0

Fuziuni și Achiziții

1

REZUMAT

Cine suntem noi? ..................................................................................................................................... 2

SĂ VEDEM CE ÎNSEAMNĂ FUZIUNE ..................................................................................................... 3

ACHIZIȚII ................................................................................................................................................. 6

Competiția pe piață ............................................................................................................................ 7

Resurse ............................................................................................................................................. 8

Tehnologie ....................................................................................................................................... 10

Riscul .............................................................................................................................................. 11

TIPURI DE FUZIUNII ȘI ACHIZIȚII ......................................................................................................... 11

AFACEREA ............................................................................................................................................ 13

TIPURI DE OFERTĂ .............................................................................................................................. 15

PREMIUM .............................................................................................................................................. 19

FUNCȚIONAREA AFACERI- CÂND SĂ COMERCIALIZĂM? ................................................................. 20

FUNCȚIONAREA AFACERI- LA CE SĂ FIM ATENȚI? .......................................................................... 22

CELE MAI MARI FUZIUNI DIN ANUL TRECUT ..................................................................................... 23

CELE MAI MARI AFACERI M&A DIN 2018 ............................................................................................ 24

PLANURILE CURENTE ......................................................................................................................... 24

2

Cine suntem noi?

GTC.news- Spunem fapte!

GTC.news este o revistă internațională online care oferă fapte economice.

. Cunoașteți termenul “timpul costă bani”?

La noi însă, se pare că “sincronizarea înseamnă bani”.Scopul nostru este să transmitem pentru

dumneavoastră numai evenimente, informații, date, fapte, care mișcă piața mondială, în timp

ce, facem înțeles și tranzacționare pe piața de valori.

Vă arătăm unde este profitul, alegerea e în mâna ta!

Aplicația noastră oferă știri instantanee, materiale de fundal din lumea banilor. Veți avea

informații în buzunare, pe care veți putea schimba în bani. Nu vorbim pe lângă, noi spunem

fapte.

Oferim în mod regulat prezentări gratuite online pe care le puteți vizita mai târziu. Aici vă vom

spune ce este important și cum să faceți bani cu el.

Experții noștri vă informează în mod regulat despre un subiect selectat, de ce este important să

faceți acest lucru, la ce să fiți atenți și cum. Puteți participa gratuit la prezentările noastre, doar

înscrieți-vă (locurile sunt limitate). Nu există nici o discuție pe lângă, doar faptele și concluziile

care pot fi deduse din ele.

Ultimul nostru webinar gratuit a fost despre fuziuni și achiziții pentru care am compilat o carte

electronică pentru cei care au ratat. Prezentarea a fost ținut de Kovács Attila, administrator și

analist la GTC.news. Sperăm să ne întâlnim la următorul webinar. Citire plăcută!

Descărcați gratis

Wall Street în buzunarul dvs

Echipa info@gtc.news https://www.gtc.news

3

SĂ VEDEM CE ÎNSEAMNĂ FUZIUNE

Subiectul este foarte versatil, există o mulțime de modalități de a aborda ceea ce încercăm să

facem cel mai usor pentru a fi "digerabil" pentru toata lumea. În timpul citirii, vă veți întâlni de

mai multe ori cu cuvinte în limba engleză, deoarece pe lângă gtc.news sunt multe suprafețe

web cu știrii economice în limba engleză dar noi vrem să vă ajutăm în cercetare (dacă sunteți

interesat de o companie care se ocupă cu comerț, sau de cei care se pregătesc pentru o

fuziune sau pentru o achiziție).

Fuziunea - sau "Merger" în limba engleză -, achiziția - sau "ACQUISITION" în limba engleză

- pentru noi, care vorbesc limba română, este ușor de explicat totuși în uzul zilnic folosim

adesea una în locul celeilalte. Când citim știri internaționale, fie pe pagina gtc.news, întâlnim

adesea abrevierea M & A, deci vă rugăm să rețineți cuvântul "mozaic" pentru a facilita alinierea.

Să vedem ce înseamnă "fuziuni și achiziții" atunci când vine vorba de companii, care pot fi

tranzacționate pe bursa mondială de oricine.

