SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
1
RAPORTUL ANUAL
privind activitatea fondului de pensii „Pensia mea” la data de 31.12.2010
1. DATE INFORMATIVE
Fondul de pensii facultative PENSIA MEA, a fost autorizat de catre Comisia de Supraveghere a
Sistemului de Pensii Private prin Decizia nr. 5 emisa la data de 17.04.2007 fiind inregistrat in
Registrul CSSPP cu codul FP3 – 1030 si administrat de catre S.C. AVIVA Asigurari de Viata SA
(„Aviva”).
Societatea AVIVA Asigurari de Viata S.A. are sediul social in Bucuresti, Str. Buzesti nr.76-80,
et.1- 3, sector 1, Bucuresti si este inregistrata la Registrul Comertului sub numarul J40/9186/1999,
Cod Unic de Inregistrare 12295479, avand un capital social in suma de 193.115.024 lei.
Structura capitalului social subscris si varsat de catre actionari la data de 31.12.2010 este
urmatoarea:
- AVIVA INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED detine 99.9999% din capitalul social total al
Societatii;
- AVIVA TRAININGS & SERVICES SRL detine 0.0001% din capitalul social total al Societatii.
Capitalul social, inregistrat la Oficiul Registrului Comertului la data de 31.12.2010 este de
193.115.024 actiuni nominative cu o valoare nominala de 1 Leu fiecare.
Societatea are ca obiect principal de activitate desfăşurarea activităţii de asigurare şi reasigurare,
activitate desfăşurată în sau din România, în lei sau în valută, prin practicarea claselor de asigurări
specificate, pentru care Societatea are autorizarea Comisiei de Supraveghere a Asigurarilor,
respectiv:
- Asigurari de viata, anuitati si asigurari de viata suplimentare
- Asigurari de viata si anuitati care sunt legate de fonduri de investitii
- Asigurari permanente de sanatate
- Asigurari de accidente
- Asigurari de sanatate.
De asemenea, Societatea desfasoara activitati de colectare a contributiilor si de administrare a
fondurilor de pensii facultative conform hotararii Adunarii Generale a Actionarilor, legislatiei în
vigoare si aprobarii Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private („CSSPP”).
Obiectul principal de activitate al Societatii este reprezentat de "Activitati de asigurari de viata",
Cod CAEN 6511.
Obiectul secundar de activitate al Societatii este reprezentat de "Activitati ale caselor de pensii (cu
exceptia celor din sistemul public de asigurari sociale)", Cod CAEN 6530.
Alte activitati ale Societatii sunt “Alte activitati de asigurari” Cod CAEN 6512, activitati limitate la
asigurari de accidente si boala, inclusiv accidente de munca si boli profesionale si asigurari de
sanatate.
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
2
2. CONDUCEREA SI ADMINISTRAREA SOCIETATII DE ADMINISTRARE A
FONDULUI DE PENSII FACULTATIVE „PENSIA MEA”
Conducerea si administrarea Societatii revin:
2.1. Adunarii Generale a Actionarilor
2.2. Consiliului de Administratie si Comitetului Director
2.3. Directorului General si Directorilor Executivi
2.1 Adunarii Generale a Actionarilor
2.1.1. Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor
2.1.2. Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor
2.2 Consiliului de Administratie si Comitetului Director
2.3. Directorului General si Directorilor Executivi, respectiv
- Directorul General
- Directorul General Adjunct – coordonator al activitatilor juridice si guvernanta corporativa, de
actuariat si reasigurare, de investitii, contabilitate si raportari precum si planificare si analiza
- Director General Adjunct – coordonator al activitatii de Vanzari directe si prin intermediul
Retelelor Independente precum si a activitatii de formare a personalului implicat in activitatea de
vanzari
- Director Servicii Clienti
- Director IT
La 31.12.2010 societatea are 2 conducatori executivi si 126 de angajati.
3. DENUMIREA SI SEDIUL DEPOZITARULUI
Fondul de pensii facultative PENSIA MEA, a fost autorizat de catre Comisia de Supraveghere a
Sistemului de Pensii Private prin Decizia nr. 5 emisa la data de 17.04.2007 fiind inregistrat in
Registrul CSSPP cu codul FP3 – 1030 si administrat de catre S.C AVIVA Asigurari de Viata SA.
Depozitarul Fondului de Pensii Facultativ "Pensia Mea" este BRD - GROUPE SOCIETE
GENERALE SA. cu sediul social in Bucureşti, Sector 1, Bd. Ion Mihalache Nr.1-7, cod postal
011171, autorizare DEP-RO-373958, Aviz Nr. 21 din 12.06.2007, Autorizare BNR Seria A, Nr.
