completare la raportul conform art. 59 ...analiza economico-ﬁnanciara! 4 situatia in decembrie...

Sediu social : Bucuresti, b-dul Corneliu Coposu nr. 5 bloc 103, sc. A, etaj 4 apt. 12, 030602 sector 3, cod acces * 8697

Phone: +40 (31) 620 86 00Fax: +40 (31) 620 86 01

Mobile: +40 (752) 06 44 44 Cont RO78BUCU191902412511RO01 Alpha Bank Ag Coposu

E-mail: [email protected] Responsabil proiect: [email protected]

www.crisconsult.ro

TRIBUNALUL BRASOVSECTIA COMERCIALA

DOSAR NR. 2584/62/2010JUDECATOR SINDIC: SIMONA ENACHE

DEBITOARE: S.C. MATECHNIK CORPORATION S.R.L.in insolventa, in insolvency, en procedure collective

TERMEN: 14.10.2010

COMPLETARE LA RAPORTUL CONFORM ART. 59

intocmit de administratorul judiciar CRIS CONSULT S.P.R.L. in conformitate cu atributiile prevazute de art. 20 alin. 1 lit. b) din Legea 85/2006 privind cauzele si imprejurarile care au

condus debitoarea la incetarea de plati

-2010-*Din respect fata de mediul inconjurator acest document a fost printat fata-verso. CRIS CONSULT S.P.R.L. ! 1 !

mailto:[email protected]




http://www.crisconsult.ro

http://www.crisconsult.ro

CUPRINSIntroducere! 3

Scurta prezentare a istoricului societatii! 3

Analiza economico-financiara! 4Situatia in decembrie 2006! 5

Situatia in decembrie 2007! 6



Situatia in iunie 2010! 9

Analiza principalilor indicatori de lichiditate! 11

Analiza principalilor indicatori de solvabilitate! 14

Analiza principalilor indicatori de gestiune! 16

Analiza principalilor indicatori de profitabilitate! 19

Analiza rulajelor bancare! 21

Situatia curenta a activelor imobilizate! 22

Situatia parcului auto! 23

Concluzii! 24

*Din respect fata de mediul inconjurator acest document a fost printat fata-verso. CRIS CONSULT S.P.R.L. ! 2 !

Introducere

! Subscrisa CRIS CONSULT S.P.R.L., in calitate de administrator judiciar al

debitoarei S.C. MATECHNIK CORPORATION S.R.L.-in insolventa, inregistrata la ORC

sub CUI 9609377, J8/469/1997, avand sediul social in Mun. brasov, Str. Morii, nr. 10,

desemnata prin incheierea de sedinta din data 24.06.2010, pronuntata de Tribunalul

Brasov sectia comerciala in dosarul 2584/62/2010, in temeiul art. 59 din Legea 85/2006, a

atributiilor prevazute de art. 20 alin. 1 lit. B) din Legea 85/2006, am procedat la intocmirea

prezentei completari detaliate la raportul conform art. 59, intocmit de fostul administrator

judiciar Top Expert SPRL, privind cauzele si imprejurarile care au condus debitoarea la

starea de insolventa, conform documentelor contabile puse la dispozitie de debitoare si a

datelor eliberate de Registrul Comertului si Ministerul de Finante.

! Raportul este structurat in trei parti principale: Scurta prezentare a istoricului

societatii, analiza economica-financiara si concluzii.

Scurta prezentare a istoricului societatii

! Societatea Matechnik Corporation SRL, a fost infiintata in iulie 1997 prin vointa

asociatului unic si totodata dministratorului Major Denes Atilla avand ca principal obiect de

activitate la acea data cod caen 3320 - “productia de aparatura si instrumente de masura,

verificare, si control”.

! In anul 2000 prin cererea de mentiuni 7805 intra in societate dl. Munteanu Bogdan

ca asociat avand o cota parte de 50% parti sociale.

! In anul 2008 prin cererea de mentiuni 17854 din 06.03.2008, se redefineste obiectul

de activitate principal in caen 4322 - “lucrari de instalatii sanitare, de incalzire si de aer

conditionat”.


! Din anul 2000 si pana in prezent structura asociatilor s-a pastrat aceeasi, Dl.

Munteanu Bogdan si Dl. Major Denes Atilla fiind asociati egali cu 50% fiecare. Pana in

prezent administratorul societatii a ramas Dl. Major Denes Atilla.

! Informatiile prezentate mai sus au fost extrase din istoricul emis de ONRC la

cererea administratorului judiciar CRIS CONSULT S.P.R.L.

! In concluzie, Matechnik Corporation SRL este detinuta de doi asociati, Dl. Major

Denes Atilla si Dl. Munteanu Bogdan, fiecare cu cate 50% parti sociale. Domicilul Dl-ui

Major Denes Atilla coincide cu sediul social al firmei, adica str. Morii nr. 10m Brasov, iar Dl.

Munteanu Bogdan are domicilul in Str. Apollo nr. 13, bl. 64, ap. 7, Brasov, Romania.

! In prezent, din zona de interes a celor doi asociati fac parte urmatoarele persoane

juridice:

Matechnik Impres SRL - in functiune.

Matechnik Construct SRL- radiata (15.02.2010)

Matechnik Group SRL- radiata (15.02.2010)

Bomari Com SRL- societate apartinand celor doi asociati ai debitoarei, pana la data de

28.05.2010 (conform Registrului Comertului) cand au fost cesionate partile sociale in

totalitate catre Dl. Stanciu Adrian, acesta fiind numit si unic administrator. Asociatii

debitoarei Matechnik Corporation au dorit sa nu mai aiba nici o legatura cu aceasta

societate in ciuda platilor perpetue efectuate de debitoare catre aceasta societate conform

analizei rulajelor bancare de mai jos.

