-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
1/38
1
UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA, IAI
Facultatea de economie i administrarea afacerilor
Proiect la FinaneAnaliza surselor de finanare a ntreprinderii
S.C. Conpet S.A. Ploieti
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
2/38
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
3/38
3
4.Analiza mutaiilor n structura resurselor mprumutate32
5. Concluzii..37
6. Bibliografie38
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
4/38
4
Denumire societate: S.C.Conpet S.A. PloietiAdresa: Str. Anul 1848, nr. 1-3Localitate: PloietiJude: Prahovaara: RomniaSite:www.conpet.ro
E-mail: [email protected];[email protected]:0244.401.360Fax: 0244.516.451Activitate: Transporturi de iei prin conducte
Consiliu de Administraie i Executiv: Preedinte C.A.: CRISTIANA CHIRAC Director General: LIVIU ILASI
http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/mailto:[email protected]:[email protected]://www.conpet.ro/ -
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
5/38
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
6/38
6
din anul 2000 a nceput un amplu proiect de modernizare, instalndu-se unSistem de Comunicaii care asigur transmiterea de date i voce ntreDispeceratul Central i cele 100 de puncte de lucru din cadrul companiei.
din anul 2006 reeaua de transport a beneficiat de un sistem GIS, care oferinformaii cadastrale asupra adncimii la care se afl o conduct, rezistivitatea
terenului i traseul optim de amplasare a conductei; n 2007 firma german Germanischer Lloyd Hamburg a certificat , Sistemul
de "Management integrat Calitate - Mediu - Sntate, SecuritateOcupaional";
n 2008 s-a finalizat lucrarea de la Dispeceratul Central al Sistemului Naionalde Transport prin Conducte i s-a terminat i construirea sediului central alcompaniei.
1.2. Activitatea firmei
Activitatea principal este transportul de petrol, gazolin, etan i condensate prin conducte i
vagoane cistern, pentru aprovizionarea rafinriilor din ar din producie proprie i din import.
Firma deine un ansamblu de conducte cu o lungime de aproximativ 4000 de km, care trece prin
24 de judee din Romnia. Transportul este coordonat de Dispeceratul Central din Ploieti, dar i de cele
locale i regionale.
Reeaua de conducte cuprinde staii de pompare, rampe de ncrcare i descrcare, parcuri de
rezervoare etc.
Sistemul de transport se mparte in urmatoarele subcategorii:
subsistemul de transport al ieiului intern. subsistemul de transport al ieiului din import. subsistemul de transport al gazolinei i etanului. subsistemul de transport pe calea ferat.
Anual, capacitatea de transport a reelei gestionate de Conpet este de circa 27,5 milioane
tone/an. Aceast capacitate este nsumarea transportului ieiului din import (20,2 milioane
tone/an), din producia intern i condensat (6,9 milioane tone/an) i transportul gazolinei i
etanului (230.000 tone/an gazolin i 100.000 tone/an etan).
Conpet S.A. a avut o evoluieexclusiv pozitiv a capitalului propriun decursul anilor 2004-2012,
n 2004 fiind de 273,78 milioane lei, crescnd de-a lungul anilor, n 2012 ajungnd s fie de 561,44
milioane lei, acest fenomen cresctor poate fi observatn urmtorul grafic (fig. 1.1):
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
7/38
7
Fig. 1.1 Evoluia capitalurilor proprii (exprimate n milioane lei) n perioada 2004-20121
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe www.conpet.ro
Conpet S.A. a realizat de-a lungul perioadei 2007-2012 investiii, de aproximativ 50.000 miilei/an. n anul 2007 a facut investiii de 49.373 lei, cele mai mari investiii s-au efectuat n anul 2009,
de 68.518 lei, n 2012 facnd investiii de 58.021 lei, evoluia investiiilorsunt reprezentate conform
urmtoareifigurii (fig. 1.2):
Fig. 1.2 Evoluia investiiilor n perioada 2007-2012 (exprimate n mii lei)2
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe www.conpet.ro
1Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul oficial a firmei S.C. Conpet S.A. (www.conpet.ro)
2Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul oficial a firmei S.C. Conpet S.A. (www.conpet.ro)
http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/ -
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
8/38
8
1.3. Parteneri de afaceri i colaboratori
Aceastfirm execut servicii de preluare, transport i predare a produselor menionate ctrerafinrii, amintinu-i aici pe principalii cumpratori: Petrom S.A. - membru O.M.V. Grup, Petrotel-LukoilS.A., Rompetrol-Rafinare S.A., vnzarea realizndu-se numai pe baz de contracte.
n decursul anilor, pentru efectuarea proiectelor majore, compania a avut parteneriate cu marifirme precum: ABB Information Systems, Telvent, E-ON Engineering, Schuck Armaturen GmbH,Pipetronix GmbH, Germanischer Lloyd Hamburg.
n urmtorul grafic sunt prezentai principalii parteneri ai ntreprinderii Conpet S.A., principalulpartener fiind SC OMV PETROM S.A., acesta cumprnd produse n proporie de 66 %, fiind urmat de SCPETROTEL-LUKOIL S.A. , cu 31% din total, restul de 3% fiind luat de partenerul Conpet-ului, SCROMPETROL RAFIANARE S.A. (fig. 1.3):
Fig. 1.3 Principalii parteneri de afaceri a societii S.C. CONPET S.A.
3
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe www.conpet.ro
3Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul oficial al firmei S.C. Conpet S.A. (www.conpet.ro)
http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/ -
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
9/38
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
10/38
10
1.5. Sistemul de management integrat
Confirmarea sistemului de management: calitate, mediu, sntate i securitatea angajailor esteverificat i urmrit n fiecare an de ctre GERMANISCHER LLOYD HAMBURG. Directorul companiei ahotrt, avnd n vedere urmatoarele caracteristici, politicile care caracterizeaza sistemul demanagement integrat:
sensul strategic al firmei; obligaiile legale, cat i cele aplicabile; efectele recunoaterii cerinelor mediului; efectele recunoaterii condiiilor de risc, aprecierea i supravegherea riscului de
accident sau de boal a lucrtorilor.