000001, înregistrat la Registrul Comerţului cu nr. J40/608/19.02.1991, CUI 361579. Suma platita
drept comisioane de custodie este de 30.628 lei pentru 2010.
4. INFORMATII CU PRIVIRE LA SITUATIA FINANCIARA A FONDULUI DE
PENSII
Situatiile financiare anuale s-au intocmit in conformitate Norma 3/ 2011 pentru intocmirea si
depunerea situatiile financiare anuale individuale pentru entitatile autorizate, reglementate si
supravegheate de CSSPP , Legea contabilitatii 82/1991, republicata, si in baza prevederilor Normei
14/2007 privind reglementarile contabile conforme cu Directiva a IV –a a Comunitatilor Economice
Europene aplicabile entitatilor autorizate, reglementate si supravegheate de Comisia de Supraveghere
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
3
a Sistemului de Pensii Private, aprobata prin Hotararea Comisiei de Supraveghere a sistemului de
Pensii Private nr 37/2007 cu modificarile si completarile ulterioare.
Indicatorii financiari se prezinta dupa cum urmeaza:
Situatia activelor, pasivelor şi capitalurilor proprii pentru Fondul de pensii “PENSIA Mea” la data
de 31.12.2010 comparativ cu 31.12.2009
31.12.2009 31.12.2010
IMOBILIZĂRI FINANCIARE 8.602.271 13.814.249
CREANŢE 3.975 1.407
INVESTIŢII FINANCIARE PE TERMEN SCURT 3.829.830 4.799.366
CASA ŞI CONTURI LA BĂNCI 14.543 21.312
CHELTUIELI ÎN AVANS 331 587
TOTAL ACTIV 12.450.950 18.636.921
DATORII CE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ
DE PÂNĂ LA 1 AN 48.271 41.865
TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE 12.402.679 18.595.056
CAPITALUL FONDULUI 12.402.679 18.595.056
PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCIŢIULUI
FINANCIAR (ct. 121) 985.758 1.429.999
Repartizarea profitului (ct.129) 985.758 1.429.999
TOTAL CAPITALURI PROPRII 12.402.679 18.595.056
Situatia veniturilor si cheltuielilor pentru Fondul de pensii “PENSIA Mea” pentru exercitiile
financiare incheiate la la data de 31.12.2010 comparativ cu 31.12.2009 sunt:
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
4
INDICATORI
2009 2010
Venituri din imobilizari financiare - -
Venituri din investitii pe termen scurt 300.758 4.046
Venituri din creante imobilizate 767.321 0
Venituri din investitii financiare cedate 71.655 618.703
Venituri din comisioane specifice fondului de pensii - -
Alte venituri din activitatea curenta 0 -
Venituri din diferente de curs valutar 0 -
Venituri din dobanzi 145.435 1.169.754
Alte venituri financiare din activitatea curenta 0 408.045
TOTAL VENITURI DIN ACTIVITATEA CURENTA 1.285.169 2.200.549
Cheltuieli privind investitiile financiare cedate - -
Cheltuieli privind comisioanele, onorariile şi cotizaţiile 233.287 411.456
Cheltuieli cu servicii bancare si asimilate 5.300 959
Alte cheltuieli cu serviciile executate de terti - -
Cheltuieli cu alte impozite,taxe si varsaminte asimilate - -
Alte cheltuieli din activitatea curenta - -
Cheltuieli din diferente de curs valutar - -
Cheltuieli privind dobanzile - -
Alte cheltuieli financiare din activitatea curenta 60.824 358.135
TOTAL CHELTUIELI DIN ACTIVITATEA CURENTA 299.410 770.550
PROFITUL SAU PIERDEREA DIN ACTIVITATEA
CURENTA
profit 985.759 1.429.999
Informatii cu privire la cheltuielile de administrare suportate de fondul „PENSIA Mea”
2009 2010
Comisioane bancare percepute pentru administrarea
conturilor curente si comisioane percepute de
intermediari pentru plasamente 7.558 8.300
Comisioane platite pentru depozitare si pastrare in
siguranta a valorilor mobiliare 17.361 30.628
Comisioane platite administratorului 207.725 369.132
Cheltuieli de audit 5.943 4.354
Total 238.587 412.414
Informatii cu privire la cheltuielile de administrare suportate de Administratorul fondului de pensii
„PENSIA Mea”
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
5
Cheltuieli de administrare suportate de Administrator 2009 2010
