DREPT COMERCIAL II1. Societatea cu rspundere limitat (I-II) 2. Societatea pe aciuni (II-V) Aciunile. Drepturile acionarilor. Exercitarea abuziva a drepturilor Adunarea generala a acionarilor. Regimul juridic al hotarrilor Administrarea i controlul 3. Finanarea ntreprinderii comerciale Piaa creditului Instituiile de credit i cele financiare nebancare (VI) Mijloace de plat i credit (VII-IX) Titlurile de credit Instrumente de plat i transmitere a creanelor Contractele de credit Alte tehnici de creditare Piaa de capital (IX-XI) Instituii i actori Valorile mobiliare Funcionarea pieei de capital Obligaiile emitentilor si drepturile specifice ale investitorilor 4. Insolvena comercial (XI-XIV) Noiune. Participani Planul procedurii insolvenei Regimul juridic al unor acte juridice ncheiate de debitor Reorganizarea. Falimentul Rspunderea membrilor organelor de conducere ale debitorului

1. SOCIETATEA CU RSPUNDERE LIMITAT CAP II. Constituire. Capital social II. Administraia III. Asociaii Adunrile generale Retragerea Excluderea IV. Prile sociale Cesiune Constituire n garanie Transmiterea pe cale succesoral I. CONSTITUIRE. CAPITAL SOCIAL 1. Asociaii Numr limitat la 50 (societate nchis, intuitu personae) Societate unipersonal (asociat unic) Interdicia constituirii succesive de societi cu asociat unic (art.14 LSC) Sanciunea dizolvrii societatilor ulterioare Posibiliti de evitare a interdiciei Contractele ntre societate i asociat n form scris, sub sanciunea nulitii absolute Asociatul unic poate avea calitatea de salariat 2. Aporturile

Permise aporturile n natur i n numerar Vrsarea se realizeaz prin transferarea drepturilor corespunztoare i prin predarea efectiv ctre societate a bunurilor aflate n stare de utilizare Desemnare expert evaluator numai n cazul asociatului unic numerarul nu trebuie s existe ntr-o proporie minim Capital minim 200 Lei Evoluii nspre eliminarea limitei minime n Europa Contrabalansate de extinderea practicii angajrii rspunderii asociailor peste limita aportului, n caz de fraud i abuz (lifting the corporate veil; abus de personnalite morale/confusion; art.237-1 LSC, art. 193 alin 2 Cod civil) Prile sociale Valoare nominal minim 10 lei Nu sunt titluri negociabile nu pot s fie transmise i s fac obiectul unor garanii, dect cu realizarea unor formaliti speciale (agrement coasociati; hotararea asociatilor; mentiune ORC; publicare M.Of) SRL nu pot face emisiuni destinate subsrierii publice (nu se pot finana prin ofert public de titluri) II. ADMINISTRAIA 1. Structura: administrator unic sau administratori C.A. nereglementat, dar neinterzis (Conseil de grance) Pot fi asociati sau terti Desemnai prin actul constitutiv sau hotararea asociatilor Distincii practice privind revocarea (unanimitate/dubla majoritate) Publicarea numirii administratorilor la ORC Nu se pot invoca fa de teri numirea si ncetarea funciei, dac acestea nu au fost publicate Societatea nu poate invoca neregulariti n numirea administratorilor, dac acestea au fost publicate 2. Modul de lucru In principiu, individual (fiecare reprezint separat societatea, fr acordul celorlali) Dreptul de reprezentare aparine fiecrui administrator (afar de stipulaie contrar) Art.701 LSC se subnelege i pentru acte de dispoziie care tb. ncheiate n forma autentic Nu se poate transmite, dect dac aceast facultate s-a acordat administratorului n mod expres (sanciunea rspunderii pentru daune, n solidar cu terul substituit) Operaiuni ce depesc limitele obinuite ale comerului obligaie de ntiinare a celorlali administratori (legal prevzut pt. SNC-SCS; extins la SRL ca instrument al ndeplinirii obligaiei generale de diligen-pruden) Dac actul constitutiv prevede astfel, lucreaz mpreun Deciziile de afaceri se adopt n unanimitate; ns reprezentarea societii opinii distincte: St. Crpenaru: rmne asigurat individual, dac nu se prevede altfel Alii: reprezentare prin semntur conjunct (interpretare art. 1533 pt. Directoratul S.A.) cu posibilitate de delegare Decizie/aciune individual, pentru cazuri urgente (evitarea unei pagube iminente) In caz de divergen hotarsc asociaii deinnd majoritatea absolut a capitalului (SNC) 3. Diferena de statut juridic fa de administratorii societii pe aciuni

Un text legal neconvingtor i controversat (art.197 al.4-1 LSC): Dispoziiile privitoare la administrarea societilor pe aciuni nu sunt aplicabile societilor cu rspundere limitata Soarta incert a obligaiilor specifice (diligen, pruden, loialitate, confidenialitate, supravegherea subordonailor) rmne dependent de interpretarea flexibil a conintului i efectelor contractului de mandat Revocarea ad-nutum discreionar, fr posibilitatea obligrii societii la dauneinterese pentru revocarea nelegitim/fr just cauz (prevazuta doar la S.A.) Cumulul funciei de administrator cu contractul de munc o problem discutabil - Incompatibilitate de principiu la S.A. (art.1371 LSC) - La SRL admisibil - Condiia aprobrii AGA, cu abinerea de la vot a asociatului n cauz - Condiii jurisprudena francez (fia postului s cuprind atribuii tehnice, diferite de cele de conducere; s se respecte subordonarea administratorul care este si asociat majoritar nu poate fi salariat!) - Excepie legal parial explicabil, pentru asociatul unic (securitate sociala) Obligaie particular de neconcuren III. ASOCIAII 1. Adunarea General a Asociailor Convocare de ctre administratori (cf. mod de lucru) sau la cererea asociailor reprezentnd din capital 10 zile anterior edinei, prin scrisoare recomandat sau modalitatea prev. n actul constitutiv (n practic - telefonic/electronic/ad-hoc) - Domiciliul/sediul asociailor figurnd n actele societii - Lipsa convocrii nulitate absolut a hotrrii; convocare tardiv sau neconform nulitate relativ Drept la informare al asociailor, mult mai puin consistent dect cel stabilit n favoarea acionarilor Condiii de adoptare a hotarrilor Adunare ordinar - majoritatea absolut a asociailor i a prilor sociale, n afar de cazul cnd n actul constitutiv se prevede altfel - la a doua convocare - votul majoritii simple a asociailor si a partilor prezente (tertip practic; abuz?) Adunare extraordinar (modificare act constitutiv) - votul tuturor asociailor, n afar de cazul cnd legea sau actul constitutiv ar prevedea altfel Exerciiul dreptului de vot - Obligaie de abinere pentru conflict de interese (sanciunea rspunderii pentru daune, dac fr votul asociatului nu s-ar fi obinut majoritatea necesar lurii deciziei). Discuie art.193LSC (nu poate vota) In cazul aportului n natur n cazul actelor ncheiate ntre asociat i societate (interese contrare) 2. Regimul juridic al hotarrilor Fora obligatorie pentru toi asociaii Dac sunt adoptate n conformitate cu legea i actul constitutiv Consemnate n registrul de PV ale adunrii asociailor, care poate fi consultat de orice asociat Publicarea hotrrilor la RegCom i comunicarea ctre asociai nu sunt obligatorii, cu excepia:

celor care modific actul constitutiv celor care numesc reprezentanii legali situatiile financiare anuale aprobate se depun la RegCom, fcndu-se un anun la M.Of. Aciunea n anulare/constatarea nulitii urmeaz modelul celei reglementate pentru S.A. termenul de prescripie de 15 zile curge de la data lurii la cunotin a hotrrii, de ctre asociatul reclamant 3. Retragerea din societate Prsirea voluntar a societii, care presupune: Anularea prilor sociale Reducerea capitalului social cu contravaloarea prilor anulate Plata, de ctre societate, a drepturilor asociatului aferente prilor - Practic, prile asociatului retras sunt rscumprate de societate Reprezint o facultate a asociatului, ce are dou funcii: a) Lichidarea investiiei asociatului (care practic i retrage riscul, echivalentul aportului su) prin denunarea unilateral i, implicit, i ncetarea (parial) a contractului de societate Este o funcie improprie, care nu este de esena retragerii; lichidarea investiiei se realizez prin cesiunea prilor sociale, care respect i integritatea capitalului social, asigurnd protecia creditorilor b) Protejarea intereselor asociatului i ale societii, fiind un susbtitut al dizolvrii Funcia real, de prsire a societii pentru evitarea nenelegerilor care ar putea conduce la mpiedicarea funcionrii ntreprinderii Modalitile retragerii (art.226 LSC) Retragerea convenional Cu acordul tuturor asociailor (modificare act constitutiv) In cazurile prevzute n actul constitutiv. Clauzele de retragere - (retragere discreionar vs. motivat; liber vs. interzis; termen, preaviz) Retragerea judiciar pentru motive temeinice Concepia obiectiv (asociatul nu este de acord cu modificrile actului constitutiv, cu hotrrile asociailor) Concepia subiectiv (asociatul i-a schimbat domiciliul) Concepia eclectic: interesul comun i affectio societatis s-au estompat, iar asociatul retras nu mai are nici un beneficiu i nu poate avea nicio influen asupra activitii societii, asupra politicii economice i financiare a acesteia 4. Excluderea din societate a) Excluderea-sanciune Concepia tradiional, restrictiv (lege art. 222 LSC i jurispruden) 2 condiii cumulative asociatul s fie administrator I comite fraud n dauna societii SAU se servete de semntura social sau de capitalul social n folosul lui sau al altora - comportament prin care societatea este prejudiciat n mod intenionat (direct sau indirect) - abuz de drept de reprezentare i gestiune Extinderea domeniului excluderii-sanciune DA, prin interpretare directori; administratori de fapt/din umbr

NU, prin analogie (imprudent) Ex: nendeplinirea obligaiilor asociailor Clauzele statutare de excludere: de la sanciune la remediu Stipulaii exprese, prin care asociaii convin asupra cauzelor i condiiilor care pot conduce la ndeprtarea oricruia din societate, prin rscumprarea forat a prilor de ctre societate (reducere capital) sau de ctre ceilali asociai. Validitate de principiu, din perspectiva libertii contractuale bazate pe ideea de culp-sanciune, trebuie privite cu reticen (motivele exacte i serioase) ntemeiate pe situaia personal a asociailor, sunt privite ca promisiuni de cesiune forat a prilor, fundamentate pe alterarea elementului intuitu personae Conditia conformitatii clauzei cu interesul social b) Excluderea-remediu (actualmente neacceptata in practica ICCJ) Nu se fundamenteaz pe ideea de culp a asociatului Cazurile legale de excludere-remediu Cazul expres (art.206 LSC) opoziia creditorilor personali ai unui asociat, mpotriva hotrrii adunrii asociailor de prelungire a duratei societii peste termenul fixat iniial asociaii trebuie s decid dac neleg s renune la prelungire (societatea dizolvndu-se pentru expirarea duratei) sau s l exclud din societate pe asociatul debitor al oponentului Cazul prin interpretare (art.222 lit-b) falimentul asociatului cu rspundere nelimitat Criteriul pentru crearea unei practici judiciare a remediului comportamentul sau situaia personal a asociatului fac imposibil funcionarea societii, punnd n pericol nsi existena societii Pe cale principal, cnd asociatul, prin absen repetat, blocheaz funcionarea organelor statutare (funcia de substitut al dizolvrii anticipate a societii) Pe cale reconvenional, cnd asociatul se afl la originea nenelegerilor care au condus la mpiedicarea funcionrii societii, i chiar el acioneaz n dizolvarea acesteia pentru neintelegeri grave intre asociati (prevalandu-se de propriam turpitudinem) c) Procedura excluderii Esenialente judiciar Garanii morale (contradictorialitate; drept la aprare) Garanii patrimoniale (indemnizarea asociatului exclus) IV. PRILE SOCIALE 1. Transmiterea prin cesiune a) Noiune Act de comer obiectiv accesoriu (istorie) Mijlocul prin care: Se transmite proprietatea asupra prilor sociale (reprezentative ale capitalului social) Se vinde societatea sau afacerea, asociatul i asigur ieirea din societate conforma cu principiul protectiei creditorilor societatii Cedentul ar trebui s primeasc de la cesionar, contravaloarea prilor vndute - nu valoarea lor nominal (cesiune cu titlu gratuit preul vnzrii este egal cu al aportului) - valoarea contabil/bilanier sau de pia (n funcie de activul net al societii)