1.6. Portofoliu
S.C. CONPET S.A. a luat parte periodic la Congresul Mondial al Petrolului, unde se adun cele
mai importante firme din lume. Compania este interesat att de viitorul industriei petrolului din ar,
ct i de condiiile de transportare din Marea Neagr.
Aceast firm a luat parte la diverse asociaii, trguri i expoziii din afara rii ca: Caspian
Energy to Europe, Expo Petro Gas i Gasand Oil, preocupnd-o evoluia tehnologic. Ea a luat, n
ultimii ani, numeroase Diplome i Trofee de Excelen primite din partea Camerele de Comer iIndustrie din ara noastr, inclusiv din judeul din care provine.
1.7. Obiective de dezvoltare
Principalele inte suntinvestiiile i planurile noi, de lung durat, rezultnd evoluia i eficienafirmei; oferirea cumpratorilor de servicii de nalt valoare, protejnd n acelai timp i natura
nconjurtoare.
n figura de mai jos se pot vedea kilomeri de conduct nlocuit ntre anii 2007-2012 (fig.1.5):
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
11/38
11
Fig. 1.5 Numrul de km de conducte nlocuite ntre anii 2007-20125
Sursa: grafic preluat de pe www.conpet.ro
Creterea ctiguluin folosul acionarilor se realizeaza prin:
minimizarea cheltuielilor tehnologice din cadrul nmagazinrii;
reducerea cheltuielilor cu energia electric, ap i combustibili;
reorganizarea;
restructurarea;
maximizarea ctigurilor prin intermediul creteriiproduselor transportate.
Maximizarea proteciein exploatare i diminuarea costurilorde operare se ntocmete cu
ajutorul unor planuri precum:
introducerea unui Sistem de Detectare i Localizare a Scurgerilor;
mbuntirea structurii de aprare a sistemului de evi transportoare;
substituirea evilor n vederea renovrii sistemului de transportare i
maximizarea proteciei;
introducerea unei platforme de reabilitare i mrire a pragului de stocare.
Conexiunea structuriinaionale de transfer cu structura regional (Serbia) sau european.Planul Constana-Piteti-Serbia este o variant a transferului de petrol ctre rafinria din Serbia,
putnd fi extins la rafinria din Bosnia.
n imaginea urmtoare este reprezentat conducta existent din ara noastr i
Proiectul de extindere a conductei de transport: Constana-Piteti-Serbia (fig. 1.6):
5Grafic preluat de pe site-ul oficial al firmei S.C. Conpet S.A. (www.conpet.ro)
http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/ -
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
12/38
12
Fig.1.6 Proiectul de extindere a conductei de transport: Constana-Piteti-Serbia a
societii S.C. Conpet S.A.6
Sursa: imagine preluat de pe www.conpet.ro
1.8.Structura acionariatului
Conpet este o firm ntocmit pe aciuni, odat cu 5 septembrie 2013, aciunile ei fiind
trazacionate pe piaa bursier, la Bursa de Valori Bucureti, n domeniul Titlurilor de capital, clasa 1,
marca COTE. Capitalul subscris vrsat este de peste 28 de milioane de lei, divizat n aproximativ 9
milioane de aciuni cu un pre de 3.30 lei/aciune.
Organizarea acionariatului esteprezentat n figurile ce urmeaz, cea mai mare cot din aciuni
deinnd-o statul romn.
6Imagine preluat de pe site-ul oficial al firmei S.C. Conpet S.A. (www.conpet.ro)
http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/ -
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
13/38
13
n data de 21 mai 2013, conform tabelului din figura 1.7, cei mai importani acionarierau
Ministerul Economiei, cu 59% din totalul aciunilor i Fondul Proprietatea S.A. deinnd 30%din total. Restul pn la 100% fiin ali acionari.(fig. 1.7):
Fig.1.7 Tabelul celor care dein aciuni n cadrul firmei S.C. Conpet S.A.7
Acionari Nr. de aciuni(mil.) Cota de participare (%)
Ministerul Economiei 5 083 372 59%Fondul Proprietatea S.A. 2 571 461 30%
Ali Acionari 1 002 695 11%TOTAL 8 657 528 100%
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe www.conpet.ro
Pe baza tabelului anterior, s-a putut obine urmtorul grafic(fig. 1.8), conform cruia 58,72% din
totalul acionariatului este deinut de statul roman, aproape 30% de Fondul Proprietatea S.A., iar restul
este deinut de ali acionari.
Fig. 1.8 Structura acionariatului din cadrul societii S.C. Conpet S.A.8
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe www.conpet.ro
7Datele din tabel au fost preluate de pe site-ul oficial al firmei S.C. Conpet S.A. (www.conpet.ro)
8Grafic preluat de pe site-ul oficial al firmei S.C. Conpet S.A. (www.conpet.ro)
http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/ -
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
14/38
14
1.9.Dividende
Cei care hotarasc repartizarea dividentelor din profitul net, dar i adoptarea strilor financiare n
fiecare an sunt reprezentanii Adunrii Generale a Acionarilor din cadrul societii.
Ipostazele dividentelor din profitului net sunt reprezentate n urmatorul tabel, repartizarea
avnd loc pentru anii 2008-2012 (fig. 1.9), n anii 2008 i 2010 un divident/aciune era n jur de 4 lei, n
2009 i 2011 un divident/aciune era n jur de 2 lei, n 2012 fiind de aproximativ 3 lei. Profitul net
distribuit la dividente fiind ori de 90%, n ultimii trei ani, ori de 50% n 2008 i 2009.
Fig.1.9 Tabelul situiei dividentelor n cadrul firmei S.C. Conpet S.A. n perioada 2008-20129
Anul Divident/aciune(lei) Profitul net distribuit la
dividente (%)
2008 4,10 50%
2009 2,19 50%2010 4,02 90%2011 2,57 90%2012 3,26 85%
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pewww.conpet.ro
Conform datelor din tabelului anterior, n exerciiul financiar din 2008: societatea a distriubuit
50% din profitul net n forma dividentelor, tot 50% distribuind i in anul urmtor.n anul 2010, a fost
acceptat distribuirea a 90% din profitul obinut n forma dividentelor, asemntor i anul urmator, tot
90%. Anul 2012 a repartizat 85% din ctigul obinutn form de dividente.
