ce reprezinta piata primara

8/20/2019 Ce Reprezinta Piata Primara

http://slidepdf.com/reader/full/ce-reprezinta-piata-primara 1/7

PRIMA ACTIVITATE ONLINE 29.02.2015

Ce reprezinta piata primara? dar piata se!ndara?

Piata primara reprezinta piata in cadrul careia sunt vandute valorile mobiliare catre primii detinatori

Piata secundara reprezinta piata in cadrul careia valorile mobiliare emise anterior sunt tranzactionate de la

un detinator la un alt detinator

Pe piata primara emisiunile noi de valori mobiliare sunt negociate pentru prima data.

Pe piata secundara sunt tranzactionate valori mobiliare aflate deja in circulatie. Furnizeaza lichiditate

pentru investitorii care doresc sa-si schimbe portofoliile inainte de data scadentei.

(din "Piete de capital si tranzactii bursiere", Prof. univ.dr. G. Anghelache

Ce reprezinta di"idende#e?

!ividendul este partea din profit cuvenita sau repartizata actionarilor si calculata, procentual, fata de

capitalul subscris

! # $% & d'))

! # dividend repartizat

d # rata de distribuire a dividendelor

*n virtutea dreptului de coproprietate, actionarii primesc o parte din profit sub forma dividendului.

Ce tip!ri de di"idend !n$asteti?

!ividend annual - rezultat al politicii de dividend

!ividend fi+ - incasat de detinatorii de actiuni privilegiate

!ividend provizoriu - repartizat inainte de inchiderea bilantului reprezinta un avans la dividendul

definitiv

!ividend sub form de noi aciuni

Ce reprezinta e"a#!area %!ndamenta#a a ati!ni#$r?

/e realizeaza pe baza unor indicatori financiari, de e+emplu

. profitul pe actiune

1



0. rata de distribuire a dividendului

1. dividendul pe actiune

2. randamentul unei actiuni

3. coeficientul P45

6. dividendele asteptate in viitor

1. Pr$%it!# pe ati!ne

PPA # Pn'%

PPA - profit pe actiune

Pn - profit net (calculat dupa plata impozitului pe profit

% - nr total de actiuni e+istente pe piata

2. Rata de distri&!ire a di"idend!#!i

d # !n'Pn + ))

d - rata de distribuire a dividendului

!n - dividende nete (calculate dupa plata impozitului asupra dividendelor

Pn - profit net

'. (i"idend!# pe ati!ne

!PA # Pnr ' %

!PA - dividend pe actiune

Pnr - profit net repartizat actionarilor

% - nr total de actiuni e+istente pe piata

). Randament!# !nei ati!ni

5 # (!78-8)'8) 9 ))

2



5 - randamentul unei actiuni

! - dividendul repartizat

8 - cursul la revanzarea actiunii

8) - cursul la cumpararea actiunii

5. C$e%iient!# PER

P45 # 8z'Pn

P45 - coeficientul multiplicator al capitalizarii

8z - pretul mediu al actiunii in cadrul unei zile de tranzactionare

Pn - profitul net pe actiune

*. (i"idende#e asteptate in "iit$r

$ # suma !i'(7:;i

$ - valoarea unei actiuni

!i - dividendele la momentul i, intelese ca flu+uri de trezorerie asteptate in viitor

: - rentabilitatea ceruta de actionari

i - , 0, ... infinit

PRO+LEMA 1

*n circulatie sunt 0.3).))) actiuni cu valoarea nominal de 1.0. Profitul pe actiune este de <, iar

dividendul pe actiune este de <. =ltimul curs cotat la bursa a fost de 0>.0. 8are este valoarea indicatorului

P45?

P45 # curs'profit pe actiune # 0>,0'< # .2>

PRO+LEMA 2

3



8ursul unei actiuni este de 0@>. /e emit 03).))) de noi actiuni in raportul o actiune noua pentru 1 actiuni.