- la ORC trebuie fcut dovada plii impozitului pe venitul rezultat din ctigul de capital, dac vnztorul a cesionat la un pre peste valoarea nominal ...se practic fraudarea creditorilor (fiscului) Dup acumularea de datorii pe firm, aceasta se vinde unui cabinet de avocatur sau cetean strin, cu al cror stat Romnia nu are ncheiate acorduri de extradare Cazier fiscal cesionar sau declaraie, dac nu este nregistrat fiscal n RO Creditorii sociali (ANAF) au dreptul sa formuleze opozitie (30 de zile de la publicarea in M.Of a hotararii asociatilor de aprobare a cesiunii) Solicita instantei sa oblige societatea/asociatii la repararea prejudiciului (plata creantei?) Daca e cazul, se poate atrage raspunderea asociatului ce intentioneaza sa-si cesioneze partile (pentru frauda creditorilor; abuz de personalitate morala art.2371 LSC) Prin OUG 54/2010, transmiterea partilor sociale este suspendata pana la expirarea termenului de opozitie. b) Contractul de cesiune Forma scris ad probationem Sub semnatur privat, cu dat cert dare de dat cert notarial sau atestare de ctre avocat sau simpla depunere la oficiul registrului comerului nu necesit forma autentic, nici dac prile sociale sunt emise in schimbul unui aport n natur Promisiunea de cesiune tehnic foarte folosit (studierea suplimentar a situaiei juridice i fiscale a societii; evitarea temporar a publicitii tranzaciei; eludarea unei interdicii legale) n teorie, reprezint un agajament care necesit (1) acceptul din partea beneficiarului i (2) exprimarea opiunii (potestative,discretionare)beneficiarului de a cumpra/vinde Retractarea promisiunii Nerespectarea promisiunii de vanzare, prin vnzarea ctre un ter (sanctiuni) Clauza de imobilizare (pretul libertatii beneficiarului de a nu cumpra/vinde) n practic, conine, nu doar promisiunea de a vinde/cumpara, ci i acceptul + obligaia (bilateral) ferm i irevocabil de a cumpra/vinde (pn) la un anumit termen Promitentul nu-i poate retracta promisiunea; pretul acestei libertati ar fi clauza de dezicere In principiu, daune-interese pentru neexecutarea obligaiei de a face Posibilitatea obinerii unei hotrri judectoreti care s in loc de act de vnzare Particulariti n privina consimmntului la cesiune eroarea asupra calitilor substaniale ale obiectului (prilor) cesionarul crede c cumpr holdingul i, de fapt, preia o filial; nu cunoate faptul c starea patrimoniului gsit la preluarea societii face imposibil realizarea activitii economice (desigur, pentru alte ratiuni decat absenta minimei diligente in informare) anularea cesiunii pentru absena cauzei

cesionarul nu cunoate c la data cesiunii expirase/dispruse un act esenial, care statuse la baza consimmntului su de a plti contravaloarea prilor sociale (o autorizaie de ocupare a domeniului public, ce constituia cel mai important activ) dol prin reticen ascunderea voluntar de ctre cedent a unor fapte sau informaii pe care cesionarul ar fi avut interesul legitim s le cunoasc ntruct, dac le-ar fi cunoscut, nu ar fi cumprat prile ori le-ar fi cumprat n alte condiii (faptul c societatea urma s fie cotat n burs la scurt timp; ascunderea unei pri din pasivul de natur fiscal; existena pe rol a unor litigii care, dac ar fi pierdute de societate, i-ar diminua n mod substanial pasivul; existena unor probleme serioase de mediu) aceste vicii antreneaz n principal o aciune n anularea cesiunii; se poate opta pentru mentinerea contractului si o aciune in raspundere delictuala (gen estimatorie, aceasta fiind altminteri specifica garantiei pentru vicii ascunse) care s acopere diferena dintre preul pltit pentru prile sociale i valoarea real a acestora b) Procedura cesiunii Intre asociai n principiu liber, cu respectarea actului constitutiv Pentru valabilitate, nu are nevoie de aprobarea co-asociailor Obs: clauze de repartizare a transferului (meninerea ponderii asociailor) Formaliti de opozabilitate Trebuie nregistrat la ORC (pentru a produce efecte fa de teri) In vederea nregistrrii, fiind o modificare a structurii capitalului, cesiunea presupune, alturi de contractul de cesiune, i hotrrea asociailor sau un act adiional/modificator la actul constitutiv - Dac asociaii refuz semnarea hotrrii? Ctre teri Agrement co-asociati reprezentand din capitalul social Notificarea ctre asociai a proiectului de cesiune; respectarea termenului de exercitare a optiunii de autorizare Drept discreionar, expresie a caracterului intuitu personae al SRL Exercitarea abuziv, arbitrar a dreptului de a refuza agrementul Refuzul autorizarii trebuie motivat, ca urmare a unei verificabile examinri serioase i echitabile a proiectului de cesiune (control judiciar) Efectele neacordarii agrementului Anularea cesiunii catre tertul neagreat Clauz statutara de obligare a co-asociailor sau societii la rscumprarea prilor cedentului Retragerea judiciar a asociatului pentru motive temeinice (expertiz pentru valoarea prilor) 2. Transmiterea prin succesiune Clauza de continuare cu motenitorii (asociat unic) Succesorii defunctului nu trebuie aprobai de coasociai, dect dac acest lucru este prevzut expres n actul constitutiv Situaia succesorilor fr capacitate de exerciiu In caz de neaprobare a motenitorilor, societatea este obligat la plata prilor sociale ctre succesori, conform ultimului bilan contabil aprobat (art.202 LSC) 3. Transferul n cazul executrii garaniei reale asupra prilor Validitatea contradictorie a constituirii prilor sociale n garanie art.66 LSC - prile sunt insesizabile de principiu

art.6 al.5 lit.d L99/1999(abrogata) prile sociale pot face obiectul garaniei reale mobiliare Ineficacitatea garaniei Vnzarea silit (direct sau licitaie) paralizat de norma imperativ a procedurii agrerii terilor adjudecatari Nulitate relativ (inopozabilitate?) a oricrei vnzri realizate de creditor n executarea garaniei

2. SOCIETATEA PE ACTIUNI CAP II AciunileA. Noiune i caractere Titlu (de capital) Din categoria titlurilor de credit/valoare Dar sunt improprii; sunt corporative Noiunea funcional de instrumente financiare Deosebire fa de titlurile de mprumut/de crean (obligatiuni; contracte de imprumut) Confer calitatea de acionar, ncorpornd drepturile specifice Asumarea riscului de ctre acionar Stabilete raportul juridic dintre acionar i societate Reprezentativ al unei fraciuni din capitalul social ncorporeaz o parte din capital, fiind contravaloarea aportului subscris Valoare nominal egal, minim 10 bani Valoare nominal valoare de pia valoare contabil/bilanier Negociabilitate Transmisibilitate de drept comun facilitat (fr formalii, fr publicitate la ORC) Aciunile nominative materiale se transmit prin declaraie fcut n registrul acionarilor i prin meniunea fcut pe titlu, semnat de cedent i de cesionar. Aciunile nominative emise n form dematerializat se transmit numai prin declaraie fcut n registrul acionarilor. Aciunile la purttor se transmit prin simpla tradiiune a acestora. Excepia: societile pe aciuni de tip nchis (clauze restrictive, de preemiune, agrement etc.) Reglementat special n cazul societilor admise la tranzacionare pe piaa de capital (L.297/2004 privind piata de capital; Regulament 2/2006 CNVM privind pietele reglementate) Indivizibilitate B. Clasificare Dup modul de transmitere Nominative Emise n form material (hrtie, titlu propriu-zis ) Dematerializate, evideniate prin nscriere n cont (titrizare electronic) La purttor Dup drepturile conferite Ordinare Confer toate drepturile specifice calitii de acionar Uneori, pot conferi drepturi speciale *drept comparat ex. drept de vot dublu Prefereniale Cu dividend prioritar, fr drept de vot - Titularii au dreptul la dividende din beneficiul distribuibil, naintea oricrei alte prelevri

- Au dreptul de a participa la AGA, dar nu de a vota Membrii organelor de administrare i control nu pot fi titulari Aciunile din aceast categorie nu pot reprezenta mai mult de din capital Dobndesc drept de vot (sanciune) dac societatea ntrzie plata dividendelor datorate, ncepnd de la data scadenei obligaiei de plat a dividendelor, pn la plata efectiv C. Dobndirea aciunilor de ctre societatea emitent Restricionat (protecia creditorilor, realitatea capitalului) In principiu, aciunile se pot dobndi n condiii restrictive: Hotrrea AGEA (cu precizarea perioadei max. 18 luni, a limitelor de pre, a nr. maxim de aciuni ce urmeaz a fi cumprate) Valoarea nominal a aciunilor cumprate nu poate depi 10% din capitalul social Aciunile s fie integral liberate (vrsate aporturile aferente) Plata numai din profit sau rezerve disponibile Prin excepie, se pot dobndi n mod liber aciuni (neexhaustiv): Pentru reducerea capitalului social, hotrt de AGEA In contextul executrii silite a unui debitor, acionar al societii Regimul aciunilor dobndite Nu dau dreptul la dividende Dreptul de vot suspendat Aciunile cumprate cu nclcarea restriciilor trebuie nstrinate n termen de 1 an sau 3 ani (>10%), sub sanciunea anulrii aciunilor i a reducerii capitalului social