Cheltuieli personal 881.470 724.219
Asistenta medicala 6.610 3.160
Asigurare accident si pensie facultativa 5.980 7.936
Cheltuieli de deplasare 1.063 457
Cheltuieli de intretinere inclusiv amortizare 795.742 568.189
Cheltuieli de publicitate si protocol 4.984 -
Alte servicii executate de terti din care 1.420.455 1.011.986
Cheltuieli audit 24.952 51.369
IT software +operation costs 155.113 125.843
Telefoane 65.423 46.443
Chirii 514.319 470.394
Servicii consultanta management - 10.769
Posta curier 11.567 12.130
Comisioane bancare 1.996 1.943
Cheltuieli materiale office 15.775 13.782
Alte cheltuieli 631.310 279.312
Cheltuieli diferente de curs 274.953 322.706
Total 3.391.257 2.638.681
Informatii cu privire la platile de disponibilitati banesti care s-au efectuat din fondul de pensii
administrat privat
Descriere 31.12.2009 31.12.2010
Nr. de plati Suma platita Nr. de plati Suma platita
Transferuri catre alte fonduri de pensii
facultative 11 13.748 19 47.738
Plati catre asigurati 71 107.987 29 67.510
INFORMATII PRIVIND EVOLUTIA NUMARULUI DE PARTICIPANTI LA FONDUL
DE PENSII FACULTATIVE
4.1.Pe parcursul exerciţiului financiar 2010 valoarea şi numărul unităţilor de fond
prezintă următoarele mişcări :
a) Evoluţia valorii şi numărului unităţilor de fond
i. cresterile si descresterile aferente numarului unitatilor de fond:
creşteri descreşteri Sold final la 31
decembrie 2010 Sold initial la
1 ianuarie 2010
1.100.033,0512 405.871,9213 9.487,9121 1.496.417,0604
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
6
ii. Structura aferenta cresterilor si descresterilor in valoarea unitatilor de fond:
creşteri descreşteri Sold final la 31 decembrie 2010
4.877.604,76 115.248,05 4.762.356,71
b) Unităţi de fond nou emise: au fost emise 405.871,921279 unităţi de fond in valoare totală de
4.877.605,51
c) Unităţi de fond anulate: au fost anulate 9.487,912056 unităţi de fond in valoare totală de
115.248,05
4.2.Situaţia privind evoluţia numărului participanţilor şi a valorii unităţii de fond în
ultima zi a lunii:
Nr.
Crt. Luna Numarul participantilor
Valoarea
unitatii de
fond
Numar de
unitati de fond
S0 S1 S2 S3 S4
1 Ianuarie 33 0 0 1 9.574 11,360316 1.127.567,23
2 Februarie 30 0 0 1 9.601 11,756401 1.160.461,52
3 Martie 74 0 6 1 9.670 12,002639 1.206.948,90
4 Aprilie 51 0 0 2 9.718 12,046158 1.243.898,24
5 Mai 35 0 0 4 9.750 12,031176 1.280.053,66
6 Iunie 51 1 1 3 9.797 12,062727 1.316.954,38
7 Iulie 25 0 0 4 9.818 12,158576 1.353.923,83
8 August 43 1 2 3 9.856 12,201145 1.388.629,47
9 Septembrie 4 0 5 2 9.853 12,320011 1.414.865,08
10 Octombrie 25 0 2 4 9.872 12,361232 1.440.651,29
11 Noiembrie 25 0 0 4 9.893 12,30719 1.468.670,54
12 Decembrie 41 0 3 0 9.931 12,426386 1.496.417,06
5. ANALIZA RESPECTARII REGULILOR DE INVESTIRE CONTINUTE IN
DECLARATIA PRIVIND POLITICA DE INVESTITII, MODIFICARILE SURVENITE
IN TIMPUL ANULUI SI MOTIVELE CARE AU DETERMINAT EVENTUALELE
MODIFICARI
5.1.Principiile investitionale ale schemei de pensii facultative si rezultatele aplicarii lor
Administratorul Fondului a urmarit zilnic evoluţia portofoliului Fondului plasând
disponibilitatile în conformitate cu strategia generală stabilită in Comitetul de Investitii,
actionând prin vânzarea şi cumpărarea diverselor titluri financiare în conditiile oferite de
evoluţia acestora pe pieta monetara sau de capital.
Administratorul a respectat mentinerea gradului de risc asociat Fondului de Pensii Facultative
Pensia Mea.
Instrumentele preferate au fost cele cu venit fix pentru a asigura o stabilitate mai mare a
performantelor Fondului. În functie de evolutia pietei de capital, fondul s-a orientat si spre
investitii în actiuni si obligatiuni corporative. Portofoliul de actiuni si obligatiuni a fost
concentrat catre emitenti cu potential de crestere pe termen mediu si lung si al caror nivel de
lichiditate a permis accesul facil în piata.
