5

UNIVERSITATEA FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE SPECIALIZAREA FINANE I BNCI

LUCRARE DE LICEN

Profesor coordinator:

Student:

6

UNIVERSITATEA SPECIALIZAREA FINANE I BNCI

CREDITELE PE TERMEN MEDIU I LUNG

Profesor coordinator:

Student:

7

CUPRINSIntroducere Capitalul I: Definirea creditului Capitalul II: 2.1. Tipuri de credite 2.1.1. Creditele pentru echipament n completarea surselor proprii 2.1.2. Credite pentru bunuri imobiliare 2.1.3. Credite de forfetare 2.1.4. Credite consoriale 2.1.5. Credite participative 2.1.6. Credite n valut pe termen mediu i lung 2.1.7. Credite pentru activitatea de leasing 2. 1.8. Programul naional multianual de susinere a investiiilor realizate de ntreprinderii nou-nfiinate i micro-intreprinderi, precum i a investiiilor de modernizarea/retehnologizarea a ntreprinderilor mici i mijlocii 2.1.9. Programul CEC pentru persoane juridice 2.2. Programe de creditare Capitolul III: Costurile mprumutului Capitolul IV: 4.1. Contabilitatea creditelor bancare 4.2. Contabilitatea leasingului Capitolul V: Studiu de caz 5.1. Scurt istoric 5.2. Balana de verificare 5.3. Situaia firmei 5.4. Analiza de structur 5.5. Referat de creditare 5.6. Contractul de creditare 5.7. nregistrarea n contablitate a creditului Concluzii Bibliografie 5 9 19 19 21 21 25 26 27 27

34 36 37 43 47 53 53 53 54 57 61 68 72 76 77 80

8

IntroducereCreditul, n general, reprezint schimbul unei valori monetare prezente contra unei valori monetare viitore. Locul i importana creditului n economie sunt date de rolul acestuia, prin funciile pe care le ndeplinete, cea mai important fiind funcia distributiv. Elementele creditului sunt: o Schimbul n timp; o Subiecii raportului de credit: Debitor; Creditor. o Promisiunea de rambursare; o Scadena momentul rambursrii creditului; o Dobnda preul creditului. Acordrile de credit sunt consemnate n marea lor majoritate prin nscrisuri, instrumente de credit a cror form de prezentare implic aspecte multiple i difereniate. Esenial n aceste instrumente este obligaia ferm a debitorului privind rambursarea mprumutului, respectiv dreptul bncii de a i se plti suma angajat. Fondurile din care se acord creditele sunt furnizate n mare parte de depozite. La cel mai de baz nivel, obiectivul bncii este acela de a atrage fonduri, de a asigura aceste fonduri i de a opera profitabil. n concordan cu acest punct de vedere al bncii, ofierul de credit trebuie s priveasc ca negociabili aceti termeni i aceste condiii care amenin s fac acest credit excesiv de riscant i neprofitabil. Rata dobnzii pentru un credit trebuie s fie ntotdeauna suficient de mare pentru a acoperi costul fondurilor, alte cheltuieli ale bncii i s lase o marj care s acopere riscurile i s furnizeze un profit. Creditarea este un proces de analiz i selectare. ncepnd cu primul interviu cu clientul i pn la investigarea creditului trebuie s examineze constant cererea de creditare, att din punctul de vedere al celui ce solicit creditul, ct i din punctul de vedere al bncii. Procesul de creditare ncepe de obicei cu un interviu, pe care ofierul de credit l are personal cu solicitantul, potenialul beneficiar al creditului. Interviul are loc la sediul bncii de la care se solicit mprumutul, sau uneori la sediul companiei clientului. Obiectul principal al acestui interviu este acela de a se constata dac respectiva cerere de mprumut merit luat n considerare pe mai departe, dac se justific desfurarea altor interviuri mai n detaliu sau analiza situaiilor financiare. Ofierul de credit este cel care pune ntrebrile i direcioneaz discuia. n tot timpul ntlnirii,

9 clientul trebuie tratat cu curtoazie. Informaiile trebuie cerute politicos i nu ntr-un mod imperativ. n timpul interviului, ofierul de credit trebuie s evalueze dac cererea de mprumut este fezabil sau trebuie respins. Nu are nici un rost ca un interviu s fie continuat atunci cnd este evident c acordarea mprumutului implic riscuri inacceptabile sau solicitarea este incompatibil cu politica de creditare a bncii. Cererile de mprumut trebuie s fie acceptate n funcie de bonitatea clientului i nu n funcie de ali factori, cum ar fi cei de natur personal. naintea de adoptarea deciziei finale, ofierul de credit trebuie s analizeze dosarul de credit al clientului, evalund informaiile din notiele luate n timpul interviului, din rapoartele de credit, situaiile financiare i alte materiale, potrivit evalurii de baz a calitii creditului, care s ne arate dac el merit sau nu s fie acordat. Acest lucru i ofer celui ce acord creditul o ans de a vedea dac mai exist ntrebri la care nu s-a rspuns nc. Analiza ar trebui s includ i punctele forte i punctele slabe din punct de vedere financiar ale clientului i s se determine dac avantajele ctigate de banc prin acordarea creditului compenseaz riscul asociat acestuia. Dac n orice moment din timpul interviului pentru acordarea creditului, sau n timpul pailor care urmeaz n procesul de creditare, ncep s existe semne c scopul, suma sau termenii creditului nu sunt conformi cu standardele de creditare ale bncii, cererea de credit poate fi respins. n acest caz, clietul va trebui s fie informat cu compasiune i foarte mare diplomaie. Respingerea unei cereri de creditare ar putea fi serviciul pe care ofierul de credit trebuie s-l fac cu cea mai mare amabilitate fa de client. Dac i este explicat motivul pentru care cererea de credit i-a fost respins i dac este artat interes n ajutarea lui n gsirea altor soluii, pentru client va fi mult mai uor s accepte acest situaie. Este, de asemenea, un obicei bun s comunici respingerea unei cereri de credit n persoan, dect prin telefon sau printr-o scrisoare. Punctul de vedere al bncii este cel mai bine neles de ctre client, dac el realizeaz c ofierul de credit a acionat n propriul interes. Cealalt alternativ este aceea de a aproba cererea de credit decizie care va trebui justificat, la nceput unui comitet de creditare, iar mai trziu, probabil, unui auditor. Cnd a fost luat decizia de a aproba cererea de credit, urmtorul pas va fi negocierea creditului. n cazul unei ntreprinderi care solicit un mprumut, ofierul de credit va trebui s fac recomandri referitoare la: o Bonitate; o Abiliti tehnice, financiare sau alte abiliti manageriale; o Factori de risc.

10

Ofierul de credit dintr-o banc tie c n mod normal, acolo unde att analiza cantitativ, ct i cea calitativ sunt efectuate corespunztor, concluziile desprinse n fiecare caz vor fi adecvate i vor conduce la acelai rezultat. n anumite privine ale analizei financiare este greu de fcut delimitarea ntre metodele cantitative i cele calitative. Exist cazuri cnd analiza cantitativ nu concord cu analiza calitativ. Astfel analiza cantitativ poate evidenia o profitabilitate adecvat, cu toate c rezultatele desprinse din analiza calitativ pot releva aspecte negative, i invers, opiniile desprinse din analiza calitativ s fie favorabile, dar, n realitate, activitatea s fie neprofitabil. n astfel de cazuri ofierul de credit trebuie s se bazeze pe datele cantitative. Analiza financiar cantitativ este un instrument tehnic ce utilizeaz informaia financiar pentru a calcula elemente de fezabilitate a creditului, adic: Gradul de profitabilitate a activitii curente a clientului; Probabilitatea ca aceast activitate s rmn profitabil; Posibilitatea rambursrii creditului ntr-o anumit perioad; Probabilitatea ca o nou investiie proiectat n cadrul activitii s fie profitabil; Mrimea riscului. Riscurile asociate ntreprinderii i creditrii mbrac diferite forme. ntreprinderile se confrunt deseori cu riscuri cauzate de cumularea unor motive combinate. Bancherul trebuie s identifice gradul de risc care nsoete orice cerere de credit i s fac o evaluare a acceptabilitii acestuia pentru banc. Acolo unde riscul este ridicat, dar este totui considerat acceptabil, el se va reflecta n condiiile de creditare. O rat mai mare a dobnzii, precum i un grad mai mare de raportare al ntreprinderii i de monitorizare al bncii sunt metode de compensare a unui risc crescut. Gradul de risc asociat unei ntreprinderi, sau unui credit pentru acea ntreprindere, este n funcie de punctele interne forte i slabe i de impactul posibil al factorilor externi. Printre factorii de risc care trebuiesc luai n considerare se numr: o Performanele conducerii pot fi slabe. o Clienii se pot dovedi a nu fi de ncredere. o Concurena se poate intensifica. o Costul principalelor materii prime poate crete o Rata dobnzii poate crete. o Fluctuaiile de pe piaa valutar pot afecta agenii economici cu importuri masive sau pe cei ce export o mare parte din producia lor.

11

o Politicile guvernamentale se pot modifica astfel nct s reduc profitabilitatea. o Ali factori externi se pot modifica astfel nct s afecteze negativ agenii economici. Dup analiza planului de afaceri i a situaiilor contabile disponibile sau dup ntocmirea unei schie de plan de afaceri de ctre el nsui, ofierul de credit va ajunge la concluzii preliminare referitoare la calitatea propunerii, dac ea merit sau nu acordarea unui credit de ctre banc. Dac nu este fezabil, dar poate fi mbuntit pn la un nivel la care poate merita acordarea unui mprumut, atunci ofierul de credit poate s aduc o asemenea mbuntire, de obicei, prin discuii cu potenialul client. n aceast etap, ofierul de credit va putea decide asupra tipului de analiz financiar detaliat, necesar pentru a face recomandarea final a creditului. Aceasta se va diferenia, n primul rnd, n funcie de tipul creditului solicitat, i anume: credite pe termen scurt sau credite pe termen mediu i lung.

12

Capitolul I Definirea credituluiEtimologic, cuvntul credit este de origine latin creditum- creditare, care nseamn a crede,sau a avea ncredere. Aceast origine a noiunii de credit scoate n eviden un element psihologic al existenei unei operaiuni de credit: ncrederea. Creditul este o operaie prin care o persoan fizic sau juridic (debitor), obine fonduri sau bunuri de la alt persoan fizic sau juridic (creditor), asumndui obligaia s le restituie sau s le plteasc la termen (scaden). De regul, creditul este garantat cu bunuri sau valori acceptate ca atare1. Creditul, la apariia sa, era realizat sub forma unui credit natural, n care un individ acord altuia un bun sau serviciu, form ce se mai practic i astzi n comunitile mai puin evoluate. Mobilizarea disponibilitilor i drenarea lor ctre diverse obiective economice alctuiesc geneza creditului i raiunea funcionrii bncilor i celorlalte instituii specializate. John Stuart Mill afirm despre credit c reprezint posibilitatea de a folosi capitalul altuia, sau creditul nu reprezint niciodat mai mult dect transferul unui capital dintr-o mn ntr-alta. Creditele reprezint creane deinute de banc asupra clienilor, creane ce au aprut din necesitatea satisfacerii nevoilor de finanare ale persoanelor fizice i juridice. n economiile moderne, creditul joac un rol foarte important, el faciliteaz schimburile, stimuleaz producia, susine creterea economic i joac un rol important n creaia monetar. Mijloc de plat, reprezentare i transfer al bunurilor i serviciilor, instrument de conservare n timp i spaiu de drepturi i obligaii materiale, creditul a devenit de mult vreme o component principal a masei monetare. Unii autori susin existena a dou frme de exprimare a creditului, i anume: o Creditul bancar o Creditul comercial1

Dicionarul Explicativ al Limbii Romne, Editura Romn, Institutul de Lingvistic, Bucureti, 2000, pag. 206

13 Creditele bancare, pecum i constituirea, regularizarea i utilizarea provizioanelor de risc de credit sunt reglementate prin Regulamentul 2 din 7 aprilie 2000 emis de BNR. Bncile comerciale acord clienilor si diferite tipuri de credite care pot fi clasificate dup mai multe criterii: 1. Dup perioada de acordare : A. Credite la vedere; B. Credite la termen: i. Pe termen scurt, care nu depesc 12 luni; ii. Pe termen mediu, acordate pe o perioad cuprins ntre 1 i 5 ani; iii. Pe termen lung, acordate pe o perioad mai mare de 5 ani; n funcie de debitorul bncii : A. Credite acordate clientelei financiare; B. Credite acordate clientelei nefinanciare; C. Credite acordate populaiei. Dup form: a. b. c. d. 4. a. b. c. 5. a. b. c. d. e. 6. Avansul n contul curent; mprumut acordat; Cesiune de creane (scontare, factoring); Creditul pe semntur sau angajamentul de garanie. Dup modalitatea de rambursare: Credite rambursabile la scaden; Credite rambursabile prin rate fixe; Credite rambursabile prin anuiti constante. n funcie de destinaie: Credite comerciale; Credite de trezorerie; Credite pentru export; Credite pentru echipament; Credite pentru bunuri imobiliare

2.