1.10.Concurena
ntreprinderea S.C. Conpet S.A. nu are foarte muli concureni n ar, un posibilconcurent din afar fiind Gazprom, care este o companie de energie la nivel mondial.Liniile sale majore de afaceri sunt de explorare geologic, producie, transport,depozitare, prelucrare i vnzare de gaz, condensat gaz i petrol, vnzrile de gaze caun combustibil pentru autovehicule, precum i generarea i comercializarea de energietermic i energie electric.
Doi concureni ai firmei din ar fiind S.C. Grup Feroviar Romn S.A., care esteo societate cu capital social integral privat, avnd ca obiect principal de activitateprestarea serviciilor de transport feroviar de mrfuri i a serviciilor conexe transportuluiferoviar. Un alt competitor este Transferoviar Grup Cluj Napoca, cu activitate ndomeniul feroviar att pe piaa intern ct i la nivel internaional.
9Datele din tabel au fost preluate de pe site-ul oficial al firmei S.C. Conpet S.A. (www.conpet.ro)
http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/ -
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
15/38
15
2. Structura surselor de finanare
Surse de finanare proprii
Capitalul social reprezint componenta principal a capitalurilor unei ntreprinderipe aciuni ce presupune subscripiile efectuate de acionari la o societate comercial .Capitalul social se poate majora prin aporturi n bani sau/i n natur,
reevaluarea patrimoniului, ncorporarea rezervelor, capitalizarea profitului i princonversia obligaiunilor n aciuni .
Rezervele ntreprinderilor private sunt alctuite, din rezervele legale, rezervestatuare, rezerve contractuale i rezerve pentru aciuni proprii .
Rezervele din reevaluare sunt formate de surplusurile valorice rezultate n urmareevalurii imobilizrilor unei intreprinderi.
Primele de capital sunt formate din primele de aport i primele de emisiune .Repartizarea profitului are loc la inceputul exerciiului financiar urmtor celui
pentru care se realizeaz situaiile financiare anuale. Aadar, cele dou conturi apar cusoldurile de profit sau pierdere, n situaia poziiei financiare ntocmit pentru exerciiulfinanciar la care se refer situaiile financiare anuale.
2.1. Surse de finanare a investiiilor pentru societi comerciale i regiiautonome
O nevoie foarte important, dar i un obiectiv al societilor este de a asigura latimp resursele necesare acoperirii financiare a investiiilor. Principalele surse definanare a investiiilor sunt:
Fondul de amortizare, acesta este destinat nlocuirii activelorimpobilizate, constituind principala resurs proprie de finanare, sestabilete n fiecare an, cu ajutorul planului de de amortizare;
Beneficiulreprezint o surs foarte important de finanare, el acioneazca o prghie n cointeresarea societilor i a rspunderii lor. Are un rolimportant n primul rnd n dezvoltarea activelor imobilizate.
Alte surse, intrnd aici din totalitatea sumelor primate prin lichidareaactivelor imobilizate;
Mobilizarea resurselor, caracteristica resurselor fiind consumarea pe
msura apariiei acestora, avnd o influen peste necesarul finanrii; Credite bancare, firma poate contracta un credit bancar fie pe termen
scurt, de pn la un an, n cazul unui decalaj ntre cheltuielile de investiiii veniturile existente, fie pe termen mijlociu sau lung, pentru situaia ncare resursele proprii nu acoper investiiile prevzute.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
16/38
16
2.2. Surse de finanare a investiiilor n sectorul privat
n cazul societilor pe aciuni, o surs de finanare a investiiilor poate fi deforma unui capital social, prin emisiune de aciuni. Sunt dou modaliti de finanare ainvestiiilor i anume:
Finanarea prin fonduri proprii:o Autofinanarea sau finanarea intern;o Creteri de capital prin:
noi aporturi n numerar; ncorporarea rezervelor; conversiunea daunelor;
Finanarea prin angajamente la termen:o Apelul la economiile publice sau mprumuturi obligatare;o mprumuturi de la instituii specializate;o Credite bancare pe termen mijlociu;o Credit-bail sau leasing.
Autofinanareaeste cea mai raspnditformde finanare i presupune cantreprinderea si asigure dezvoltarea prin fore proprii, folosind drept surse o parte aprofitului obinut n exerciiul anterior i fondul de amortizare, urmrind att acoperireanecesarului de nlocuire a activelor imobilizate ct i creterea activelor de exploatare.
Creterea de capitalreprezint un mijloc de finanare prin fonduri proprii, este ofinanare extern, prin fonduri proprii aduse din afara societii, de ctre acionari.
Finanarea prin angajamente la termensunt, n toate cazurile, finanriexterne. Ele pot fi realizate:- directcnd ntreprinderea se mprumut pe piaa financiardirect de la cei care aulichiditi de plasat (mprumutul obligatar);
- indirectcnd deintorii de lichiditi i cei cu necesiti de finanat apeleazlaintermedierea bncilor i a altor instituii financiare specializate (credite bancare,leasing).
mprumutul obligatarreprezinto formdeosebita creditului pe termen lungcare constn emisiunea i vnzarea publica obligaiunilor.
mprumuturi de la instituii specializatepresupune efectuarea de mprumuturipe termen mijlociu sau lung de la bnci i alte instituii specializate.
Credite bancare pe termen mijlociu, pe o perioad de 2 pn la 7 ani, bncileofer credite pe termen mijlociu, mai rar pe termen lung, creditele se acord pe baz degaranii.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
17/38
17
Leasinguleste o modalitate de finanare prin care ntreprinderea utilizatoare aobiectivului de investiii ce se dobndesc nu are calitatea de proprietar, ci uzufructier, unfel de chirian acest contract.
Diagnosticul financiar2.3. Obiectivele financiare ale unei firme
Obiectivele financiare pot fi tratate din situaii diferite. Prima interpretare estecreterea profitului, maximizarea diferenei dintre ctiguri i pierderi. O a douainterpretare ar putea fi interpretarea marginal, care are n vedere sporirea economic,un echilibru financiar, iar rentabilitatea fiind o cerin nsemnat.