5.2.Structura portofoliului
Pe parcursul intregului an 2010, structura investitiilor Fondului de Pensii Facultative Pensia
Mea a fost caracterizata de investitii preponderent in instrumente cu venit fix. Administratorul
a considerat ca exista suficiente premise de crestere a pietei de capital spre finalul anului,
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
7
alocand astfel o parte din portofoliu in actiuni listate pe Bursa de Valori Bucuresti in cea de-a
doua parte a anului. Structura portofoliului de active la data de 31.12.2010 a fost urmatoarea:
Politica de investiţii adoptată de Fond constă în diversificarea riscului pe mai multe sectoare
economice, în diverse clase de active, pe tipuri de emitenţi, pe diverse pieţe ale tarilor din
Uniunea Europeana, precum si pe piete financiare ale statelor terte.
Administratorul Fondului a urmarit diversificarea activelor fondului de pensii prin investitii
in diferite clase de active:
titluri de stat emise de Romania – detinerile fondului in titluri de stat au oscilat de
la 68,06% la finalul anului 2009 la 63,17% din activul total al fondului la finalul anului 2010.
Administratorul a considerat oportuna mentinerea unei expuneri pe titluri de stat in prima
parte a perioadei de referinta, beneficiind de randamentele in crestere oferite de Ministerul
Finantelor Publice investitorilor de pe piata locala. Expunerea pe aceste titluri de stat a fost
redusa treptat spre finalul anului pe masura ce Ministerul Finantelor Publice a preferat sa
mentina nivelul maxim platit al randamentelor oferite pentru emisiunile de obligatiuni de stat
la 7%, Administratorul orientandu-se spre alte tipuri de plasamente. Fondul a beneficiat de
derogarea CSSPP prin care un fond de pensii avea posibilitatea de a investi mai mult de 70%
din activele sale in titluri de stat emise de Statul Roman pana la anularea acesteia in
Noiembrie 2010.
10,957%
63,168%
1,893%
14,211%
9,649% 0,122%
Portofoliul de active la 31.12.2010
Actiuni
Titluri de stat
Obligatiuni emise de administratii locale
Obligatiuni corporatiste
Depozite bancare
Altele
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
8
obligatiuni corporative – ponderea obligatiunilor corporative a scazut de la 12.45%
din activul total al fondului la finalul anului 2009 la 11,49% la 31 decembrie 2010, fondul
investind in noi obligatiuni emise de Lloyds, Bank of Ireland. In anul 2010 au fost vandute
detinerile in obligatiunile emise de Depfa Bank si Erste Bank. Administratorul a redus riscul
de concentrare al portofoliului de obligatiuni corporative prin diversificarea pe diferite zone
geografice si pe diferiti emitenti din cadrul aceluiasi sector. Fondul a respectat limitele
maxime prevazute in prospectul schemei de pensii
obligatiuni municipale – ponderea obligatiunilor emise de municipalitati s-a redus
de la 3,35% la 1,89% pe fondul cresterii activului total, fondul preferand a nu investi in noi
obligatiuni municipale datorita riscului de lichiditate. Fondul a respectat limitele maxime
prevazute in prospectul schemei de pensii
Evolutie titluri de stat in 2010
56.00%
58.00%
60.00%
62.00%
64.00%
66.00%
68.00%
70.00%
72.00%
Jan-10
Feb-10
Mar-10
Apr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
Evolutie obligatiuni corporative 2010
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
16.00%
18.00%
Jan-10
Feb-10
Mar-10
Apr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
9
obligatiuni emise de entitati neguvernamentale – detinerile in obligatiuni
neguvernamentale s-au redus de la 4,12% la 2,72 %, pe fondul cresterii activului total al
fondului, cu respectarea limitei maxime prevazute in prospectul schemei de pensii.
actiuni listate pe Bursa de Valori Bucuresti –strategia fondului de a obtine un
randament in crestere a fost de a majora expunerea pe actiuni listate la Bursa de Valori
Bucuresti. Fondul nu a investit in actiuni cotate pe alte piete din UE. In urma analizelor
efectuate Administratorul a decis sa investeasca in actiuni din sectoarele: financiar-bancar,
utilitati, energie, farmaceutic, industrie etc. Expunerea pe actiuni a crescut considerabil de la
1,27% la inceputul anului la 10,96% din total activ la 31 decembrie 2010. Administratorul a
redus riscul de concentrare al portofoliului de actiuni prin diversificarea pe diferite sectoare
ale economiei si pe diferiti emitenti din cadrul aceluiasi sector. Fondul a respectat limitele
maxime prevazute in prospectul schemei de pensii.