DREPTURILE ACTIONARILORA. Drepturi nepatrimoniale Dreptul la informare n dreptul comun al societilor pe aciuni Informarea cu ocazia AGA Situaii financiare Rapoarte CA, Directorat, Cons. Supr., audit/cenzorat Procedura ntrebrilor scrise Informarea permanent Registrul acionarilor i al deliberrilor AGA (nu i CA !) Acces la alte documente/informaii prevzute n actul constitutiv n cazul societilor tranzacionate pe piaa de capital (info suplimentare) Informarea continu privind evenimente corporative semnificative - raportri CNVM, BVB; disponibilitate web/sediu; comunicate pres Informare periodic (raportri semestriale i anuale ctre autoriti) O sancionare ineficient i ndoielnic a nendeplinirii obligaiei de informare Contravenii / inopozabilitate / anulabilitate / publicitate negativ Supravegherea i controlul gestiunii Dreptul de a solicita convocarea AGA 5% - pot convoca AGA dac obin autorizarea instanei Dreptul de a introduce noi puncte pe ordinea de zi (5%) 15 zile de la publicarea convocrii; Ordinea de zi completat trebuie republicat cu 10 zile anterior AGA Modificarea ordinii de zi necesit aprobarea AGA ? Dreptul de a formula ntrebri scrise anterior AGA Dreptul de a reclama fapte cenzurabile 5% - cenzorii i auditorii interni sunt obligai s verifice

Obligaie de convocare AGA pentru caz de urgen i ntemeiere Solicitarea expertizei judiciare de gestiune (10%) Pentru verificarea unor operaiuni punctuale, nu a ntregii gestiuni Dreptul de revocare a administratorilor Dreptul de vot Principii (derivate din egalitatea titlurilor) Dreptul de vot este esena titlului (nu poate fi cedat separat de titlu) Universalitate / Proporionalitate (o actiune=un vot)/ Libertatea votului Excepii reale Suspendarea dreptului de vot Pentru acionarii care nu sunt la curent cu vrsmintele Pentru investitorii care nu respect anumite obligaii legale pe piaa de capital Nu declara depasirea unor praguri de detinere (e.g. 10%, 33%) Obligaia de abinere de la vot (art.126-127 LSC) Acionarul este rspunztor de daunele produse societii - votul s fi fost determinant (fr vot nu s-ar fi obinut majoritatea) - problema reparrii n natur a prejudiciului creat societii (anulare hotarare AGA?) Aciunile prefereniale fr drept de vot Excepii aparente O aciune=un vot, un principiu neuniform n businessul global reducerea numrului de voturi, acceptat majorarea numrului de voturi (vot dublu) nepermis in RO In Frata si Germania vot dublu pentru actiunile detinute de mai mult de 2 ani Conveniile de vot o reglementare permisiv, din 2006 (art.128 LSC); cu respectarea interesului social... interzise numai dac acionarul se oblig a exercita dreptul de vot n conformitate cu instruciunile date sau propunerile formulate de societate sau de persoanele cu atribuii de reprezentare (nulitate expres) Votul prin reprezentare Mandatar poate fi orice persoan (dezvoltare voting trust; proxy; restricii drept francez) cu excepia membrilor CA, Directoratului i Cons. Suprav. + funcionarii societii sanciune nulitate ! Procurile se depun cu cel puin 48 ore anterior edinei Sub sanctiunea decderii din dreptul de vot (discutabil) Formularul de procur nu este un document fixat ca form, important fiind respectarea coninutului acestuia Problema mandatului n alb sau discreionar Valabil daca sunt specificate clar problemele asupra carora se voteaza / sa nu devina o procura generala B. Drepturi patrimoniale Drepturi de natur financiar A. Dividende Condiii S existe un profit real net la sfritul exerciiului financiar, determinat potrivit legii - Aciunea societii n restituirea dividendelor pltite ilegal (3 ani) S se adopte o hotrre ordinar de repartizare a profitului n dividende Data de referin (diferita de data de inregistrare pe piata de capital) Termen de plat: 6 luni de la aprobarea situaiilor fianciare anuale Aplicare dobnd legal sau convenional

B. Drepturi de crean la lichidarea societii Drepturi de dispoziie asupra titlurilor nstrinarea titlurilor (cesiune vs. negociabilitate / SA de tip nchis) Garanii reale mobiliare Exercitarea abuziv a drepturilor acionarilor Creaie a jurisprudenei Abuzul de majoritate : hotrrea adoptat contrar intereselor societii (interesului social) i n scopul de a favoriza membrii majoritii n detrimentul membrilor minoritii Abuzul de minoritate (egalitate) : atitudinea contrar interesului general al societii, prin faptul mpiedicrii unei operaiuni eseniale pentru aceasta, n scopul de a favoriza propriile interese, n detrimentul ansamblului celorlali asociai Fundamentul teoretic Tradiional - teoria abuzului de drept prin reunirea accepiunilor sale obiectiv (exerciiu a al dreptul contrar scopului pentru care a fost legalmente recunoscut) i subiectiv (intenia de a duna) Dreptul de vot este discreionar. Este el susceptibil de exercitare abuziva? Modern - teoria deturnrii de putere (din potestativitatea dreptului de vot) Prerogativele juridice drept subiectiv vs. putere/atribuie Noua orientare (legislativ) nspre noiunile de bun-credin i interes social Menine n aparen bivalena naturii societii comerciale (contract vs. instituie) Fundamente de lege lata Art.1361 LSC: acionarii trebuie s i exercite drepturile cu bun-credin, cu respectarea drepturilor i intereselor legitime ale societii i ale celorlali acionari Art.210 LPC: interzice folosirea n mod abuziv a poziiei deinute de acionari... prin recurgerea la fapte neloiale sau frauduloase, care au ca obiect sau ca efect lezarea drepturilor...i prejudicierea deintorilor valorilor mobiliare. Deintorii valorilor mobiliare trebuie s i exercite drepturile conferite de acestea cu bun-credin, cu respectarea drepturilor i a intereselor legitime ale celorlali deintori i a interesului prioritar al societii comerciale, n caz contrar fiind rspunztori pentru daunele provocate Condiii, de lege lata, ale abuzului de majoritate/minoritate Buna-credin Numai aceasta face diferenta dintre o decizie de afaceri gresita (prejudiciabila pentru societate) si un abuz de putere Conformitatea atitudinii cu interesul social Interesul social notiune cu continut variabil (interesele actionarilor/salariatilor/ creditorilor/intreprinderii). Interes comun colectiv de continuitate si prosperitate a firmei Abuzul de majoritate Manifestri Constituirea de rezerve excesive (nedistribuirea de dividende) Filializarea abuziv (activ i pasiv) Majorri abuzive de capital Remuneraii excesive sau revocri abuzive ale administratorilor i directorilor Sanciuni Daune-interese (greu de evaluat i ineficient) Anularea hotrrii AGA (posibila in virtutea principiului reparaiei n natur) Abuzul de minoritate Manifestri abuz negativ sau mpotrivire

abuz pozitiv sau hruire Sanciuni (graduale) Adunarea Generala a Actionarilor

Categorii Ordinara (situatii financiare anuale; alegere-revocare membrii CA si C.Supraveghere, cenzorii si auditorul financiar) Cel putin o data pe an, in primele 5 luni Extraordinara (modificarea actului constitutiv; conversia actiunilor; emitere obligatiuni) Posibilitate delegare de atributii catre C.A. sau directorat (schimbare sediu/ob.activ; maj. capital) Convocare Cine are calitatea de a convoca (administratorii; la cererea actionarilor detinand 5% din capital) Publicitate M.Of (cel putin 30 zile anterior sedintei AGA, 25 zile la societatile tranzactionate) si ziar local Scrisoare recomandata sau scrisoare electronica, daca actul constitutiv permite Continut (ziua, ora locul; ordinea de zi completa si explicita; identificarea administratorilor/directorilor propusi; textul integral al propunerii de modificare a actului constitutiv) 5% din capital poate solicita propuneri pentru modificarea ordinii de zi, in 15 zile de la publicarea convocatorului Ad hoc (prezenta sau reprezentarea tuturor actionarilor) Adoptarea hotararilor Cvorumuri reduse (1/4; 1/5) i majoriti (simpl; 2/3) supletive (a se vedea art.115 LSC) facilitarea functionarii organului statutar vs. absenta reprezentativitatii in luarea hotararilor! Cauze de nulitate a hotrrilor Nuliti exprese vs. virtuale / Ordine public de direcie vs. de protecie Nulitate relativ (termen de prescriptie 15 zile de la publicarea hotararii in M.Of.; pot ataca numai actionarii care au absentat la sedinta sau au votat contra, cu mentiune in PV al sedintei) Nulitate absolut (imprescriptibilitate; si tertii pot ataca hotararea) Regimul aciunilor judiciare urmeaz dualismul cauzelor de nulitate Rspuderea civil a membrilor organelor de conducere Natur Contractual fa de societate Obligaii fa de acionari ? Delictual, pe cale de excepie Delictual fa de teri, n mod excepional (fapt detaabil de funcie) Delictual sui-generis fa de creditori, n procedura insolvenei Evoluie spre obligaie de loialitate fa de creditori, n vecintatea insolvenei Clasificarea obligaiilor administratorilor i directorilor Obligaii statutare (in de funcie, de statutul de organ, sunt prevzute de lege) Obligaii fiduciare (in de raporturile de ncredere, de mandat lato-sensu) Loialitate i promovarea interesului social ; evitarea conflictelor de interese cu societatea Diligen-pruden la standardul bunului administrator/proprietar (fondata pe informare adecvata)

Obligatia de informare si transparen fata de colegii din administratie si fata de actionari Confidenialitate Aciunea in raspunderea administratorilor, directorilor si cenzorilor aparine societii, putnd fi exercitat de AGA (ut universi) prin hotarare Incetarea de drept a mandatului Acionari ut singuli (5%) eng. derivative action Dupa admiterea irevocabila a actiunii, AGA sau Cons. Suprav poate decide inlocuirea Problema exercitrii aciunii n rspundere de ctre creditorii sociali n principiu, numai n procedura insolvenei /Discutabil, la societile in boni, pe cale oblic Constrangeri legale pentru administratori Conflict de interese (1443) ntiinare / abinere / rspundere pentru daune Conventii reglementate intre administratori si societate Interzise (creditarea/garantarea/avantaje oferite de ctre societate > 5.000 EUR) Supuse aprobarii prealabile AGEA conveniile de vnzare-cumprare, inchiriere si leasing a cror valoare depete 10% din activele nete ale societii Excepii: operatiuni incheiate in exercitarea activitii curente a societatii, in conditiile practicate in mod obisnuit de societate in relatiile cu tertele persoane; Interdictiile, respectiv controlul din partea AGA sunt aplicabile si operatiunilor in care sunt interesati sotul/rudele/afinii administratorilor pana la gradul IV, precum si societatilor (afiliate) in care acestia detin participatii de peste 20% din capitalul social Aprobari AGA pentru operatiuni ncheiate n numele societii AGEA pentu operaiuni ce depesc din valoarea contabil a activelor (raportare la anul financiar precedent) Pentru societatile tranzactionate pe o piata reglementata, aprobarea AGEA este necesara pentru operatiuni de vanzare/cumparare/garantare/inchiriere ce depasesc 20% din valoarea activelor imobilizate ale societatii, mai putin creantele AGEA pentru dobndirea de ctre societate a unui bun de la un acionar, n primii 2 ani de la constituire sau autorizarea activitii, contra unei sume reprezentnd 10% din capitalul social subscris Aprobari prealabile, sub sanctiunea nulitatii operatiunii efectuate

3. Finanarea ntreprinderii comerciale CAP IIINecesitatea finanrii ntreprinderii asigurarea resurselor pentru activitatea curent i investiii Sursele finanrii ntreprinderii Surse endogene (autofinanarea) Cash-flow generat de activitatea curent Majorarea [de tip nchis] a capitalului social Aporturi ale participanilor la capitalul social ncorporarea rezervelor