Analiza economico-financiara

! In urma deciziilor emise de administratorul judiciar CRIS CONSULT S.P.R.L,

debitoarea a pus la dispozitie documentele prevazute de art. 28 din Legea 85/2006,

documente pe baza carora, in cea mai mare parte, a fost intocmita prezenta analiza

economica-financiara. Intrucat societatea si-a inceput activitatea in anul 2005, analiza


financiara debuteaza cu anul 2006, acesta fiind anul de referinta, si se desfasoara pe

perioada anterioara de 3 ani deschiderii procedurii.

Situatia in decembrie 2006

Situatia la 31.12.2006Situatia la 31.12.2006Situatia la 31.12.2006Indicator Lei Evolutia fata de perioada

precedentaActive imobilizate din care:

Imobilizari necorporale 13.272,00 NAImobilizari corporale 2.303.247,00 NAImobilizari financiare 0,00 NA

TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE 2.316.519,00 NAActive circulante din care:

Stocuri 6.472.769,00 NACreante 6.274.098,00 NA

Casa si conturi la banci 381.569,00 NATOTAL ACTIVE CIRCULANTE 13.173.072,00 NA

TOTAL ACTIVE 15.489.591,00 NADatorii din care:

Datorii pana la un an 13.417.765,00 NADatorii de peste un an 512.216,00 NA

TOTAL DATORII 13.929.981,00 NACapital subscris si varsat 60.500,00 NA

TOTAL CAPITALURI PROPRII 1.393.178,00 NAPROVIZIOANE 0,00 NACifra de afaceri 17.511.201,00 NA

Vennituri din careVenituri din exploatare 17.591.644,00 NA

TOTAL VENITURI 19.100.869,00 NACheltuieli din care:

Cheltuieli cu stocurile NA NACheltuieli din exploatare 17.428.150,00 NA

TOTAL CHELTUIELI 17.775.166,00 NAPORFIT (PIERDERE) 1.129.553,00 NA

Numar mediu de salariati 45 NA!! La numai doi ani de la inceperea activitatii putem observa modul de lucru al

debitoarei doar analizand prin comparatie volumul datoriilor pe termen scurt cu cel al

activelor circulante. Astfel se poate observa cum societatea comerciala si-a inceput

activitatea prin achizitia de aparatura de specialitate pe credit furnizor, intrucat volumul


datoriilor pe termen scurt se regaseste in mare parte in acumularea de stocuri si in creante

de incasat.




Imobilizari necorporale 12.914,00 -2,70%Imobilizari corporale 2.630.890,00 14,23%Imobilizari financiare 0,00

TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE 2.643.804,00 14,13%Active circulante din care:

Stocuri 7.164.543,00 10,69%Creante 7.429.803,00 18,42%

Casa si conturi la banci 404.126,00 5,91%TOTAL ACTIVE CIRCULANTE 15.109.118,00 14,70%

TOTAL ACTIVE 17.752.922,00 14,61%Datorii din care:

Datorii pana la un an 13.735.240,00 2,37%Datorii de peste un an 2.023.401,00 295,03%

TOTAL DATORII 15.758.641,00 13,13%Capital subscris si varsat 60500 0,00%

TOTAL CAPITALURI PROPRII 1.709.008,00 22,67%PROVIZIOANE 0,00Cifra de afaceri 20.449.421,00 16,78%

Vennituri din careVenituri din exploatare 20.528.906,00 16,70%

TOTAL VENITURI 21.353.088,00 11,79%Cheltuieli din care:

Cheltuieli cu stocurile 16.328.773,60Cheltuieli din exploatare 20.574.411,00 18,05%

TOTAL CHELTUIELI 20.927.944,00 17,74%PORFIT (PIERDERE) 315.830,00 -72,04%

Numar mediu de salariati 49 8,89%

! In 2007 cea mai notabila schimbare in activitatea debitoarei reprezinta o crestere a

datoriilor pe termen lung cu aproape 300% fata de nivelul precedent, semn prin care

debitoarea pentru prima data contracteaza un credit bancar sau imprumut semnificativ. In

ciuda indatorarii suplimentare cifra de afaceri creste doar sensibil fata de perioada *Din respect fata de mediul inconjurator acest document a fost printat fata-verso. CRIS CONSULT S.P.R.L. ! 6 !

precedenta, concomitent cu un ritm de crestere mai mare al cheltuielilor decat al

veniturilor, fapt care aduce o diminuare considerabila a profitului.


Indicator Lei Evolutia fata de perioada precedenta

Active imobilizate din care:Imobilizari necorporale 14.701,00 13,84%

Imobilizari corporale 4.136.150,00 57,21%Imobilizari financiare 0,00 0,00%

TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE 4.150.851,00 57,00%Active circulante din care:

Stocuri 6.949.644,00 -3,00%Creante 8.930.230,00 20,19%

Casa si conturi la banci 421.602,00 4,32%TOTAL ACTIVE CIRCULANTE 16.473.024,00 9,03%

TOTAL ACTIVE 20.623.875,00 16,17%Datorii din care:

Datorii pana la un an 16.157.990,00 17,64%Datorii de peste un an 2.324.413,00 14,88%

TOTAL DATORII 18.482.403,00 17,28%Capital subscris si varsat 60500 0,00%

TOTAL CAPITALURI PROPRII 2.170.827,00 27,02%PROVIZIOANE 0,00 0,00%Cifra de afaceri 31.295.448,00 53,04%

Vennituri din careVenituri din exploatare 31.479.209,00 53,34%

TOTAL VENITURI 32.201.891,00 50,81%Cheltuieli din care:

Cheltuieli cu stocurile 29.324.070,62 79,59%Cheltuieli din exploatare 30.863.416,00 50,01%

TOTAL CHELTUIELI 31.272.412,00 49,43%PORFIT (PIERDERE) 777.649,00 146,22%

Numar mediu de salariati 49 0,00%

! In anul 2008, principalii indicatori bilantieri care au suferit modificari notabile au fost

imobilizarile corporale si nivelul creantelor. Concomitent cu o crestere de aproape 20% a

datoriilor, cifra de afaceri creste cu mai bine de 50%. Intrucat in acest an cheltuielile au

fost sub nivelul veniturilor, societatea isi reintra pe fagasul normal printr-o crestere a

profitului. Nivelul profitului, totusi, in ciuda extinderii activitatii, se afla inca sub nivelul


anului 2006. Dupa cum se va putea observa in continuare acest aspect va fi tradus

totodata si recordul de profit al debitoarei.




Imobilizari necorporale 1.685,00 -88,54%Imobilizari corporale 3.438.291,00 -16,87%Imobilizari financiare 282.943,00

TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE 3.722.919,00 -10,31%Active circulante din care:

Stocuri 4.403.391,00 -36,64%Creante 3.464.445,00 -61,21%

Casa si conturi la banci 103.286,00 -75,50%TOTAL ACTIVE CIRCULANTE 8.282.902,00 -49,72%

TOTAL ACTIVE 12.005.821,00 -41,79%Datorii din care:

Datorii pana la un an 13.552.640,00 -16,12%Datorii de peste un an 2.330.789,00 0,27%

TOTAL DATORII 15.883.429,00 -14,06%Capital subscris si varsat 60500 0,00%

TOTAL CAPITALURI PROPRII (3.713.047,00) -271,04%PROVIZIOANE 0,00 0,00%Cifra de afaceri 9.446.419,00 -69,82%

Vennituri din careVenituri din exploatare 9.755.297,00 -69,01%

TOTAL VENITURI 9.755.744,00 -69,70%Cheltuieli din care:

Cheltuieli cu stocurile 8.327.165,65 -71,60%Cheltuieli din exploatare 13.605.888,00 -55,92%

TOTAL CHELTUIELI 14.073.276,00 -55,00%PORFIT (PIERDERE) (4.346.199,00) -658,89%

Numar mediu de salariati 37 -24,49%

! Anul 2009, reprezinta anul de colaps al debitoarei. Observam cum stocurile

societatii scad, la fel si nivelul creantei, aspect aparent pozitiv daca am ignora restul de

indicatori bilantieri. In ciuda unui efort al debitoarei de a-si recupera creantele cat si de a

mai elibera din stocurile sale, societatea diminueaza datoriile cu numai 14% in timp de


veniturile scad dramatic cu 69%. In conditiile in care nivelul chetluielilor se mentine

ridicat ,aproape de nivelul anului 2006, an in care societatea a inregistrat recordul de

profit, debitoarea inregistreaza o pierdere de aproximativ 1.000.000 Euro. Se observa

totodata in premiera si o reducere de personal de aproximativ 25%.

Situatia in iunie 2010

Situatia la 30.06.2010Situatia la 30.06.2010Situatia la 30.06.2010Indicator Sold la 01.01.2010 Sold la 30.06.2010

Active imobilizate din care:Imobilizari necorporale 1.685,00 2.172,00

Imobilizari corporale 3.438.291,00 3.039.787,00Imobilizari financiare 282.943,00 275.076,00

TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE 3.722.919,00 3.317.035,00Active circulante din care:

Stocuri 4.403.391,00 1.348.032,00Creante 3.464.445,00 2.515.667,00

Casa si conturi la banci 103.286,00 36.804,00TOTAL ACTIVE CIRCULANTE 8.282.902,00 4.069.630,00

TOTAL ACTIVE 12.005.821,00 7.386.665,00Datorii din care:

Datorii pana la un an 13.552.640,00 12.059.385,00Datorii de peste un an 2.330.789,00 1.869.701,00

TOTAL DATORII 15.883.429,00 13.929.086,00Capital subscris si varsat 60500 60.500,00

TOTAL CAPITALURI PROPRII (3.713.047,00) (7.062.991,00)PROVIZIOANE 0,00 0,00Cifra de afaceri 9.446.419,00 1.297.331,00

Vennituri din careVenituri din exploatare 9.755.297,00 1.354.444,00

TOTAL VENITURI 9.755.744,00 1.375.496,00Cheltuieli din care:

Cheltuieli cu stocurile 8.327.165,65 NACheltuieli din exploatare 13.605.888,00 4.510.466,00

TOTAL CHELTUIELI 14.073.276,00 4.722.690,00PORFIT (PIERDERE) (4.346.199,00) (3.349.944,00)

Numar mediu de salariati 37 35

! La aproximativ trei luni de la deschiderea procedurii insolventei impotriva

debitoarei, situatia financiara se prezinta cel putin la fel de dezastruoasa comparabil cu


sfarsitul anului 2009. Deoarece raportarea prezentata mai sus este semestriala, trebuie

luata in considerare o foarte probabila adancire a pierderilor.

! Trebuie observata o scadere importanta a stocurilor de aproximativ 3 mil Lei

concomitent cu o scadere a creantelor de incasat de aproximativ 1 mil Lei. Ambele

aspecte ar putea fi considerate pozitive daca s-ar fi regasit in cifra de afaceri si implicit in

veniturile totale ale societatii. Majoritatea scaderii stocurilor insa este datorata retururilor

de marfa si stornarilor aferente (1 mil Lei), in timp ce stocurile vandute se situeaza in jurul

valorii de 700 mii lei. Totodata observam o nereducere a personalului, aspect critic daca

luam in considerare lipsa activitatii debitoarei cat si necesitatea de reducere a cheltuielilor,

in ciuda faptului ca acest punct a fost acoperit in deciziile emise de administratorul judiciar.

