1. Introducere

Forex (Foreign Exchange Market) – este piaţa internaţională valutară,

unde se realizează schimbul de valute ale diferitelor ţări, conform ordinelor

din piaţă într-un anumitl moment. Piaţa modernă Forex s-a format în anii

1970, când marile țări capitaliste au trecut la sistemul de cursuri valutare

flotante, înlocuind «Standardul de Aur», folosit anterior. Convertirea

valutelor s-a făcut pe o piaţă liberă şi la preţuri flotante. Acest principiu a dat

naştere termenului «Valută liber convertibilă». Pe piaţa forex fiecare valută

naţională reprezintă o marcă precum petrolul, gazul sau aurul. Preţurile

valutei depind de mai mulți factori: dezvoltarea economică, evenimentele

politice dintr-o ţară anume şi din lume, dar şi în funcție de cerere şi ofertă.

Este cea mai mare piata financiara din lume, cu o cifra de afaceri

zilnica medie de aproximativ 3,2 trilioane USD. Piata  Forex inseamna

tranzactionarea simultana prin cumpararea unei valute si vanzarea alteia.

Valutele sunt intr-o continua schimbare a paritatii si intotdeauna se

tranzactioneaza in perechi, de exemplu Euro/Dolar sau Dolar/Yen.

2. Tipuri de analiza a pietei valutare

Castigurile pe piata valutara se realizeaza prin vanzarea unei monede

contra altei monede (tranzactionare valute) la un pret mai mare decat pretul

la care a fost cumparata. De asemenea, se poate realiza profit prin

cumpararea unei monede contra altei monede la un pret mai mic decat cel la

care s-a facut vanzarea initiala. La prima vedere, lucrurile par simple. In

realitate, insa, este foarte important cum stabilim preturile acestea mici sau

mari si cum facem sa anticipam evolutia preturilor. Estimarea acestei evolutii

se poate face prin analiza de piata. Analiza poate fi fundamentala sau

tehnica.

Analiza fundamentala - o metoda de a prevedea evolutia viitoare a pretului

instrumentului financiar dat, pe baza informatiei referitoare la factorii

economici, politici şi de mediu care pot influenta in orice mod nivelul cererii

şi ofertei.

Analiza tehnica - o metoda de a prevedea evolutia preturilor si a viitoarelor

tendinte de piata pe baza graficelor, oscilatorilor şi a altor indicatori bazati pe

istoricul datelor referitoare la cursurile valutare si la rulajul pe piata.

Nu exista o metoda preponderenta de analiza in randul investitorilor pe

piata valutara. Ambele metode sunt utilizate in egala masura si, de cele mai

multe ori, combinate pentru a furniza predictii cat mai precise.

3. Factorii care influenteaza cererea si oferta

a. Factorii economici

Produsul national brut PNB (Growth Domestic Producut GDP) -

masoara suma valorii bunurilor si serviciilor generate pe teritoriul unei tari.

La calcularea indicelui se ia in considerare orice activitate economica,

indiferent de nationalitatea proprietarului mijlocului de productie.

Nivelul GDP poate fi masurat fie luand in considerare preturile

curente, la valoarea actuala de piata a productiei, fie luand in considerare

preturile fixe, permitand o evaluare a dinamicii economice la nivel national.

Pietele financiare analizeaza cu atentie modificarile produsului national brut,

a caror valori, raportate la perioada de un an, sunt publicate trimestrial. O

dinamica a dezvoltarii peste asteptari la nivel national poate contribui la

intarirea valutei respective pe piata internationala.

Indicele preturilor de consum (Consumer Price Index CPI) - exprima

pretul cosului de bunuri de consum, cu corectiile sezoniere.

2

Investitorii pe pietelele financiare au tendinta de a parasi valutele

tarilor cu inflatie in crestere. Cresterea indicelui duce la cresterea ratei

dobanzilor, ceea ce inseamna scaderea preturilor pe piata de titlurilor de

creanta nominalizate in valuta respectiva.

Indicele preturilor de productie (Production Price Index -PPI) -

exprima dinamica schimbarii pretului bunurilor oferite de catre fabricanti si

agricultori. Atentia pietelor valutare se concentreaza asupra variatiei

preturilor produselor finite (exprimata in procente), publicate lunar.

Productia Industriala (Industrial Production) - determina viteza

dezvoltarii generale, nivelul fizic al productiei economice.

O dinamica sporita a productiei indica o buna conditie economica si

poate duce la intarirea valutei pe piata. O dinamica scazuta este - din contra -

un simptom al unei situatii economice defavorabile, ce duce la retragerea

investitorilor de la valuta respective.

Balanta de plati (Trade Balance) - este juxtapunerea valorii bunurilor

si serviciilor exportate (trimise peste granitele de stat) cu valoarea celor

importate (aduse de peste granita). Diferenta dintre valoarea exportului si a

importului unei tari date este balanta de plati. Daca valoarea este pozitiva,

inseamna ca valoarea exporturilor a depasit valoarea importurilor, ceea ce

denota forta economica a tarii.