Conversia datoriilor societii fa de teri, n aciuni oferite terilor-creditori [grupuri de societi] Fonduri provenite de la: societatea-mam sau alte filiale ale grupului Surse exogene (finanarea prin angajament) Creditul bancar (piaa creditului / piaa monetar) Creditul obligatar (piaa de capital) Oferta public de aciuni (piaa de capital) Creditul comercial (livrarea imediat a mrfii, cu plata la termen a preului) Tehnici speciale de finanare Factoring-ul i forfetarea Leasing-ul Surse interne (naionale) resurse disponibile pe piaa financiar autohton Surse externe (internaionale) resurse disponibile pe piaa financiar internaional ratingul companiei depinde de ratingul de ar - ageniile de credit! Instrumente de finanare internationala A. Finanarea internaional pe termen scurt mprumuturi pe termen scurt de pe euro-piaa bancar (Eurocurrency Short-Term Loans) au o dobnda variabil, ce are la baz dobnda interbancar, fie de pe piaa londonez (LIBOR), fie de pe piaa european (EURIBOR), la care se adaug o marj a bncii imprumuttoare, ce difer funcie de bonitatea clientului scadena mprumutului este de o zi pn la un an B. Finanarea internaional pe termen mediu i lung Eurocreditele mprumuturi acordate pe termene mai mari de 1 an, de ctre bnci din afara rii de origine dobnzile sunt variabile, asemntoare pieei eurovalutelor (EURIBOR) piaa eurocreditelor este o pia n care mprumuturile depesc 500.000 USD i au un nivel sczut al marjei adugate dobnzii (marja de protecie a bncii) Obligaiunile strine (Foreign Bonds) presupun emiterea obligaiunilor n alt ar dect cea de origine, cu respectarea reglementrilor din ara respectiv moneda de exprimare a obligaiunii trebuie s fie moneda local acest tip de obligaiuni au denumiri specifice, n funcie de ara n care au fost vndute Exemple: Marea Britanie Bulldogs, Australia Kangaroo Bonds, Exemple: SUA Yankee Bonds, Japonia Samurai Bonds Euroobligaiunile (Euro bonds) sunt lansate n afara rii debitorului i sunt exprimate n alt moned dect moneda rii in care se face plasamentul mai uor de angajat, fac obiectul n special al plasamentelor private pe piaa primar de capital Creditul sindicalizat facilitate acordat unui beneficiar de ctre doi sau mai muli finanatori (constituii ntr-un sindicat sau consoriu) pe baza unor termeni i condiii comune, cuprinse n contractul de credit sindicalizat Surse de finanare specifice perioadelor de criz financiar 1. Ajutorul de stat Cadru legal naional: O.U.G. nr. 117/2006 aprobat cu modificri prin Legea nr. 137/2007

Cadru legal comunitar: art. 87-88 TCE, Regulamentul CE nr. 659/1999 acordarea de msuri de ajutor de stat impune autoritilor publice elaborarea unor scheme de ajutor de stat sau ajutoare de stat individuale, care trebuie s prevad cel puin urmtoarele elemente: obiectivul, modalitatea acordrii ajutorului de stat i cuantumul fondurilor alocate n acest scop din bugetul autoritii publice centrale/locale. forme particulare: garania de stat mprumutul de stat reealonarea/amnarea la plat/tergerea datoriilor bugetare/scutirea de la plata taxelor i impozitelor ridic probleme n ceea ce privete denaturarea liberei concurene 2. Recapitalizarea este o modificare a capitalului societii ce urmrete obinerea unui capital social mai stabil, cu scopul de a crete preul aciunilor ori de a face fa unei preluri ostile n perioadele de criz, pentru a evita insolvena, este o metod prin care statul preia participari n companii, pentru a oferi lichidile necesare evitrii insolvenei (bailout) 3. Preluarea de active (toxice) ridic probleme n domeniul concurenei n ceea ce privete concentrrile economice Piata financiara Piaa financiar segmentul aparinnd pieei mondiale (internaionale) ori pieei naionale, pe care se concentreaz cererile i ofertele de bani i instrumente financiare Sectoarele pieei financiare - Romnia a optat pentru un sistem eclectic (conceptual anglo-saxon, dar continental din perspectiva instituiilor de reglementare/supraveghere) piaa monetar sau a creditului (cererea i oferta de bani i instrumente lichide) cererea i oferta de capital pe termen scurt (1 an) instrumente monetare titluri de credit contracte de credit alte tehnici de finanare (mobilizare a creanelor - securitizare) piaa de capital (cererea i oferta de instrumente financiare, n special piaa valorilor mobiliare, dar noiunea de "instrument financiar" nu se limiteaz la valorile mobiliare) piaa asigurrilor i a pensiilor private (pieele acestora au fost reglementate distinct, iar cele dou componente ale pieei sunt supravegheate de instituii specializate) Arhitectura institutionala Profesionitii I. Instituii de credit Bnci Organizaii cooperatiste de credit (OCC) Bnci de economisire i creditare n domeniul locativ (BECDL) Bnci de credit ipotecar (BCI) Instituii emitente de moned electronic (IEME) II. Instituii financiare Instituii financiare nebancare (IFN) Firme de investiii (= orice persoan juridic a crei activitate o constituie prestarea unuia sau a mai multor servicii de investiii financiare ctre teri i/sau desfurarea uneia sau mai multor activiti de investiii pe baze profesionale)

societile de servicii de investiii financiare (S.S.I.F.) societile de administrare a investiiilor (S.A.I.) Interzis desfurarea cu titlu profesional a activitii de creditare de alte entiti n afara I+II Autoritile de supraveghere Autoriti naionale de supraveghere Autoriti europene de supraveghere - n curs de nfiinare Activitatea instituiilor de credit Activiti permise instituiilor de credit a) atragere de depozite i de alte fonduri rambursabile; b) acordare de credite, incluznd printre altele: credite de consum, credite ipotecare, factoring cu sau fr regres, finanarea tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare; c) leasing financiar; d) operaiuni de pli; e) emitere i administrare de mijloace de plat, cum ar fi: cri de credit, cecuri de cltorie f) emitere de garanii i asumare de angajamente; g) tranzacionare n cont propriu i/sau pe contul clienilor cu: 1. instrumente ale pieei monetare, cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit; 2. valut; 3. contracte futures i options financiare; 4. instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii; 5. valori mobiliare i alte instrumente financiare transferabile; h) participare la emisiunea de valori mobiliare i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul acestora ori prin plasament i prestarea de servicii legate de astfel de emisiuni; i) servicii de consultan cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri i alte aspecte legate de afaceri comerciale, servicii legate de fuziuni i achiziii i prestarea altor servicii de consultan; j) administrare de portofolii i consultan legat de aceasta; k) custodie i administrare de instrumente financiare; l) intermediere pe piaa interbancar; m) prestare de servicii privind furnizarea de date i referine n domeniul creditrii; n) nchiriere de casete de siguran; o) operaiuni cu metale i pietre preioase i obiecte confecionate din acestea; p) dobndirea de participaii la capitalul altor entiti; r) orice alte activiti sau servicii, n msura n care acestea se circumscriu domeniului financiar Alte activiti permise instituiilor de credit: a) operaiuni ne-financiare n mandat sau de comision, n special pe contul altor entiti din cadrul grupului din care face parte instituia de credit; b) operaiuni de administrare a patrimoniului constnd din bunuri mobile i/sau imobile aflate n proprietatea acestora, dar neafectate desfurrii activitilor financiare; c) prestarea de servicii clientelei proprii care, dei nu sunt conexe activitii desfurate, reprezint o prelungire a operaiunilor bancare Operaiuni interzise instituiilor de credit: a) gajarea propriilor aciuni pe contul datoriilor bncii; b) acordarea de credite garantate cu aciuni, alte titluri de capital sau cu obligaiuni emise de instituia de credit nsi sau de o alt entitate aparinnd grupului din care face parte instituia de credit; c) atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile, titluri sau alte valori, de la public, cnd instituia de credit se afl n stare de insolven

d) condiionarea acordrii de credite sau furnizarea altor servicii clienilor, de vnzarea sau cumprarea aciunilor sau a altor titluri/instrumente emise de IC sau de o alt entitate aparinnd grupului din care face parte IC ori de acceptarea de ctre client a unor alte produse/servicii oferite de IC sau de o entitate aparinnd grupului acesteia, care nu au legtur cu operaiunea de creditare sau cu produsul/serviciul solicitat Instituiile de credit. Regimul juridic Instituie de credit (IC) o entitate a crei activitate const n atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile de la public i n acordarea de credite n cont propriu sau o alta entitate care emite mijloace de plat n form de moned electronic, denumit instituie emitent de moned electronic (IEME) Desfurarea activitii n Romnia - dup obinerea unei autorizaii, eliberat de BNR, care probeaz ndeplinirea: condiiilor minime de acces la activitate condiiilor minime de desfurare a activitii I. Condiii minime de autorizare: - capital social vrsat integral i n numerar la momentul subscrierii (aporturi n natur interzise), depus ntr-un cont curent, blocat pn la nmatriculare, deschis la o IC autorizat - fonduri proprii distincte, situate la un nivel minim stabilit de BNR (diferit pe tipuri de IC) - informarea complet a BNR referitor la persoanele acionarilor si administratorilor IC - conducerea operativ asigurat de minim dou persoane, care ndeplinesc anumite criterii - sediul IC persoan juridic romn, situat pe teritoriul Romniei - IC s desfoare efectiv i cu preponderen activitate pe teritoriul Romniei - existena unui plan de activitate Cadru legal comunitar i naional: Directiva nr. 2006/48/CE privind accesul la activitate i desfurarea activitii de ctre instituiile de credit & OUGnr. 99/2006 (modif. 2007, 2009) &Regulament BNR nr. 11/2007 privind autorizarea instituiilor de credit II. Condiii minime de desfurare a activitii A. Cerine de capital i administrare a riscului - fondurile proprii s nu scad sub nivelul minim al capitalului iniial - IC s dispun de un cadru formal de administrare riguros, incluznd o structur organizatoric - mecanismele de control intern asigur organizarea funciilor de control al riscurilor, asigurare a conformitii i audit intern B. Cerine n legtur cu acionariatul - BNR evalueaz circumstanele i informaiile legate de calitatea persoanelor care intenioneaz s dobndeasc participaii calificate ntr-o IC persoan juridic romn, astfel nct s se asigure dezvoltarea i stabilitatea IC Procedura de autorizare: Etape: (i) aprobarea constituirii; (ii) aprobarea funcionrii Legislaie secundar: Regulamentul BNR nr. 11/2007 - interdicia constituirii prin subscripie public - autorizaia este valabil nedeterminat, nu e transmisibil i este notificat Comisiei Europene Retragerea autorizaiei se face de ctre BNR n urmtoarele situaii: pentru motive innd de nendeplinirea criteriilor de pruden n activitatea bancar;

