dimensionarea ciclului de exploatare al firmei

Click here to load reader

Post on 20-Jun-2015

775 views

Category:

Documents

7 download

Embed Size (px)

DESCRIPTION

Lucrare de licenta

TRANSCRIPT

CUPRINS

INTRODUCERE........................................................................................................................3 CAPITOLUL 1. DIMENSIONAREA NEVOII DE FOND DE RULMENT A NTREPRINDERII.....................................................................................................................5 1.1. Coninutul, trsturile i particularitile nevoii de fond de rulment...............................5 1.2. Dimensionarea stocurilor.................................................................................................8 1.2.1. Dimensionarea stocurilor de valori de exploatare prin metoda sintetic (global). 12 1.3. Dimensionarea nevoii de fond de rulment.....................................................................15 1.3.1.Determinarea nevoii de fond de rulment de exploatare...........................................15 1.3.2. Determinarea nevoii de fond de rulment nafara exploatrii..................................19 1.4. Finanarea nevoii de fond de rulment............................................................................20 1.4.1. Fond de rulment - sursa de finanare a nevoii permanente de active circulante.....20 1.4.2. Forme de finanare pe termen scurt.........................................................................24 CAPITOLUL 2. DIMENSIONAREA NEVOII DE FOND DE RULMENT LA SC PRESTIGE TRADING SRL....................................................................................................28 2.1. Prezentarea general a societii....................................................................................28 2.2 Analiza principalilor indicatori economico-financiari la SC Prestige Trading SRL......29 CAPITOLUL III. ECHILIBRUL FINANCIAR.......................................................................42 CONCLUZII.............................................................................................................................45 BIBLIOGRAFIE.......................................................................................................................47 ANEXE.....................................................................................................................................48

INTRODUCEREUna din cerinele imperative ale asigurrii si meninerii funcionalitaii normale a mecanismului ntreprinderii n condiiile economiei concureniale este asigurarea echilibrului financiar. Astfel, apare justificat necesitatea, n condiiile tranziiei la economia de pia, de a gsi mijloacele si modalitile cele mai adecvate pentru a caracteriza calitatea activitii financiare. Echilibrul financiar al ntreprinderii presupune realizarea unei corespondene permanente ntre volumul nevoilor de resurse pentru asigurarea desfurrii normale a activitii si posibilitile de procurare a acestora. Existena fluxurilor bneti, concomitent cu cele materiale, impune luarea n considerare n definirea echilibrului financiar a elementelor implicate de aceste fluxuri prin indicatori specifici de caracterizare. Rezult c echilibrul economico-financiar al ntreprinderii trebuie neles ca fiind un ansamblu de corelaii care se formeaz n procesul de rotaie a capitalului. Meninerea echilibrului financiar reprezint un obiectiv permanent al politicii financiare, care poate fi considerat realizat atunci cnd exerciiul financiar se ncheie cu o trezorerie pozitiv. Fundamentarea nevoii de fond de rulment este o etap important n planificarea echilibrului financiar pe termen scurt, ntruct ne furnizeaz informaii privind mrimea investiiilor de capital n active circulante. Totodat este necesar s se stabileasc resursele de capitaluri circulante posibile de mobilizat pentru acoperirea nevoii de fond de rulment. Necesarul de finanare a ciclului de exploatare exprim nevoia total de capital pentru procurarea stocurilor i asigurarea unui sold normal de creane care s determine desfaurarea eficient a ciclului de exploatare. Obiectivul urmrit de orice ntreprindere l reprezint creterea rentabilitii activitii n condiiile de diminuare a riscului economic i financiar. Atingerea obiectivului de cretere a rentabilitii activelor circulante presupune realizarea ciclului de exploatare cu un nivel minim de active circulante, iar rentabilitatea pasivelor circulante presupune reducerea costului de procurare al capitalurilor necesare, creterea preponderenei surselor, adic decalajelor de pli favorabile ce rezult din datoria ctre furnizori, salariai, buget. Rennoirea permanent a stocurilor si creanelor pentru asigurarea continuitii produciei si ritmicitii vnzrilor, determin o nevoie de capital cvasipermanent. In ceea ce privete sursele de finanare a ciclului de exploatare, acestea pot fi grupate n urmtoarele trei categorii: surse proprii, surse atrase, surse mprumutate. Alegerea surselor proprii, atrase sau mprumutate se face n condiii de optimizare a relaiei rentabilitate-risc. Economia de piat modific fundamental ambientalul economic al ntreprinderii, problematizndu-l ntr-o alt configuraie: natura, coninutul si instrumental decizional al acesteia. Transformndu-se pe sine n perioada de tranziie, ntreprinderea i numai ea, va transforma ambientalul economic. Logica cooperrii distribuite va fi nlocuit cu logica cooperrii concureniale, preul devenind msura real a potenialului i expresia ultim a performanei. Orientarea sa liber pe piat confer funciei comerciale o alt dimensiune, mbuntindu-i coninutul. Centrarea ntregii sale activiti pe profit, ca o component real, strategic a supravieuirii, va remodela funcia financiar schimbndu-i natura, finalitatea si modalitatea de realizare. Intr-o economie concurential nevoile pe pia fluctueaz rapid, fiind puternic personalizate. In faa acestei evoluii ntreprinderea nu are dect o singur alternativ ascultarea pieei pentru a putea supravieui. O importan deosebit n fiecare ntreprindere o are profitabilitatea, recuperabilitatea (rotaia). Profitabilitatea oferind o evaluare intensiv, masoar intensitatea beneficiului n raport cu cifra de afaceri, ns aceasta nu permite aprecierea complet a sntaiifinanciare a ntreprinderii deoarece timpul economic exprimat prin decalaje pot dilua intensitatea indicatorului. Decalajul ntre 3