0

10.000.000

20.000.000

30.000.000

40.000.000

dec.-06

dec.-07

dec.-08

dec.-09

Evolutia comparativa a datoriilor, cheltuielilor si veniturilor totale

Total Datorii Total Cheltuieli Total Venituri


Analiza principalilor indicatori de lichiditate

INDICATORI DE LICHIDITATEINDICATORI DE LICHIDITATEINDICATORI DE LICHIDITATEINDICATORI DE LICHIDITATE

Perioada

Rata lichiditatii generale (current

ratio)

Rata lichiditatii intermediare (testul acid-

quick ratio)Rata lichiditatii imediate (cash ratio)

dec.-06 0,98 0,028 0,50

dec.-07 1,10 0,029 0,57

dec.-08 1,02 0,026 0,58

dec.-09 0,61 0,008 0,26

Formula

! Lichiditatea reprezinta capacitatea unei organizatii de a face fata datoriilor pe

termen scurt (inclusiv dobanda pentru imprumuturile acordate de creditori) prin

64.054.454!lei

84.048.798!lei

82.411.592!lei

Total Datorii Total Cheltuieli Total Venituri


valorificarea activelor curente. In general, datoriile pe termen scurt reprezinta o parte

importanta din totalul datoriilor unei companii, si depasesc intotdeauna resursele de

numerar.

! Primul indicator este si cel mai elocvent in cazul de fata intrucat Rata lichiditatii

generale (RLG) este indicatorul cel mai des folosit pentru aprecierea gradului de

lichiditate. RLG arata marja conferita firmei de activele sale curente in respectarea

obligatiilor curente.

! Se apreciaza ca valoarea minima admisa poate varia intre 1 – 1,8. Marimea

companiei si natura afacerii sunt elemente de care depinde apreciarea acestei rate ca

buna sau rea. Pozitia Matechnik Corporation se afla la pragul minim acceptabil.

! S-ar parea ca o rata superioara a lichiditatii generale sa fie de dorit ceea ce este

adevarat pana la un punct . Din punctul de vedere al investitorilor, o rata ridicata ar

garanta recuperarea datoriilor in cazul unor pierderi foarte mari sau chiar al falimentului

companiei. Cu toate acestea, mentinerea nejustificata a unei rate exagerate arata un

management slab al capitalului de lucru. Cum am amintit si mai sus la un moment dat

devine foarte costisitor sa se blocheze resurse financiare in stocuri supradimensionate,

creante neincasate, si in disponibil in cont curent (cu dobanda la vedere).

! Pe de alta parte o RLG redusa (apropiata de limita inferioara) nu trebuie privita

neaparat ca o caracteristica negativa. Sunt multe companii care abia reusesc sa-si

acopere nivelul obligatiilor curente cu activele curente. Ele reusesc sa se descurce in

asemenea conditii deorece activele lor circulante sunt foarte lichide si pot fi convertite in

numerar imediat ce datoriile devin exigibile.

Nota: RLG analizata separat, fara a tine cont de viteza de rotatie a activelor curente, poate

conduce la erori, provenind din faptul ca este un indicator static, care masoara gradul de

lichiditate al companiei ca si cum aceasta ar fi in pragul falimentului. Daca se va consulta

sectiunea dedicata indicatorilor de gestiune se va putea contura o imagine mult mai buna.


! Rata lichiditatii imediate (RLI) arata posibilitatea de acoperire imediata a

obligatiilor pe termen scurt.

! In unele lucrari numaratorul formulei este reprezentat de “ Disponibil + Creante ”,

indiferent daca aceste creante sunt certe sau mai putin certe. Ca si la ceilalti indicatori,

ceea ce inseamna bine sau rau variaza de la afacere la afacere. Literatura de specialitate

apreciza ca buna o RLI mai mare sau egala cu 1.

! Aceasta rata indica posibilitatea de acoperire imediata, cu activele cele mai lichide,

a obligatiilor pe termen scurt, adica situatia in care socitatea s-ar afla daca ar fi obligata

sa-si inceteze activitatea imediat si sa-si plateasca datoriile cu scadenta sub 1 an. Ea

reprezinta un test mult mai dur al lichiditatii firmei, de aceea mai este denumit si “testul

acid ”.

! Stocurile si creantele indoielnice se scad deoarece ele presupun trecerea unui

anumit interval de timp pana la transformarea acestora in numerar.

! In cazul societatii debitoare Matechnik valorile din RLI indica un grav semn de

avertisment.

! Rata lichiditatii imediate (RLIm sau Cash ratio) este un indicator mai putin

elocvent pentru societatile care nu obisnuiesc sa pastreze disponibilitati in casa sau in

conturi bancare. Pentru societatile care permanent ruleaza resursele financiare este

normal ca RLIm sa se situeze sub valoarea de 0,1. Dupa cum se poate observa acesta

este si cazul Matechnik.

! Mai jos se poate observa evolutia celor mai importanti indicatori de lichiditate si

trendul descendent al societatii debitoare.

!