ca sanciune efect: declaneaz intrarea n lichidare a IC (activitatea se restrnge la cea strict legat de lichidare) Regimul instituiilor de credit din alte State Membre IC autorizate i supravegheate n alte State Membre (SM) pot desfura activitate n Romnia pe baza principiului licenei unice (paaportul european), cu respectarea legii romne, in urmtoarele forme: 1. nfiinarea de sucursale (libertatea de stabilire; notificare) - nfiinarea unei sucursale se notific autoritii de supraveghere competente din Statul Membru, care, la rndul su, notific Banca Naional a Romniei - notificarea autoritii de supraveghere se nsoete de documente provenind de la IC - deschiderea de reprezentane este permis cu notificarea prealabila a BNR i sub condiia limitrii activitii la acte de cercetare a pieei, de reprezentare i publicitate 2. furnizarea de servicii n mod direct (libertatea de prestare a serviciilor; notificare) Ambelor forme (sucursalelor din Romnia ale instituiilor de credit din alte state membre i instituiilor de credit din alte state membre care furnizeaz servicii n mod direct n Romnia) le sunt aplicabile: a) dispoziiile privind secretul profesional n domeniul bancar b) dispoziiile privind deschiderea contului curent la BNR c) dispoziiile privitoare la elementele de identificare a instituiei de credit d) reglementrile BNR n materia supravegherii lichiditii (active lichide / total obligaii) e) reglementrile n domeniul statistic i cel al politicii monetare emise de BNR Regimul instituiilor de credit din State Tere IC avnd sediul social n state tere pot desfura activiti n Romnia numai dac sunt ndeplinite cumulativ urmtoarele condiii: a.) activitatea se desfoar prin nfiinarea unei sucursale b.) sucursala este autorizat de BNR c.) autoritatea competent din statul de origine nu se opune nfiinrii sucursalei n Romnia; d.) sunt respectate dispoziiile legale romneti - activitatea sucursalei din Romnia se supune supravegherii prudeniale a BNR - capitalul iniial al sucursalei se asigur prin punerea la dispoziie n form bneasc a capitalului de dotare, de ctre instituia de credit din statul ter - autorizaia se acord n baza unor documente i studiind reputaia IC din statul ter; Comisia Europeana va fi notificat de acordarea autorizaiei Acordurile internaionale la nivelul UE privitoare la regimul IC din anumite state tere, care conin prevederi diferite fa de cele coninute n legislaia romneasc se aplic prioritar. Reprezentanele instituiilor din statele tere au un regim similar reprezentantelor IC aparinnd altor State Membre Instituiile de credit din Romnia Desfurarea activitii n afara teritoriului Romniei A. nfiinarea de sucursale i prestarea de servicii n alte State Membre posibile fr autorizaia autoritii de supraveghere competente din statul membru - aplicabile regulile licenei unice (meninerea sub supravegherea BNR) IC care are aceasta intenie transmite BNR o notificare

nsoit de anumite date i informaii pentru cazul n care IC de naionalitate romn intenioneaz deschiderea unei sucursale BNR informeaz autoritatea de supraveghere competenta din statul membru termen: 3 luni - deschiderea de sucursale; termen: 1 luna - prestarea de servicii in mod direct IC de naionalitate romn are obligaia de a se conforma dispoziiilor legale din statul gazd B. Deschiderea de sucursale n State Tere - este unica modalitate de desfurare a activitii pe teritoriul unor state tere - este supus aprobrii prealabile a BNR n anumite condiii Legislaie secundar: Regulamentul BNR nr. 6/2008 nceperea activitii i modificrile n situaia instituiilor de credit, persoane juridice romne, i a sucursalelor din Romnia ale instituiilor de credit din state tere Cadru legal naional - dreptul comun aplicabil oricrei S.C.: legislaia comercial (LSC, LPC, legislaia concurenei) - dreptul special: O.U.G. nr. 99/2006, aprobat cu modificri prin Legea nr.227/2007, OUG nr.25/2009 reglementarile emise de autoritatea naional (BNR) - formeaz legislaia secundar [din 2010] actele emise de autoritile europene de supraveghere prudenial Organizarea i conducerea se stabilesc prin actele constitutive i prin reglementri interne - principiul prudenialitii n activitatea instituiilor de credit: ntreaga activitate se organizeaz n conformitate cu regulile unei practici bancare prudente i sntoase - potrivit LSC: administrarea IC - sistem unitar (C.A.) sau sistem dualist (C.S. & Directorat) - sistem unitar: conducerea IC este delegat de C.A. ctre cel puin 2 directori (executivi) - sistem dualist: Directoratul format din cel puin 3 membri - membri Consiliului de Administraie (CA) si directorii / membrii Consiliului de Supraveghere (CS) i ai Directoratului - se supun aprobrii BNR nainte de nceperea exercitrii responsabilitilor Secretul profesional = IC este obligat s pstreze confidenialitatea asupra tuturor faptelor, datelor i informaiilor referitoare la activitatea desfurat, precum i asupra oricrui fapt, dat sau informaie, aflate la dispoziia sa, care privesc persoana, proprietatea, activitatea, afacerea, relaiile personale sau de afaceri ale clienilor ori informaii referitoare la conturile clienilor - solduri, rulaje, operaiuni derulate -, la serviciile prestate sau la contractele ncheiate cu clienii Limitele secretului profesional - obligaia de pstrare a secretului profesional n domeniul bancar nu poate fi opus unei autoriti competente n exercitarea atribuiilor sale de supraveghere Nu se consider nclcri ale obligaiei de pstrare a secretului bancar: a) furnizarea de date agregate, astfel nct identitatea i informaiile privind activitatea fiecrui client nu pot fi identificate; b) furnizarea de date structurilor constituite sub forma Centralei Riscurilor Bancare (CRB), Centralei Incidentelor de Pli (CIP) sau Fondului de Garantare a Depozitelor (FGD) c) furnizarea de date auditorului financiar al instituiei de credit d) furnizarea de informaii la cererea instituiilor de credit corespondente, dac aceste informaii au legtur cu operaiunile derulate prin conturile de corespondent; e) furnizarea de date i informaii entitilor aparinnd grupului din care face parte instituia de credit, necesare pentru organizarea supravegherii pe baz consolidat i pentru combaterea splrii banilor i a finanrii terorismului - IC trebuie s asigure identificarea n mod corespunztor a clientelei Ridicarea secretului profesional bancar (art. 113 - 114 din O.U.G. nr. 99/2006) - n urmrire penal, la solicitarea procurorului sau instanei

- n cercetare penal, la solicitarea organelor de cercetare penal, cu autorizarea procurorului - soului, n cadrul aciunii n partaj - cnd IC justific un interes legitim Instituiile de credit Bncile Instituie de credit cu vocaie universal. Capital iniial min. 37.000.000 LEI poate desfura oricare dintre activitile permise instituiilor de credit - se constituie sub forma societilor pe aciuni (SA), urmnd regimul juridic corespunztor acestei forme de societate comercial, conform LSC - bncilor le sunt aplicabile n ntregime dispoziiile referitoare la instituiile de credit - o procedur specific pentru perioada de vecintate a insolvenei supravegherea special (3 luni; Comisie de supraveghere dispusa de BNR) administrarea special (ex. scderea fondurilor proprii la jumtate din nivelul minim al cerinelor de capital; un administrator special desemnat de BNR pentru o perioada de 1 an, inlocuieste organele statutare) - o procedura special de insolven (direct etapa de lichidare, conform OG nr.10/2004 modif., privind falimentul instituiilor de credit; administrator interimar BNR pn la numirea lichidatorului judiciar) Statistica activitii bancare n Romnia - Registrul BNR Partea I, Seciunea I, 30 de bnci persoane juridice de naionalitate romn - Registrul BNR Partea II, Seciunea a-II-a, 11 sucursale ale unor instituii de credit din alte State Membre (toate sunt bnci) - Registrul BNR Partea II, Seciunea I nu funcioneaz nicio sucursal a instituiilor de credit din State Tere - au notificat BNR furnizarea de servicii n mod direct pe teritoriul Romniei 184 de bnci din Statele Membre Organizaiile cooperatiste de credit Cooperativa de credit instituia de credit, constituit ca o asociaie autonom de persoane fizice unite voluntar n scopul ndeplinirii nevoilor i aspiraiilor lor comune de ordin economic, social i cultural, a crei activitate se desfoar, cu precdere, pe principiul ntrajutorrii membrilor cooperatori (capital social minim 300.000 lei) Casa central a cooperativelor de credit instituia de credit constituit prin asocierea de cooperative de credit, n scopul gestionrii intereselor lor comune, urmririi centralizate a respectrii dispoziiilor legale i a reglementrilorcadru, emise de casa centrala pentru toate afiliatele sale, aplicabile tuturor cooperativelor de credit afiliate, prin exercitarea supravegherii i a controlului administrativ, tehnic i financiar asupra organizrii i funcionrii acestora (capital social minim 5.000.000 EUR) Afiliat la o cas central cooperativa de credit care a subscris i a vrsat la capitalul social al casei centrale cel puin numrul de pri sociale stabilit n actul constitutiv al casei centrale i care se subordoneaz acesteia acceptnd condiiile de afiliere stabilite de casa central. Afilierea unei cooperative la o Cas Central este obligatorie. Reea cooperatist ansamblul format din casa central i cooperativele de credit afiliate la aceasta

tuturor membrilor afiliai li se aplic procedurile specifice vecintii insolvenei Instituiilor de Credit Organizaiile cooperatiste de credit: organizate ca S.A., cu regimul juridic aferent particulariti ale OCC: capitalul social se divide n pri sociale (1 parte sociala = min. 10 RON) cooperativele de credit nu pot emite obligaiuni prile sociale nu pot fi reprezentate prin titluri negociabile prile sociale sunt purttoare de dividende titularii prilor sociale rspund n limita prilor sociale subscrise de fiecare Autorizarea: se supun autorizrii (conform normelor aplicabile tuturor IC) cooperativele de credit (individual) casele centrale (colectiv, cu cooperativele afiliate), Nivelul minim agregat al unei reele cooperatiste (casa central i cooperativele afiliate) minim EUR 5.000.000 (Regulamentul comun BNR-CNVMnr. 18/23/2006 fonduri proprii) Regim juridic organul de decizie: Adunarea General a Cooperativei de Credit / Casei Centrale la nivelul unei reele cooperatiste se opteaz pentru un singur sistem de administrare (sistem unitar CA sau sistem dualist - CS i Directorat) cooperativele afiliate constituie rezerva mutual de garantare a Casei Centrale numrul minim de membri cooperatori: 1.000, excepional 100 Casele Centrale se constituie prin asocierea a minim 30 de cooperative afiliate casele centrale deschid cont curent la BNR cooperativele afiliate deschid cont curent la Casa Central la care s-au afiliat cooperativelor afiliate le sunt aplicabile: normele emise de BNR reglementrile - cadru emise, cu aprobarea BNR, de Casa Centrala la care sunt afiliate OCC organizeaz activitatea conform unei practici bancare prudente i sntoase Casa Centrala ntocmete situaia financiar agregat a reelei cooperatiste situaiile financiare ale Casei Centrale se supun auditrii; facultativ cele ale cooperativelor afiliate supravegherea prudenial: a cooperativelor de credit afiliate: de ctre Casa Centrala a caselor centrale: se exercit de ctre BNR falimentul casei centrale: procedur derogatorie O.G. nr. 10/2004 falimentul IC (Legea nr. 278/2004) Statistic: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a V-a o singura cas central - Banca Central Cooperatist CREDITCOOP are afiliate toate cooperativele de credit care funcioneaz n prezent n Romnia Bncile de Economisire i Creditare n Domeniul Locativ IC specializate n finanarea pe termen lung a domeniului locativ, al cror obiect principal de activitate const n economisirea i creditarea n sistem colectiv pentru domeniul locativ Activitile n domeniul locativ construirea, cumprarea, reabilitarea, modernizarea, consolidarea sau extinderea imobilelor cu destinaie locativ / cumprarea de terenuri intravilane sau dobndirea drepturilor de concesiune pentru construirea de imobile cu destinaie locativ Contract de economisire i creditare n sistem colectiv pentru domeniul locativ, contract de economisire - creditare: angajamentul prilor n baza cruia clientul se oblig s economiseasc o sum (depozit) reprezentnd suma minim de economisire, iar BECDL se oblig, dac toate condiiile de repartizare a creditului sunt ndeplinite, s acorde un credit cu dobnd fix destinat

