Download - analiza Petrom
-
8/10/2019 analiza Petrom
1/12
Facultatea de tiinte Economice, Juridice i Administrative
Analiza economico - financiara a companiei
OMV PETROM
Loredana Beldean
Contabilitate si audit Anul I
-
8/10/2019 analiza Petrom
2/12
1
CUPRINS
1. Analiza soldurilor intermediare de gestiune (SIG) ................................... 3
2.
Ratele de rentabilitate: comerciala, economica si financiara.................... 4
3.
Analiza fluxurilor de numerar prin metoda indirecta din ......................... 5
activitati de exploatare, investitii si financiare ................................................ 5
4.
Fondul de rulment, necesarul de fond de rulment si trezoreria neta......... 6
5.
Viteza de rotatie a activelor circulante .................................................... 6
6.
Indicatorii de lichiditate si solvabilitate .................................................... 7
7.
Analiza riscului economic, financiar si de faliment ................................. 8
Concluzii ....................................................................................................... 10
-
8/10/2019 analiza Petrom
3/12
2
Element Prescurtare Valoare
Active imobilizate Ai 28568337,61
Active circulante Ac 5135942,85
stocuri ST 1695805,5
creante CR 2873110,85
investitii termen scurt inv. TS 0,00
disponibilitati disp 567026,496
cheltuieli in avans CAV 115273,24
datorii 1 an 2255228,6
provizioane proviz 7962682,56
venituri in avans VAV 32807,642
rezerve - 6192068,30profit brut pr brut 4478639,24
profit net pr net 3685607,23
capitaluri proprii CPR 18890892,16
Capitaluri proprii+proviz. CPR+proviz 26853574,7
capitaluri permanente CPP 29108803,33
dat
-
8/10/2019 analiza Petrom
4/12
3
1.Analiza soldurilor intermediare de gestiune (SIG)
Soldurile intermediare de gestiune ajuta la analiza performantei unei societati.
Fiecare indicator sau sold se determina ca o diferenta intre un venit sau grupa de venituri
si o cheltuiala sau o grupa de cheltuieli.
La nivelul companiei OMV Petrom, situatia acestor solduri se prezinta astfel:
Tabelul 1.1. Analiza soldurilor intermediare de gestiune ale companiei OMV Petrom
mii lei
1 2726308,90
2 2679007,29
3 47301,61
4 13850865,00
5 215441,35
6 475561,04
7 14110984,70
8 47301,61
9 14110984,70
10 4239843,36
11 9918442,95
12 9918442,95
13 0,00
14 846482,01
15 1784033,08
16 7287927,86
17 7287927,86
18 205937,96
19 2252500,48
20 3824367,49
21 1416997,84
22 686085,71
23 1241031,74
24 -554946,0425 1416997,84
26 554946,04
27 1971943,88
28 0,00
29 0,00
30 0,00
31 1971943,88
32 17717609,34
33 13238970,10
34 793032,0135 3685607,23Rezultat Net
(+)alte venituri din exploatare
(-)ajustari privind imobilizarile
(-)alte chelt din exploatare
EBE(EXCEDENTUL BRUT DIN EXPLOATARE)
(+)productia exercitiului
(-)impozit
VALOAREA ADAUGATA
valoare adaugata
(+) venit din subv de exploatare
(-) cheltuieli cu impozite si taxe..
(-) cheltuieli cu personalul
EBE
(-)Rezultat FINANCIAR
(-)consumuri intermediare
(-)Cheltuieli totale
venituri din vanzarea marfurilor
- cheltuieli privind marfurile
MARJA COMERCIALA
productia vanduta
(+/-) variatia stocurilor(debit)
Analiza soldurilor intermediare de gestiune
(+)productia imobilizata
PRODUCTIA EXERCITIULUI
Rezultat CURENT
venituri extraordinare
(-)cheltuieli extraordinare
Rezultat EXTRAORDINAR
Rezultat Brut
Venituri totale
Rezultat din EXPLOATARE
venituri financiare
(-)cheltuieli financiare
Rezultat FINANCIARRezultat din EXPLOATARE
marja comerciala
-
8/10/2019 analiza Petrom
5/12
4
rezultat3685607,23 18890892,16 19,51%
1971943,88 29122029,59 6,77%
1416997,84 29122029,59 4,87%
7287927,86 29122029,59 25,03%
47301,61 2726308,898 1,74%
1416997,84 16565465,97 8,55%
7287927,86 16565465,97 43,99%
1971943,88 13238970,10 14,89%
2. rentab.ECONOMICA=profit brut/TA*100
=rez exploatare/total active(TA) *100
=EBE/TA*100
3. rentab. COMERCIALA=marja com/venit din
vz*100 =rez exploatare/CA *100
= EBE/CA*100
I. RATELE DE RENTABILITATE1 .rentab. FINANCIARA=profit net/CPR *100
4. rentab.COSTURILOR=profit brut/CT
2. Ratele de rentabilitate: comerciala, economica si financiara
Tabelul 2. Ratele de rentabilitate ale companiei OMV Petrom
Conform acestor rate, deducem urmatoarele:
Rentabilitatea financiara indica gradul de remunerare al actionarilor, oferind astfel
un semnal in ceea ce priveste rentabilitatea investitiei in societatea analizata. Astfel,
la nivelul companiei analizate, rata rentabilitatii financiare este de 19, 51%, adica la
100 de lei cheltuiti (investiti) in societate, investitorului i se intorc aproximativ 20
de lei;
Rentabilitatea economica reflecta masura in care activele societatii au contribuit la
obtinerea reultatelor, respectiv a profitului, eficienta cu care acestea sunt utilizate.