În orice caz, oferta, adică compania de fuziune, va fi cea care determină, cât de mult plătește

pentru cealaltă companie, în timp ce "scop companie" are totul, cu un mijloc de a accepta sau

de a negocia un preț mai mare de comandă. Am putea continua să facem acest lucru, în acest

caz ar trebui să rămânem și în cazul fuziunii vorbim despre un fel de achiziție în care două

companii "se îmbină". Chiar și un nume comun poate să funcționeze sub denumirea de

societate absorbantă ca unitate economică.

4

Să ne uităm ce înseamnă atunci când două companii de aceeași mărime încep o economie

lucrând ca o unitate. Bell Atlantic și GTE Telecom sunt cele mai mari două telecomunicații din

anii nouăzeci din companiile Statelor Unite. Prețul, valoarea de piață și prezența pe piață au

avut o dimensiune similară, iar în 1998 au decis să continue în calitate de companie. Bell a

cumpărat GTE pentru suma de 52,8 miliarde de dolari, denumită în comun VERIZON. În

prezent, valoarea de piață a lui Verizon este de 201 de miliarde de dolari și 50 de dolari pe

acțiune. Să examinăm un exemplu în care două companii operează într-o industrie similară. Noi

toți știm că Daimler și Mercedes Benz au început de la începutul secolului XX., care a fost

privită ca o fuziune, dar noi nu deaceea vom vorbi acum despre ei, adică despre el.

5

Povestea noastră începe în 1998, când a anunțat Daimler Mercedes că va cumpăra american

Chrysler pentru 36 de miliarde de dolari. Există mai multe motive pentru găsirea limbii germane

dar este destul de clar că au vrut să intre pe piața americană, deci Chrysler a avut drumul direct

spre America și a început ca DaimlerChrysler să lucreze împreună. Daimler a lucrat cu Chrysler

până în 2007, când a fost anunțat că Chrysler are o cerere, FIAT a solicitat și a cheltuit 7,8

miliarde de dolari pe tranzacție. În prezent, această fuziune funcționează foarte bine. După cum

vedem, companiile care operează într-o industrie similară să formuleze, să vândă și să

cumpere reciproc, cauza fuziunilor și achizițiilor este, în majoritatea cazurilor, servind accesul

pe o anumită piață, dar ați putea găsi milioane de alte motive. Vă arătăm un exemplu când

două companii se integrează în mod specific pe o piață pentru acces.

Germanul Bayer este probabil cunoscut de toți, chiar dacă nu despre cutiile de medicamente

sigur.

În ultimul an, a fost auzit de câteva ori că Bayer ar dori să-l cumpere American Monsanto, care

se ocupă și de biotehnologie, însă profilul său principal nu este în primul rând răspândirea

semințelor, dar "transformarea" lor biochimică. (Înțelegem cum vrem.) Ceea ce este important

este că, acum o lună, a fost creată fuziunea, iar Bayer-ul german a cumpărat Monsanto în

valoare de 62,5 de dolari. De fapt, să menționăm că data fuziunii este în prezent 88,52,

Valoarea de piață a companiei Bayer a fost de 94,48 euro la un preț de 56,46 miliarde de dolari

iar Monsanto a fost retras de pe piață la 127,95 dolari pe acțiune o vom explica în detaliu!

Suntem în prezent acolo și cine urmărește Știrile zilei știe că la începutul săptămânii

6

(04/07/2018) Bayer a anunțat că a semnat un acord cu Guvernul Braziliei că va fi țara

importatorii și distribuitorii unei singure semințe.

ACHIZIȚII

Să trecem la ACHIZIȚII, adică la ACQUISITION. Acesta este un subiect mai interesant pentru

toată lumea, deoarece de la zi la zi vedem numere mai mari . Luând o privire strategică asupra

acestui lucru, putem vedea lucruri interesante inconștiente.

Mulți spun că achiziția înseamnă, când o companie mai mare cumpără una mai mică.

Întrebarea este cât de mare este o companie decât cealaltă! Dacă și no vrem să rămânem

simplii, spunem că o companie care are suficient capital, poate să cumpere o altă companie.

Vom demonstra că acest lucru nu este întotdeauna cazul realității, dar totul în timpul său.