unor activiti n domeniul locativ, care reprezint diferena dintre suma total contractat i suma economisit incluznd dobnzile i primele acordate clientului Regim juridic se constituie ca S.A. (capital social 25.00.000 lei) , urmnd regimul juridic prescris acestora de LSC statul romn ncurajeaz economisirea n sistem colectiv pentru domeniul locativ prin instituirea primei de stat (15 % din suma economisit ntr-un an de client, dar maxim 150 EUR/an) Statistic: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a II-a 3 bnci de economisire i creditare n domeniul locativ (BECDL): Raiffeisen, HVB si BCR Bncile de Credit Ipotecar Bncile de credit ipotecar (BCI) instituii de credit specializate, al cror obiect principal de activitate l constituie desfurarea cu titlu profesional a activitii de acordare de credite ipotecare pentru investiii imobiliare i atragerea de fonduri rambursabile de la public prin emisiune de obligaiuni ipotecare Regim juridic BCI persoane juridice romne: se constituie ca S.A., conform LSC particularitate: singura activitate interzis BCI, dintre activitile permise IC: atragere de depozite Capital social 25.000.000 lei BCI le sunt aplicabile integral dispoziiile ce reglementeaz IC Statistica: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a III-a nu exist nicio banc de credit ipotecar (BCI) Instituiile Emitente de Moned Electronic Moneda electronic = valoare monetar reprezentnd o crean asupra emitentului, care este: stocat pe un suport electronic emis n schimbul primirii de fonduri a cror valoare nu poate fi mai mic dect valoarea monetar emis acceptat ca mijloc de plat i de alte entiti dect emitentul Instituia Emitent de Moned Electronic (IEME) persoan juridic romn constituit ca S.A. sau o IEME autorizat n UE/SEE Condiie esenial: Capitalizarea nivel minim al capitalului iniial (= capital social): EUR 1.000.000 Statistic: Romnia - Registrul BNR, Partea I, Seciunea a IV-a nu exist nicio IEME persoan juridica de naionalitate romn; exist notificri din partea unor IEME din UE privind furnizarea de servicii n mod direct decembrie 2007 - banii electronici: 0,1% din totalul numerarului n circulaie n zona euro decembrie 2006 - 1% din totalul plilor din zona euro erau efectuate cu bani electronici Cadru legal comunitar Directiva nr. 2000/46/CE privind accesul la activitate, desfurarea i supravegherea prudenial a activitii instituiilor emitente de moned electronic Instituiile financiare nebancare Instituie Financiar o entitate, alta dect o instituie de credit, a crei activitate principal const n dobndirea de participaii n alte entiti sau n desfurarea uneia sau mai multora dintre urmtoarele activiti: b) acordare de credite, incluznd printre altele: credite de consum, credite ipotecare, factoring cu sau fr regres, finanarea tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare; c) leasing financiar; d) operaiuni de pli;

e) emitere i administrare de mijloace de plat, cum ar fi: cri de credit, cecuri de cltorie i alte asemenea, inclusiv emitere de moned electronic; f) emitere de garanii i asumare de angajamente; g) tranzacionare n cont propriu i/sau pe contul clienilor cu: 1. instrumente ale pieei monetare, cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit; 2. valut; 3. contracte futures i options financiare; 4. instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii; 5. valori mobiliare i alte instrumente financiare transferabile; h) participare la emisiunea de valori mobiliare i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul acestora ori prin plasament i prestarea de servicii legate de astfel de emisiuni; i) servicii de consultan cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri i alte aspecte legate de afaceri comerciale, servicii legate de fuziuni i achiziii i prestarea altor servicii de consultan; j) administrare de portofolii i consultan legat de aceasta; k) custodie i administrare de instrumente financiare; l) intermediere pe piaa interbancar; Instituii Financiare Nebancare entitile, altele dect instituiile de credit, ce desfoar activitate de creditare cu titlu profesional, n condiiile stabilite de lege Cadru legal naional Legea nr. 93 din 8 aprilie 2009 Regulamentul BNR nr. 20 din 21 octombrie 2009 Constituire obligatorie forma SA la constituire i utilizarea abrevierii IFN - exist anumite excepii capital social min. EUR 200.000 sau min. EUR 3.000.000 (acordare credite ipotecare) sucursalele din Romnia ale instituiilor financiare, persoane juridice strine: capitalul de dotare nceperea activitii. Notificarea nceperea activitii: condiionat de notificarea BNR n 30 zile de la nmatricularea n Registrul Comerului, nsoit de transmiterea unei documentaii (societate i personal) BNR verific (similar instituiilor de credit): ndeplinirea condiiilor legale pentru accesul la activitate ndeplinirea condiiilor legale pentru desfurarea activitii ndeplinirea condiiilor de acces la activitate i funcionare conduce la: eliberarea ctre IFN a documentului care atest nscrierea n Registrul General (toate IFN) nscrierea IFN n registrul corespunztor (condiii speciale: nscrierea n Registrul Special - infra) Activiti permise (activiti principale) acordare de credite, incluznd, fr a se limita la: credite de consum, credite ipotecare, credite imobiliare, microcredite, finanarea tranzaciilor comerciale, operaiuni de factoring, scontare, forfetare leasing financiar emitere de garanii, asumare de angajamente de garantare, asumare de angajamente de finanare acordare de credite cu primire de bunuri n gaj, respectiv amanetare prin case de amanet acordare de credite ctre membrii asociaiilor fr scop patrimonial organizate pe baza liberului consimmnt al salariailor/pensionarilor, n vederea sprijinirii prin mprumuturi financiare a membrilor lor de ctre aceste entiti, organizate sub forma juridic a caselor de ajutor reciproc alte forme de finanare de natura creditului Activiti permise (activiti auxiliare) emitere i administrare de carduri de credit pentru clieni i activiti legate de procesarea tranzaciilor cu acestea activiti conexe i auxiliare legate de realizarea activitilor de creditare sau de funcionarea entitii

operaiuni n mandat i poate presta servicii de consultan (dac se circumscriu activitilor de creditare nscrise n obiectul de activitate efectuare de operaiuni de schimb valutar aferente activitilor permise (excluse: Registrul de eviden) Activiti interzise atragerea de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public emiterea de obligaiuni, excepie: oferta public adresat investitorilor calificai (n sensul Legii pieei de capital) operaiuni cu bunuri mobile i imobile, cu excepia celor legate de activitatea de creditare sau a celor necesare funcionrii n condiii adecvate a entitii acordarea de credite, condiionat de vnzarea sau de cumprarea aciunilor IFN acordarea de credite, condiionat de acceptarea de ctre client a unor servicii care nu au legtur cu operaiunea de creditare respectiv Alte interdicii includerea n obiectul principal de activitate a unei activiti care nu este prevzut ntre activitile principale permise, enumerate limitativ de Legea 93 din 2009 includerea n obiectul secundar de activitate a oricrei altei activiti dect cele prevzute limitativ de Legea 93 din 2009 ntre activitile auxiliare permise Secretul profesional confidenialitatea asupra tuturor informaiilor aflate la dispoziie, care privesc persoana, patrimoniul, activitatea, relaiile personale sau de afaceri ale clienilor, contractele ncheiate cu clienii sau serviciile prestate pentru acetia condiiile i situaiile n care se poate ridica secretul profesional n relaia cu clientela sunt reglementate ntr-o manier similar instituiilor de credit Cerine generale - Registru general cerinele generale trebuie s fie satisfcute de toate entitile care aspir la a deveni IFN destinate promovrii unei practici prudente i sntoase, asigurate prin monitorizare i supraveghere Cerinele generale: capitalizare iniial: existena capitalul social minim, vrsat integral la momentul subscrierii (majorarea prin subscriere instantanee) capitalul social: constituit i majorat exclusiv prin aporturi n numerar (interzise aporturile n natur) aciunile emise sunt exclusiv aciuni nominative conductorii - reputaie i experien adecvate pentru exercitarea responsabilitilor ncredinate obligaii stabilite n sarcina direct a IFN: elaboreaz norme interne pentru realizarea activitilor de creditare, stabilind reguli care s se refere cel puin la: bonitatea beneficiarului, criteriile i condiiile acordrii creditului organizeaz i conduc contabilitatea proprie, iar situaiile financiare anuale se auditeaz comunic BNR informaii referitoare la acionarii semnificativi i la structura grupurilor din care fac parte acetia constituie, regularizeaz i utilizeaz provizioane specifice de risc de credit, raporteaz BNR structura portofoliului de credite i orice informaie solicitat de banca central n scop statistic i de analiz Cerine speciale - Registru special ndeplinirea cerinelor speciale determin nscrierea n Registrul special cerinele speciale sunt cerine suplimentare i facultative pentru IFN n raport cu cerinele generale

IFN au obligaia s i monitorizeze permanent criteriile pentru nscrierea n Registrul special n vederea asigurrii premiselor ndeplinirii, simultan cu nscrierea n Registrul special, a obligaiei de ncadrare n cerinele speciale IFN nscrise n Registrul special sunt supravegheate prudenial Cerinele speciale se refer la: cifra de afaceri volumul creditelor gradul de ndatorare totalul activelor capitalurile proprii calitatea acionarilor semnificativi i structura grupurilor din care acetia fac parte conducerea IFN, care trebuie s fie asigurat de cel puin dou persoane (sistem unitar) cerine mai ridicate, fixate prin norme proprii ale IFN i care se refer la: fondurile proprii expunerea fa de un debitor i expunerea agregat expunerea fa de persoanele aflate n relaii speciale cu instituia financiar nebancar organizarea, controlul intern, auditul intern i administrarea riscurilor Cerine pentru nscrierea n Registrul de eviden Registrul de eviden se adreseaz altor entiti de tipul IFN, care sunt exceptate de la constituirea ca S.A. acestea utilizeaz n mod facultativ abrevierea "IFN Casele de amanet cadru juridic aplicabil: Legea nr. 31/1990, Legea societilor comerciale activitate de creditare limitat la acordare de credite cu primire de bunuri n gaj, respectiv amanetare prin case de amanet Casele de ajutor reciproc cadru juridic (legi speciale): O.G. nr. 26/2000 asociaiile i fundaiile, aprobat prin Legea nr. 246/2005 Legea nr.122/1996 privind regimul juridic al caselor de ajutor reciproc ale salariailor Legea nr. 540/2002 privind casele de ajutor reciproc ale pensionarilor activitate de creditare limitat la acordarea de credite ctre membrii asociaiilor fr scop patrimonial organizate pe baza liberului consimmnt al salariailor/pensionarilor, n vederea sprijinirii prin mprumuturi financiare a membrilor lor de ctre aceste entiti, organizate sub forma juridic a caselor de ajutor reciproc (CAR) Fuziunea se poate realiza: ntre dou sau mai multe instituii financiare nebancare; ntre instituii financiare nebancare i instituii de credit; ntre instituii financiare nebancare i societi al cror obiect de activitate l constituie desfurarea de activiti auxiliare i conexe Protecia consumatorului toate operaiunile de credit i garanie ale trebuie s se desfoare cu respectarea prevederilor legale referitoare la protecia consumatorului i s fie consemnate n documente contractuale din care s rezulte clar toi termenii i toate condiiile respectivelor tranzacii documentele trebuie pstrate de i puse la dispoziia personalului mputernicit al BNR Modificri n situaie se supun comunicrii BNR sunt modificri n situaia IFN cele referitoare la: a) denumirea, sediul social i numrul de telefon/fax ale instituiei financiare nebancare; b) majorarea sau reducerea capitalului social; c) modificrile aduse obiectului de activitate principal i secundar, dup caz; d) deschiderea/nchiderea de sucursale sau alte