Cu cat e mai mare rentabilitatea economica, cu atat mangementul societatii e mai
performant, iar daca rentabilitatea economica e mai mare decat rata dobanzii,
societatea se poate imprumuta, in caz contrar, riscul financiar devine mult mai
ridicat;
Rentabilitatea comerciala: reflecta ponderea profitului din exploatare in 100 lei cifra
de afaceri si este un punct de orientare pentru politica de preturi si politica
comerciala la nivelul societatii;
Rentabilitatea costurilor indica profitul brut pe care l-am obtine la 100 de lei
cheltuiti, adica la 100 lei cheltuiti societatea analizata are un castig brut de 14, 89de lei.
-
8/10/2019 analiza Petrom
6/12
5
FN exploatare
Profitul net 3685607,23
Amortizarea 1828558,26
Dobanzi 20619,12
(-)NFR 444665,60
5979450,21
FN investitii
rezultat net investitii 159636,80
achiz imobilizari -4659130,34
dat legate de investitii -180030,00
creante legate de investitii 78898,30
-4600625,25
FN financiar
fluxul actionarilor -993244,96
fluxul creditorilor -1199783,83
-2193028,79
FNN=FNE+FNI+FNF -814203,83
Analiza fluxurilor nete de numerar
3.Analiza fluxurilor de numerar prin metoda indirecta din
activitati de exploatare, investitii si financiare
Tabelul 3. Fluxurile nete de numerar metoda indirecta
In urma analizei fluxurilor de numerar, observam ca societatea are rezultat pozitiv
la nivelul fluxurilor din exploatare, datorat in mare parte profitului net; fluxul din
investitii insa este unul negativ, dat fiind faptul ca societatea a investit prin achizitia de
imobilizari.
Valoare negativa are si fluxul de numerar financiar, ca urmare a datoriilor pe care
societatea a trebuit sa le achite in vederea acoperii datoriilor fata de creditori.
Astfel, fluxul net de numerar de -814.203,83 mii de lei semnifica necesitatea unor
noi surse de finantare sau vanzarea unor investitii pentru obtinerea de surse aditionale de
numerar.
-
8/10/2019 analiza Petrom
7/12
6
1. 540465,71
a 458000,11
2. 527131,19
b 444665,60
3. 13334,52
c 13334,52TN= FR-NFR
II. FR, NFR, TN
NFR=(S+CR+cav)-(DAT
-
8/10/2019 analiza Petrom
8/12
7
1 2,24
2 1,50
3 0,25
1 55,86
2 4,18
Solvabilitatea
solvabilitatea patrimoniala=CPR/CPR+dat totale
IV. RATELE DE LICHIDITATE SI SOLVABILITATE
Lichiditatealichiditatea generala= Ac/dat
-
8/10/2019 analiza Petrom
9/12
8
7.Analiza riscului economic, financiar si de faliment
Tabelul 7.1. Riscul economic
In tabelul de mai sus am analizat riscul economic al companiei Omv Petrom. Din
ambele metode, adica metoda intervalului de siguranta si metoda coeficientului alfadeducem ca riscul economic al companiei este unul minor.
Indicele de siguranta al acestui risc este de 30, 48%.Acesta nu exclude definitiv
existenta riscului, insa nivelul CA fiind destul de apropiat de cel al CA critce riscurile
sunt unele mici.