3.

n funcie de calitate: A. Performante B. Nerambursate la scaden a. Dup tipul de garanie: Credite garantate a. Cu gaj b. Cu garanie c. Cu asigurare

7.

14 b. 8. Credite negarantate

n funcie de valuta n care sunt acordate: a. Credite n lei; b. Credite n valut. n funcie de nivelul de risc : A. Credite standard (performante)-cele care nu implic riscuri n privina rambursrii ratelor scadente i achitarea dobnzii la termen. Acestea sunt mprumuturi acordate clienilor solvabili care desfoar o activitate rentabil avnd asigurate toate condiiile tehnico organizatorice care pot genera i n perspectiv o performan financiar ridicat. B. Credite supravegheate (n observaie)sunt creditele acordate unor clieni cu o bun situaie economicofinanciar n prezent, dar pentru care, n perspectiv, se prevd unele greuti n meninerea performanelor economicofinanciare la acelai nivel, ca urmare a unor posibile probleme de natur organizatoric, de personal, legate de obiectul sau de ramura de activitate. Riscul de credit este minim. C. Creditele sub standardsunt creditele acordate unor clieni care, dei n prezent au o situaie economicofinanciar satisfctoare, tendina de nrutire este evident, existnd riscul imposibilitii onorrii integrale a datoriei fa de banc. D. Creditele dubioase sau incerte, sunt mprumuturi incerte din punct de vedere al rambursrii creditelor i plii dobnzii. Activitatea mprumuttorilor este nerentabil, neasigurnd fondurile necesare onorrii datoriilor. E. Creditele compromise, numite i pierdere, sunt acele mprumuturi care prezint un risc mare pentru banc. Clienii din aceast categorie sunt cei care nregistreaz sistematic pierderi. n mod normal ei sunt exclui din procesul de creditare, ns, totui dac primesc creditele, acestea sunt considerate pierdute.

9.

Clasificarea creditelor se face prin aplicarea simultan a urmtoarelor criterii: o Serviciul datoriei; o Iniierea de proceduri juridice. Serviciul datoriei reprezint capacitatea debitorului de ai onora datoria la scaden exprimat ca un numr de zile de ntrziere la plat de la data scadenei.

15

Iniierea de proceduri juridice presupune luarea a cel puin unei msuri de recuperare a creanelor, astfel: 1. Fa de debitor: - Acceptarea de ctre instan a cererii introductive depuse de banc, de un ter sau de debitorul nsui pentru declanarea procedurii de reorganizare juridic sau a procedurii de faliment. - Declanarea procedurii de executare silit a patrimoniului n cazul persoanelor fizice. 2. Fa de contract: - Investirea cu formul executorie a contractului de credit, precum i a contractelor de garanie, dac este cazul. - Investirea cu formul executorie a hotrrii judectoreti definitive ce dispune asupra contractului de credit. Indiferent de modalitatea de creditare, bncile dispun de un sistem propriu de evaluare a bonitii solicitanilor de credite, evaluarea realizat cu ajutorul metodei credit scoring. Aceasta presupune stabilirea unor criterii specifice pentru evaluarea capacitii de plat i a solvabilitii solicitanilor, precum: forma de organizare, forma de proprietate, situaia patrimonial, referine bancare, dependena de pieele de aprovizionare i desfacere din ar i strintate, posibilitile de a depune garanie, etc. Fiecare din aceste criterii presupune un rspuns, care se noteaz cu un numr de puncte i se pondereaz ulterior cu coeficientul de importan al criteriului respectiv. Suma punctelor determin ncadrarea solicitantului ntrunul din cele 5 categorii de credite clasice, notate de la A la E n funcie de riscul de rambursare: A: pentru creditele performante crora li se aplic rata nominal a dobnzii practicat pe piaa interbancar. B: pentru creditele n observaie care sufer o majorare a ratei nominale a dobnzii de 3%. C: pentru creditele sub standard care beneficiaz de o majorare de 30% a ratei nominale a dobnzii. D: pentru creditele ncerte care beneficiaz de o majorare de 75% a ratei nominale a dobnzii. E: pentru creditele pierdere la care nu se aplic o rat a dobnzii, ns trebuiesc rambursate cu o majorare de 100%.

16

Pornind de la categoria solicitanilor, creditul specific lor i modul cum se respect rambursarea (serviciul datoriei) Banca Naional a Romniei a ntocmit o matrice a creditelor. La baza acestei matrice stau dou principii: 1. La acordare, clientul beneficiaz de creditul specific categoriei de risc. 2. Dac pe parcursul rambursrii serviciul datoriei este slab (ntrzie n rambursarea creditelor i plata dobnzilor pn la 30 de zile) sau necorespunztor (ntrziere de peste 30 de zile) , datorit creterii riscului de rambursare creditele vor decdea ntr-o categorie inferioar celei de acordare, purttoare de dobnd majorat n funcie de clasa n care a deczut. Matricea are urmtorul coninut: Tabel nr. 1.1. Serviciul datoriei Credit A1 B2 C3 D4 E5 Bun 1 2 3 4 5 Slab (pn la 30 zile) 2 3 4 5 5 Necorespunztor 3 4 5 5 5

Dobnda de plat depinde n mod direct de mrimea capitalului mprumutat, de rata dobnzii, de perioada de rambursare dar i de serviciul datoriei. Sursele principale de asigurare a creditului la ntreprinderi sunt: Beneficiul agentului economic Activele gajate n calitate de asigurare a creditului propriu Bilan lichid, n care se includ active uor realizabile i capital Garaniile, prezentate de agentul economic.

Documentele necesare pentru obinerea unui credit sunt de dou feluri: (1) Documente obligatorii (2) Alte documente justificative (1) Documentele obligatorii sunt: - Cererea de credit semnat de persoanele autorizate s reprezinta agentul economic solicitant.

17 - Bilanul contabil, raportul de gestiune, contul deprofit i pierdere ncheiate pe ultimul an; ultimele situaii privind: situaia patrimoniului i balana de verificare ncheiat pe ultima lun. - Bugetul de venituri i cheltuieli ntocmit conform precizrilor Ministerului de Finane. - Situaia prognozat a plilor i incasrilor aferente perioadei pentru care agentul solicit mprumutul. - Situaia stocurilor i cheltuielile pentru care se solicit creditul, care s cuprind cantitile, valorile, cauzele formrii i termenele de valorificare. - Situaia contractelor de livrri pentru produsele care constituie obiectul creditului. - Proiectul graficului de rambursare a creditului i de plat a dobnzilor. - Lista garaniilor propuse bncii pentru garantarea creditului solicitat. - Planul de afaceri. (2) Alte documente justificativecuprinde toate documentele pe care banca le cere, n funcie de tipul creditului i de perioada de acordare a acestuia. n aceast categorie intr: Documetaia tehnicoeconomic aferent obiectivului de investiii sau memorii justificative pentru listele de utilaje i alte dotri aprobate potrivit prevederilor legale n vigoare. Studiul de fezabilitate elaborate pe baza analizei propriei activiti, precum i a perspectivelor unitii prin utilizarea metodei costbeneficiu potrivit prevederilor HG numrul 64/1991. (Acesta este obligatoriu pentru obiectivele cu o valoare de peste 100.000.000 lei.) Protecia surselor i a utilizrilor acestora pn la rambursarea integral a creditelor pentru investiii. Proiecia fluxului de lichiditi determinat pentru ntreaga activitate de exploatare a agentului economic. Actele privind situaia juridic a termenului. Acordurile i avizele prevzute de lege privind utilitile i protecia mediului nconjurtor. Memorial de fundamentare a creditului din care s rezulte necesitatea, oportunitatea i indicatorii caracteristici precum i rezultatele economico financiare scontate. (Se solicit n cazul creditelor pentru achiziionarea de maini, utilaje, mijloace de transport, animale, alte dotri i cheltuieli de natura investiiilor.)

18

Lista cheltuielilor de capital pentru investiia aprobat. (Se solicit n cazul proiectelor de investiii a cror acoperire financiar se asigur de la buget sau din fondurile speciale extrabugetare.) Situaia contractelor de import care fac obiectul creditului (sau oferte confirmate). Situaia contractelor de export ale cror ncasri urmeaz s fie cesionate n favoarea bncii, drept garanie pentru creditul acordat. Pe parcursul derulrii creditului, banca poate acorda dup caz i cesionarea altor contracte de export, astfel nct creditul acordat i dobnda s fie permanent acoperite cu garanii. La cererea agenilor economici, se acord credite dac acetia ndeplinesc cumulativ urmtoarele condiii: Sunt constituii potrivit legii2. Posed capital social vrsat potrivit statutului. Desfoar activiti legale i eficiente potrivit actului de nfiinare i statutului de funcionare. Pot beneficia de credite i agenii economici ale cror activiti sunt subvenionate, cu condiia ca rezultatele financiare s se ncadreze n subvenia cuvenit. ndeplinesc un nivel optim al indicatorilor de bonitate. Din analiza fluxurilor de lichiditi rezult c exist posibiliti reale de rambursare la scaden a ratelor din credit i a dobnzilor aferente. Prezint garanii materiale i morale pentru utilizarea cu eficien a mprumutului, rambursarea integral la scaden a creditului i achitarea dobnzilor aferente. Valoarea garaniilor materiale acceptate este mai mare sau cel puin la nivelul creditelor solicitate i a dobnzilor aferente calculate pe ntreaga perioad de creditare. n cazul creditelor pe termen mediu i lung, valoarea garaniilor va trebui s acopere, la acordare, nivelul mprumutului i dobnzile aferente calculate pentru o perioad de cel puin 12 luni.

2

Legea nr. 15/1990 privind reorganizarea unitilor economice de stat ca regii autonome i societi comerciale ; Ordonana de Urgen nr. 30/1997 privind reorganizarea regiilor autonome. Legea nr. 35/1991 privind regimul investiiilor strine, republicat ; Ordonana de Urgen nr. 31/1997 privind regimul investiiilor strine n Romnia; Legea nr. 36/1991 privind societile agricole i alte forme de asociere n agricultur; Decretul Lege nr. 54/1990 privind activitatea independent desfurat de asociaiile familiale i persoanele fizice autorizate; Legea nr. 36/1995 privind notarii publici i activitatea notarial; Legea nr. 51/1995 pentru organizarea i exercitarea profesiei de avocet.