Analiza principalilor indicatori de solvabilitate

INDICATORI DE SOLVABILITATEINDICATORI DE SOLVABILITATEINDICATORI DE SOLVABILITATEINDICATORI DE SOLVABILITATEINDICATORI DE SOLVABILITATE

Perioada Rata datoriilor (debt ratio)

Gradul de indatorare (Debt to equity Ratio)

Rata de solvabilitate (Long Term Debt to

Equity Ratio)

Rata de acoperire a activelor imobilizate

(Fixed charge coverage)

dec.-06 0,90 9,999 0,37 4,52

dec.-07 0,89 9,221 1,18 1,31

dec.-08 0,90 8,514 1,07 1,79

dec.-09 1,32 -4,278 -0,63 1,60

Formula

! Indatorarea reprezinta masura in care fondurile folosite de o societate comerciala

sunt asigurate de creditori si nu de proprietari. Totodata, solvabilitatea reprezinta

0

0,40

0,80

1,20

dec.-06dec.-07

dec.-08

dec.-09

Evolutia indicatorilor de lichiditate

Rata lichiditatii generale (current ratio) Rata lichiditatii imediate (cash ratio)


capacitatea unei companii de a-si onora obligatiile fata de partenerii de afaceri din activele

sale.

! Rata datoriilor (RD) trebuie sa fie mai mica sau egala cu 1. Aceasta rata este un

indicator general al indatorarii. Ea calculeaza proportia in care activul total este finantat

prin datorii. S-ar parea ca este de dorit sa existe o rata a datoriilor redusa. Cu cat sunt

mai multe datorii cu atat serviciul datoriei e mai mare si presiunea asupra cash-flow-ului

mai accentuata. Rata datoriilor in cazul de fata se afla sub valoarea de 1, ceea ce indica o

situatie normala a gradului de indatorare pana in ultimul an cand activitatea firmei intra in

colaps.

! In general consideram sanatos prezendul nivel al RD pentru ca nu trebuie trecuta

cu vederea alternativa negativa a unei finantari prea mari prin capital propriu (Activ total -

Datorii). Atunci cand nu s-a ajuns in zona periculoasa a indatorarii este mai bine sa se

finantateze afacerea prin cresterea datoriilor decat prin infuzie de capital. In plus,

cheltuielile cu dobanda sunt deductibile fiscal iar controlul asupra companiei nu se

dilueaza.

! Gradul de indatorare (RL) masoara volumul finantarii externe in raport cu cel al

finantarii asigurate de proprietari. Cu cat valoarea sa este mai mare, cu atat afacerea

depinde mai mult de creditorii sai, si cu atat mai mare riscul asociat (deoarece toate

datoriile din bilant dau drepturi asupra companiei unor terti). Un raport mare ( > 2) implica

un risc crescut pentru creditori. In cazul de fata RL are parte de valori foarte mari, fapt

care a si condus intr-un final la o dependenta totala fata de principalii sai furnizori, cu

precadere depedenta fata de Ariston. In ultimul an acest indicator a devenit negativ

(calculat pur informativ) datorita capitalurilor proprii negative.

! Rata de solvabilitate (RS) indica ponderea datoriei pe termen lung in capitalul

propriu, mai exact arata modul de finantare a capitalului permanent pus la dispozitia


companiei (surse proprii sau surse atrase). Per ansamblu si prin exceptie de la ultimul an

valorile inregistrate de debitoare se afla in acest caz in limite acceptabile.

! Rata de acoperire a activelor imobilizate (Fixed Charge Coverage) arata de

cate ori valoarea activelor fixe nete acopera suma datoriilor pe termen lung. Datorita unui

nivel relativ scazut al datoriilor de peste un an acest indicator se prezinta bine.

Analiza principalilor indicatori de gestiune

-5,00

-2,50

0

2,50

5,00

7,50

10,00

0,90 0,89 0,901,32

9,9999,221

8,514

-4,278

0,37

1,18 1,07

-0,63

4,52

1,311,79 1,60

dec.-06 dec.-07 dec.-08 dec.-09

Evolutia indicatorilor de solvabilitate

Rata datoriilor (debt ratio)Gradul de indatorare (Debt to equity Ratio)Rata de solvabilitate (Long Term Debt to Equity Ratio)Rata de acoperire a activelor imobilizate (Fixed charge coverage)


INDICATORI DE GESTIUNEINDICATORI DE GESTIUNEINDICATORI DE GESTIUNEINDICATORI DE GESTIUNEINDICATORI DE GESTIUNE

Perioada

Viteza de rotatie a activelor

circulante prin cifra de afaceri (Curent Assets

Turnover) (exprimata in zile)

Viteza de rotatie a stocurilor (RS –

Inventory Turnover))

Viteza de rotatie a creantelor (Accounts Receivable Turnover)

Viteza de rotatie a furnizorilor prin cifra

de afaceri (Credit Days Ratio)

dec.-06 274,58 NA 130,78 228,83

dec.-07 269,68 160,150 132,61 236,44

dec.-08 192,13 86,503 104,15 159,46

dec.-09 320,04 193,011 133,86 470,24

Formula

! Acesti indicatori masoara eficacitatea unei companii in administrarea resurselor

stabile si derularea activitatilor.

! Viteza de rotatie a activelor circulante prin cifra de afaceri (Curent Assets

Turnover) (exprimata in zile) arata eficienta demersurilor conducerii pentru procurarea

resurselor necesare platii, de a realiza o cifra de afaceri corespunzator dimensionata in

raport cu volumul activelor circulante antrenate in afacere. Matechnik Corporation are o

politica usor inadecvata obiectului de activitate pe care il desfasoara iar valorile de

aproximativ 259 de zile sunt prea mari. Se observa totusi o apropiere de normal in anul

2008.

!