Teoria financiar recunoscnd trei obiective ale ntreprinderii:
Echilibrul financiar; Rentabilitatea;
Creterea economic.Semnificaia acestor obiective poate varia de la ontreprindere la alta, punndu-se accent pe unul sau mai multe din aceste obiective.10
Firmele mici urmresc autonomia, gestiunea bneasc pozitiv i echilibrul,acestea sprijinindu-se prin finanarea din propriile rezultate, nu pot contracara
mprumuturi de la bnci ntr-un mod foarte uor.
Societile pe aciuni ns, urmresc profitul, trebuie s fac fa unorconstngeri din partea statului, a sindicatelor, s dezvolte sisteme etice, de aprare amediului, a intereselor angajailor.
2.4. Diagnosticul strategic i estimarea financiar a firmei
Estimarea financiar a firmei este rezultatul unui proces de diagnostic ievaluare, aprnd ca un proces strategic, n special dac este vorba despre negociereasocietii nsei.11
Condiia sa competitiv, calitatea bunurilor, priceperea angajailor i sfera sa
social fac calitatea unei societi.Determinarea diagnosticului strategic, prima etap n estimarea financiar a
firmei, este alctuit din urmtoarelediagnostice:
10M. Toma- Finane i gestiune financiar de ntreprindere, Editura Econimic, 2003, p. 359.
11M. Toma- Finane i gestiune financiar de ntreprindere, Editura Econimic, 2003, p. 360.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
18/38
18
concureniale(studierea structurii pieei, a clienilor, preurile fam decele ale concurenilor etc.);
tehnologice ( analiza treaptei randamentului muncii, tehnologiilefolosite, dac este cerere pe pia pentru unele bunuri noi etc.) ;
sociale ( studierea calificrilor angajailor, salariul pltit, mediul social,raportul cu bncile etc.) ;
financiare ( analiza posibilitii de ctig, a autofinanrii, echilibrulfirmei etc.).
A doua etap este negocierea, valoarea firmei fiind vzut n mod diferit decumprtor,pe de o parte i de vnztor, pe de alt parte, definitivarea avndloc prin negocierea celor doi. Pentru vnztor reprezint o lichidare, iar pentrucumprtor fiind o investiie.
2.5. Diagnosticul financiar
Echilibrul financiar fiind unul din cele mai importante interese ale unei firme, esterealizat pe termen scurt, iar diagnosticul este un principal element, fiind constituit prinanaliza bilanului, dar i cu ajutorul contului de pierderi sau ctiguri.
2.5.1. Obiective ale diagnosticului financiar
Diagnosticul este un efect, o consecin a unei aciuni de estimare arandamentului financiar, este ntocmit de acionari, experi contabili, de numeroi agenieconomici.
M. Toma mparte obiectivele diagnosticului n doua mari categorii: obiective aleacionarilor i cele pentru creanieri. n figura urmtoare se prezint aceast clasificarea obiectivelor i ce implic respectivele obiective.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
19/38
19
Fig. 2.1 Obiectivele diagnosticului financiar
Sursa: M. Toma- Finane i gestiune financiar de ntreprindere, Editura Econimic, 2003, p. 362.
n situaia ntreprinderilor cotate la burs, acionarii care nu capt pli pentrupericolelor asumate, vor cuta s vnd aciunile, determinnd diminuarea costuluiaciunilor, acest lucru semnalnd un declin al strii de sntate economic ifinanciar, un dezechilibru monetar al societii, ns nu se dau referine ale cauzeloracestor dezechilibre.
2.5.2. Diagnosticul financiar n termeni de ndatorareMrimea sau structura obligaiilor societii sunt principale elemente care pot
determina un risc de dezechilibru monetar. Coeficienii ndatorrii arat att gradul delichiditate, ct i gradul de autonomie a firmei n raport cu creditorii.
Coeficientul de ndatorare global i cel de ndatorare la termen sunt cei maiimportani indicatori ai ndatorrii unei unitii.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
20/38
20
La nivelul unei firme, dac rata de rentabilitate este mai mare dect cea adobnzii, este admis i de dorit majorarea gradului ndatorrii. Firma poate alege sdiminueze, mreasc sau s pstreze acest grad al ndatorrii.
Alegerea diagnosticului financiar n termeni de ndatorare ar trebui s vizeze i
posibilitatea de a rambursa datoriile.
Indicatorul folosit pentru termen lung este:
;
Indicatorul folosit pentru termen scurt este:
.
2.6. Metoda diagnosticului financiar
Metoda diagnosticului financiar reprezint forma de utilizare a indicatorilorfinanciari, care arat stareamaterial a societii, n vederea hotrrilor viitoare iprezente. n vederea prelucrrii indicatorilor, luarea de hotrri i tragerea concluziilor,pot fi folosite dou moduri:
Metoda comparaiei; Metoda analogiilor cu situaii strategice-tip.
2.6.1. Metoda comparaiei
Aceast metod se efectueaz sub diverse aspecte: realizrisau previziuni,comparaii n timp, n spaiu, normative etc.
Realizri sau previziuni este cea mai utilizat metod pentru controlulactivitilor economice i financiare. Rezultatul ajut la luarea deciziilor pentru a rectifica
n viitor realizrile sau previziunile dac acestea nu sunt corespunztoare.
Comparaia n timp se poate exprima grafic, ngduie concluzii n ceea ceprivete evoluiile financiare.
Comparaia n spaiu sau ntre firme are loc n mod direct sau indirect.Comparaia direct se realizeaz ntre dou firme, ns este mai dificil de efectuat dinlipsa informaiilor. Cea indirect are loc cu ajutorul datelor statistice publicate.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
21/38
21
Comparaia normativ vizeaz utilizarea unor indicatori tip, preluai dinexteriorul societii ca bncile, bursa de valori. De obicei, se compar cu 1 raportuldintre coeficientul mediu ponderat al firmei i coeficientul tip al bncii. Dac raportuleste mai mare dect 1, rezultatul este bun, iar dac este mai mic, rezultatul estediscutabil.
2.6.2. Metoda analogiilor
Aceast metod are la baz cunoaterea foarte bun a condiiilor criticefinanciare n care se poate afla o firm, formndu-se astfel o cultur monetarcarepermite analiza cazurilor defectuoase. Aceste cazuri pot fi:
Stocuri peste necesar sau suprastocare care const n reducerea vitezei de
rotaie, scderea ratei de rentabilitete. Au efcte grave dac are o durat mare iprovoac imobilizri de fonduri proprii i de credite.