sedii secundare pe teritoriul Romniei; e) deschiderea/nchiderea de sucursale sau alte sedii secundare n strintate; f) acionari; g) conductori; h) administratori/membrii consiliului de supraveghere; i) auditorul statutar sau firma de audit. Autoritile naionale de supraveghere sectorial Banca Naional a Romniei (B.N.R.) Cadru legal: Legea nr. 312/2004 - instituia de supraveghere a pieei monetare i a sistemelor de pli Comisia Naional a Valorilor Mobiliare (C.N.V.M.) Cadru legal: OUG nr. 95/2002, aprobata prin Legea nr. 514/2002 - instituia de supraveghere a pieei de capital Comisia de Supraveghere a Asigurrilor (C.S.A.) Cadru legal: Legea nr. 32/2000 - instituia de supraveghere a pieei asigurrilor Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (C.S.S.P.P.) Cadru legal: OUG nr. 50/2005, aprobat prin Legea nr. 313/2005 - instituia de supraveghere a pieei pensiilor private i facultative Banca Naional a Romniei BNR Banca Naional a Romniei - banca central a Romniei: instituie public independent cu personalitate juridic n ndeplinirea atribuiilor, BNR i membrii organelor sale de conducere nu vor solicita sau primi instruciuni de la autoritile publice sau de la orice alt instituie sau autoritate BNR sprijin politica economic general a statului, fr prejudicierea ndeplinirii obiectivului su fundamental Obiectivul fundamental asigurarea i meninerea stabilitii preurilor Principalele atribuii: elaborarea i aplicarea politicii monetare i a politicii de curs de schimb autorizarea, reglementarea i supravegherea prudenial a IC i IFN, promovarea i monitorizarea bunei funcionri a sistemelor de pli pentru asigurarea stabilitii financiare emiterea bancnotelor i a monedelor ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei unica instituie autorizat s emit nsemne monetare, sub form de bancnote i monede, ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei stabilirea regimului valutar i supravegherea respectrii acestuia administrarea rezervelor internaionale ale Romniei (contul curent; balana extern) Activitatea B.N.R. n cadrul politicii monetare i de curs de schimb: poate acorda instituiilor de credit credite pe termene ce nu pot depi 90 de zile, garantate cu, dar fr a se limita la: titluri de stat provenite din emisiuni publice, prin remiterea lor n portofoliul BNR depozite constituite la BNR sau la alte persoane juridice agreate de BNR stabilete condiiile si costurile de creditare deschide i opereaz conturi ale instituiilor de credit, ale Trezoreriei Statului, ale caselor de compensare i ale altor entiti, rezidente i nerezidente, stabilite prin reglementri BNR Conducerea B.N.R. Consiliu de Administraie: compus din nou membri conducerea executiv a BNR: Guvernator, prim-viceguvernator i doi viceguvernatori. Membrii Consiliului de Administraie al BNR, cu nominalizarea conducerii executive,

numii de Parlament, pe o perioad de 5 ani, cu posibilitatea rennoirii mandatului. revocarea din funcie a oricrui membru al Consiliului de Administraie - de ctre Parlament: dac acesta nceteaz s ndeplineasc condiiile necesare pentru exercitarea atribuiilor sale dac se face vinovat de abateri grave Situaiile financiare ale B.N.R. ntocmite conform principiilor i regulilor contabile prevzute de standardele internaionale de contabilitate aplicabile bncilor centrale, recunoscute de BCE cuprind: bilanul contul de profit sau pierdere notele explicative supuse auditrii de ctre auditori financiari, persoane juridice autorizate de Camera Auditorilor Financiari din Romnia (CAFR), selectai de ctre Consiliul de Administraie, pe baz de licitaie Capitalul B.N.R. actual: 30.000.000 RON aparine n ntregime statului Secretul profesional membrii CA i salariaii sunt obligai s pstreze secretul profesional asupra oricrei informaii nedestinate publicrii, de care au luat cunotin n cursul exercitrii funciilor lor, i nu vor folosi aceste informaii pentru obinerea de avantaje personale, orice abatere fiind sancionat conform legii. acetia sunt obligai s pstreze secretul profesional i dup ncetarea activitii n cadrul bncii, orice nclcare fiind sancionat n condiiile legii Supravegherea prudenial Obiectivul supravegherii prudeniale: protejarea intereselor deponenilor i asigurarea stabilitii i viabilitii ntregului sistem bancar prevenirea si limitarea riscurilor specifice activitii bancare BNR supravegheaz prudenial: instituiile de credit, persoane juridice romne, sucursalele instituiile de credit, persoane juridice romne, nfiinate n alte State Membre/State Tere, Competenele BNR n activitatea de supraveghere prudenial: stabilete norme i indicatori de pruden bancar i urmrete respectarea acestora si a altor cerine prevzute de lege i de reglementrile aplicabile, la nivel individual/consolidat/subconsolidat realizarea efectiv a supravegherii prudeniale: raportrile de pruden bancar transmise de instituiile de credit ctre Banca Central inspecii la sediul bncilor pentru IC din Romnia care desfoar activitate in alte state membre (in special printr-o sucursala): colaboreaz cu autoritile competente din Statele Membre gazd pentru activitatea din Romnia a sucursalelor IC din State Tere: coopereaz cu autoritile competente din aceste state pe baza unor acorduri de cooperare cu autoritatea competenta din statul ter de origine al IC Dup aderarea la Uniunea European: BNR a devenit membru al Sistemului European al Bancilor Centrale (SEBC) implicit, este membru al Bncii Centrale Europene (BCE) Dup aderarea la zona euro: va deveni membru al EuroSistemului Crearea unui nou cadru instituional european de supraveghere prudenial

Contextul - criza economic i financiar criza economic i financiar a relevat punctele slabe ale cadrului de supraveghere n U.E. supravegherea bancar actual: bazat pe principiul rii de origine: fiecare ar i supravegheaz propriile bnci (BNR are atribuii reduse fa de sucursalele din St.Membre) dezavantaj major: activitate de supraveghere fragmentat & factori destabilizatori transfrontalieri cu propagare extrem de rapid Raportul de Larosiere (febr. 2009) s-a concretizat n propuneri de Regulamente (sept. 2009) Msuri concrete - conform propunerilor de Regulamente: I. supravegherea la nivel comunitar - Comitetul European pentru Riscuri Sistemice supravegherea macroprudenial comunitar a sistemului financiar n ansamblul su II. supravegherea la nivel sectorial - Sistemul European al Supraveghetorilor Financiari (SESF) reea format din autoriti naionale de supraveghere financiar colabornd cu noile Autoriti Europene de Supraveghere (AES), create prin transformarea actualelor comitete europene consultative de supraveghere I. Comitetul European pentru Riscuri Sistemice - CERS (eng.) European Systemic Risk Board - ESRB - (Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 499 final) autoritate de supraveghere macro-prudenial fr personalitate juridic acoper ntregul sector financiar, fr excepie fundamentele juridice (drept comunitar primar) pentru nfiinare: art. 5 TCE - (principiul subsidiaritii) - la nivelul Statelor Membre nu se poate realiza ntro msur suficient o supraveghere macroprudenial eficient a sistemului financiar comunitar din cauza integrrii pieelor financiare europene art. 95 TCE nfiinarea CERS trebuie s contribuie direct la atingerea obiectivelor pieei interne obiectiv urmrit: CERS furnizeaz o perspectiv generalizat lund n considerare conexiunile existente ntre instituiile financiare i cele dintre instituiile financiare i sistemul financiar, n general scop declarat: promovarea unor reacii politice oportune i coerente la nivelul Statelor Membre, prevenind abordrile divergente i mbuntind funcionarea pieei interne responsabilitate: prevenirea sau reducerea riscurilor sistemice din sistemul financiar Comunitar Atribuii: identific i/sau colecteaz i analizeaz toate informaiile relevante pentru ndeplinirea misiunii sale emite avertismente atunci cnd riscurile sunt considerate importante formuleaz recomandri pentru aciunile de remediere monitorizeaz reaciile la avertismente i recomandri coopereaz ndeaproape cu Sistemul European al Supraveghetorilor Financiari (SESF) i furnizeaz Autoritilor Europene de Supraveghere (AES) informaii referitoare la riscurile sistemice lucreaz n colaborare cu instituiile internaionale (n special FMI) i cu organismele relevante din ri tere, pe probleme legate de supravegherea macroprudenial Structur Consiliul General organismul decizional al CERS, responsabil de adoptarea avertismentelor i a recomandrilor membri ai Consiliului General cu drept de vot: preedintele i vicepreedintele BCE guvernatorii bncilor centrale naionale un membru al Comisiei Europene preedintele Autoritii bancare europene (ABE) preedintele Autoritii europene pentru asigurri i pensii ocupaionale (AEAPO)

preedintele Autoritii europene pentru valori mobiliare i piee (AEVM) Comitetul Director cuprinde 61 de membri n total asist Consiliul General n procesul de luare a deciziilor pregtete reuniunile Consiliului General evalueaz documentele care urmeaz a fi puse n discuie monitorizeaz progresele lucrrilor n curs ale CERS Secretariatul n baza art. 105 # 6 TCE - asigurat de BCE, care primete o misiune special n acest sens prin Decizie a Consiliului UE (Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 500 final) II. Sistemul European al Supraveghetorilor Financiari - SESF compunere: Autoritile Europene de Supraveghere (AES) Autoritatea Bancar European (AEB) - Londra Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 501 final Autoritatea European pentru Asigurri i Pensii Ocupaionale (AEAPO) - Frankfurt Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 502 final Autoritatea European pentru Valori Mobiliare i Piee (AEVMP) - Paris Bruxelles, 23.9.2009 - COM(2009) 503 final Autoritile Naionale de Supraveghere (ANS) Romnia - supraveghere sectorial - B.N.R., C.N.V.M., C.S.A., C.S.S.P.P. obiectiv: o pia financiar unic i stabil n UE care s conecteze autoritile naionale de supraveghere n cadrul unei reele comunitare puternice SESF combin avantajele unui cadru european global pentru supravegherea financiar i competenele organismelor locale de supraveghere microprudenial care se afl cel mai aproape de instituiile din jurisdiciile lor crearea SESF va fi nsoit de un cadru de reglementare unic care va asigura aplicarea uniform a normelor UE, contribuind la funcionarea pieei interne punctul central al supravegherii cotidiene rmne la nivel naional, autoritile naionale de supraveghere fiind n continuare responsabile de supravegherea entitilor individuale Autoritile Europene de Supraveghere (AES) organisme comunitare cu personalitate juridic element cheie al SESF trebuie s nlocuiasc actualele comitete europene consultative: Comitetul European al Inspectorilor Bancari (CEIB) => AEB instituit: Decizia Comisiei Europene 2009/78/CE Comitetul European al Inspectorilor pentru Asigurri i Pensii Ocupaionale (CEIAPO) => AEAPO instituit: Decizia Comisiei Europene 2009/79/CE Comitetul Autoritilor Europene de Reglementare a Pieelor Valorilor Mobiliare (CAERPVM) => AEVMP instituit: Decizia Comisiei Europene 2009/77/CE AES preiau toate sarcinile i competenele acestor comitete consultative sarcina suplimentar a AES: de a asista autoritile naionale n interpretarea i aplicarea coerent a normelor comunitare Comisia European (CE) va lua parte la reeaua activitilor de supraveghere exist considerente instituionale sau i este impus de responsabilitile stabilite prin Tratat (TCE)