! Viteza de rotatie a stocurilor (RS – Inventory Turnover) reprezinta adesea cea

mai mare parte din capitalul de lucru al unei companii. Cazul analizat este cu atat mai

afectat de o prabusire a acesti indicator, de aceea, ca si creantele, stocurile trebuie rotite

cat mai repede posibil. Putem observa o fluctuatie a RS, dar din punctul acesta de vedere

consideram totusi valorile ca fiind in limite normale.

!


! Viteza de rotatie a creantelor (Accounts Receivable Turnover) exprima viteza

cu care o companie isi roteste creantele detinute pentru a realiza un anumit volum al

vanzarilor. Ea demonstreaza capacitatea conducerii de a determina clientii sa plateasca

rapid pentru bunurile si serviciile deja livrate.

! Banii ce sunt blocati in creante sunt bani care nu pot fi utilizati in dezvoltare sau

pentru constituirea de rezerve bancare purtatoare de dobanda. Atata timp cat sunt

neincasate, aceste fonduri sunt neproductive pentru societate. O valoare medie de 130 de

zile este considerata satisfacatoare.

!

! Viteza de rotatie a furnizorilor prin cifra de afaceri (Credit Days Ratio) exprima

gradul de dependenta al companiei de finantarea pe baza creditului-furnizor. Cresterea

numarului de zile poate fi rezultatul deciziei conducerii de a apela la creditul furnizor pentru

a rezolva unele probleme ale fluxului de lichiditati pe termen scurt.

! Rezultatul obtinut trebuie analizat in raport de viteza de incasare a creantelor pentru

a vedea daca sursele atrase din partea furnizorilor sunt mai mari decat sumele atrase de

clientii companiei (aspect pozitiv). Totusi chiar daca viteza de rotatie a furnizorilor este mai

mare decat viteza de rotatie a creantelor, consideram ca trebuie tras un semnal de alarma

atat la nivelul vitezei mai de rotatie a furnizorilor cat si la dependenta companiei de creditul

furnizor.

!

! Evolutia anuala a indicatorilor de gestiune poate fi regasita in graficul de mai jos:


Analiza principalilor indicatori de profitabilitate

INDICATORI DE PROFITABILITATEINDICATORI DE PROFITABILITATEINDICATORI DE PROFITABILITATEINDICATORI DE PROFITABILITATEINDICATORI DE PROFITABILITATE

Perioada

Marja profitului (Profit Margin)

Marja costului bunurilor vandute

(MCV)

Rentabilitatea capitalului propriu (ROE – Return on

Equity)

Rentabilitatea activelor totale (ROA – Return on Total Assets)

dec.-06 6,45% NA 81,08% 8,56%

dec.-07 1,54% 89,04% 18,48% 2,39%

dec.-08 2,48% 92,64% 35,82% 4,51%

dec.-09 pierdere 13,08% pierdere pierdere

Formula

0

100,00

200,00

300,00

400,00

500,00

dec.-06dec.-07

dec.-08dec.-09

Evolutia anuala a indicatorilor de gestiune

Viteza de rotatie a activelor circulante prin cifra de afaceri (Curent Assets Turnover) (exprimata in zile)Viteza de rotatie a stocurilor (RS – Inventory Turnover))Viteza de rotatie a creantelor (Accounts Receivable Turnover)Viteza de rotatie a furnizorilor prin cifra de afaceri (Credit Days Ratio)


! Profitul constituie punctul de interes maxim in majoritatea analizelor financiare.

Toate celelalte rate servesc la luarea unor decizii care sa duca in final la maximizarea

profitului.

! Rentabilitatea reprezinta capacitatea unei companii de a realiza vanzari care

depasesc costurile implicate pentru rezolvarea lor, costurile activitatilor. O rata inalta

permite luxul unor greseli ocazionale, erori care in conditiile unor afaceri mai putin

profitabile ar fi dus firma in pierdere.

! Marja profitului (Profit Margin) calculata ca raport intre profitul din exploatare si

cifra de afaceri indica procentajul profitului de exploatare in volumul total al vanzarilor.

Datorita scaderii bruste acest indicator arata inca o data o societate bolnava, incapabila sa

mai genereze profit pentru bunul demers al acesteia.

! Marja costului bunurilor vandute (MCV). O tendinta ascendenta a acestui

indicator duce la scaderea rentabilitatii companiei, iar o tendinta descendenta poate indica

o rationalizare eficienta a costurilor. Dupa cum se poate observa indicatorul fluctueaza

enorm, suferind o depreciere masiva in 2009, datorata in special diminuarii costurilor

masive concomitent cu o depreciere mai putin acerba a cifrei de afaceri.

! Rentabilitatea capitalului propriu (ROE – Return on Equity)

! ROE reprezinta unul din cei mai importanti indicatori ai profitabilitatii, fiind folosit de

proprietarii companiilor sau potentialii finantatori in luarea unei decizii de investitie. Un

ROE bun faciliteaza atragerea de capital social nou deoarece demonstreaza capacitatea

conducerii de a realiza o afacere rentabila.

! Acest indice poate varia substantial de la companie la companie sau de la o

perioada la alta ca urmare a diferentei de structura de finantare. Datorita capitalului propriu

diminuat considerabil acest indicator arata clar oricarui investitor sa tina distanta fata de

aceasta societate.

! Rentabilitatea activelor totale (ROA – Return on Total Assets) *Din respect fata de mediul inconjurator acest document a fost printat fata-verso. CRIS CONSULT S.P.R.L. ! 20 !