Supradotarea de echipamente de fabricaie apare atunci cnd societatea nufolosete toat capacitatea de producie i este mai dificil de rectificat fa desuprastocare, datorit nsuirii ireversibile a investiiilor realizate.
Supraexpansiunea cauzeaz necontrolarea problemelor de trezorerie n situaiide cretere accelerat a economiei deoarece unele uniti nu reuesc sa se gestionezecorespunztor.
Vnzarea sub posibiliti are ca efect mrirea stocurilor, iar absena ncasrilorantreneaz firma spre credite bancare pe termen scurt, cu efecte asupra preurilor,vnzarea sub posibiliti fiind datorat de produse de proast calitate sauneconcordana acestora pe pia.
Clientela nefavorabil sau legturi cu clieni costisitori sau ndoielnici, cei carenu pltesc deloc sau nu pltesc la timp. Acetia creeaz constrngeri firmei, nu aducprofituri sau mping societatea s apeleze la credite.
n urmtorul grafic este prezentat sursa finanrii a firmei Conpet ntre 2010-2012, iar urmtoarele figure prezint n procente datele din tabel.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
22/38
22
Fig.2.2. Surse de finanare a societii Conpet S.A. n perioada 2010-2012(exprimate n lei)
Surse definanare
2010 2011 2012
Capital subscris
vrsat
28.569.842 28.569.842 28.569.842
Rezerve 422.155.415 438.561.707 475.983.011Rezerve dinreevaluare
41 .968.171 50.1 86.295 26.492.612
Rezultat financiar 8.886.700 11.077.397 10.841.729Prime de capital 0 0 0
Repartizareaprofitului
0 0 0
Total capitaluriproprii
531.435.596 540.817.576 561.898.568
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Conform tabelului, capitalul subscris vrsat este de 28.569,842 lei, rezervelecresc pe parcursul celor trei ani, rezervele de reevaluare au o evoluie oscilant, mai
nti cresc de la 41 .968.171 lei, la 50.1 86.295 lei, apoi scad la 26.492.612 lei.Rezultatul financiar crete fa de anul 2010, iar apoi scade la 10.841.729 lei. Primelede capital i repartizarea profitului ramn egale cu zero, iar totalul capitalurilor proprii semresc de-a lungul celor trei ani.
Fig.2.3.Surse de finanare proprii (2010 )
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
3%
41%
4%
1%0%0%
51%
Capital subscris vrsat
Rezerve
Rezerve din reevaluare
Rezultat financiar
Prime de capital
Repartizarea profitului
Total capitaluri proprii
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
23/38
23
Fig.2.4.Surse de finanare proprii ( 2011 )
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Conform celor dou figuri, se poate observa c evoluia pe parcursul anilor 2010i 2011 este aproximativ aceeai. Totalul capitalurilor reprezint 51% din total, iarrezervele 41%, capitalul subscris vrsat fiind de 3%, ntre rezervele din reevaluare fiindo diferen de 1%. De aici reiese c firma este foarte stabil pe p arcursul celor doi ani.
Fig. 2.5.Surse de finanare proprii ( 2012)
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
3%
41%
5%
0%
0%
0%
51%
Capital subscris vrsatRezerve
Rezerve din reevaluare
Rezultat financiar
Prime de capital
Repartizarea profitului
Total capitaluri proprii
3%
43%
2%1%0%
0%
51%
Capital subscris vrsat
Rezerve
Rezerve din reevaluare
Rezultat financiar
Prime de capital
Repartizarea profitului
Total capitaluri proprii
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
24/38
24
Din reprezentarea grafic pe anul 2012, observm c au crescut fa de anii2010-2011, de la 41%, la 43% rezervele, totalul de capitaluri reprezint tot 51% dintotal, rezervele de reevaluare scznd la 2%, fa de 5% n anul precedent.
n aceast perioad de trei ani, Conpet S.A. s-a meninut stabil, modificrile dela un an la altul nu sunt semnificative, fiind o firm foarte statornic.
Fig. 2.6. Structura surselor de finanare strine a societii Conpet S.A. n perioada 2010-2012 (exprimate n lei)
Structura surselor de finanarestrine
2010 2011 2012
Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioadde un an - Total
40.065.131 67.904.538 59.789.174
Active circulante, respectiv datoriicurente nete
222.440.761 182.561.877 171.864.341
Total active minus datorii curente 579.660.769 562.727.135 575.648.920Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad
mai mare de un an - Total0 0 17.921.201
Venituri n avans 280.041 2.851.068 5.414.244
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Conform tabelului de mai sus, se poate observa c datoriile pe termen scurt aucrescut n 2011 fa de 2010, ns n 2012 scznd fa de anul precedent, de la67.904.538 lei la 59.789.174 lei. Datoriile curente nete au nregistrat o scdere de-a
lungul celor trei ani, ajungnd n 2012 la 171.864.341 lei. Totodat, Conpet S.A. nu aavut n anii 2010 sau 2011 datorii pe termen lung, ns n 2012 a nregistrat o datorie de17.921.201 lei. n acelai timp, veniturile n avans au crescut de la an la an, de la280.041 lei, la 2.851.068 lei n 2011 i la 5.414.244lei n 2012. Datoriile pe termen scurtdin 2012 sunt mai mari dect cele pe termen lung din acelai an.
La 31 decembrie 2012, societatea nu mai are ns datorii pe termen lung,achitndu-le integral.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
25/38
25
Fig. 2.7. Lista datoriilor n anul 2012
Sursa: Imagine preluat de pehttp://www.bvb.ro/info/Raportari/COTE/COTE-Prospect%20de%20admitere%20la%20tranzactionare.pdf
http://www.bvb.ro/info/Raportari/COTE/COTE-Prospect%20de%20admitere%20la%20tranzactionare.pdfhttp://www.bvb.ro/info/Raportari/COTE/COTE-Prospect%20de%20admitere%20la%20tranzactionare.pdfhttp://www.bvb.ro/info/Raportari/COTE/COTE-Prospect%20de%20admitere%20la%20tranzactionare.pdfhttp://www.bvb.ro/info/Raportari/COTE/COTE-Prospect%20de%20admitere%20la%20tranzactionare.pdfhttp://www.bvb.ro/info/Raportari/COTE/COTE-Prospect%20de%20admitere%20la%20tranzactionare.pdfhttp://www.bvb.ro/info/Raportari/COTE/COTE-Prospect%20de%20admitere%20la%20tranzactionare.pdf -
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
26/38
26
3.Analiza mutaiilor n structura capitalului propriu i afactorilor de influen
3.1. Evaluarea i reevaluarea societii
Evaluarea unei societi este un diagnostic, o linie strategic a firmei, n specialn negocierea societii nsei. n viziunea financiar, evaluarea este o aciunedinamic, valoarea ntreprinderii fiind veniturile nsumate care pot fi aduse n viitor,calitatea produselor i serviciilor, personalul etc.