19 Au deschise conturi la una din unitile teritoriale ale bncii. Prezint situaia angajamentelor din conturile deschise la alte societi bancare i a garaniilor aferente. Accept clauzele din contractul de credite.

Bncile acord la cerere i perioade de graie pentru rambursarea creditelor n funcie de tipul i durata acestora, variind de la 3 luni la 12 luni. n perioada de graie se pltete numai dobnda pentru ntreaga sum de rambursat. Rambursarea creditelor se face prin trei modaliti: 1. Rambursarea n rate egalepresupune ca mrimea ratei s fie constant pe toat perioada de derulare a creditului, pe msura rambursrii, dobnda pltit va fi din ce n ce mai mic. 2. Rambursarea prin anuiti constantesuma pltit bncii (rata + dobnd) s nu se modifice pe toat perioada de rambursare. Anuitatea se poate stabili cu ajutorul relaiei:

R a t a n u a al ad o b a n z i i A n u i=tCa tree d i t 1 (1 + r a t aa n u a al ad o b a) nn uzm iadireua ln i3. Rambursare total la scaden (in fine), cnd creditul se ramburseaz la final, iar dobnda se pltete periodic. Capacitatea de rambursare a clientului pe durata contractului de credit reprezint una din cerinele de baz ale bncii. Cu alte cuvinte, suma de rambursat trebuie s fie mai mic dect capacitatea de rambursare. Dobnda, n general, se stabilete n funcie de indicatorii economico-financiari ai firmei, i se recalculeaz n funcie de modificrile intervenite la indicatorii analizai i trendul ascendent sau descedent al dobnzilor pe pieele bancare. Creditul deschis n favoarea clientului este nsoit de garanii de drept comun personale (asigurare, aval) sau reale (gaj, ipotec). Dintre garaniile personale , n cadrul creditelor se folosesc cu preponderen asigurrile. Asigurrile pentru credite sunt practicate de societile de asigurri, iar forma concret pe care o mbrac e aceea a asigurrii creditului mpotriva riscului insolvabilitii. Avalul este o form de garanie suplimentar privind asigurarea plii la scaden a cambiilor i biletelor la ordin cu care a fost garantat creditul.

20

Avalul reprezint obligaia pe care i-o asum o ter persoan, de regul o banc comercial, c va plti suma nscris n titlul de credit, n cazul n care trasul va refuza plata sau e n imposibilitate s o fac.

Prin avalul pe care l d pentru un tras, client al bncii, acesta se oblig fa de trgtor s garanteze insolvabilitatea lui, i astfel i acord credit prin semntur. Rezult c, o cambie sau un bilet la ordin pentru care exist un aval nu poate, n principiu, rmne nepltit. Garaniile reale constau n afectarea special a unui bun pentru garantarea obligaiei n instituirea unui drept real, accesoriu, de garanie, cu privire la acest bun. Garaniile prezint o serie de caracteristici i anume: Dreptul de preferin o Dac bunul este vndut, titularul acestuia trebuie, n primul rnd, s ndestuleze din preul obinut pe creditorul garantat. o Creditorul garantat poate cere vnzarea pentru a trece nintea altor creditori ai debitorului. Dreptul de urmrire atunci cnd bunul a fost nstrinat nainte de stingerea datoriei i creditorul nu a cunoscut acest fapt, el poate cere ca bunul s fie vndut la licitaie pentru a putea fi ndestulat din pre. El poate urmri bunul afectat de garania real, chiar i n mna terilor dobnditori.

Garaniile reale se manifest n forme variate: Deschiderea de credit garantat prin gajul unor titluri (aciuni sau obligaiuni). Bncile pstreaz o marj de siguran ntre valoarea titlurilor i cuantumul creditului. Contractul de deschidere de credit poate fi garantat prin ipotec. Ipoteca este un drept real asupra imobilelor afectate la plata unei obligaii. Ea e indivizibil i subzid n ntregimea ei asupra tuturor imobilelor afectate, asupra fiecruia dintre imobile i asupra fiecrei poriuni din acele imobile. Bunurile imobile ipotecate vor fi asigurate pe toat perioada rambursrii creditului. Dreptul de ipotec se conserv asupra imobilului n orice mn va trece3. Potrivit Codului civil, pot fi ipotecate nu numai imobilele aflate n circuitul civil cu accesoriile lor, ci i uzufructul asupra acestor imobile i accesorii. Uzufructul reprezint dreptul de a se bucura cineva de lucrurile ce sunt proprietatea altuia, ntocmai ca nsui proprietarul lor, ns cu ndatorirea de a le conserva substana. Uzufructul este un drept real, temporar.3

Ion Turcu Operaiuni i contracte bancare, Editura Lumina Lex, Bucureti,1995

21

Ipoteca prin care se garanteaz creditul se constituie prin act autentic n care sunt prevzute natura i situaia fiecrui imobil al debitorului asupra cruia se constituie ipoteca, precum i suma pentru care e constituit. Ipoteca pe imobile poate fi de rang I sau de rang II, n funcie de data nscrierii sale. Garaniile solicitate de banc se calculeaz n felul urmtor: Valoarea creditului plus valoarea dobnzii pentru 12 luni i eventual nmulit cu coeficientul de risc calculat de banc. n cazul n care nu se dispune de garanii suficiente, fie se reduce valoarea creditului, fie se gsesc garanii suplimentare agreate de instituia bancar. Coeficientul de risc este determinat n funcie de analiza economico-financiar, de domeniul deactivitate al firmei, al mediului concurenial, cadrul legislativ i ali factori negativi care pot influena activitatea. Exist mai multe tipuri de garanii: Garanii proprii: ipotec pe imobilele proprii, sechestru asupra unor utilaje, etc. Garanii din partea unei tere persoane (pri), adic obligaia acesteia de a achita datoria, dac debitorul este n incapacitate de plat. Cesiunea de creane este de asemenea un mijloc de transmitere a obligaiilor. Garaniile utilizate la creditare pot fi de baz sau complementare, reale sau personale. La garantare se are n vederea denumirea clar a garaniei, anul de fabricaie sau construcie, valoarea contabil, valoarea estimat la banc, valoarea asigurat i data la care asigurarea expir. Poate constitui garanie pentru credit: o Depozitul bancar care s se constituie ntr un depozit distinct avnd destinaia de garanie; o Garanie bancar reprezint un nscris prin care o banc garant se angajeaz s plteasc n locul debitorului , dac aceste nu pltete la scaden; o Gajul fr deposedare reprezint un contract, n cadrul cruia se desemneaz un bun drept garanie, care rmne la debitor. Creditorul are n vederea c acest gaj s fie proprietatea debitorului, s acopere nivelul creditului i s fie uor de valorificat pe pia. o Gajul cu deposedare apare n cazul unor bunuri mobile cu volum mic i valoare mare: metale preioase, bijuterii, tablouri.

22

o Ipotec reprezint o garanie imobiliar, realizat fr deposedare, ea meninndu se pe ntreg imobilul chiar dac debitorul a rambursat o parte din datorie. o Cesiune de creane reprezint un nscris prin care un creditor, numit cedent, transfer o crean ctre o alt persoan numit cesionar.

Capitolul II 2.1: Tipuri de credite2.1.1. Creditele pentru echipament n completarea surselor proprii se acord, n completarea surselor proprii, a surselor din bugetul de stat i/sau bugetele locale i din fondurile speciale, necesare acoperirii cheltuielilor prevzute n proiectul de investiii i sunt aprobate pentru: Realizarea de noi obiective i/sau capaciti de producie; Dezvoltarea, modernizarea i/sau retehnologizarea obiectivelor de investiii, a capacitilor de producie, a utilajelor, a mainilor i instalaiilor, a cldirilor i construciilor executate; Procurarea de maini, utilaje i mijloace de transport; Procurarea de animale de producie, de reproducie, precum i de animale de munc; Plantaii pomicole, viticole i de alte specii; Asigurarea utilitilor necesare funcionrii obiectivelor i capacitilor noi sau existente; Cumprarea de active fixe (cldiri, construcii, uniti de producie, etc.); Cumprarea de materiale; Achiziii de imobilizri necorporale; Alte investiii asemenea.

23 Creditele pentru echipament n completarea surselor proprii, se acord pentru finanarea a cel mult 85% din valoarea total a investiiei, diferena de 15% reprezentnd aportul propriu al agentului economic care, de regul, trebuie cheltuit nainte de punerea la dispoziie a creditului. Aportul propriu al agentului economic const fie n lichiditi nregistrate n contul curent, fie n realizarea efectiv a unei pri din investiia respectiv. Volumul maxim al creditelor pentru investiii se stabilete la nivelul deficitului net de surse ce rezult din proiecia surselor pentru investiii i a utilizrii acestora, innd cont i de fluxul de lichiditi determinat pentru ntreaga activitate de exploatare a agentului economic. Prin aceast metod se poate determina de asemenea i termenul de acordare a creditului i a ratelor de rambursat.

Agenii economici solicitani de credite pentru echipament n completarea surselor proprii trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii: n cazul regiilor autonome care solicit credite de valori mari s existe aprobrile legale de la organelle avizate. Existena avizelor, acodurilor pentru ocuparea terenurilor agricole sau forestiere, asigurarea cu combustibil, energie electric i termic, protecia apelor, pdurilor i mediului nconjurtor, urbanism i sistematizare, etc. i autorizaiile necesare (autorizarea executrii construciilor potrivit legii numrul 50/1991) prin care beneficiarul arat c realizarea obiectivului de investiii se va face cu respectarea prevederilor legale n vigoare. Folosirea capacitilor de producie similare, existente la solicitantul de credite, pe baza evidenelor inute potrivit normelor n vigoare. Asigurarea materiilor prime din ar i import pentru noile capaciti prevzute n proiectul de execuie i existena condiiilor de vnzare a produciei la intern i la export. Indicatorii de eficien ai investiiei, n condiii comparabile trebuie s fie superiori de cei obinui la capacitile similare existente. S fie asigurate condiiile necesare pentru ncadrarea execuiei lucrrilor i realizarea investiiilor n cadrul duratelor aprobate prin documente. S existe aprobrile legale privind dreptul de proprietate, de folosire a termenului, pentru eventualele exproprieri, demolri sau dezafectri de fonduri fixe impuse de realizarea investiiilor. n cazurile n care terenul pe care urmeaz a fi amplasat obiectivul de investiii este

24 concesionat, se va verifica dac contractul de concesionare prevede o durat de folosire cel puin egal cu durata de rambursare a creditului. S fie respectate eventualele condiii impuse prin autorizaia de construcii pentru lucrrile de baz, precum i pentru lucrrile de organizare de antier. Tabel nr. 2.1.2 DEZAVANTAJE Dobnda este indexabil n funcie de Completeaz fondurile proprii pentru indicatorii economico-financiari, respectiv dezvoltarea afacerii. rata inflaiei. Perioada de rambursare este mai mare de Se pune ipotec asupra bunurilor imobile, un an, existnd posibilitatea acordrii unei gaj asupra bunurilor mobile i dac este perioade de graie, n cazul unui plan de cazul se cer garanii suplimentare. afaceri pus la punct i un profit asigurat. AVANTAJE 2.1.2. Credite pentru bunuri imobilizate sunt credite acordate pe termen mediu i lung, pentru achiziii, amenajri i reparaii de bunuri imobilizate efectuate fie de investitor, fie de ctre o instituie specializat, pe o perioad de cel mult 10 ani. Banca poate acorda credite pentru bunurile imobilizate clienilor care ndeplinesc urmtoarele condiii: Desfor o activitate rentabil, iar din studiile de fezabilitate rezult o tendin de cretere a activitii i vnzrilor pe pia. Prezint un grad de ndatorare financiar bun, de pn la 30%. Aceste credite se acord pentru finanarea a cel mult 80% din valoarea total a bunurilor imobilizate ce vor fi cumprate de solicitani, diferena de cel puin 20% reprezint aportul propriu al cumprtorului. Societile comerciale cu capital privat care au avut ncheiate contracte de locaie, participaiune sau nchiriere cu societi comerciale cu societi comerciale cu capital de stat ale cror bunuri imobilizate au fost scoase la vnzare i care au ctigat licitaiile, pot contracta credite pentru cumprarea lor dac respect condiiile: Au constituite surse proprii n proporie de 20 40% din preul activelor care trebuie achitate. Contul de profit i pierdere al societilor n anul precedent, ultima balan de verificare, precum i prognoza profitului pe perioada creditrii s asigure: o Rambursarea obligaiilor scadente contractate anterior o Rambursarea creditelor solicitate pentru cumprarea activelor precum i a dobnzilor aferente ntr un termen de pn la 5 ani de la acordare

