-
5/20/2018 INDICATORI ECONOMICI Modalitati de calcul si intrepretarea acestora
1/3
INDICATORI ECONOMICI Modalitati de calcul si
intrepretarea acestora
Denumire indicator Modalitate de calcul Interpretare
Rate de solvabil i tate
Rata solvabilitatiipatrimoniale
Capitaluri
roprii/Totalpasive
x100
Exprima capacitatea de autofinantare a societatii, precum
si masura in care poate face fata obligatiilor sale de plata.O valoare ridicata a acestui indicator semnifica o sporire a
capacitatii de autofinantare a societatii.
Rata autonomiei
financiare
Capitaluriproprii/Capitaluri
permanente x100
Exprima independenta financiara a societatii. Cresterea
ponderii capitalului propriu al societatii in capitalul sau
permanent, are efecte benefice asupra autonomiei
financiare totale.
Gradul de indatoraregenerala
Datorii totale/Capitaluriproprii x 100
Indicatorul evidentiaza proportia finantarii datoriilor totale
ale societatii pe seama capitalurilor proprii. O diminuare a
nivelului acestui indicator reflecta o intarire a capacitatiide autofinantare pe termen scurt, mediu si lung. Un nivel
superior lui 50% poate atrage un semnal de alarma pentrucreditorii societatii.
Rata solvabilitatiigenerale
Datorii totale/Totalactive x 100
Exprima masura in care activele societatii contribuie lafinantarea datoriilor sale totale.
Rate de l ichiditate
y
Active
circulante/Datorii pe
termen scurt x 100
Este o expresie a echilibrului financiar pe termen scurt si
reflecta capacitatea activelor curente disponibile de a setransforma in disponibilitati banesti care sa acopere
datoriile scadente pe termen scurt. Daca are valori
subunitare indica un dezechilibru la nivelul trezoreriei
societatii.
Rata lichiditatiiimediate
(intermediare)- testul
acid
(Active circulantestocuri)/Datorii pe
termen scurt x 100
Reflecta capacitatea activelor circulante ale societatii,concretizate in creante si trezorerie de a-si onora datoriile
exigibile pe termen scurt.
Rata lichiditatii
efective
Trezorerie/Datorii pe
termen scurt x 100
Reflecta capacitatea societatii de a-si onora obligatiile pe
termen scurt pe baza disponibilitatilor banesti si a
investitiilor financiare pe termen scurt.Rate de rentabilitate
Rata rentabilitatiieconomice
Profit brut/Active totalex 100
Exprima eficienta utilizarii activelor, respectiv contributiaacestora la obtinerea rezultatelor
Rata rentabilitatiiactivelor (ROA)
Profit net/Active totalex 100
Exprima eficienta utilizarii activelor societatii in
activitatea operationala, respectiv gradul de rentabilitate al
intregului capital investit in firma.
Rata rentabilitatiifinanciare
Profit net/Capitaluriproprii x 100
Reflecta eficienta utilizarii capitalului investit de catreactionari
Rata rentabilitatii
generale
Profit net/Cheltuieli
totale x 100Exprima consumul total de resurse
-
5/20/2018 INDICATORI ECONOMICI Modalitati de calcul si intrepretarea acestora
2/3
Rate de piata
Valoarea contabila a
actiunii (valoarea saintrinseca)
Capitaluri proprii/Nr.
actiuni emise
Reflecta valoarea activului net pe actiune, respectiv suma
pe care ar incasa-o un actionar de pe urma valorificariiactivelor societatii si onorarea datoriilor catre creditori.
Rata pret-valoareacontabila P/B (price
to book value, rata
valorii de piata )
Cursul
actiunii/Valoarea
contabila a actiunii
Indicatorul compara valoarea de piata a unei actiuni cu
valoarea sa contabila. in cazul unui raport subunitar, se
considera ca actiunea este subevaluata, generand un
semnal de cumparare pentru investitori. in situatia in care
cursul este superior valorii contabile, actiunea estesupraevaluata iar investitorul primeste un semnal de
vanzare.
Castigul pe actiuneEPS
Profit net/Numar deactiuni comune emise
Exprima randamentul intern al unei actiuni, prin prismaprofitului pe care actiunea il aduce intr-un exercitiu
financiar si permite investitorului sa compare rezultatele
obtinute de firma pentru a decide daca pastreaza,
lichideaza sau majoreaza pachetul de actiuni detinut.
Coeficientul de
capitalizare bursieraPER (coeficientul de
capitalizare)
Cursul actiunii/Castigulpe actiune
Exprima randamentul de piata al unei actiuni, prin prismasumei pe care este dispus sa o plateasca un investitor
pentru a obtine o unitate monetara din profitul societatii.
De asemenea, indica perioada necesara unui actionarpentru a-si recupera capitalul investit. Indicatorul
reprezinta o masura a increderii investitorilor in companie
in sensul ca o valoare mare indica un nivel crescut al
asteptarilor fata de evolutia profiturilor firmei. Valorileacestui indicator ar trebui interpretate in contextul unor
companii care activeaza in domenii similare de activitate.
Cu cat indicatorul PER este mai redus, cu atat o actiuneeste considerata mai interesanta, fiind recomandabila
cumpararea si detinerea ei. Cu toate acestea, un PER mic
poate fi asociat companiilor cu afaceri riscante, in timp ce
firmele cu perspective bune de dezvoltare pot inregistra unnivel ridicat al PER-ului.
Randamentul actiunii
Dividendul
actiunii/Cursul actiuniix 100
Indicatorul reprezinta o masura a castigului obtinut de
actionari, in urma investitiei facute in actiunile companiei,
prin raportarea venitului adus de actiuni la costul acesteia.Investitorii utilizeaza acest indicator pentru a compara
veniturile din investitii in actiuni, in cadrul aceluiasi
sector, sau al unor sectoare de piata diferite, precum si cuveniturile din investitii in alte tipuri de instrumente
financiare - dobanzi aferente investitiilor in instrumente cu
venit fix. Acest indicator nu exprima in mod necesar
performanta unei companii, in special celor in crestere,care au o politica de capitalizare a profitului obtinut.
Rata de distribuire a
dividendelor (pay out
ratio)
Dividendul
actiunii/Castigul pe
actiune x 100
Un nivel scazut al acestui indicator aduce insatisfactie
actionarilor, reflectand o politica de reinvestire a
profiturilor, in detrimentul distribuirii de dividende.
Al ti indicatori
Raportul capitaluriproprii - capital social
Capitaluriproprii/Capital social
Exprima performantele utilizarii capitalului angajat in
afacere, precum si soliditatea companiei, prisma
elementelor de capitalizare.
Raportul rezerve-capital social
Rezerve/Capital socialExprima potentialul societatii cu privire la majorareacapitalului social, prin acordarea de actiuni cu titlu gratuit,
-
5/20/2018 INDICATORI ECONOMICI Modalitati de calcul si intrepretarea acestora
3/3
in urma incorporarii rezervelor.
Raportul profit-capitaluri proprii
Profit/Capitaluri propriiExprima eficienta capitalurilor proprii ale societatii inrealizarea profiturilor
Raportul profit-cifra
de afaceriProfit/Cifra de afaceri Exprima contributia cifrei de afaceri la obtinerea profitulu