! Acest indicator masoara rentabilitatea unei intreprinderi ca procentaj din ansamblul

activelor angajate de aceasta. Deoarece impozitele si dobanzile platite pot diferi de la o

companie la alta acest indicator utilizeaza profitul inainte de deducerea elementelor

anterior mentionate in scopul obtinerii unei comparabilitati a eficientelor industriale. Din

nou, ca si in cazul ROE se observa aceeasi fluctuatie urmata de un colaps al activitatii,

fapt redat si de graficul de mai jos:

Analiza rulajelor bancare

! Conform extrasului de cont eliberat de ATE Bank Brasov, ridicat de administratorul

judiciar CRIS CONSULT S.P.R.L, la data de 11.07.2010, din 12.05.2010 si pana in

0%

30,00%

60,00%

90,00%

dec.-06 dec.-07 dec.-08

8,56%2,39% 4,51%

81,08%

18,48%

35,82%

y = -0,0203x + 0,0921

y = -0,2263x + 0,9038

Evolutia ROE & ROA

Rentabilitatea capitalului propriu (ROE – Return on Equity)Rentabilitatea activelor totale (ROA – Return on Total Assets)


01.07.2010 au existat plati efectuate din contul debitoarei din care atragem atentia asupra

urmatoarelor:

• in 17.05.2010, a fost platita suma de 76.500 lei in contul Matechnik Corporation SRL din

BRD (IBAN RO66BRDE080SV05538280800);

• in 18.05.2010, au fost platite doua sume: 40.000 lei, respectiv 20.000 lei reprezentand

contravaloare marfa in contul Bomari Com SRL;

• in 02.06.2010, a fost platita suma de 20.000 de lei in contul Matechnik Corporation SRL

din Garantibank (IBAN RO22UGBI0000052000202RON)




Garantibank.


CEC Bank.




CEC Bank.

• in 17.06.2010, a fost platita o suma de 66.000 lei in contul Bomari Com SRL;

• in 17.06.2010, a fost platita o alta suma de 22.000 lei in contul Bomari Com SRL.

! Dupa cum se poate observa, relatia intre debitoare cu societatea Bomari Com SRL

a continuat, totalizand plati din partea debitoare in cuantum de 148.000 de lei in doar o

luna de activitate.

Situatia curenta a activelor imobilizate

! La data intocmirii prezentului raport, activele imobilizate se prezentau astfel:


Categorie Detalii Valoare contabila Situatie juridica

Apartament str. Carpatilor, nr. 4A, sc. B, ap. 14, Brasov 697.701,26 lei ipoteca rang I CEC

pentru 467.600 lei

Apartament str. Carpatilor, nr. 4A, sc. B, ap. 15, Brasov 621.423,03 lei ipoteca rang I CEC

pentru 404.600 lei

Teren Rasnov, categoria faneata 9350 m2 nr. cadastral 6976/3/1 185.951,81 lei

ipoteca rang I Ariston Thermo Romania SRL





TerenBrasov, cart. Stupini, categoria intravilan arabil, 4900 m2 CF 40328/N, nr. cadastral 3609

663.182,95 lei garantie BRD

TOTALTOTAL 2.580.162,73 lei

! Totodata dorim sa prezentam informatii suplimentare cu privire la situatia garantiilor

asociatilor:

Imobilul din Str. Morii, nr. 10 unde figureaza debitoarea cu sediu social, este ipotecat la

Unicredit Tiriac Bank cu ipoteca de rang I si la Garantibank cu ipoteca de rang II.

Proprietarul imobilului este Dl. Major Denes Atilla

Imobillele din str. Fanului, cart. Stupini, Brasov:

teren in suprafata de 366 m2,

teren in suprafata de 382 m2,

drum acces cota parte indiviza de 3567 m2,

! proprietar Dl. Munteanu Bogdan, toate garantate la BRD.

Situatia parcului auto

! Conform balantei analitice din mai 2010, parcul auto al debitoarei se prezinta astfel:


Auto Valoare contabila

Audi A6 4.2 quattro 218.292 lei

Audi A6 3.0 TDI quattro 208.803 lei

VW Golf V 83.426 lei

VW Golf V 77.703 lei

VW Pollo 30.846 lei

Renault Mascott 102.272 lei

Toyota Land Cuiser 3.0D 146.067 lei

Skoda Fabia BV 82 MTK 38.356 lei



Dacia Logan 23.057 lei





Honda CRV 106.511 lei


Fiat Ducato 77.125 lei

Mercedes Vito 42.939 lei

Ford BV 03 MTK (autoutilitara) 31.636 lei

Remorca 750KG 2.799 lei

Total 20 autovehicule 1.450.076 lei

Concluzii

! Din analiza economico-financiara prezentata mai sus dar si din sinteza planului de

afaceri pusa la dispozitie de debitoare rezulta faptul ca o reorganizare reala a societatii nu


poate fi indeplinita cu succes fara implicarea directa a creditorului majoritar Ariston Thermo

Romania SRL.

! Scenariile obligatorii pentru o reorganizare, propuse de debitoare, se prezinta in

felul urmator (anexa 1):

a) restructurarea operationala si financiara a debitorului;

• prin reducerea costurilor cu personalul:

! Fata de aceste aspecte precizam ca pana la sfarsitul lunii iulie 2010 acesta

reducere nu s-a concretizat numarul de angajati ramanand acelasi.

!


! Conform ultimului stat de plata pentru luna august 2010, angajatii societatii sunt in

numar de 21.

• prin reorganizarea depozitului:

! Pana la aceasta data nu am luat la cunostinta de vreun astfel de contract de

subinchiriere si prin urmare de o reducere a cheltuielilor.