Diagnosticul financiar este starea de sntate a societii, vizeaz posibilitateaobinerii de profit, de autofinanare, capacitatea de plat, echilibrul bnesc, lichiditateafinanciar, solvabilitatea sau structura financiar.
3.2. Metode de evaluare
Sunt mai multe metode de evaluare cunoscute, printre care:
Metode dinamice, bazat pe fluxuri de lichiditi actualizate, cum sunt:dividentele,amortizarea, beneficiile, ncasri, valoarea rezidual .a.,punnd accent n principal pe ncasrile nete. Din aceast metod facparte:
o Metoda fluxurilor de lichiditi, a fluxurilor negative i pozitive,pleac de la ideea c valoarea firmei nu provine att de lavaloarea patrimoniului, ct de la fluxurile de venituri generate de
ele;o Metode bursiere, se fundamenteaz pe aciunea de actualizare
a dividentelor i a beneficiului;o Metoda valorii de randament, valoarea ntreprinderii este
explicat de posibilitatea de obinere de ctig. Metode tradiionale sau patromoniale, pleac de la premisa c
societatea este destrmat. Se pot identifica urmtoarele metode :o Metoda matematic-contabil, are la baz estimarea valorii
societii cu sprijinul datelor patrimoniale din bilanul contabil;o Metoda activului net corectat, simbolizeaz valoarea real,
actual a unui titlu, bun, societate. Metoda aceasta are la bazcutarea valorii de substituire, respectiv dimensiunea fondurilorutile pentru refacerea patrimoniului firmei;
o Metoda valorii substaniale, se bazeaz pe estimareaansamblului de bunuri supuse exploatrii, urmrind valoareareal de utilizat;
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
27/38
27
o Metoda capitalului permanent, const n adunarea valorilorimobilizrilor aflate n activul din bilan cu fondul de rulmentregsit n pasivul bilanier;
o Metoda valorii de lichidare, const n valoarea societii atuncicnd ii suspend activitatea, este o valoare subiectiv;
Metode hibride, ilustreaz mbinarea metodelor patrimoniale cu celedinamice. Cea mai cunoscut metod fiind:
o Metoda Goodwill, are un coninut eterogen, este subiectiv,prin acest termen se nelege un surplus al valorii globale alfirmei, comparativ cu valoarea din bilan, la o dat anume.
3.3. Capitalul propriu
Capitalulpropriu se compune din capitalul social care se formeaz din sumele
puse la dispoziia ntreprinderii cu caracter permanent de ctre proprietari sub formaaportului n numerar sau n natur, din creteri ulterioare de capital, din diferenepositive din reevaluri, beneficii nedistribuite, rezultate pozitve ale ale exerciiuluicurrent nainte de repartizare i, eventual,pe seama subveniilor primate.12
Capitalul propriu prezint o serie de trsturi:
poate fi definit ca ansamblu de bunuri posedate n bani i n natur sautotalitatea resurselor bneti investite ntr-o afacere, existente la ora actual;
pentru a evalua societatea se are n vedere principiul prudentei;
capitalurile proprii cuprind, conform normelor contabile romneti, n pasivulbilanier:- aporturile de capital;- primele legate de capital;- diferenele din reevaluare;- rezervele;- rezultatul reportat;- rezultatul exercitiului;- repartizarea profitului;- fondurile;
- subveniile pentru investiii;- provizioanele reglementate.
activul net contabil (ANC)= total active - total datorii.
12M. Toma- Finane i gestiune financiar de ntreprindere, Editura Econimic, 2003, p. 44.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
28/38
28
3.4. Costul capitalul propriu
Costul capitalului propriu reprezint rata rentabilitii solicitat de aductorii decapital pentru finanarea proiectelor firmei. Costul capitalului propriu poate fi privit dindou puncte de vedere:
cost explicit;
cost implicit.Costul explicit al capitalului propriu este un flux financiar negativ. Aporturilem
de capital din afara firmei exprim costuri explicite deoarece investitorii nu punlichiditile acestora, numai contra unor remuneraii care este un cost explicit pentrusocietate.
Costul implicit al capitalului propriu sau costul de oportunitate nu cauzeazfluxuri monetare negative. Acest cost are la baz existena unor resurse de finanare
care se constituie n societate, fiind utilizate pe loc. Costul implicit simbolizeazrentabilitatea pe care o cer aductorii de fonduri, dac firma ar apela la acetia pentrurennoirea resurselor.
3.5. Factori de influen asupra capitalului
ntreprinderile analizeaz o serie de factori de influen ai structurii capitalului in funcie de acetia stabilesc o structur optim a proporiei de capitaluri mprumutatei capitaluri proprii regsite in situaiile lor financiare.
Conform rezultatelor obinute de majoritatea studiilor consacrate structurii
capitalului, se poate afirma c profitabilitatea reprezint cel mai important factor deinfluen al structurii capitalului ntruct n funcie de natura corelaiei dintre acesta irata ndatorrii ntreprinderii putem respinge sau accepta prezena uneia din cele douteorii ale structurii capitalului: teoria echilibrrii (corelaie pozitiv - Myers, 2003) sauteoria ierarhizrii surselor de finanare (corelaie negativ - Myers & Majluf, 1984).Referitor la ceilali factori determinai ai structurii capitalului, n majoritatea studiilor esterelevat o tendin de cretere a gradului dendatorare odat cu creterea mrimii
ntreprinderii, a oportunitilor ei de dezvoltare i a ponderii activelor corporale n totalactive (Rajan & Zingales, 1995; Titman & Wessels, 1988).