25 o Solicitantul poate constitui garanii reale sub forma ipotecilor asupra cldirilor i terenurilor aflate n proprietatea sa sau a giranilor acestuia, n proporie de cel puin 50% din valoarea creditului solicitat. Diferena de 50% din volumul garaniilor va putea fi acoperite cu alte forme de garanie. 2.1.3. Creditele de forfetare. Forfetarea a aprut nc din anii 1960 n Elveia. Forfetarea reprezint operaiunea prin care o crean n valut e cumprat cu remunerarea la dreptul de regres asupra vnztorului creanei4. Vinderea cambiilor, indiferent de scaden lor, se face ctre anumite instituii specializate care, spre deosebire de bncile comerciale, la scontare preiau riscul de neplat de ctre debitor. Forfetarea este operaiunea prin care un vnztor sau prestator de servicii i vinde creanele n valut pe care le are fa de cumprtor sau beneficiar, unei societi bancare sau instituii financiare specializate, contra unei taxe de forfetare. Forfetarea permite exportatorului recuperarea sumelor ninte de scaden sau de transformare a unei vnzri pe credit ntr-o vnzare la vedere, cu plata taxelor respective. O crean pentru a putea face obiectul forfetrii trebuie s ndeplineasc dou condiii: 1 S fie necondiionat disociat i complet independent de tranzacia comercial de baz. 2 S fie liber transferabil s poat fi plasat integral sau parial n alt parte i oricnd pn la scaden. Exportatorul e astfel pltit n numerar, fiind degajat de riscurile creditului comercial, de transfer,de convertire a monedei sau chiar de riscuri politice. Operaiunea este negociabil i se deruleaz ntre banc i clientul su (exportatorul), creana valutar fiind cumprat cu renunarea la dreptul de recurs asupra vnztorului creaiei. Forfetorul furnizeaz astfel finanare pe termen mediu (se pleac de la 180 zile, dar n general perioada e cuprins ntre 2 i 7 ani), insistnd ca titlul de credit forfetat s constea ntr-o serie periodic de pli de valoare egal. n cadrul operaiunilor de forfetare, creanele sunt materializate n efecte de comer (cambii, bilet la ordin, etc.) exprimate n valut, ai cror beneficiari sunt ageni economici cu activitate de export nregistrai n Romnia.4

Constantin C. Kiriescu, Emilian M. Dobrescu Bncile mic enciclopedie; Editura Expert, Bucureti 1998

26

Valoarea la care posesorul titlului cedeaz prin operaiunea de forfetare, cu titlu de vnzare sau de gaj, creanele nscute din vnzarea de bunuri sau din prestarea de servicii ctre teri va fi cea negociat ntre pri (banc client) i aprobat de consiliul de administraie al posesorului titlului. Atunci cnd din analiza efectuat banca are cele mai mici dubii asupra certitudinii ncasrii sumei la scaden, aceasta are dreptul s nu acepte efectuarea operaiunii, deoarece riscurile de neplat izvorte din reaua credin, incapacitatea de plat sau falimentul debitorului principal sunt preluate de ctre banc. Unitile teritoriale ale bncii vor putea primi la analiz n vederea forfetrii titluri care, pe lng respectarea tuturor cerinelor de form i fond acceptate pe plan internaional i prevzute de Legea nr. 58/1934 modificat prin Legea nr. 83/1994 privind cambia i biletul la ordin, ndeplinesc i urmtoarele condiii cumulative: Posesorul titlului (beneficiarul) s fie client al bncii; Titlul s fie acceptat legal la plat; Intervalul de timp dintre momentul prezentrii la forfetare i scadena titlului s nu depeasc 3 ani; Titlul s fie avalizat de ctre o banc de prim rang din strintate, agreat de banca romn n cauz, sau n favoarea trgtorului s existe o scrisoare de garanie bancar emis de o asemenea banc, urmridu-se ca expunerea fa de aceast banc s se ncadreze n limita de risc stabilit. n acest sens, unitile bancare teritoriale vor solicita Direciei Relaii Internaionale informaii despre nivelul disponibil al expunerii la risc fa de societatea bancar respectiv. Oferta de forfetare fcut bncii de ctre agentul economic exportator, n situaia n care acesta intenioneaz s forfeteze creanele rezultate n urma unui export pe credit comercial, poate avea una din urmtoarele forme: a. Oferta fr obligo. n cazul oferte fr obligo exportatorul solicit bncii indicarea fr obligo a costului forfetrii, valabil la un moment dat sau pentru un anumit interval de timp. Aceast ofert nu oblig banca s menin nivelul procentual comunicat al taxei de forfetare dac forfetarea se realizeaz, iar exportatorul nu este obligat s plteasc comisionul de angajament. b. Opiunea. n situaia n care exporatatorul dorete s aib asigurat posibilitatea refinanrii prin forfetare nainte de ncheierea contractului comercial, el solicit bncii o opiune ferm de forfetare.

27 n cazul unei opiuni ferme de forfetare, banca va comunica condiiile certe de forfetare pentru efectele de comer pe care exportatorul urmeaz s le obin de la importator. Opiunea este limitat n timp, de la cteva zile pn la cteva sptmni, i poate fi prelungit. Pe acest interval de timp banca se angajeaz n mod ferm s efectueze forfetarea creanelor exportatorului cu nivelul taxei de forfetare i n condiiile convenite. Pentru acest serviciu, exportatorul pltete bncii un comision de opiune. c. Oferta ferm se efectueaz n faza postcontractual, cnd titlurile de credit sunt deja n posesia exportatorului i acesta decide forfetarea lor. Oferta ferm poate sau nu s fie precedat de oferta fr obligo sau de opiune. n cadrul ofertei ferme, banca i formuleaz condiiile definitive cu privire la forfetarea titlurilor de credit existente. Acceptarea ofertei ferme oblig prile definitiv, dup cum urmeaz: o Banca se oblig fa de client, din momentul transmiterii ofertei ferme; o Clientul se oblig fa de banc, din momentul acceptrii ofertei. n vederea iniierii operaiunii de forfetare, posesorul titlului l va prezenta bncii, nsoit de o cerere de forfetare care va cuprinde, pe lng datele de identificare ale beneficiarului i trasului, data emiterii titlului i scadena acestuia precum i meniunea prin care beneficiarul se oblig s achite bncii contra serviciului prestat, taxa de forfetare i comisioanele aferente. Prezentarea la banc a titlului n vederea forfetrii se va face cu cel puin 15 zile lucrtoare nainte de scaden, pentru a da posibilitatea bncii s efectueze investigaii prin sistemul bncilor strine corespondente sau prin orice alte mijloace asupra riscului operaiunii de forfetare solicitat de clientul su. Titlurile la care, din analiz rezult incertitudinea efecturii plii la scaden a obligaiunilor asumate de pltitor, vor fi restituite beneficiarilor, care vor semna de primire pe originalul cererii de forfetare ce se pstreaz la banc. Restituirea titlurilor se va face cu cel puin 10 zile lucrtoare nainte de scaden, pentru a da beneficiarului timpul necesar n vederea ncasrii creanei sale, pe calea obinuit, de la tras. n ziua stabilit de comun acord cu beneficiarul titlului, banca va efectua operaiunea de forfetare propriu-zis, ncasnd n schimbul taxei de forfetare, care este echivalent cu dobnda aferent creditelor curente n valut pe termen scurt, mediu sau lung, dup caz, practicat de banc la data efecturii operaiunii de forfetare. Operaiunea de forfetare se poate realiza n dou stadii diferite de timp n raport cu contractul comercial:

28 o n stadiul precontractual, cnd exportatorul dorete s asigure faciliti cumprtorului (importatorului), prin vnzarea pe credit comercial; o n faza postcontractual sau de portofoliu, cnd exportatorul deine creane asupra importatorului i dorete recuperarea fondurilor imobilizate n creditul comercial acordat cumprtorului nainte de scadan. n cazul titlurilor pltibile la vedere sau la un anumit timp de la vedere, n care s-a inclus meniunea suma este purttoare de dobnd cu indicarea nivelului (% pe an) dobnzii i a datei de la care curge, banca vira exportatorului numai suma forfetat, determinat conform precizrilor din nota contabil, ntocmit de ofierul de credite i vizat de eful compartimentului valutar, urmnd ca dobnda s se calculeze i deconteze ntre parteneri. Pentru exportatori, principalele avantaje ale forfetrii sunt urmtoarele: Reprezint o form de finanare cu rat fix a dobnzii; Transform vnzarea la termen n vnzare cash. Forfetorul nu are drept de recurs asupra sa n caz de neplat sau din partea importatorului. Permite economie de timp i reducerea cheltuielilor aferente monitorizrii i colectrii plii. Transfer asupra forfetorului toate riscurile legate de crean (riscul de ar, riscul comercial, de dobnd i valutar). simpl. pentru o singur tranzacie. Rapiditate, confidenialitate, documentaie Permite renegocierea finanrii chiar i

Pentru exportator i indirect, pentru importator, principalul dezavantaj al acestei tehnici este costul su, n general mult mai ridicat dect dobnda la creditele obinuite (aspect care constituie un avantaj esenial pentru forfetor). La stabilirea taxei de forfetare se ia n calcul i omarj global de risc calculat n funcie de condiiile contractului de import-export, avndu-se n vedere riscurile comerciale, riscurile generale i riscurile politice. Nivelul taxei de forfetare i a comisioanelor sunt cele stabilite de ctre Comitetul de direcie i Comisia de Administraie al bncii i vor fi transmise n mod operativ unitilor bancare teritoriale.