Evolutie obligatiuni municipale 2010
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
3.00%
3.50%
Jan-10
Feb-10
Mar-10
Apr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
Obligatiuni neguvernamentale 2010
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
3.00%
3.50%
4.00%
4.50%
Jan-10
Feb-10
Mar-10
Apr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
10
depozite bancare – ponderea in depozitele bancare a inregistrat o evolutie oscilanta
in 2010, incepand anul cu 10,88% din total activ (31.12.2009), marcand un maxim de
16,97% in luna august si finalizand cu 9,65% la finalul anului. In prima parte a anului
dobanzile oferite de institutiile de credit pentru sumele atrase de la clienti institutionali
depaseau dobanda de politica monetara, Fondul blocand randamente de peste 11% in
portofoliu. Maturitatile preferate de Administrator au fost cele de 1M, 3M si 6M.
Institutiile de credit selectate de Administrator pentru constituirea depozitelor bancare au
fost reprezentate de: Piraeus Bank, Alpha Bank, Volksbank, Credit Europe, BRD si Banc
Post.
5.3. Evolutia Activului Total al Fondului de Pensii Facultative Pensia Mea in 2010
Evolutia activului total in anul 2010 a fost una ascendenta, pe masura intrarii contributiilor
nete in valoare medie lunara de 406.467,13 RON.
Evolutie depozite bancare 2010
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
16.00%
18.00%
Jan-10
Feb-10
Mar-10
Apr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
Evolutie actiuni in 2010
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
Jan-10
Feb-10
Mar-10
Apr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
11
Luna Brut Net Nr.
Participanti
1 330.228 313.717 9.574
2 398.903 378.958 9.601
3 597.224 567.363 9.670
4 471.712 448.126 9.718
5 466.644 443.312 9.750
6 475.095 451.340 9.797
7 480.804 456.764 9.818
8 457.754 434.866 9.856
9 352.329 334.713 9.853
10 356.201 338.391 9.872
11 373.834 355.142 9.893
12 373.594 354.914 9.931
Activul total al fondului a crescut cu 49,90% in perioada de analiza datorita aprecierii
preturilor actiunilor aflate in portofoliu, inregistrarea zilnica a dobanzii generate de
instrumentele cu venit fix, a preturilor fondurilor de investitii, dar si din contributiile lunare
incasate.
5.4. Performanta Pensia Mea
Performanta obtinuta de Fondul de Pensii Facultative Pensia Mea a fost de 10,21% in anul
2010, in timp ce rata anuala a inflatiei a inregistrat o valoare de 7,96%. Prin strategia
investitionala aplicata si prin metodele de gestionare a riscurilor portofoliului de active,
Administratorul a obtinut performante superioare ratei inflatiei, protejand astfel contributiile
participantilor de efectele inflationiste generate de aplicarea reformelor statului roman
convenite in acordul incheiat cu FMI, UE si Banca Mondiala in 2009 si ale caror efecte s-au
resimtit asupra economiei in 2010.
Evolutie Activ Total 2010
-
2,000,000
4,000,000
6,000,000
8,000,000
10,000,000
12,000,000
14,000,000
16,000,000
18,000,000
20,000,000
Jan-10
Feb-10
Mar-10
Apr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
12
Performanta inregistrata de Fondul de Pensii Facultative Pensia Mea a fost una pozitiva, cu
peste 28% mai mare fata de evolutia ratei anuale a inflatiei, performanta obtinuta
preponderent din aprecierea in a doua jumatate a anului a cotatiilor emitentilor de pe Bursa
de Valori Bucuresti aflati in portofoliul Fondului, dar si din evolutia constant superioara a
instrumentelor cu venit fix fata de rata inflatiei. Performanta de la lansare a fost la finalul
anului 2010 de 24,26%.
Evolutia valorii unitatii de fond
Performanta VUAN
- 3luni 0,86%
- 6 luni 3,01%
- 12 luni 10,21%
- dela lansare 24,26%
Rata de rentabilitate a Fondului de Pensii Facultative Pensia Mea a inregistrat in 2010 o
evolutie volatila, cu valori peste rata minima de rentabilitate calculata pentru toate fondurile
de pensii facultative, dar cu valori sub rata medie de rentabilitate a pietei, observandu-se o
imbunatatire a acesteia spre finalul anului datorita schimbarii strategiei investitionale a
Fondului.