Când primim știri din fuziune sau achiziție, nu trebuie neapărat să ne uităm la valoarea unei

oferte date și nu începem să calculăm prețului acțiunilor companiilor în ce direcție și în ce

măsură se va mișca (deși scopul final este în orice caz acesta, deoarece suntem investitori pe

piața de valori ). Căutăm mereu răspunsuri la motive și la întebarea DECE la tranzacție. Practic,

orice fuziune ar avea ca scop valorificarea companiilor investitorilor, dar, desigur, ar fi atât

de ușor. Ce alte motive ar putea avea o achiziție?

7

Competiția pe piață, resursele, produsele, tehnologia, reducerea riscurilor.

Este clar că putem enumera mai multe motive, dar acestea sunt cele mai frecvente care apar.

Competiția pe piață

Unul dintre cele mai evidente exemple de concurență pe piață este fuziunea de anul trecut pe

care gigantul de Internet, Amazon a inițiat lanțul de distribuție american, WholeFoods cumpărat

pentru 13,7 miliarde de dolari.

De ce a luat Amazon alimente întregi?

El a dorit să extindă profilul de Internet al lui Amazon, dorind să fie prezent în lanțurile de

supermarketuri, care nu este singurul motiv pentru fuziune. Amazon Web Services lansat

anterior este deja bine și lucrează în prezent pentru a construi fostele întreprinderi pentru

alimente întregi și introduc noul Amazon Go. Pur și simplu, Amazon Go este un serviciu unic în

care clientul merge fizic la un magazin, dar nu are un casier, ci un serviciu de plată pentru

produse prin Amazon (via Amazon), online.

Așa cum am spus, Amazon avea mai multe motive să cumpere WholeFoods. În diagrama de

mai sus putem vedea acoperirea pe piață a celor mai mari lanțuri de magazine din SUA.

Amazon a vrut să intre în această competiție, și să își construiască propria rețea de afaceri

chiar și pentru un deceniu ar fi putut fi. WholeFoods numără 6200 de întreprinderi la nivel

național, care oricum luptând să mențină piața era o alegere clară. Desigur, Amazon a făcut o

ofertă la care liderul lanțului de retail este unul într-o clipită de la ochi, iar jucătorii bursieri din

sector au reacționat imediat.

8

Nu fiți surprinși de ceea ce vedeți în graficul de mai sus, deoarece este un exemplu tipic pentru

ponderea companiei (WF) care urmează să fie cumpărată, deci este extrem de ridicată, în timp

ce ceilalți membri ai sectorului sunt dificili.

Există mai multe explicații pentru exemplu.

În primul rând, după cum am menționat mai sus, Amazon a făcut o ofertă imbatabilă (mai mult

de 25% preț mai ridicat pe acțiune decât valoarea TotalFoods la momentul respectiv). Este clar

că profitul de vânătoare a început.

Un alt motiv pentru această reacție a pieței este că Amazon este cea mai mare companie din

lume și spargerea pe piața cu amănuntul a ridicat îndoieli în rândul altor companii. Prin urmare,

acești investitori sunt, de asemenea, mai înclinați spre avantajele rapide oferite de WholeFoods,

deoarece ei au avut loc.

Noi, și chiar și tu, poți transforma aceste opțiuni în avantajul tău, deaceea facem această carte

electronică.

Resurse

O altă cauză comună a achizițiilor este oportunitatea de a achiziționa fonduri, fie materii prime,

fie clienți, fie doar tehnologii. În limba engleză, scop companie este oarecum pe care

cumpărătorul îl vrea. Un exemplu de vechi de două decenii este sursa cea mai potrivită pentru

actorii din Statele Unite două dintre cele mai mari companii de extracție a petrolului și gazelor,

Exxon și pașii Mobil , sunt pe o cale comună. fuziunea a fost declanșată de British Petrol și

9

AMOCO cu doar câteva săptămâni mai devreme unită, amenințând prezența globală a ambelor

companii americane. Între cele două companii Conform acordului, acționarii pentru fiecare

dintre acțiunile Mobile de 1,32 de bucăți au primit o bucată din Exxon. Suma totală a ajuns

la 73,7 miliarde de dolari.