29 2.1.4. Creditele consoriale apar atunci cnd mai multe bnci se asociaz pentru a finana un client. Aceste bnci i vor mpri participarea la creditare, riscurile asumate i dobnzile ncasate. n acest scop, societile bancare participante la cofinanare, ncheie convenii de cofinanare n care se prevd obligatoriu: obiectivul de investiii ce urmeaz a fi realizat pe seama creditelor bancare; beneficiarul obiectivului de investiii; bnci care particip la cofinanare i suma creditelor ce se acord de fiecare banc; banca coordonatoare a derulrii contractului de credite; modalitatea de cofinanare i modalitatea de plat a acesteia nivelul comisioanelor, clauza renegocierii dobnzilor; ealonarea la rambursare a creditelor, orice alte clause considerate necesare pentru creditarea n cofinanare a obiectivului de investiii. Contractul de credite se ncheie ntre ntre banca coordonatoare a cofinanrii i beneficiarul obiectivului de investiii. Contractele vor fi contrasemnate i de celelalte bnci cofinanatoare. Acordarea creditelor, plata lucrrilor, controlul pe antier a stadiului investiiei, urmrirea rambursrii creditelor, decontarea dobnzilor aferente se face de banca coordonatoare, care are obligaia de a informa lunar celelalte societi bancare cofinanatoare asupra stadiului realizrii investiiei precum i a modului de utilizare i rambursare a creditelor i plata dobnzilor aferente. Cooperarea financiar bancar i de credit sub forma consoriilor bancare prezint o serie de avantaje, dintre care: Pentru aranjor (lead manager): o Creterea veniturilor din comisioane; o Posibilitatea de a realiza un volum mare de tranzacii, cu clieni de calibru mare, de la care se poate ctiga i din derularea altor operauni; o Permite reducerea expunerii pe un singur client; o Larga recunoatere prin intermediul publicitii legat de operaiunea n cauz. Pentru bncile participante: o Posibilitatea de a beneficia de tranzacii fr costuri directe de marketing pentru c beneficiaz de un client gsit de alii; o Diversificarea riscului. Pentru debitori: o Simplificarea formalitilor de credit, beneficiarul creditului stabilind legturi doar cu o singur banc, legturile cu celelalte bnci realizndu-se prin intermediul acesteia.

30 o Volumul creditului mobilizat permite derularea unor operaiuni de mare amploare, consoriul bancar constituindu-se ntr-un mijloc de nlturare a limitelor legate de proporiile capitalului unei singure bnci.prin intermediul consoriului bancar, finanarea i creditarea dinamizeaz i amplific schimburile comerciale deoarece permite derularea unor proiecte care implic resurse considerabile ca volum. o Beneficiarul creditului este cruat de fluctuaiile monetare care ar putea s apar ntr-una din rile componente ale consoriului, deoarece exist posibilitatea de a-i alege moneda de plat. Limitele derulrii unei finanri prin intermediul consoriilor bancare sunt legate, n special, de relativa greutate n constituirea consoriului, de legislaiile diferite existente n rile de origine att ale creditorilor, ct i ale beneficiarilor respectivelor credite. 2.1.5. Creditele participative sunt creditele pe termen lung acordate ntreprinderilor industriale i comerciale. Sunt numite astfel deoarece creditorul particip la rezultatele sau performanele ntreprinderii. Acestea sunt creane de ultimul rang deoarece n caz de lichidare a societii debitoare, ele sunt rambursate doar dup acoperirea integral a tuturor celorlalte creane privilegiate sau chirografare. Creditele participative sunt contabilizate ca mprumuturi financiare diverse, remunerarea lor avnd o parte fix (ca mrime redus) i o parte variabil calculat n funcie de profit, capacitate de autofinanare, valoare adugat, etc.

2.1.6. Creditele n valut pe termen mediu i lung se pot acorda clientelei pentru finanarea urmtoarelor aciuni care privesc activitatea de investiii: Modernizarea i dezvoltarea capacitilor de producie existente. Retehnologizarea proceselor de producie. Achiziionarea din import de maini, utilaje, tehnic de calcul, instalaii tehnologice, mijloace de transport, etc. Efectuarea oricror altor cheltuieli legate strict de realizarea i darea n exploatare a investiiilor productive. Nu se acord credite n valut pentru efectuarea de operaiuni speculative pe seama diferenelor de curs valutar sau de dobnd ntre leu i/sau alte valute. Volumul maxim al creditelor pentru investiii care poate fi acordat agenilor economici se stabilete la nivelul deficitului de lichiditi net ce rezult din proiecia surselor pentru investiii i a utilizrilor acestora. Deficitul n lei rezultat va fi transformat

31 n valuta n care se solicit creditul utilizndu se cursul de schimb al leului fa de valuta respectiv comunicat de BNR, valabil la data analizei. Creditele n valut pe termen mediu i lung se vor acorda pentru finanarea a cel mult 85% din valoarea proiectului de investiie, iar cel puin 15% trebuie s reprezinte aportul propriu al mprumutatului la realizarea investiiei. n situaia n care aportul propriu al solicitantului la valoarea total a investiiei este realizat n proporie de cel puin 15%, fie n numerar, fie n natur, la data solicitrii creditului, pentru importurile de completare, banca poate finana 100% aceste importuri. Clauzele specifice privind modul de acordare, utilizare, garantare i rambursare a creditelor n valut, vor fi prevzute n mod expres n contractele de credite ncheiate cu beneficiarii de astfel de mprumuturi. Pentru plata cu ntrziere a oricror sume n valut datorate i neachitate la termen conform contractului de credit mprumutatul va plti o dobnd penalizatoare care se va capitaliza conform clauzelor din contract. 2.1.7. Creditele pentru activitatea de leasing Leasingul este o tehnic de finanare a investiiilor care a luat natere n SUA, n 1952, iar dup anii 60 s a rspndit i n Europa. Leasing-ul este o operaiune comercial prin care o parte denumit locator/ finanator transmite pentru o perioad determinat dreptul de folosin a unui lucru al crui proprietar este ctre alt parte, denumit utilizator, la solicitarea acesteia din urm, contra unei pli periodice, denumit rat de leasing, iar la sfritul perioadei de leasing locatorul/finanatorul se oblig s respecte dreptul de opiune al utilizatorului de a cumpara bunul, de a prelungi contractul de leasing ori de a nceta raporturile contractuale.

Opraia este deschis diferiferitelor categorii de utilizatori din industrie, agricultur, comer. Bunul ce face obiectul operaiei este ales de utilizator n funcie de specificaiile tehnice i condiiile de vnzare comunicate de furnizor. Ulterior, el va fi cumprat de locator i nchiriat utilizatorului pe o perioad de determinat, revocabil ce trebuie s acopere perioada minim de amortizare final a bunului. Pe aceast perioad ce n cazul leasingului imobiliar este cuprins ntre 12 i 25 de ani, nici una din pri nu va putea ntrerupe contractul, cu excepia cazului n care nu sunt respectate clauzele contractuale. Operaiunile triunghiulare de leasing reprezint o form des ntlnit a leasingului. Iniiativa aparine, de regul, utilizatorului care are nevoie de un anumit bun sau grupuri de bunuri i procedeaz la prospectarea pieei pentru identificarea unui eventual furnizor i a unui finanator. Operaia poate fi reprezentat grafic astfel: 3

32 Furnizor 4 6 1 Utilizator 1: Alegerea bunului 2: Chirie 3: Plata bunului, obiectul leasingului 4: Dreptul de preoprietate 5: Locaia bunului 6: Livrarea bunului Leasingul este forma special de nchiriere a bunurilor imobile sau mobile de ctre societi financiare specializate, care ndeplinesc condiiile prevzute de lege pentru desfurarea acestei activiti, ctre ageni economici, care n general, nu dispun de suficiente fonduri proprii sau mprumutate pentru a i achiziiona astfel de bunuri cu plata integral, sau nu doresc s i achiziioneze aceste bunuri ntruct le sunt necesare numai pentru perioade scurte de timp. Leasingul reprezint o convenie prin care locatorul (n calitate de proprietar) cedeaz locatarului (persoana care ia cu chirie), pentru o perioad determinat, dreptul de utilizare a unui bun mobiliar, imobiliar sau a unui activ necorporal destinat desfurrii activitii de exploatare a locatarului, contra unei chirii, cu opiunea de cumprare la scaden, la un pre convenit prin contractul iniial ntre pri5. Prile ntr-un contract de leasing sunt: a. Utilizatorul (locatarul) - clientul solicitrilor sau beneficiarul lucrului; b. Finanatorul operaiunii - creditorul sau cumprtorul bunului (de regul, este o societate comercial specializat); c. Furnizorul (vnztorul) - constructorul, productorul sau fabricantul lucrului. Operaiunile de leasing se clasific n6: o Leasing operaional, dac nu transfer, n mare msur, toate riscurile i beneficiile aferente titlului de proprietate; o Leasing financiar, dac transfer, n mare msur, toate riscurile i beneficiile aferente titlului de proprietate. Operaiunile de leasing au ca obiect: o Utilizarea echipamentului industrial;5

Societate de leasing 5 2

Suciu Gheorghe, Nicolae Nedelcu Ccontabilitatea bancar romneasc, Ed. Romprint, Braov, 2003, p. 142 6 Standardele Internaionale de Contabilitate, Ed. Economic, Bucureti, 2000, pag.371-396

33 o Utilizarea bunurilor imobile cu destinaie comercial sau industrial, achiziionate sau construite de o societate de leasing; o Utilizarea fondului de comer sau a unuia din elementele sale necorporale; o Utilizarea bunurilor de folosin ndelungat i a imobilelor cu destinaie de locuin, pentru persoanele fizice, cu respectarea prevederilor legale privind protecia consumatorului. Nu pot fi utilizate n sistem de leasing: a. Bunurile ce fac obiectul unei concesiuni. b. nregistrrile pe band audio i video, piesele de teatru, manuscrisele i brevetele. n Romnia, contractul de leasing este reglementat prin Ordonana Guvernamental nr. 51 / 19977, operaiunile de leasing constituie o nou categorie de fapte de comer care se adaug la cele prevzute de art. 3 Cod Comercial. n contractul de leasing, locatarul i asum urmtorele cheltuieli: costul livrrii (transport, montaj); asigurare (furtul, incendii, explozii, spargeride maini, adesea chiriaul apeleaz i la asigurri de rspundere civl care s acopere riscul de ncetare a plii, ca urmare a unei calamniti); ntreinerea i reparaiile; redevena8 (chiria) constant, degresiv sau variabil stabilit n funcie de dispoziiile fiscale privind amortizrile degresive i de capacitatea chiriaului. Nefiind dect locatarul bunului, utilizatorul va trebui s aplice pe acesta o plac care s indice numele locatorului. Bunul nu poate fi modificat fr autorizaie, iar orice avarie semnalat trebuie adus la cunotina locatorului, care i rezerv dreptul de inspecie. Activele de valori mari care fac obiectul operaiunilor de leasing sunt n cele mai frecvente cazuri urmtoarele: mijloacele de transport; utilajele de ridicata; echipamente de transport; computere; echipamente energetice; echipamente medicale; echipamente industriale specializata; instalaii i utilaje de extracie; hale i chiar uzine ntregi; etc. Leasingul financiar presupune ndeplinirea a cel puin unuia din criteriile: a. nchirierea pe o perioad lung, care implic transferal de proprietate asupra mijlocului fix la sfritul contractului de leasing.7

Ordonana Guvernamental nr. 51/1997, republicat n Monitorul Oficial nr. 9 din 12.01.2000, referitoare la contractul de leasing, adaug faptelor de comer prevzute n art. 3, Codul Comercial i operaiunile de leasing. 8 Conform prevederii art. 5 lit. c) din Ordonana nr. 70/1994, modificat prin Legea nr. 90/1998, redevena pltit care are ca principal component amortizarea va fi calculat innd seama de marja de profit i de amortizarea integral a bunului sau cel puin a unei pri din valoarea de intrare a acestuia; n acest caz, regimul de amortizare va fi stabilit de pri de comun acord, funcie de natura bunului i de valoarea sa de intrare, n conformitate cu Legea nr. 15/1994 privind amortizarea capitalului imobilizat n active corporale i necorporale.