Evolutie VUAN Pensia Mea versus Rata anuala a inflatiei
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
Jan-
10
Feb-1
0
Mar
-10
Apr
-10
May
-10
Jun-
10
Jul-1
0
Aug
-10
Sep
-10
Oct-1
0
Nov-
10
Dec-
10
Inflatie anuala Vuan Pensia Mea
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
13
6. Riscurile financiare, tehnice si de alta natura ale schemei de pensii si modul de gestioanre
a acestora
Principalele riscuri investitionale la care fondul este expus sunt urmatoarele:
a. Riscul de credit
Riscul de credit este riscul de pierdere ca urmare a modificarii adverse a bonitatii contrapartidei sau
emitentului respectivului instrument financiar.
Riscul de credit apare in legatura cu orice fel de creante si consta in riscul ca debitorii sa nu fie
capabili sa-si indeplineasca obligatiile (la timp sau in totalitatea lor) din cauza falimentului sau a altor
cauze de aceeasi natura.
Riscul de contrapartida
Riscul de contrapartida se refera la consecintele negative asociate cu neplata unei obligatii, falimentul
sau deteriorarea ratingului de credit al unei contrapartide. Riscul de contrapartida include toate
tranzactiile si produsele care dau nastere expunerilor si nu se refera doar la activitatea de creditare.
Mitigarea riscului de contrapartida s-a realizat prin diversificarea numarului de contrapartide
acceptate si prin re-evaluarea periodica a fiecareia dintre acestea pentru a se putea evita sau diminua
expunerea fata de contrapartide aflate in dificultate sau a caror situatie financiara si imagine se afla
intr-un proces de scadere.
Riscul de concentrare
Riscul de concentrare reprezinta riscul de a suferi pierderi din (i) distributia neomogena a expunerilor
fata de contrapartide, (ii) din efecte de contagiune intre debitori sau (iii) din concentrare sectoriala (pe
industrii, pe regiuni geografice etc).
Principala metoda de mitigare a acestui risc are la baza diversificarea expunerii fata de contrapartidele
folosite. Administratorul Fondului de Pensii Facultative Pensia Mea a considerat oportuna
diversificarea pe mai multe sectoare economice (finanicar-bancar, utilitati, energie, farmaceutic,
industrie, etc), pe mai mult zone geografice (Romania, UK, Suedia, Irlanda, Austria, Olanda, etc.),
Evolutia ratei de rentabilitate pentru Fondul Pensia Mea
0.0000%
2.0000%
4.0000%
6.0000%
8.0000%
10.0000%
12.0000%
14.0000%
16.0000%
18.0000%
Jul-1
0
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
Rentabilitatea anualizata Pensia Mea
Rentabilitatea minima
Rentabilitatea medie
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
14
dar si pe diverse clase de active: titluri de stat, depozite bancare, actiuni, obligatiuni, fonduri de
investitii.
Riscul de decontare
Riscul de decontare reprezinta riscul ca o contraparte sa nu isi indeplineasca obligatia de livrare a
instrumentelor financiare sau a contravalorii acestora in conformitate cu termenii tranzactiei
efectuate, dupa ce contrapartea sa si-a indeplinit obligatia de livrare a banilor/instrumentelor
financiare conform intelegerii.
Pentru a mitiga sau reduce riscul de decontare Administratorul a luat masuri preemptive de
confirmare a tranzactiilor efectuate, verificare a detaliilor de decontare (data, piata, instrument, pret).
Ulterior decontarii tranzactiilor extrasele de cont au fost folosite pentru a confirma decontarea cu
succes a fiecarei operatiuni.
b. Riscul de piata
Riscul de piata este riscul de a inregistra pierderi ca urmare a modificarilor adverse a factorilor de
piata, determinand scaderea valorii activelor detinute de companie (cei 3 factori de piata standard
sunt: rate ale dobanzii, cursuri de schimb si preturi ale actiunilor)
Acest risc include modificari in valoarea activelor (actiuni sau marfuri), modificari in preturi
observabile direct sau indirect (indici de piata, spread-uri sau corelatii) precum si efectele modificarii
volatilitatii si lichiditatii acestor factori.
Riscul de rata a dobanzii
Riscul de rata a dobanzii este riscul de diminuare a valorii de piata a pozitiilor senzitive la rata
dobanzii, ca urmare a variatiei ratelor dobanzii.
In administrarea riscului de rata a dobanzii membrii Departamentului de Investitii au urmarit atent
caracteristicile individuale de durata si PVo1 ale fiecarui instrument cu venit fix detinut sau
achizitionat in portofoliul fondului precum si durata si nivelul PVo1 al intregului portofoliu. In
momentul determinarii strategiilor de investire acesti parametri s-au luat in considerare in
determinarea unui portofoliu cu anumite caracteristici tinta, iar posibila evolutie a acestuia a fost
atent analizata luandu-se in calcul variate scenarii de evolutie a curbei de randament.