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
29/38
29
Fig. 3.1. Informaii financiare S.C. Conpet S.A. n perioada 2010-2012 (exprimate n lei)
Informaii financiare S.C. Conpet S.A. 2010 2011 2012Capital subscris varsat 28.569.842,00 28.569.842,00 28.569.842,00
Total capitaluri proprii 561.898.568,00 540.817.576,00 531.435.596,00
Creante - Total 36.041.922,00 29.136.389,00 36.578.898,00
Datorii - Total 40.065.131,00 67.904.538,00 77.710.375,00
Cifra de afaceri neta 334.568.822,00 341.768.185,00 339.796.438,00
Venituri din exploatare - Total 379.139.144,00 383.560.240,00 376.389.561,00
Cheltuieli din exploatare - Total 350.097.725,00 356.797.110,00 337.955.030,00
Rezultat din exploatare 29.041.419,00 26.763.130,00 38.434.531,00
Venituri financiare18.123.049,00 24.330.888,00 30.207.415,00Cheltuieli financiare 7.281.320,00 13.253.491,00 21.320.715,00
Rezultat financiar 10.841.729,00 11.077.397,00 8.886.700,00
Rezultat curent 39.883.148,00 37.840.527,00 47.321.231,00
Venituri extraordinare 0,00 0,00 0,00
Cheltuieli extraordinare 0,00 0,00 0,00
Rezultat extraordinar 0,00 0,00 0,00
Venituri totale 397.262.193,00 407.891.128,00 406.596.976,00
Cheltuieli totale 357.379.045,00 370.050.601,00 359.275.745,00
Rezultat brut 39.883.148,00 37.840.527,00 47.321.231,00
Rezultat net 30.853.103,00 28.558.866,00 38.694.543,00
Rezultat / actiune - - -
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Cu ajutorul tabelului de mai sus, am putut obine urmtoarele grafice, care aufost analizate pentru S.C. CONPET S.A., n perioada 2010-2012.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
30/38
30
Fig. 3.2. Capitalul subscris vrsat ntre anii 2010-2012 (exprimat n lei)
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Din figura anterioar, capitalul subscris vrsat este acelai, de 28.569.842 lei, nuse modific in cei trei ani analizai.
Fig. 3.3.Total capitaluri proprii ntre anii 2010-2012 (exprimat n lei)
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Conform reprezentrii grafice, totalul capitaluri proprii ntre anii 2010-2012, a fostde aproximativ 550.000.000 lei, cu mici abateri.
0
5000000
10000000
15000000
20000000
25000000
30000000
2010 2011 2012
Capital subscris varsat
515000000
520000000
525000000
530000000
535000000
540000000
545000000
550000000
555000000
560000000
565000000
2010 2011 2012
Total capitaluri proprii
Total capitaluri proprii
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
31/38
31
Rata de rentabilitate reprezint un raport ntre un indicator de rezultate (profit saupierdere) i un indicator care reflect un flux de activitate (cifra de afaceri net, resurseconsumate) sau un stoc (capital propriu, active totale). Rata rentabilitii este o mrimerelativ care exprim gradul n care capitalul n ntregul su aduce profit.13
Rata rentabilitii, ca indicator de eficien, poate cpta forme diferite, dup cum
se ia n considerare profitul brut sau profitul net la numrtor, sau se schimb baza deraportare care exprim efortul sau cheltuiala procesului de producie. Diferitele modeleutilizate pentru exprimarea ratei rentabilitii au putere informativ diferit, oglindindeficiena diferitelor laturi ale activitii economice ale ntreprinderii.
Principalele rate de rentabilitate utilizate n analiza economico-financiar antreprinderii sunt: rata rentabilitii comerciale, rata rentabilitii resurselor consumate,rata rentabilitii economice, rata rentabilitii financiare.14
Fig. 3.4. Informaii financiare S.C. Conpet S.A. ntre anii 2010-2012 (exprimat n lei)Informaii financiare
S.C. Conpet S.A.2010 2011 2012
Rezultat net 38.694.543 28.558.866 30.853.103Cifra de afaceri neta 339.796.438 341.768.185 334.568.822
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Conform tabelului, rezultatul net cel mai mare se ntregistrez n anul 2010, fiindde 38.694.543 lei, iar cel mai mic, n anul urmtor, de 28.558.866 lei. n anul 2012acesta este de 30.853.103 lei, sugernd c firma reuete s se menin pe pia cu unrezultat net constant.
Cifra de afaceri net este de asemeni constant, fiind de aproximativ330.000.000 lei, conturnd nc o dat c S.C. Conpet S.A. este una din firmele stabileale rii noastre.
13 Gh. Vlceanu, V. Robu, N. Georgescu, Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004,
pag.26914
Al. Gheorghiu, Analiz economico-financiar la nivel microeconomic, Editura Economic, Bucureti, 2004,pag.195
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
32/38
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
33/38
33
Creditele de trezorerieacoper diferena dintre totalul stocurilor i cheltuielilor pede o parte i totalul resurselor formate din fondul de rulment, din pasive de exploatare i
ncasri pe de alt parte.
Credite pentru stocuri, cheltuieli i alte active(constituite temporar)se obine
printr-un cont simplu n care firma depune o cerere i documentele adecvate. Dinsituaia de stoc pe care firma o depune la banc, trebuie s rezulte obiectul creditrii,cauzele constituirii temporare a stocurilor, modul i termenele de valorificare i derambursare a creditelor, dar i dac stocurile corespund produciei ce au desfacereaasigurat.
Creditele pentru stocuri sezoniere i de materiale prime de provenientagricol se obine de ctre firme printr-un cont simplu de mprumut pe baza cererii i asituaiilor prezentate la banc.
Credite pentru nevoi temporalese obin printr-un cont simplu de mprumut, dar pentruun termen ce nu poate depi 90 zile.