34 b. Contractul de leasing financiar se ncheie pe o perioad care este mai mare sau egal cu 75% din durata de via a mijlocului fix. c. Opiunea de cumprare a activului fix la sfritul contractului la o valoare suficient de mic pentru ca aceast opiune s se concretizeze. d. Valoarea actualizat a tuturor chiriilor este egal sau mai mare cu 90% din valoarea pe care ar trebui s o plteasc utilizatorul pentru a achiziiona activul fix respective altfel dect prin leasing. e. Riscurile i beneficiile aferente dreptului de proprietate trec asupra utilizatorului din momentul ncheierii contractului de leasing. Dup ce furnizorul i utilizatorul s-au pus de acord asupra perfectrii unui contract de vnzare-cumprare cu privire la bunul dorit de utilizator, utilizatorul va adresa finanatorului o cerere, cuprinznd date referitoare la caracteristicile tehnicofuncionale ale bunului dorit, la situaia sa material si financiar, la identificarea furnizorului i detaliile negociate n privina contractului de vnzare-cumprare. Dac finanatorul accept cererea, el va intra n afacere prelund din acel moment, n nume propriu, negocierea cu furnizorul cu care ncheie contractul de vnzarecumprare. Vnzarea lucrului, dei se perfecteaz la momentul n care finanatorul intervine, intr n vigoare la data ncheierii procesului verbal de predare-recepie, intervenit ntre furnizor i utilizator. Drepturile beneficiarului i ale finanatorului fa de furnizor: 1. Beneficiarul (utilizatorul bunului), n calitate de mandatar, este mputernicit de finanator, n calitate de mandant, s achiziioneze titlul de proprietate asupra bunului ales de el, s rezolve orice diferend privind calitatea bunului i s conserve bunul pn la manifestarea opiunii de cumprare - va negocia cu furnizorul condiiile de cumprare, preul, modalitile de plat, modalitile de livrare, momentul transferului proprietii i a riscurilor, asigurarea transportului, data i locul recepiei, termenele de formulare a reclamaiei cantitative i calitative, modul de soluionare a acestora, penalitile pentru nelivrare sau livrare necorespunztoare, efectele forei majore i suportarea consecinelor etc.; 2. Finanatorul primete mandat de la beneficiar s procure bunul ales de acesta din urm n scop de garanie, astfel nct beneficiarul s rspund de riscuri. Rolul furnizorului este secundar, obligaiile sale limitndu-se la garantarea calitii bunului. 3. S cumpere bunul la un pre rezidual (diferena dintre preul pltit de investitor i sumele restituite, periodic, de ctre beneficiar). Deoarece preul de cumprare este inferior valorii reale a bunului, aceast variant este cea mai avantajoas pentru utilizator. Finanatorul (societatea de leasing) nu rspunde pentru cazul n care bunul ce face obiectul contractului de leasing nu este livrat utilizatorului, cu excepia cazului n care societatea de leasing are calitatea de furnizor; n aceast situaie, utilizatorul se va vedea

35 nevoit s plteasc redevenele convenite, fr ca el s se poat bucura de folosina bunului contractat, sfrind prin a plti ntreaga valoare a contractului. n cazul leasing-ului, contractul de locaiune este precedat de o promisiune bilateral (reciproc, sinalagmatic) de locaiune, ceea ce nseamn c finanatorul promite c va da n locaie lucrul pe care l cumpr, iar utilizatorul promite c l va lua ca locatar. Practic, contractul de locaiune este un instrument juridic de punere a lucrului la dispoziia utilizatorului. Fazele operaiunii de leasing: Achiziionarea bunului de ctre societatea finanatoare; Restituirea treptat de ctre beneficiar a creditului primit (prin plata redevenelor), folosind resursele financiare obinute din exploatarea bunului (a investiiei). Redevena contractului de leasing cuprinde: ratele de amortizare ale bunului, chiria pe capitalul neamortizat, taxele, asigurrile, precum i o marj de profit a societii finanatoare; Dreptul beneficiarului ca la expirarea contractului s-i exprime opiunea privind bunul care face obiectul contractului de leasing. La ncetarea perioadei de nchiriere, utilizatorul are urmtoarele posibiliti: s restituie bunul finanatorului, contractul lund astfel sfrit; s rennoiasc locaiunea pentru o nou perioad i cu chirie redus. Leasing-ul nu poate fi ns asimilat vnzrii pe credit, deoarece pn la expirarea duratei locaiunii i manifestrii opiunii de cumprare, utilizatorul este un simplu locatar, iar translaia proprietii nu opereaz cu efect retroactiv; Leasingul financiar poate fi la rndul lui cu plata integral sau cu plata parial. n cazul cu plata integral, ratele sunt astfel calculate, nct dup ncheierea perioadei de nchiriere s se acopere integral preul de achiziie al mijlocului fix plus alte cheltuieli (inclusiv dobnda) i profitul societii de leasing. n cazul leasingului cu plata parial, chiriile nu acoper ntrega valoare a activului fix, profitul societii de leasing precum i alte cheltuieli ale acesteia. La sfritul contractului de leasing, locatorul are obligaia de a plti activul fix la o valoare rezidual. Leasingul operaional presupune o nchiriere pe o perioad mai scurt iar la sfritul contractului prile pot opta pentru: Prelungirea duratei de nchiriere, prin ncheierea unui nou contract de leasing. ncetarea contractului i returnarea activului societii de leasing.

36 La acest tip de leasing nu exist o relaie direct ntre preul la care a fost achiziionat activul fix de ctre societatea de leasing i chiria perceput. Atunci cnd obiectul leasingului l constituie o cldire, datorit duratei mari de via a acesteia i perioada de leasing poate fi mare. n acest caz, dac la sfritul leasingului titlul de proprietate nu se preia de ctre locatar, cea mai mare parte a riscurilor i recompenselor este preluat de societatea de leasing, motiv pentru care acest tip de leasing este considerat operaional. Contractul de leasing este un act juridic care reglementeaz relaiile ntre parteneri pe toat durata prevzut n contract, are un caracter oneros transmiterea dreptului de folosire efectundu se contra cost i care trebuie s cuprind anumite elemente obligatorii: perioada de nchiriere, chiria, modul de determinare a chiriei, drepturile i obligaiile prilor, condiii de folosire a utilajului, asigurarea service ului, asigurarea bunului, condiii de reziliere, etc. Contractul de leasing poate nceta la expirarea termenului de valabilitate sau prin reziliere de ctre una din pri. Contractul de leasing operaional poate fi reziliat i de ctre locatar. Contractul de leasing financiar poate fi reziliat numai de socitatea de leasing, din proprie iniiativ, sau cu acordul acesteia, la solicitarea locatarului. Locatarul nu poate rezilia contractul de leasing financiar n mod unilateral. Sistemul ango saxon, care se sprijin pe norma numrul 17 IAS, consider c operaiile i alte fapte economice trebuie s fie centralizate i prezentate n funcie de natura lor i realitatea financiar i nu doar de forma lor juridic. n consecin, utilizatorul bunului trebuie: S imobilizeze bunul la valoarea sa actual dup deducerea subveniilor i avantajelor fiscale, iar dac ea este inferioar, la valoarea actualizat a plilor minim exigibile n virtutea contractului; S nscrie n pasiv obligaia de a plti chiria viitoare pentru o valoare egal; S etaleze chiria ntre cheltuielile financiare i rambursabile de pasiv; S preia n cheltuielile fiecrui exerciiu cheltuielile financiare i amortizarea bunului nchiriat. Totui dezvoltarea leasingului arat interesul de care se bucur, pentru c: Finanarea este integral, fapt ce avantajeaz ntreprinderile cu o rentabilitate ridicat. Acestea pot dispune astfel de 25-30% din disponibilitile proprii, care n cazul unui credit pe termen mediu trebuiau avansate, finanarea nerealizndu se integral.

37 Societile, a cror rentabilitate este bun, dar a cror putere financiar este prea mic pentru a recurge la formele clasice de finanare (insuficiena garaniilor), pot gsi n leasing un mijloc de dezvoltare i modernizare a produciei lor. Totui n ultima perioad, societile de leasing apeleaz la aceleai analize de risc ca i bncile. Realizarea operaiilor de finanare clasic este adesea foarte ndelungat, fapt ce poate duce la pierderea oportunitilor de afaceri; n timp ce leasingul, n circumstane ce necesit o investiie imediat cu o rentabilitate ridicat, constituie o soluie adecvat, timpul pentru ncheierea contractului fiind relativ scurt. Poate fi un mijloc de finanare complementar n realizarea unui program complex de investiii, adugndu se altor forme de finanare. Tabel nr. 2.1.3 AVANTAJE DEZAVANTAJE La leasingul financiar sunt deductibile Costuri mai ridicate dect cele legate de amortizarea, dobnda i asigurarea. un credit. Ratele lunare se vor negocia n funcie de posibilitile de rambursare ale clientului, deci exist flexibilitatea graficului de pli. Avantajele leasingului fa de credite sunt urmtoarele: Posibilitatea folosirii mijloacelor fixe fr a le cumpra; Disponibiliti bneti suplimentare pentru activitatea curent; Nu este afectat bilanul contabil Avansul pentru leasing este mai ridicat dect contribuia proprie pentru un credit;

Cheltuielile de service pot fi incluse n ratele de leasing; Termenul de ncheiere a unui contract de leasing este de cel mult 5 ani.

2.1.8. Programul naional multianual de susinere a investiiilor realizate de ctre ntreprinderi nou-nfiinate i micro-ntreprinderi, precum i a investiiilor de modernizare/retehnologizare a ntreprinderilor mici i mijlocii

38 Ministerul pentru ntreprinderile Mici i Mijlocii i Cooperaie a implementat n anul 2003 Programul naional multianual pe perioada 2002-2005 de susinere a investiiilor realizate de ctre ntreprinderi nou-nfiinate i micro-ntreprinderi, precum i a investiiilor de modernizare/retehnologizare a ntreprinderilor mici i mijlocii. Pentru acest program a fost alocat de la bugetul de stat, prin bugetul MIMMC pentru anul 2003, suma de 80 miliarde lei, bugetul total alocat pentru perioada 2003 2006, fiind de 350 miliarde lei. n conformitate cu prevederile Hotrrii Guvernului nr.15/2001 privind organizarea i funcionarea Ministerului pentru ntreprinderile Mici i Mijlocii i Cooperaie, cu modificrile ulterioare i prevederile Legii bugetului de stat pe anul 2003 nr. 631/2003, anexele nr. 3/26/27 i 28, procedura de implementare a Programului s-a aprobat prin Ordin al Ministrului pentru ntreprinderile Mici i Mijlocii i Cooperaie, urmnd s devin operaional dup publicarea acestuia in Monitorul Oficial. Obiectivul programului l constituie facilitarea accesului ntreprinderilor mici i mijlocii la surse de finanare pe termen mediu i lung prin acordarea de alocaii financiare nerambursabile, corelate cu un credit bancar de completare. Astfel, se pot acorda alocaii financiare nerambursabile, de pn la echivalentul n lei a 10.000 Euro, care s permit societilor nou-nfiinate i microntreprinderilor , cu pn la 50 de angajai, s demareze o afacere i s o dezvolte n primele ei stadii. Totodat, se pot acorda alocaii financiare nerambursabile, de pn la echivalentul n lei a 20.000 Euro, care s permit ntreprinderilor care funcioneaz deja s-i achiziioneze tehnologii i echipamente moderne sau s-i extind activitile existente. MIMMC a selectat n sistem concurenial, prin licitaie public deschis, n condiiile legii, o banc comercial n vederea derulrii programului. Banca a fost selectat n funcie de dobnda pe care se angajeaz s o perceap la creditul de completare. Beneficiarii eligibili sunt ntreprinderile mici i mijlocii, inclusiv societile nou-nfiinate (start-up), definite conform Legii nr. 133/1999, cu modificarile i completrile ulterioare i nfiinate conform Legii 31/1990 privind societile comerciale, republicat, cu modificarile i completrile ulterioare, care ndeplinesc cumulativ urmtoarele criterii de eligibilitate: 1. S fie nregistrate i s aib sediul operaional n Romnia; 2. S aib capital integral privat; 3. Numrul de angajai nu trebuie s depeasc 249, inclusiv, pentru IMM existente i cele nou-nfiinate, respectiv pn la 9, inclusiv, pentru microntreprinderi; 4. S aib o cifr de afaceri reprezentnd echivalentul n lei a sumei de pn la 8 milioane Euro; 5. S nu aib datorii la bugetul de stat, bugetele speciale sau credite restante, dup caz, la data solicitrii finanrii;