Sarcini i competene comune ale AES 1. Elaborarea de standarde tehnice AES elaboreaz un set unic de norme UE, aplicabil tuturor instituiilor financiare de pe piaa unic (diferenele dintre transpunerile naionale ale legislaiei comunitare rezultnd din excepii, derogri, adugri sau ambiguiti trebuie identificate i eliminate, astfel nct s se poat defini i aplica un singur nucleu armonizat de standarde). aceast competen se refer la reglementarea unor aspecte foarte tehnice n cazul crora sunt necesare condiii uniforme de aplicare a legislaiei comunitare Comisia aprob ulterior aceste proiecte de standarde sub form de regulamente sau decizii, pentru ca ele s produc efecte juridice directe ca i comitetele europene de supraveghere: formuleaz orientri cu caracter neobligatoriu i recomandri pentru ANS, instituiile financiare naionale i participanilor la pia (dac ntr-un anumit caz ANS aleg s nu urmeze orientrile i recomandrile unei AES, ele trebuie s ofere explicaii respectivei Autoriti cu privire la decizia lor, conform principiului comply or explain - conformeaz-te sau explic) 2. Puterea de a garanta aplicarea consecvent a normelor comunitare competen general de participare la garantarea aplicrii coerente a legislaiei comunitare AES gestioneaz un mecanism care s corecteze comportamentul ANS cnd se consider c acestea nu respect legislaia comunitar existent competenta n situaia excepional n care ANS nu respect decizia, AES pot adopta, n ultim instan, o decizie adresat instituiilor financiare n ceea ce privete legislaia comunitar care li se aplic direct (regulamentele) 3. Msuri n situaii de urgen AES vor ndeplini un rol de coordonare activ ntre autoritile naionale de supraveghere, n special n cazul unor evoluii negative care ar putea pune n pericol buna funcionare i integritatea sistemului financiar din UE AES solicit ANS s ia n comun msuri specifice n cazurile excepionale n care, datorit urgenei, coordonarea ar putea fi insuficient (n special atunci cnd ANS le lipsesc instrumentele pentru a rspunde rapid unei crize transfrontaliere pe cale de apariie 4. Soluionarea dezacordurilor dintre ANS AES pune n oper un mecanism care s garanteze c ANS implicate in seama cum se cuvine de interesele celorlalte state membre 5. O cultur comun a supravegherii AES contribuie la elaborarea a unei culturi europene comune de supraveghere i de garantare a unor proceduri uniforme i a unor practici de supraveghere consecvente pe tot teritoriul Comunitii. 6. Evaluarea evoluiilor pieei o nou sarcin alocat n 2009 actualelor comitete europene de supraveghere va fi meninut pentru AES: monitorizarea, evaluarea i ntocmirea de rapoarte n ceea ce privete tendinele, riscurile poteniale i punctele vulnerabile n sectorul bncilor, asigurrilor i al valorilor mobiliare 7. Rol internaional i de consiliere AES - puncte de contact utile pentru autoritile de supraveghere din ri tere la cerere sau din proprie iniiativ, ofer consiliere Parlamentului European, Consiliului i Comisiei AES public avize, inclusiv n ceea ce privete evalurile prudeniale n cazul fuziunilor i achiziiilor transfrontaliere 8. Colectarea informaiilor la cererea Autoritii, ANS i alte autoriti publice ale statelor membre vor pune la dispoziia Autoritii toate informaiile necesare pentru ndeplinirea mandatului conferit AES va institui i administra un sistem central care va pune la dispoziia ANS informaiile 9. Relaia cu Comitetul European pentru Riscuri Sistemice (CERS)

obiectivul reformei: asigurarea unei interaciuni mai uoare n ceea ce privete supravegherea la nivel macroprudenial i microprudenial (cadrul de supraveghere la nivelul UE propus poate funciona numai dac CERS i SESF coopereaz ndeaproape) CERS primete de la ANS un flux prompt de date microprudeniale supravegherea microprudenial exercitat de ANS beneficiaz de informaiile CERS cu privire la mediul macroprudenial (prin AES) 10. Competene de supraveghere a ageniilor de rating al creditelor AEVMP - responsabil de nregistrarea ageniilor de rating al creditelor AEVMP - dreptul de a lua msuri n materie de supraveghere (ex: anularea nregistrrii sau suspendarea utilizrii ratingurilor creditelor n scopuri de reglementare AEVMP - dreptul de a colecta informaii n materie supraveghere: dreptul de a solicita informaii i de a efectua anchete sau inspecii la faa locului Organizarea intern a AES 1. Consiliul de Supraveghere principalul organism de luare de decizii responsabiliti: adoptarea proiectelor de standarde tehnice, a avizelor, recomandrilor alctuit din: preedintele respectivei AES (prezideaz ntrunirile consiliului, fr drept de vot) directorul ANS relevante din fiecare stat membru un reprezentant din partea Comisiei (fr drept de vot) un reprezentant din partea CERS (fr drept de vot) un reprezentant al fiecreia dintre celelalte dou AES (fr drept de vot) observatori (eventual) 2. Consiliul de Administraie responsabiliti: elaborarea programului de lucru al AES adoptarea normelor de procedur rol central n adoptarea bugetului 3. Preedintele i Directorul Executiv selecionai n urma unei proceduri deschise dintre membrii consiliului de supraveghere criterii de merit, competene, cunoaterea instituiilor financiare i a pieelor i experien n domeniul supravegherii i al reglementrii mandatul (rennoibil) de cinci ani Preedintele reprezint Autoritatea preedinte independent cu norm ntreag Parlamentul European confirm candidatul selecionat de Consiliul de Supraveghere responsabil cu pregtirea lucrrilor Consiliului de Supraveghere Directorul Executiv gestioneaz activitile cotidiene expert independent cu norm ntreag 4. Comitetul Comun al Autoritilor Europene de Supraveghere (AES) cooperarea transsectorial va fi esenial (reflectate fidel tendinele i realitile pieei) comitet mixt al AES: garanteaz nelegerea reciproc, cooperarea i msurile de supraveghere consecvente ntre cele trei noi AES subcomitet al comitetului mixt: se va ocupa n special de chestiunile transsectoriale, inclusiv de conglomeratele financiare, i va asigura un nivel de concuren egal 5. Comisia de Apel organism comun celor trei Autoriti Europene de Supraveghere (AES)

sistemul cilor de atac instituit va garanta c orice persoan fizic sau juridic, inclusiv o ANS, poate introduce o aciune n prim instan n faa Comisiei de Apel mpotriva unei decizii luate de AES n scopul garantrii aplicrii coerente a normelor comunitare, al lurii de msuri n situaii de urgen sau al soluionrii dezacordurilor ase membri i ase supleani cu experien i cunotine n domeniu exclui ab initio: membrii actualului personal al ANS sau al altor instituii naionale sau comunitare care sunt implicai n activitile Autoritii 2 membri ai Comisiei de Apel i doi supleani vor fi numii de ctre Consiliul de Administraie al fiecrei AES de pe o list de candidai propus de Comisia European

Sistemul financiar Arhitectura instituional I. Sectorul bancar Instituii de credit Bnci Organizaii cooperatiste de credit (OCC) Bnci de economisire i creditare n domeniul locativ (BECDL) Bnci de credit ipotecar (BCI) Instituii emitente de moned electronic (IEME) II. Sectorul financiar nebancar Piaa asigurrilor: societile de asigurri, brokerii de asigurri Fondurile de pensii private Instituiile de plat (IP) Instituiile Financiare Nebancare (IFN) III. Piaa de capital Organisme de plasament colectiv in valori mobiliare (OPCVM) e.g. Fonduri de investiii Societi de investiii financiare (SIF) Societi de servicii de investiii financiare (SSIF) Societi de administrare a investiiilor (SAI) IV. Autoritile de supraveghere sectorial Autoriti naionale de supraveghere Autoriti europene de supraveghere - n curs de nfiinare Profesionitii activitii de creditare 1. Instituiile de credit bncile organizaiile cooperatiste de credit (OCC) bncile de economisire i creditare n domeniul locativ (BECDL) bncile de credit ipotecar (BCI) 2. Instituiile emitente de moned electronic (OUG nr. 99/2006 modificata de OUG nr.26/2010) 3. Instituiile de plat (OUG 113/2009, Regulament BNR 29 oct.2009) 4. Instituiile financiare instituiile financiare nebancare (IFN) > sectorul financiar nebancar societile de servicii de investiii financiare (S.S.I.F.) > piaa de capital societile de administrare a investiiilor (S.A.I.) > piaa de capital Este interzis desfurarea cu titlu profesional a activitii de creditare de alte persoane Este interzis desfurarea altor activiti de creditare sau n alte condiii dect cele expres prevzute pentru fiecare tip de entitate n parte

Activitatea instituiilor de credit Activiti permise instituiilor de credit a) atragere de depozite i de alte fonduri rambursabile; b) acordare de credite, incluznd printre altele: credite de consum, credite ipotecare, factoring cu sau fr regres, finanarea tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare; c) leasing financiar; d) servicii de plat (O.U.G. nr. 113/2009 privind serviciile de plat); e) emiterea i administrarea altor mijloace de plat, cum ar fi cecuri, cambii i bilete la ordin (dac nu se ncadreaz la lit. d); f) emitere de garanii i asumare de angajamente; g) tranzacionare n cont propriu i/sau pe contul clienilor, n condiiile legii, cu: 1. instrumente ale pieei monetare, cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit; 2. valut; 3. contracte futures i options financiare; 4. instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii; 5. valori mobiliare i alte instrumente financiare transferabile; h) participare la emisiunea de valori mobiliare i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul acestora ori prin plasament i prestarea de servicii legate de astfel de emisiuni: i) servicii de consultan cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri i alte aspecte legate de afaceri comerciale, servicii legate de fuziuni i achiziii i prestarea altor servicii de consultan; j) administrare de portofolii i consultan legat de aceasta; k) custodie i administrare de instrumente financiare; l) intermediere pe piaa interbancar; m) prestare de servicii privind furnizarea de date i referine n domeniul c