• prin reorganizarea departamentului contabil:

! Pana la aceasta data nu am luat la cunostinta de o asemenea modificare,

debitoarea continuand sa lucreze cu aceeasi societate de contabilitate, Contax SRL.

b) restructurarea corporativa prin modificarea structurii de capital social;

! Matechnik Corporation SRL, a prezentat creditorului majoritar Ariston Thermo

Romania, propunerea de cesionare a unei parti din capitalul social, dar din cunostintele

noastre creditorul majoritar a refuzat o astfel de propunere.

c) restrangerea activitatii prin lichidarea unor bunuri din averea debitorului;


! Din propunerea debitoarei se doreste concomitent vanzarea parcului auto si

vanzarea unui teren cat si a doua apartamente.

! Pe langa posibila implicare directa a Ariston Thermo Romania in structura

asociatilor firmei, debitoarea deasemenea se intemeiaza pe o continuare a relatiei

comerciale cu creditorul majoritar dupa cum urmeaza:

! Prin urmare constatam dependenta totala pentru realizarea reorganizarii debitoarei

de implicarea Ariston Thermo Romania, prin continuarea furnizarii de echipamente de

catre Ariston dar tot pe credit furnizor pentru a permite debitoarei sa-si continue activitatea

si rulajul de marfa, ori la preluarea pachetului majoritar al debitoarei in contul creantei

Ariston. Aceste concluzii sunt impartasite de insasi debitoarea, dupa cum s-a redat mai

sus si in concluzia de mai jos:

!

! Aducem, pe aceasta cale, la cunostinta Instantei si creditorilor, conform adresei

primite de la ANAF Brasov, din data de 12.08.2010, “conturile deschise pe seama SC

Matechnik Corporation SRL…. nu au inregistrat rulaje din 25.03.2010 pana in prezent”.


(anexa 2) La insistentele administratorului judiciar in 12.09.2010 au fost platite impozitele

aferente salariilor pentru luna aprilie 2010. Impozitele aferente lunilor mai, iunie si iulie, din

datele noastre, inca nu au fost platite.

! Consideram totodata, ca pentru o realizare si mai pertinenta a unui eventual plan

de reorganizare, asociatii debitoarei ar trebui sa depuna efortul sa achite datoria fata de

societate. Conform balantei din martie 2010, la deschiderea procedurii, asociatii aveau o

datorie catre debitoare dupa cum urmeaza:

• Dl. Major Denes Atilla - 545.824,56 lei

• Dl. Munteanu Bogdan - 581.897,19 lei.

! In acest sens am emis o notificare catre asociati, solicitandu-le sa inainteze sumele

datorate. (anexa 3)

! Cu privire la relatia debitoarei cu societatea Bomari Com SRL, in conditiile in care

contractele in derulare se refera la prestari servicii din partea debitoarei, bunurile si

materialele fiind asigurate de antreprenor (Bomari Com SRL), constatam conform fisei

terti, ca societatea Bomari a facturat produse catre debitoare dupa cum urmeaza:

Luna Achitat Sold restant Total facturatIanuarie 3.000,00 14.191,26 17.191,26

Martie 51.000,00 51.000,00 51.000,00

Aprilie 60.100,00 43.351,46 103.451,46

Mai 120.100,00 147.663,15 267.763,15

Iunie 208.100,00 229.608,11 437.708,11

Iulie 242.548,36 198.619,87 441.168,23

August 242.548,36 202.054,43 444.602,79

Septembrie 242.548,36 203.458,46 446.006,82

! Informatii suplimentare au fost solicitate debitoarei pentru a explica necesitatea

debitoarei de a achizitiona marfa de la Bomari Com SRL si pana in acest moment nu am


primit lamuriri clare cu privire la acest aspect si nici cu privire la marfa lasata in custodia

Bomari de aproximativ 670.000 de lei cu care figureaza debitoarea in balanta de la data

deschiderii procedurii.

! Fata de toate cele de mai sus apreciem ca principalele cauze care au condus

debitoarea la incetare de plati sunt:

• Gradul de indatorare prea mare in comparatie cu capacitatea firmei.

• Lichiditatea redusa.

• Viteza de rotatie mare a furnizorilor fapt care a condus si la ruperea relatiei cu furnizorul

principal Ariston Thermo Romania.

• credibilitate scazuta o data cu ruperea relatiei cu furnizorul principal.

• Management defectuos fapt redat si de ROE (rentabilitatea capitalului) si ROA

(rentabilitatea activelor) foarte scazute.

! Intrucat din anul 2000 si pana in prezent singurele persoane care au condus

activitatea debitoarei au fost Dl. Major Denes Atilla in calitate de administrator unic si

asociat si Dl. Munteanu Bogdan in calitate de asociat, constatam ca singurele persoane

vinovate de aducerea debitoarei la incetare de plati sunt exact persoanele metionate mai

sus. Totodata consideram ca se fac incidente prevederile art. 138 alin 1 lit. a, b si c din

legea 85/2005.

! Deoarece singura metoda de reogranizare posibila, recunoscuta de debitoare si

constatata si de administratorul judiciar, se poate infaptui numai cu implicarea directa a

furnizorului principal Ariston Thermo Romania prin scenariile aratate mai sus, scenarii care

nu sunt acceptate de creditorul majoritar Ariston, concluzionam ca societatea nu-si poate

reorganiza activitatea in baza unui plan, neavand capabilitatea sa-si asigure finantarea

pentru achizitionarea de aparatura pentru desfasurarea obiectului de activitatea, nici

credibilitatea pe piata ca furnizor principal de produse Ariston, si nici vocatie de a accesa


noi credite bancare, si prin urmare propunem trecerea la procedura generala a falimentului

in temeiul art. 59 alin. 2 din legea 85/2006.

Administrator judiciarCRIS CONSULT S.P.R.L.

Asociat coordonator Av. Cristina Dica


completare la raportul conform art. 59 ...analiza economico-ﬁnanciara! 4 situatia in decembrie...

Documents