Fondul de Pensii Administrat Privat Pensia Mea a incadrat in portofoliul de active obligatiunile
municipale si corporative ca fiind “held to maturity”, exprimandu-si astfel intentia de a le detine in
portofoliu pana la maturitate. Tinand cont de metodele de evaluare prin care instrumentele cu venit
fix se evalueaza conform metodei de recunoastere zilnica a dobanzii, si nu prin marcarea la piata,
indicatorul PVo1 nu este relevant in acest moment in aprecierea senzitivitatii portofoliului la evolutia
ratei dobanzii din piata in ceea ce priveste evaluarea zilnica. Monitorizarea acestui indiciator a fost
necesara in cazul aprecierii valorilor obtinute in cazul dezinvestirii instrumentelor cu venit fix.
Riscul valutar
Riscul valutar este riscul inregistrarii unor pierderi in valoarea activelor sau datoriilor denominate
intr-o valuta, ca urmare a modificarii cursului valutar. Acest risc apare atunci cand activele sau
datoriile denominate in respectiva valuta nu sunt acoperite (hedged).
In cazul aparitiei unor expuneri pe active denominate in valute diferite de cele din structura tinta a
portofoliului fondului expunerea la riscul valutar poate fi mitigata de la caz la caz cu ajutorul
produselor derivate precum tranzactii forward, swap valutar, cross currency swap sau optiuni. Fondul
nu a investit in active denominate in alte valute decat RON.
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
15
Riscul de pret
Riscul de pret este riscul ca pretul unui instrument financiar/marfa sa scada ca urmare a dinamicii
unor factori care afecteaza piata in ansamblul ei.
Avand in vedere faptul ca detinerile Fondului in instrumente cu venit fix nu se evalueaza dupa
metoda marcarii la piata, Fondul nu a prezentat riscul de pret pentru aceasta categorie de active.
Administratorul Fondului de Pensii Facultative Pensia Mea nu a considerat necesara acoperirea
riscului de pret pentru actiunile detinute in portofoliu, mizand pe o revenire a Bursei de Valori de la
Bucuresti in urma analizelor intocmite.
c. Riscul de lichiditate
Riscul de lichiditate reprezinta riscul de a nu putea vinde intr-un interval scurt de timp un instrument
financiar/pozitie detinuta fara a afecta semnificativ pretul acestuia (nu exista cerere pentru acel
instrument financiar decat in conditiile acordarii unor discounturi semnificative de pret).
Pentru mitigarea riscului de lichiditate Fondul de Pensii Facultative Pensia Mea a investit in active
cat mai lichide si cu un volum total de emisiune cat mai mare.
d. Riscul reputational
Riscul reputational este riscul inregistrarii de pierderi sau nerealizarii profiturilor estimate, ca urmare
a lipsei de incredere a publicului si altor terte parti (clienti, actionari, creditori, angajati etc) in
integritatea companiei.
Pierderea reputatiei poate avea un efect negativ (direct sau indirect) asupra fondului. De exemplu, ar
putea afecta capacitatea administratorului de a demara noi relatii de afaceri, ar putea duce la scaderea
bazei de clienti, la actiuni legale sau alte pierderi financiare.
In procesul de mitigare a riscului reputational Administratorul a urmarit respectarea corectitudinii in
comportament si a conduitei traditionale de piata, respectarea obiectivelor, standardelor, limitelor si
normelor impuse atat intern cat si la nivel de industrie.
Pentru mitigarea riscurilor operationale ce pot sa apara in procesul investitional, societatea de
administrare a fondului a luat urmatoarele masuri:
-Asigurarea unor copii de siguranta a datelor electronice privind tranzactiile efectuate si portofoliul de
active detinute in numele fondului
-Asigurarea si pastrarea pentru o anumita perioada de timp in format fizic a unor copii ale
portofoliului de active detinute in numele fondului si a tranzactiilor efectuate (in conformitate cu
« Procedura de reconstituire a tranzactiilor si organizarea activitatii de arhiva la Aviva Asigurari de
Viata »)
-Asigurarea unui plan de continuare a activitatii in conditii de calamitate sau evenimente extreme
(Business Continuity Plan). Acest plan este organizat la nivelul intregului grup AVIVA Romania.
-Folosirea mai multor metode de comunicare in relatia cu autoritatea de reglementare, depozitarul si
contrapartidele agreate (telefon, email, fax, reuters, messenger, etc).