39 6. S nu aib pierderi conform ultimului bilan contabil nregistrat, cu excepia ntreprinderilor nou nfiinate; 7. ntreprinderea trebuie s in regulat evidenele contabile corespunztoare; 8. S nu fie o filial a unei societi care nu este IMM. Investiiile eligibile sunt investiii corporale ale IMM destinate dezvoltrii i/sau modernizrii acestora. Se vor finana numai achiziiile de utilaje, echipamente, mijloace de transport noi (nu second-hand). Programul const n acordarea de finanri nerambursabile de pn la 40% din valoarea proiectului de investiii, dar nu mai mult dect echivalentul in lei a 20.000 Euro, n cazul ntreprinderilor mici i mijlocii existente i nu mai mult dect echivalentul n lei a 10.000 Euro pentru ntreprinderi nou-nfiinate i microntreprinderi, exclusiv taxa pe valoarea adugat, corelate cu acordarea de credite de completare prin banca comercial selectat, indiferent de sursele de finanare ale acesteia. Contribuia proprie a beneficiarului trebuie s fie de minimum 15% din valoarea proiectului de investiie, n natur sau n numerar. Contribuia creditului bancar de completare din partea bncii comerciale selectate este de minimum 45% din valoarea proiectului de investiie. Banca va evalua proiectele de investiie n vederea acordrii alocaiei financiare nerambursabile i a creditului, n Comitetul de selecie i va percepe un comision de evaluare negociat, reinut din alocaia total acordat din resursele bugetare, pe msura evalurii i acordrii de alocaii financiare nerambursabile. Comitetul de selecie va include un Reprezentant Tehnic al Programului cu drept de veto, mandatat de ctre MIMMC, pentru alocaii financiare nerambursabile mai mari dect echivalentul n lei a 10.000 Euro. Avnd n vedere obiectivul prioritar al Guvernului de relansare industrial a rii precum i prioritile stabilite prin Capitolul de negociere a aderrii Romniei la Uniunea European nr. 15 - Politica industrial, acest Program de finanare se adreseaz investiiilor din sectoarele i activitatile prezentate Lista sectoarelor i activitilor eligibile9. Sectoarele i activitile prioritare i eligibile au fost stabilite de ctre Ministerul pentru ntreprinderile Mici i Mijlocii i Cooperaie mpreun cu Ministerul Industriei i Resurselor i aprobat de Guvernul Romniei n edina din data de 13.03.2003. Acest program se adreseaz investiiilor realizate ntr-un numr de 13 industrii stabilite mpreun cu Ministerul Industriei i Resurselor, conform strategiei de relansare industrial. n prezent, numrul de IMM care activeaz n aceste sectoare de activitate este de 23.510. Se estimeaz acordarea de alocaii financiare nerambursabile unui numr minim de 120 ntreprinderi mici i mijlocii. Solicitanii pot beneficia de facilitile Programului9

Lista sectoarelor i activitilor prezentat n Anex, conform declaraiei de pres din data de 17.03.2003.

40 naional multianual pe perioada 2002 2005 pentru susinerea accesului IMM la servicii de instruire i consultan, derulat de MIMMC, prin intermediul cruia se susin prin alocaii financiare nerambursabile i activitile de consultan pentru elaborarea planurilor de afaceri i marketing, precum i accesarea surselor de finanare. Valoarea alocaiilor financiare nerambursabile este egal cu echivalentul a 60% din valoarea fiecrei cheltuieli eligibile efectuate, dar nu mai mult de 50 miliarde lei.

2.1.9. Programul CEC pentru persoane juridice Criterii de eligibilitate: a. Agenii economici cu capital privat, de stat sau mixt care ndeplinesc urmtoarele condiii: i. Au mai puin de 250 de angajai; ii. Desfoar activiti independente. b. Asociaii familiale c. Persoane fizice autorizate s desfoare activiti independente. Nu exist condiii n legtur cu localizarea regional. Se acord credite pe termen scurt i credite pe termen mediu i lung pentru finanarea investiiilor. Mrimea creditului n lei acordat depinde de capacitatea de rambursare a solicitantului, nu exist o limit superioar a sumei ce va fi acordat. Dobnda are o valoare de 49% pe an i se ramburseaz lunar iar creditul poate fi rambursat lunar, trimestrial sau semestrial.

2.2: Programe de creditare

41 Programele de creditare cuprind programele de cofinanare (1-13) care n conformitate cu Banca Naional a Romniei sunt oferite de bncile romneti n colaborare cu alte instituii financiare (cum ar fi Uniunea European, Banca European de Reconstrucie i Dezvoltare, Kreditanstalt fr Wiederaufbau, International Finance Corporation) i programele de creditare a ntreprinderilor Mici i Mijlocii din Romnia au scopul de ajuta societile comerciale, indiferent de forma de organizare, s se dezvolte i s nlocuiasc liniile tehnologice pentru a mri beneficiile i calitatea produselor realizate. Aceste programe sunt: 1. Banca Comercial Romn Programe de creditare a. Programul PHARE 2000 - Coeziune Economic i Social, componenta B2 Finanatori: Uniunea European Ministerul Integrrii Europene BCR b. Facilitatea de finanare a IMM (Banca Comercial Romn) Finanatori: Banca Europeana pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) Uniunea European c. Credite pentru crearea de noi locuri de munc Programul privind acordarea de credite cu dobnd avantajoas, din Bugetul Asigurrilor pentru omaj n baza legii nr. 76/2002 Finanatori: Agenia Naional pentru Ocuparea Forei de Munc BCR d. Credite complementare programului SAPARD Finanatori: Banca Europeana pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) Uniunea European e. Credite pentru dezvoltarea rural a Munilor Apuseni Finanatori: Banca Europeana pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) Uniunea European

f. Fondul MARR - Schema de finanare a IMM (BCR) Finanatori: Banca Europeana pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) Uniunea European

42

2. Banca Romn pentru Dezvoltare - Groupe Socit Gnrale Banca Romn pentru Dezvoltare. Programe de creditare a.Credite n lei i valut destinate nevoilor sezoniere i temporare b.Linia de credit c.Credite n lei pentru descoperire de cont d.Credite n lei i valut pentru export e.Credite n lei i valut pentru investiii f.Produsul leasing financiar g.Factoring de export 3. Banca de Export-Import a Romniei (EXIMBANK) Banca de Export-Import a Romniei .Programe de creditare a. Programul de dezvoltare a IMM-urilor Finanatori: Kreditanstalt fr Wiederaufbau (KFW) EXIMBANK b. PEGAS - Programul de finanri speciale pentru export c. Programul de finantari pentru export - Creditul global de exploatare d. Programul de finantari pe baza creantelor comerciale (scontare, forfetare) 4. Casa de Economii i Consemnaiuni. Programe de creditare a. Schema de credite pentru ntreprinderile Mici si Mijlocii Finanatori: Uniunea European Banca Romneasc CEC Banca Comercial Ion Tiriac b. Credite acordate pe baza programului PHARE Finanatori: Uniunea European CEC c. Creditarea IMM

5. Banca Romneasc. Programe de creditare a. Schema de credite pentru ntreprinderile Mici si Mijlocii Finanatori: Uniunea European

43 Banca Romneasc CEC Banca Comercial Ion iriac b. Fondul Germano-Roman (III) Finanatori: Kreditanstalt fr Wiederaufbau (KfW) Banca Romneasc c. Program de creditare a IMM-urilor Finanatori: International Finance Corporation Banca Romneasc d. Programul de mprumuturi Mici i Mijlocii Finanatori: Fondul Romno-American de Investiii Banca Romnesc e. Program de creditare pentru IMM Finanatori: Banca Romneasc FMO Olanda (Netherlands Development Finance Company) f. Schema de creditare a IMM Finanatori: Kreditanstalt fr Wiederaufbau (KfW) Banca Romneasc g. Programul pentru intreprinderi micro si mici Finanatori: BERD Banca Romneasc h. Proiect de Finanare Rural Finanatori: Ministerul Finanelor Publice si Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare Banca Romaneasca 6. Banca Transilvania Banca Transilvania. Programe de creditare a. Facilitatea de finanare a IMM Finanatori: Banca Europeana pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD)

44 Uniunea European b. Credite din surse D.E.G. Finantator: Deutsche Investitions und Entwicklungsgesellschaft mbH 7. Banca Comercial Ion iriac. Programe de creditare Programul PHARE de Creditare pentru ntreprinderile Mici si Mijlocii Finanatori: Uniunea European Banca Romneasc CEC Banca Comercial Ion Tiriac 8. Alpha Bank Romnia Facilitatea de finanare a IMM Finanatori: Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) Uniunea European Alpha Bank Romnia 9. Banc Post a. Facilitatea de finanare a IMM Finanatori: Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) Banc Post b. Black Sea Trade and Development Bank Banc Post - credite pe termen scurt i termen mediu 10. Volksbank Romnia a. Facitatea de finanare a IMM Finanatori: Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) Volksbank Romnia b. Fondul romno-german - Programul de promovare a creditelor pentru IMM Finanatori: Kreditanstalt fr Wiederaufbau (KfW) Carpatica 11. RoBank a. Facilitatea acordat exportatorilor romni Finanatori: Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) RoBank

45

b. Proiecte de refinanare a IMM care prezint proiecte de investiii Finanatori: Kreditanstalt fr Wiederaufbau (KfW) Carpatica c. Convenie de finanare pentru susinerea exporturilor, a produciei de export, a importurilor de completare i de echipamente aferente Finantatori: EXIMBANK SA BC RoBank SA 12. BC Carpatica Fondul romno-german Finanatori: Kreditanstalt fr Wiederaufbau (KfW) Carpatica 13. HVB Bank Romnia Program de creditare IMM Finanatori: Kreditanstalt fr Wiederaufbau (KfW) Banca European de Investiii HVB Bank Romnia 14. MIRO BANK Program de micromprumuturi pentru IMM 15. Raiffeisen Bank Facilitatea de finanare a IMM-urilor 16. Adventure International ofer credite pornind de la 5.000.000 $, prefernd companiile care pot demonstra c au fost, sunt i vor rmne profitabile. 17. AIG New Europe Found (American International Group) acord credite pentru proiecte n jurul a 10.000.000 $, adresndu-se companiilor care i pot demonstra profitabilitatea. Rata de restituire a creditului este de 35% anual.

18. Global Finance International Ltd. ofer credite de 2-3 milioane $, adresndu-se companiilor mature i care dein cel puin 40% din aciuni i au o cifr de afaceri de minim6.000.000 $.

46 19. Danube Found ofer credite de la 5.000 $ la 2.000.000$ firmelor capabile s asimileze suma minim de creditare. Rata de returnare anual a fondului este de 30% pe an. 20. Environmental Investment Partners pune la dispoziie credite de 1-3 milioane $ firmelor cu vnzri de minim 800.000 $ i trei ani de activitate n afacerea respectiv. Solicit o rat de returnare a creditelor de 35%. 21. Oresa Venture Romania ofer credite de la 1.000.000$, firmelor private cu management competitiv i potenial de cretere. 22. Romanian Investmrnt Found (Cyprus) Ltd. ofer credite de 1.000.000$ firmelor private mijlocii i mari cu potenial de cretere. 23. Romanian Post Privatization Found ofer credite de 1.000.000$ la o rat de 30% anual, firmelor private medii cu potenial de cretere. 24. Baring Private Equity Partners (Romania) SRL ofer credite pornind de la 7.000.000 $. Acectea sunt eligibile doar pentru firmele lider de pia. 25. Romanian American Entreprise Found pune la dispoziia antreprenorilor fonduri ce constau n sume mai mici de 500.000$ presupunnd c viitorul plan de afceri se va ncadra ntr-o investiie de nivel mediu.