Un alt exemplu, acum câteva săptămâni, când AT & T o companie de telecomunicații a făcut o

tranzacție între Time Warner Cable Service Provider. Acordul este de câteva luni După

investigație, a fost aprobat de agențiile guvernamentale americane pentru suma de 109 miliarde

de dolari , care a început la 85 de miliarde de dolari.

Iată o poveste cu adevărat lungă cu privire la motivul pentru care AT & T a plătit suplimentar 24

de miliarde de dolari pentru sursă, în acest caz, conținutul și drepturile de difuzare pot fi urmăriți

înapoi. Nu este o coincidență faptul că Ministerul Justiției a lansat o investigație în ceea ce

privește achizițiile. În cadrul acordului, tranzacția va fi o plată mixtă, rapoartele noi nu vom

cunoaștem astăzi, dar avem idei, și nouă ne place să ne ocupăm cu fapte și nu cu presupuneri.

Produse

Când vorbim despre un produs, toată lumea se gândește la lapte și la pâine. Alegerea noastră

însă este Google pentru că putem vedea totul aici, despre care nici măcar nu ne-am gândit ce

număr de produse are. Valoarea pieței Google este în prezent de 762,43 miliarde de dolari, deci

aveți din ce să cheltuiți.

Să vedem ce produse sunt implicate și cât de mult a plătit Goggle-ul tău!

10

Tehnologie

Atunci când tehnologia este motivul pentru o achiziție, cel mai evident exemplu este Apple, care

în prezent, are o valoare de 924,58 miliarde de dolari, iar noul Cod fiscal al Statelor Unite a dus

la 260 de miliarde de dolari capital liber.

În acest an, companiile din stânga sunt deja cumpărate de Apple, în timp ce pe dreapta sunt cei

care au o șansă de încorporare (aceasta este doar o presupunere, dar întrebările "de ce"sunt

aici).

11

Riscul

Când vorbim despre riscuri, este foarte important să fim cât mai mici posibil! Există companii,

care sunt aproape de sport ca General Electric. Să vă uitați la companie, cum să vă diversificați

portofoliul pentru a minimaliza riscul.

Aceasta este una dintre formele de gestionare a riscurilor, deoarece toate companiile implicate

provin din alte industrii sau în activități diferite.

TIPURI DE FUZIUNII ȘI ACHIZIȚII

Distingem între cinci tipuri principale. Următoarea este o scurtă descriere și exemple

prezentate.

12

Orizontal:

Vertical:

Conglomerat:

13

Suplimentar:

Invers:

AFACEREA

Fiecare ofertă de fuziuni și achiziții include forma în care cumpărătorul intenționează să

plătească societății vizate și investitori pentru afacere.

14

1.)

2.)

15

3.)

4.)

TIPURI DE OFERTĂ

O ofertă poate fi făcută într-o varietate de moduri, în funcție dacă scop companie acceptă sau

nu ocazia oferită.

16

Deacord:

Ofensiv:

După cum puteți vedea, vorbim despre o ofertă ofensivă dacă scop companie refuză să facă

afaceri. Cumpărătorul poate ajunge apoi la mai multe arme. În exemplul nostru, compania de

software Redbird este cumpărătorul, iar cele 3 porcușori sunt Software-ul care este compania

țintă. Oferta poate fi făcută de către cumpărător, dacă proprietarilor sau conducerii ocolește

sfatul, inițiază un vot pentru investitorii care pot depăși decizia lor și decizia consiliului. În

exemplul nostru, puii sunt investitori.

17

O ofertă de proxy poate fi făcută de cumpărător pentru a vâna cei mai mari investitori și

încearcă să ajungă la un acord cu ei, iar conducerea este, de asemenea, ocolită.

O ofertă "Creeping" poate fi făcută de cumpărător să aibă propriile sale persoane (brokeri,

membrii familiei, cunoscuți, prieteni etc.), care participă la acțiunile scop companiei.

18

După cum puteți vedea, software-ul Redbird va face tot posibilul pentru a vă asigura că îl

cumpărați cu succes software-ul 3 porcușori. Întrebarea reală este cum vă poate proteja scop

compania deoarece pot pierde totul dacă au o tranzacție de succes. Vă vom arăta cum

funcționează așa-numita "Otrava pilula", adică cum să protejați acționari. Cumpărați un

medicament pe care îl puteți lua numai cu alimente sau aveți efecte secundare puternice ?