momentul efectuarii cheltuielilor si momentul realizrii veniturilor aferente impune un anumit grad de recuperabilitate (rotaie) care reflect o evaluare extensiv a sntii financiare a ntreprinderii. Intreprinderea este cu att mai performant financiar cu cat ea mobilizeaz mai puin capital pentru a realiza o anumit cifr de afaceri. Funcia financiar a ntreprinderii, exercitat concentrat prin managementul financiar, trebuie s faciliteze la maximum ascultarea pieei deoarece, aceasta condiioneaz performana comercial a ntreprinderii, deci performana financiar. Astfel, n condiiile tranziiei rii noastre la economia de piaa, fiecare ntreprindere, indiferent de forma de proprietate, dimensiune trebuie s se adapteze n permanent la cerinele pieei i ale mediului n care i desfoar activitatea, s-i mbuntaeasc performanele economico- financiare i capacitatea de concurent n raport cu ali ageni economici.

4

CAPITOLUL 1. DIMENSIONAREA NEVOII DE FOND DE RULMENT A NTREPRINDERII1.1. Coninutul, trsturile i particularitile nevoii de fond de rulmentOrice ntreprindere, pentru a-i atinge obiectivul propus,de desfurare a activitii economice, necesit utilizarea nu numai a mainilor, utilajelor, cldirilor i a altor instrumente, ci i asigurarea materiilor prime i materialelor necesare, sculelor, dispozitivelor, verificatoarelor, a stocurilor de semifabricate i producia neterminat n diferite stadii, n vederea desfurrii continue a activitii, precum si deinerea i stocarea pe anumite intervale de timp a produselor finite pentru realizarea ritmicitii livrrilor ctre beneficiari. Totodat, n urma livrrii produselor finite, ntreprinderea inregistreaz, n mod normal, creane fa de clieni sau este beneficiara unor titluri de credit ncasabile la termen sau scontabile la bncile comerciale. De asemenea, n urma activitii economico-financiare desfurate, ntreprinderea n mod normal, nregistreaza n contul su disponibiliti bneti necesare relurii activitii sale i onorrii obligaiilor fa de stat. Dar, procurarea materiilor prime, materialelor i resurselor energetice, plata salariilor datorate pentru munca prestat, precum i efectuarea celorlalte cheltuieli legate de procesul de fabricaie i realizare a produselor, preced momentul ncasrii preului acestora de la clieni. Drept urmare, ntreprinderea are nevoie de o sum determinat de resurse bneti pe seama crora s-i poat constitui stocurile de valori materiale pentru producie, i s acopere toate cheltuielila de producie, depozitare, livrare pn n momentul ncasrii preului sau tarifului produselor vndute, lucrrilor executate, serviciilor prestate. Pe msura ncasrii preului produselor expediate, ntreprinderea recupereaz capitalurile bneti avansate pe care le reavanseaz ntr-un nou proces economic, adic i reconstituie stocurile de valori materiale pentru producie, lanseaz noi comenzi n fabricaie i, deci, efectueaz noi cheltuieli de prelucrare, expediaz alte loturi de produse ctre beneficiari. Acast parte a capitalului ntreprinderii destinat desfurrii continue a activitii curente formeaz coninutul activelor circulante. Deci, activele circulante sunt capitaluri bneti constituite prin diverse modaliti n scopul finanrii activitii curente de producie. Gestiunea ciclului de exploatare este cea mai important seciune a gestiunii financiare a ntreprinderii. Obiectivul urmrit de gestiunea ciclului de exploatare este cel al oricrei investiii de capital: cea mai eficient alocare a capitalului n stocuri i creane n condiii de diminuare a riscului. Armonizarea relaiei risc-rentabilitate se realizeaz n cea mai mare parte n cadrul echilibrului dintre necesarul de active circulante i sursele mobilizate pentru finanarea acestuia. Pentru a rspunde nevoii de rentabilitate, gestiunea activelor circulante urmrete realizarea ciclului de exploatare cu un nivel minim de ac