-Polivalenta membrilor departamentului de investitii in ce priveste procesele desfasurate (realizarea si
intretinerea unei matrice de polivalenta in care sunt specificate indatoririle fiecarui membru si
persoanele care il pot substitui in cazul absentei sau indisponibilitatii acestuia).
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
16
-Realizarea si mentinerea unui set de proceduri ce descrie in amanunt procesele desfasurate in
activitatea investitionala si de raportare.
7. Principiile relatiei dintre administrator si participantii fondului de pensii
administrate privat si modul de derulare pe parcursul anului 2010
Aviva intelege importanta unei comunicari transparente si permanente cu participantii
fondului de pensii administrat privat si tocmai din acest motiv, preocuparea continua a
societatii este de a imbunatati serviciile oferite. Principiile de comunicare aplicate de
societate si care stau la baza relatiei contractuale dintre administrator si participanti constau
in urmatoarele:
1. Aviva le ofera clientilor informatii specializate atat despre sistemul de pensii, cat si despre
performantele planului de pensie facultativa „ Pensia Mea” si nu numai, pe site-ul propriu, in
sectiunea Pensii. De asemenea, clientii ne pot aborda prin e-mail, telefon, scrisori sau la
sediul central. In acest sens, Serviciul de Relatii cu Clientii le ofera participantilor asistenta
prompta, eficienta si de calitate pentru toate solicitarile transmise, indiferent de canalul de
comunicare: telefonic, letric, posta electronica, intalniri cu clientii direct la sediul companiei
sau prin intermediul Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private. Clientii ne
pot contacta de luni pana vineri, in intervalul orar 8.30-18.00, cu exceptia sarbatorilor legale.
In afara de linia telefonica tarifata normal, participantii au la dispozitie numarul de telefon 0
8008 24842, gratuit din reteaua Romtelecom si adrese de e-mail dedicate:
[email protected] pentru clienti si [email protected], adresa valabila pentru
angajatori.
Pe parcursului anului 2010, am inregistrat un total de 300 de solicitari din care 2 primite de la
CSSPP, iar restul direct de la petent prin celalalte canale de comunicare. Majoritatea
solicitarilor au vizat:
Situatia platilor inregistrate si alocate pentru actele de aderare
Motivele pentru care anumite plati efectuate de angajatori au fost restituite
Motivele pentru care Societatea a solicitat documente suplimentare pentru
transferurile catre alti administratori de pensii private facultative
Informatii despre scrisorile de informare anuala
Solicitari de accesare a contului de pensie facultativa online
Informatii despre legislatie, modalitatea de incasare a pensiei private facultative.
2. Pana la data 15 aprilie 2010, Aviva a transmis, gratuit, fiecarui participant, la ultima adresa
de corespondenta comunicata, informatii despre activul personal al acestuia pentru anul
precedent.
Mai mult decat atat, prin intermediul acestei scrisori, clientii au acces la informatii despre
denumirea fondului de pensii facultative, depozitarului, auditorului, cat si informatii privind
SC AVIVA Asigurari de Viata S.A.
Raportul anual al Administratorului Fondului de pensii “Pensia Mea” la 31 decembrie 2010
17
situatia fondului de pensii facultative cum ar fi: elemente de bilant, elemente ale situatiei
veniturilor si cheltuielilor etc.
3. Societatea Aviva transmite lunar notificari de plata si instructiuni de plata, atat pentru
angajatori, cat si pentru clientii care vireaza individual contributiile la fondul de pensii
private. In plus, in cazul in care aceste notificari de plata nu ajung la destinatari, Aviva
intreprinde toate demersurile necesare pentru a ne asigura ca mentinem comunicarea cu
acesti clienti.
4. In scopul stabilirii unei relatii contractuale de durata, Aviva realizeaza apeluri de "Bun venit!"
pentru toti participantii noi si de asemenea, le transmite scrisori de multumire pentru
incheierea unui plan de pensie facultativa "Pensia Mea".
5. In cazul in care platile efectuate de clienti nu contin toate detaliile pentru alocarea
corespunzatoare a acestora, Aviva intreprinde toate demersurile necesare pentru a ne asigura
ca obtinem toate informatiile in termenul legal, astfel incat sa putem aloca platile
participantilor.
6. Angajamentul Aviva fata de client transpare si din actualizarea saptamanala a evolutiei
fondului de investitie pe site-ul www.aviva.ro, sectiunea Pensii. Clientii au posibilitatea de a
verifica in orice moment situatia investitiilor, accesand pagina de internet a societatii Aviva.