Eventual căutați ceva ce este ușor de aplicat?

19

Desigur, toată lumea alege soluția mai simplă, astfel încât clientul este mai diferit în căutarea

unei scop companii. Punctul de "Poison Pill" trebuie să fie deținut de cumpărător și proporția de

acțiuni trebuie să fie mai mică decât cea plătită.

PREMIUM

Ca investitor pe piața de capital, pentru noi, desigur, cel mai important este cât de mult profit

putem realiza printr-o achiziție sau o fuziune. Aceasta se referă la PREMIUM ca limbă tehnică.

Următorul exemplu simplu ilustrează.

20

FUNCȚIONAREA AFACERI- CÂND SĂ COMERCIALIZĂM?

Investitorii trebuie să cunoască cursul, durata, tipul și cauza afacerii, deoarecedoar cu cea

potrivită pot lua o decizie.

Fiecare activitate de fuziune oferă mai multe ocazii pentru cumpărător sau scop companie la

tranzacționare cu acțiunile sale. Următoarele două imagini arată cum este în general și cum se

întâmplă. Nu luați următoarele exemple ca bani cash, dar dacă totul se face în mod

corespunzător, adică circumstanțele sunt adecvate pentru afacere, iar planurile ulterioare

fuziunii vor deveni realitate prețurile acțiunilor se vor schimba conform exemplului prezentat.

Cumpărător:

21

Scop companie:

Să nu uitați că, după cele mai multe achiziții, acțiunile scop companiei sunt scoase din piața de

valori circulate. "MERGER - ARBITRAGE" Permiteți-mi să vă prezint o strategie de

tranzacționare pe termen scurt. Aceasta este strategia care se aplică în mod obligatoriu în

prima perioadă de după anunțarea fuziunilor și achizițiilor, unde trebuie să luăm decizia dacă

afacerea este realizată sau nu.

O companie "A" care se tranzacționează la un preț de aproximativ 5 dolari este compania B

care anunță.

22

Tipul de afacere este un cash, ofertă de 10 USD pe acțiune cota scop companiei se ridică

imediat. Nu, nu veți sări la 100%, de atunci în ciuda tuturor faptelor pozitive, există întotdeauna

circumstanțe (cum ar fi autoritățile de reglementare organe), care pot, de asemenea, permite

întreprinderii să eșueze. Dacă prețul stocului crește cu 60%, trebuie să decidem dacă va

continua să crească și ajunge la prețul de 10 USD, astfel încât fuziunea să fie creată. În acest

caz, deschidem o poziție de recepție și o un profit suplimentar de 20% care va fi realizat. În

cazul în care credem că fuziunea nu este creată, atunci o poziție de vânzări ne deschidem si ne

asteptam ca pretul actiunilor sa ajunga din nou la valoarea reala ($ 5).

FUNCȚIONAREA AFACERI- LA CE SĂ FIM ATENȚI?

Ce factori ar trebui să luăm în considerare pentru a lua decizia corectă? Vă arătăm:

23

CELE MAI MARI FUZIUNI DIN ANUL TRECUT

Fuziunea dintre Broadcom și Qualcomm nu invocă niciodată motive de securitate națională , în

timp ce achizițiile CVS / Aetna sunt în prezent investigate de organismele de reglementare.

24

CELE MAI MARI AFACERI M&A DIN 2018

PLANURILE CURENTE

25

Cât de mult au cheltuit companiile pentru achiziții în ultimii șase ani.

26

Anul acesta, 1,2 miliarde de dolari au fost cheltuite pentru a conduce magazinele M & A. Și încă

nu putem vedea lumina de la capătul tunelului, doar banii pentru restul oportunități. În cazul în

care sunteți interesat de subiect, iar banii vă fac fericiți, dar de fapt încă nu știți acest formular,

vă rugăm să ne contactați! Trimiteți semne de fum și noi vă ajutăm!

Descărcați gratis

Wall Street în buzunarul dvs

Echipa info@gtc.news https://www.gtc.news