Indicele Institutului de Administrare a Ofertei (ISM) - ia in considerare cinci

factori: ordinele noi, productia, livrarile, rezervele si incadrarea in productie.

Valorile de peste 50% denota dezvoltarea productiei si a intregii economii.

Valorile intre 45% si 50% denota stagnarea in sfera productiei industriale,

simultan cu mentinerea dezvoltarii economice. Valorile sub 40% arata o

stagnare ce afecteaza atat industria, cat economia in ansamblu.

Contul curent (Current Account) - cuprinde toate transferurile de

capital din si inspre tara respectiva. Un bilant pozitiv al contabilitatii

3

rulajului curent inseamna ca in tara respectiva intra capital. O asemenea

situatie poate contribui la intarirea valutei nationale.

Rata somajului (Unemployment Rate) - nivelul ratei de somaj

constituie unul din cei mai importanti indici ce arata starea in care se afla o

economie data.

Rata de somaj publicata cuprinde atat somajul natural, voluntar, cat si

somajul real, rezultat din neconcordanta dintre nivelul de calificare al fortei

de munca si nevoile pietei, din lipsa de cerere si din somajul de frictiune. O

crestere continua a ratei de somaj constituie un simptom al inrautatirii

situatiei economice a tarii si este un semnal negativ pentru pietele financiare,

ducand la retragerea investitorilor de la valuta respectiva.

Dinamica vanzarilor de case noi (New Home Sales) - indice care

exprima numarul de case noi vandute si scoase la vanzare. Schimbarile de

nivel al dinamicii reflecta conjunctura de pe piata imobiliara americana. O

crestere a indicelui caracterizeaza perioadele de dezvoltare economica.

Scaderea indicelui inseamna saturarea cererii si posibilitatea aparitiei unei

perioade de stagnare economica.

Acesti indicatori sunt doar o parte redusa din cei care influenteaza

variatiia cursurilor de schimb pe piata valutara. De obicei, orice aspect

relevant pentru economia unui stat poate crea variatii in nivelurile de cerere

si de oferta pentru moneda economiei respective.

b. Factori politici

Orice factor politic (schimbarea guvernului, demiteri posibile,

scandaluri etc.) trebuie privit in contextul influentei asupra viitorului

economic al tarii.De regula, evenimentele de genul schimbarea guvernarii,

demiterile sau scandalurile influenteaza serios cursul valutei nationale. Spre

exemplu, victoria partidului laborist in alegerile din Anglia in 1996 a

4

influentat pozitiv cursul lirei sterline, care atesta o descrestere pana la

alegeri.

Renumitul scandal desfasurat in Cabinetul oval in toamna anului 1998,

a afectat puternic nu numai imaginea presedintelui american, dar si cea a

dolarului.Conflictele armate au un impact negativ asupra cursurilor valutare

a tarilor implicate. Actele de terorism determina o scadere imediata a

cursului valutar. Astfel, din cauza evenimentelor din 11 septembrie 2001,

dolarul scadea in raport cu toate valutele. Dar in acelasi timp s-a marit

cererea pentru francul elvetian, „refugiul valutar de siguranta”, si pentru yena

japoneza, asa cum Japonia se afla departe de focarul conflictului.

Pe de alta parte, actiunile militare de succes, din punct de vedere al

opiniei publice mondiale, influenteaza o crestere importanta a cursurilor

valutare. Spre exemplu, pozitiile dolarului s-au intarit mai mult dupa razboiul

din Iugoslavia. O influenta substantiala asupra pietei o au si intalnirile

liderilor din Grupul celor sapte (Opt) care poarta discutii economice.

4. Concluzii

Investitorii pe piata forex iau decizii folosind atat factorii tehnici cat si

fundamentele economice. Investitorii tehnici folosesc grafice, linii de trend,

niveluri de suport si rezistenta, numeroase formatiuni si analize matematice

pentru a identifica oportunitatile de tranzactionare, in timp ce

fundamentalistii prognozeaza miscarile pretului prin interpretarea unei

varietati largi de informatii economice, incluzand stiri, indicatori emisi de

guvern, rapoarte si chiar zvonuri. Totusi, cele mai dramatice miscari ale

pretului apar atunci cand au loc evenimente neasteptate. Evenimentul poate fi

cresterea ratei dobanzii interne a Bancii Centrale, rezultatele alegerilor

politice sau chiar acte de razboi. Cu toate acestea,  in majoritatea cazurilor,

5

asteptarea unui eveniment este forta motrice care pune piata in miscare, mai

mult decat evenimentul in sine.

Bibliografie

http://www.deltastock.com

http://www.piata-valutara.ro

http://www.forexjob.ro

http://www.fxcm-romania.com

http://www.forex-romania.ro

http://www.xtb.ro/

6