Coeficientul alfa are o valoare de 1.44, valoare incadrata in intervalul (1,2), astfel
riscul economic al companiei este unul minor, nesemnificativ
Tabelul 7.2. Riscul financiar
In ceea ce priveste riscul financiar, literatura de specialitate spune ca SC care sunt
indatorate, avand in vedere costurile cu dobanzile, sunt expuse unui risc mai ridicat din
punct de vedere financiar, decat acele Sc care sunt neindatorate.
In acest sens, una din metodele de calcul a riscului financiar estea cea a
indicatorului de siguranta, care ia in considerare dobanzile. Pentru a exclude existenta
unui risc financiar, valoarea indicelui de siguranta trebuie sa fie una cat mai mare.
Valoarea de 28,29% a indicatorului referitor la compania analizata, evidentiaza
existenta unui risc financiar minor. Acest lucru este sustinut de celelalte metode de calcul
ale riscului financiar,gradul de indatoraresi rentabilitatea financiara(pe baza levierului
financiar). Societatea are un grad de indatorare de 23, 92%, ceea ce un prezinta riscuri
majore.
-
8/10/2019 analiza Petrom
10/12
9
Nivelul rentabiitatii financiare este de 1,25%, nivel superior ratei dobanzii
datoriilor financiare ale societatii 0,77%, ceea ce inseamna ca societatea inca se mai poate
imprumuta, fara a genera riscuri grave, chiar daca nivelul rentabilitatii sale financiare nu
este unul foarte ridicat.
Tabelul 7.3. Riscul de faliment
Riscul de faliment al societatii a fost calculat in Tabelul 7.3, conform modelului
ALTMAN, care presupune o analiza a riscului din faliment prin intermediul scorurilor.
Astfel, aplicand modelul s-a obtinut urmatorul rezultat:
Z=1,2*a+1,4*b+3.3*c+0,6*d+e=3,612.
In functie de aceasta valoare a lui Z, putem avea :
o
valoare critica spre faliment daca z < 1,8;
o risc de faliment in marja normala daca 1,8 < z 3.
Societatea analizata, Omv Petrom, prezinta o valoare a lui Z >3, prin urmare riscul
de faliment al companiei este exclus.
-
8/10/2019 analiza Petrom
11/12
10
Concluzii
In urma analizei efectuate asupra companiei OMV Petrom, prin prisma
principalilior indicatori evidentiati mai sus, concluzionam faptul ca activitatea companiei
in anul 2011 a dus la incheierea exercitiului financiar cu profit si cu situatii favorabile in
ceea ce priveste majoritatea aspectelor anlizate.
Societatea s-a dovedit a fi rentabila atat din punct de vedere economic, cat si din
cel financiar sau din punctul de vedere al rentabilitatii costurilor, prin urmare societatea
da dovada de un management performant.
Avand o rentabilitate economica buna, societatea poate continua sa se imprumute,fara a genera riscuri financiare semnificative. De altfel, societatea a si abordat in anul
2011 o strategie orientata spre investitii, strategie care a implicat indatorarea societatii pe
termen scurt. Asadar, valoarea negativa a fluxurilor de numerar din investitii este urmarea
achizitiilor de imobilizari facute de societate. Cu toate acestea, fondul de rulment al
companiei este unul pozitiv, in masura sa acopere necesarul de finantare al companiei,
rezultand astfel o trezorerie neta pozitiva, ceea ce indica faptul ca societatea nu prezinta
deficiente la nivelor acoperii nevoilor din resursele financiare permanente.
In ceea ce priveste solvabilitatea si lichiditatea companiei, indicatorii analizati
prezinta rezultate favorabile, OMV Petrom avand atat capacitatea de a-si onora datoriile
pe termen scurt cat si cele pe termen lung. Un mic dezechilibru intalnim insa la
indicatorul lichiditatea imediata , referitor la capacitatea de a-si onora datoriile pe
termen scurt din disponibilitati. Acest rezultat e in stransa concordanta cu situatia
fluxurilor nete de numerar, care de asemenea aveau o valoare negativa, ca urmare a
achizitiilor pentru investitii realizate de societate.
Prin urmare, societatea analizata are o pozitie economica si financiara favorabila,
fara a prezenta riscuri ecoomice, financiare sau de faliment, iar daca le prezinta intro
oarecare masura, acestea sunt riscuri minore care nu pun in pericol activitatea sauperformanta companiei.
Bibliografie:
1.
Raportul auditorului independent si situatiile financiare pentru anul incheiat la
31 decembrie 2012;
2.
www.petrom.com
-
8/10/2019 analiza Petrom
12/12
11