Fig. 4.1. Informaii financiare S.C. Conpet S.A. ntre anii 2010-2012 (exprimat n lei)Informaii financiare
S.C. Conpet S.A2010 2011 2012
Datorii - Total 77.710.375 67.904.538 40.065.131Datorii ce trebuie platiteintr-o perioada de un an
- Total
59.789.174 67.904.538 40.065.131
Datorii ce trebuie platite
intr-o perioada maimare de un an - Total
17.921.201 0 0
Cheltuieli din exploatare- Total
337.955.030 356.797.110 350.097.725
Cheltuieli totale 359.275.745 370.050.601 357.379.045Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Din tabelul anterior se observ ctotalul datoriilor au sczut de-a lungul anilor, lafel s-a ntmplat i cu datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an,datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad de un an au o evoluie oscilant, aa cum se
ntmpl i cu cheltuielile din exploatare sau cele totale.
Cu ajutorul tabelului de mai sus, am putut obine urmtoarele grafice pentrustudierea datoriilor i a cheltuielilor, care au fost analizate pentru S.C. CONPET S.A., nperioada 2010-2012.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
34/38
34
Fig. 4.2. Totalul datoriilor ntre anii 2010-2012 (exprimat n lei)
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Conform graficului, totalul datoriilor a sczut n ultimii trei ani, 77.710.375 lei, la40.065.131 lei, n 2012, firma Conpet S.A. reuind s i plteasc o parte din datorii.
Fig. 4.3. Totalul datoriilor ce trebuie pltite ntr-o perioad de un an ntre anii 2010-2012(exprimat n lei)
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Din tabelul de mai sus reiese c datoriilece trebuie pltite ntr-o perioad de unan au crescut fa de anul 2010 de la 59.789.174 lei, la 67.904.538 lei, iar n anul 2012,acestea au sczut la 40.065.131 lei.
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
60000000
70000000
80000000
90000000
2010 2011 2012
Datorii - Total
Datorii - Total
0
20000000
40000000
60000000
80000000
2010 2011 2012
Datorii ce trebuie platite intr-o
perioada de un an - Total
Datorii ce trebuie platiteintr-o perioada de un an -Total
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
35/38
35
Fig. 4.4. Totalul datoriilor ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un anntre anii2010-2012 (exprimat n lei)
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Din graficul anterior se poate concluziona c totalul datoriilor ce trebuie pltitentr-o perioad mai mare de un an ntre anii 2010-2012 au fost egale cu zero n ultimiidoi ani, n 2010 fiind de 17.921.201 lei. Din acest lucru rezult c firma i-a achitatdatoriile pe termen lung, nemaiavnd alte datorii.
Fig. 4.5. Totalul cheltuielilor de in exploatare ntre anii 2010-2012 (exprimat n lei)
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
0
5000000
10000000
15000000
20000000
2010 2011 2012
Datorii ce trebuie platite intr-o
perioada mai mare de un an - Total
Datorii ce trebuie platiteintr-o perioada mai marede un an - Total
325000000
330000000
335000000
340000000
345000000
350000000
355000000
360000000
2010 2011 2012
Cheltuieli din exploatare - Total
Cheltuieli din exploatare -Total
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
36/38
36
Din acest grafic reiese c n anul 2010 cheluielile din exploatare erau de337.955.030 lei, n anul 2011, acestea au crescut la 356.797.110 lei, iar n 2012 ausczut cu aproape 6 milioane de lei, comparativ cu anul precedent.
Fig. 4.6. Totalul cheltuielilor ntre anii 2010-2012 (exprimat n lei)
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Din graficul de mai sus se poate spune c n anul 2010, cheltuielile totale alesocietii erau de 359.275.745 lei, un an mai trziu, acestea crescnd cu aproximativ 10milioane de lei, iar n anul 2012 acesea au nregistrat o scdere fa de anul 2011, cuaproape 12 milioane de lei, aungnd la 357.379.045. Cele mai mari cheltuieli pe care
le-a avut firma fiind n anul 2011, de 370.050.601 lei.
350000000
355000000
360000000
365000000
370000000
375000000
2010 2011 2012
Cheltuieli totale
Cheltuieli totale
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
37/38
37
5. Concluzii
n urma analizei efectuate asupra societii S.C. Conpet S.A. amajuns la o serie de concluzii cum ar fi :
S.C. Conpet S.A. beneficiazde o poziie important pe piaa dinRomnia, ea vizeaz extinderea conductei de transport a ieiului i n afararii ( Propiectul de extindere Constana-Piteti-Serbia).
Este o ntreprindere foarte profitabil, ea nu a nregistrat pierderi i nua fost n prag de faliment niciodat,reieind stabilitatea acesteia pe pia.
Este listat la Bursa de Valori Bucureti, este ntr-o continudezvoltare i nu are datorii pe termen lung.
Totalul capitaluri proprii ntre anii 2010-2012, au fost de aproximativ550.000.000 lei, cu mici abateri, meninndu-se pe piaa din Romnia.
Conpet S.A. a realizat de-a lungul perioadei 2007-2012 investiii, de
aproximativ 50.000 mii lei/an. n anul 2007 a facut investiii de 49.373 lei,cele mai mari investiii s-au efectuat n anul 2009, de 68.518 lei, n 2012facnd investiii de 58.021 lei.
Are contracte valoroase cu importani parteneri ca SC OMVPETROM S.A., SC PETROTEL-LUKOIL S.A. sau SC ROMPETROLRAFIANARE S.A.
n concluzie, S.C. Conpet S.A. este o important firm din ar, acrei activitate principal este transportul de petrol, gazolin, etan icondensate prin conducte i vagoane cistern, pentru aprovizionarearafinriilor din ar din producie proprie i din import. Ea are o evoluiepozitiv de-a lungul anilor, este stabil pe pia, cu importante contracteaductoare de profit, fiind n acelai timp i o surs de locuri de muncpentru locuitori.
-
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii SC Conpet SA Ploiesti
38/38
6.Bibliografie
Cristea H., Stefnescu, N., Finanele ntreprinderii, Editura CECCAR,Bucureti, 2003;
Stancu Ion, Finane, editura Economic, Bucureti 2007; Toma M., Finane i gestiune financiar de ntreprindere, Editura
Econimic, 2003; Bistriceanu Gh., Finanele agenilor economici, Editura Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 2004; http://www.bvb.ro/
http://www.conpet.ro/
http://www.bvb.ro/http://www.bvb.ro/http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/http://www.conpet.ro/http://www.bvb.ro/