Capitolul III

47

Costurile mprumuturilorObiectivul normei IAS 23 Costurile mprumuturilor este de a prescrie prelucrarea contabil aplicabil costurilor mprumuturilor. La modul general, norma solicit c, din punct de vedere contabil, conturile mprumuturilor s fie nscrise imediat n cheltuieli. Totui, ea admite, n numele celeilalte prelucrri autorizate, capitalizarea costurilor mprumuturilor, care sunt direct imputabile achiziionrii, construirii sau produciei unui bun n anumite condiii. Adepii capitalizrii estimeaz c astfel de cheltuieli nu difer fundamental de cele care intr n costul de revenire al activului. Adversarii capitalizrii susin c o astfel de practic ar conduce la o evaluare n mod diferit a unui bun, n funcie de modul lui de finanare, dar din mprumut sau din capitaluri proprii. Excepie ar fi situaia n care s-ar admite, de asemenea, o incorporare n costul bunului a unei remunerri a capitalurilor proprii, soluie la care nici un specialist nu cotizeaz. Deci, norma 23 d dreptate, mai repede, adversarilor capitalizrii i face din nscrierea n cheltuieli a costurilor mprumuturilor prelucrarea sa de referin. Costul unui mprumut este reprezentat de dobnzi i alte cheltuieli suportate de o ntreprindere n cadrul unui mprumut de fonduri. Se deduce c noiunea de cost al unui mprumut nu se limiteaz la dobnzi. n funcie de natura mprumuturilor, ea poate s includ i: Amortizarea primelor de emisiune sau de rambursare referitoare la mprumuturi; Amortizarea costurilor accesorii antrenate de emisiunea mprumuturilor; O fraciune a locaiilor financiare, asimilabil dobnzilor, n cazul contractelor de locaie finanare; Diferenele de curs ce rezult din mprumuturile n devize, n msura n care ele pot s fie considerate un complement al dobnzilor.

Norma IAS 23 se pronun n mod clar asupra necapitularizrii costurilor mprumuturilor. Ea prevede c astfel de costuri trebuie s fie contabilizate n cheltuielile exerciiului n cursul cruia ele au fost angajate. Aceast soluie constituie prelucrarea de referin. n acelai timp, norma admite, totui, ca s fie incluse n costul anumitor active cheltuielile legate de mprumuturi, cheltuieli direct atribuibile achiziionrii, constituirii sau produciei lor. Astfel de cheltuieli privind mprumuturile probabil ca ele s genereze

48 avantaje economice viitoare i cnd costul mprumuturilor poate s fie evaluat n mod fiabil. Alte cheltuieli referitoare la mprumuturi, care nu sunt atribuibile achiziionrii, constituirii sau produciei de bunuri, sunt nscrise n cheltuielile exerciiului n cursul cruia ele au fost angajate. Bunurile (activele) vizate sunt cele care solicit o perioad lung de pregtire nainte de a putea s fie utilizate sau vndute. Aceast remarc impune 2 judeci de valoare: (1) Activele n cauz pot s fie att imobilizri ct i stocuri a cror durat de fabricaie sau de maturare este foarte lung (lucrri imobiliare, produse ale industriei spirtoaselor, etc.). (2) Fr prea multe precizri suplimentare, a aprecia ct de suficient este durata de punere n stare de utilizare sau de vnzare este o problem de resotul ntreprinderiii al auditorilor si. Singurele indicaii pe care norma IAS 23 le ofer sunt: a. Activele fabricate dup procedee nvechite sau produse n cantiti mari n mod repetitiv i ntr-o perioad scurt nu satisfac condiiile de capitalizare. b. Nu intr sub incidena capitalizrii costurile mprumuturilor pentru activele gata s fie utilizate sau vndute n momentul aciziionrii lor, indiferent care a fost durata lor de fabricaie la furnizor. Calculul cheltuielilor incorporabile n costul activelor presupune determinarea mprumuturilor n cauz i delimitarea perioadei de calcul. Prin definiie, cheltuielile capitalizabile referitoare la mprumuturi sunt cele care ar fi putut s fie evitat, dac activul n cauz nu ar fi achiziionat (sau mprumutat, dac este vorba de o locaie financiar). Identificarea acestor cheltuieli este mai uor sau mai greu de realizat, n funcie de caracterul finanrii activului: printr-un mprumut special sau din capitalurile mprumutate la nivelul ansamblului ntreprinderii. n prima situaie, pot s fie capitalizate cheltuielile relative la perioada de punere n stare de utilizare sau de vnzare a activului, din care sunt deduse eventualele venituri obinute din plasamentul temporar al fondurilor mprumutate.

n legtur cu costurile mprumuturilor, situaiile financiare trebuie s menioneze: - Metoda contabil utilizat.

49 - Mrimea cheltuielilor capitalizate n cursul exerciiului. - Rata de capitalizare utilizat pentru determinarea mrimii cheltuielilor cu mprumuturile ce pot s fie incorporate n costul activului. Capitalizarea costurilor mprumuturilor ridic o serie de probleme utilizatorului de conturi. Mai nti, ntreprinderile pot s utilizeze aceast metod pentru a evita constatarea de cheltuieli de volum mare i, deci, pentru majorarea rezultatului lor. Aceast manevr poate s fie uor dejucat dac ntreprinderea respect obligaiile pe linie de comunicare financiar. n acest sens, este suficient s se deduc dobnzile capitalizate ale peioadei din beneficiul net pentru a se determina, astfel, un rezultat mai conform cu regulile contabile. n al doilea rnd, s nu uitm c dobnzile incluse n contul unui activ urmeaz evoluia acestuia. Ca atare, ele vor ajunge totodeauna n cheltuieli, fie pentru c bunul a fost vndut, fie atunci cnd acesta este amortizat. n sfrit, s reinem c imobilizarea costurilor mprumuturilor trebuie s fie suspendat n perioadele lungi de ntrerupere a activitii productive. Capitalizarea trebuie s nceteze atunci cnd activitile anterioare indispensabile pregtirii bunului, utilizrii sau vnzrii sale sunt practic integral terminate. n art. 23 alin. (1) se precizeaz c: Cheltuielile cu dobnzile sunt integral deductibile n cazul n care gradul de ndatorare a capitalului este mai mic dect unu n caz contrar, conform alineatului (2) din acelai articol, doar pn la nivelul sumei veniturilor din dobnzi vor fi deductibile cheltuielile cu dobnzile i cu pierderea net din diferenele de curs valutar. Restul de cheltuieli care au rmas nedeductibile vor fi raportate n perioada urmtoare, n aceleai condiii pn la deductibilitatea lor integral. De sub incidena acestui articol ies dobnzile i pierderile de curs valutar provenite din mprumuturile obinute direct sau indirect de la bnci internaionale de dezvoltare sau de la organizaii similare, menionate n norme, i cele care sunt garantate de stat. Gradul de ndatorare se poate calcula conform formulei:C a p i_ti aml p r u m u t a t G r a_ d e_ i n d a t o_raal_rcea p i t ai =l u l u C a p i_tpa rl o p r i u

Capitalul mprumutat din formula de mai sus se refer la totalul creditelor i mprumuturilor cu termen de rambursare peste un an. Capitalul propriu este determinat ca

50 medie a valorilor existente la nceputul i la sfritul perioadei pentru care se determin impozitul pe profit. Deductibilitatea dobnzilor i pierderilor de curs valutar nu se aplic: Societilor bancare persoane juridice romne. Sucursalelor care i desfoar activitatea n Romnia. Societilor de leasing pentru operaiunile de leasing. Societilor de credit ipotecar. Instituiilor de credit. La mprumuturile n lei dobnzile deductibile sunt limitate la nivelul ratei dobnzii de referin a Bncii Naionale a Romniei, din ultima lun a trimestrului, iar la cele n valut, la nivelul ratei dobnzii anuale de 9 %, care se va actualiza prin hotrre a Guvernului. Aceste prevederi se aplic doar n cazul mprumuturilor obinute de la alte entiti, cu excepia societilor bancare romne sau strine, sucursalelor bncilor strine, cooperativelor de credit, a societilor de leasing pentru operaiuni de leasing, a societilor de credit ipotecar i a persoanelor juridice care acord credite potrivit legii. Deductibilitatea dobnzilor i a pierderilor de curs valutar se aplic n cazul unei persoane juridice strine, doar dac i desfoar activitatea printr-un sediu permanent n Romnia i doar prin luarea n considerare a capitalului propriu. n Codul Fiscal se precizeaz c din 1 ianuarie 2006, dac gradul de ndatorare a capitalului este mai mic de 3, cheltuielile cu dobnzile vor fi integral deductibile.

51

Capitolul IV 4.1. Contabilitatea creditelor bancarePaleta de creditare este destul de divers. Dac avem n vederea scadena creditelor, ele se clasific n credite pe termen scurt (contul 159) i credite pe termen lung (contul 162). Numai cele pe termen lung alimenteaz cu informaii ciclul de finanare, celelalte contribuie la realizarea gestiunii trezoreriei ntreprinderii. Finanrile bancare sunt realizate pe termen mediu ntre 1 i 5 ani i pe termen lung peste 5 ani. Obiectivul lor este realizarea de investiii, n sensul larg al termenului, a cror natur (investiii mobiliare sau imobiliare) le condiioneaz modalitile (durata, rata dobnzii, expresiile garaniilor, forma de rambursare, etc.). n principiu, mrimea acestor credite nu poate acoperi n totalitate costul proiectului finanat. Condiiile de dobnd i datoriile depend de elemente de conjunctur, de situaia economic i financiar a ntreprinderii i de rezultatele negocierilor cu banca, cu ocazia depunerii dosarului de creditare. Plata dobnzilor poate fi fcut annual, semestrial sau conform oricror altor fracionri ale anului. Mrimea unui mprumut scade n msura n care se ramburseaz principalul su. Ritmul rambursrii poate s fie adaptat posibilitilor financiara ale ntreprinderii, stingerea datoriei putnd fi prevzut conform unui plan de amortizare ce presupune o repartiie a plilor n trane egale, progressive sau degresive. De asemenea, poate s fie vizat, o perioad de scutire, numit franiz, n care nu se ramburseaz pri din capitalul mprumutat. Rambursarea in fine, adic rambursarea principalului la scaden, a devenit o modalitate de plat extreme de rar; astfel c, rambursarea capitalului mprumutat la care se adaug i dobnzile, repartizat n timp, ia forma de anuiti variabile sau constante. Anuitatea variabil se calculeaz prin adugarea la rata stabilit i dobnda aferent, pe cnd cele constante (Ac) se calculeaz conform relaiei:

Ac =

I n *C 1 (1 + I)

;

unde: I = rata anual a dobnzii; C = principalul mprumutului; n = numrul de anuiti

52

Tabloul de amortizare al unui mprumut bancar de 150 milioane lei, la o rat a dobnzii de 24%, are urmtoarea structur: Tabel nr. 4.1.4 Anii (1) 1. 2. 3. 4. Capitalul de amortizat la nceputul perioadei (2) 150.000.000 112.500.000 75.000.000 37.500.000 Unde: (2) Capitalul de amortizat la nceputul perioadei este egal cu mrimea capitalului la sfritul perioadei. (3) Dobnzile anuale se calculeaz prin aplicarea ratei dobnzii la capital