Pretul de emisiune este de 0)), dividendul este de 0 u.m. pe actiune, rata de crestere a dicvidendului este

de > pe an, iar profitul net pe actiune este de 3. 8are este rata de rentabilitate asteptata de actionari?

cursul actiunii # dividendul din anul urmator'(rentabilitatea sperata de actionari - rata de crestere a

dividendului

dividendul din anul urmator # dividendul din anul current &(7rata de crestere a dividendului #

0&(7),)> # 0,<6

0@> # 0,<6'(:-),)>

:-),)> # 0,<6'0@> # ),)266

: # ),)266 7 ),)> # ),066 # 0,66

PRO+LEMA '

B actiune a fost achizitionata cu un pret de 0,62 unitati monetare si afost revanduta la cursul de >,<>.

rata randamentului dat de dividend a fost de >. care este performanta actuala a actiunii?

Performanta actuala # randamentul dat de dividend 7 randamentul cresterii de capital # ),)> 7 (>,<> -

0,62'0,62 # ),)> 7 ),3)6 # ),3>6 # 3>,6

PRO+LEMA )

!ividendele distribuite in viitor de catre o actiune sunt 2), 13), 1>), 23 si 2>3. 5ata de

rentabilitate asteptata de actionari este de ,0. 8are este valoarea actuala a actiunii?

valoarea actuala # suma actualizata a dividendelor incasate in anii urmatori # 2)'(7),0 7 13)'

(7),0;0 7 1>)'(7),0;1 7 23'(7),0;2 7 2>3'(7),0;3 # 2<<,116

Care este di%erenta dintre "a#$area $nta&i#a si "a#$area n$mina# a !nei ati!ni?

$aloarea nominala reprezinta o fractiune'unitate din capitalul social al societatii. 4ste inscrisa in mod

obligatoriu pe actiune.

$alorea contabila este suma pe care ar trebui sa o primeasca fiecare actionar, in cazul i ncare societatea s-

ar lichida. 4a se obtine ca raport intre valoarea patrimoniului societatii si numarul de actiuni aflate in

circulatie. $alorea contabila este reprezentata de suma inscrisa in postul bilantier "8apitaluri proprii"

raportata la numarul de actiuni aflate in circulatie.

8orect.

4



o precizare valoarea nominal este o valoare conventionala, iar daca actiunea nu are o e+istent fizica,

valoarea nominal este inscrisa doar in cont

Ce reprezinta ana#iza te,nia?

analiza tehnica reprezinta o metoda de prognozare a evolutiei cursului pe baza valorilor inregistrate deacesta in trecut

in plus, este luat in considerare si volumul tranzactiilor si numarul de pozitii deschise pe piata

analiza fundamental foloseste indicatori, pe cand analiza tehnica foloseste doar volumul tranzactiilor si

nivelul preturilor

analiza tehnica este folositoare pentru prezicerea momentului in care o anumita miscare a pietei se va

produce. Analiza fundamental detecteaza correct sensul miscarii, dar nu si cand se va produce respective

miscare

Prinipii#e ana#izei te,nie s!nt-

toti factorii care influenteaza cursul sunt deja continuti in nivelul cursurilor inregistrate

0 cursurile se pot incadra in trenduri

1 comportamentul participantilor la piata este de cele mai multe ori irational

2 istoria se repeta

Ana#iza te,nia se &azeaza pe te$ria #!i ($ a#e arei ip$teze s!nt-

media reflecta intreaga realitate

0 piata are 1 tipuri de trenduri Primar (cea mai importanta component a trendului miscarea este pe

termen lung dureaza de la cateva luni la cativa ani secundar (deviatiile pe termen scurt de la trendul pe

termen lung (reprezinta corectii pentru trendul primar se formeaza intr-o perioada de la cateva saptamani

pana la an tertiar (fluctuatii de mica importanta, zilnice, pana la ma+im 1 saptamani

1 trendurile primare au 1 faze de acumulare (toate stirile negative sunt estompate interesul publicului

este destul de scazut faza de participare a publicului (investitia in actiuni devine atractiva faza dedistribuire (piata a atins nivelul ma+im stirile sunt bune volumul speculatiilor sdi participarea bublicului

sunt crescute

2 indicii trebuie sa se confirme unul pe altul

3volumul trebuie sa confirme trendul

5



un trend este valabil pana cand ofera semnale de inversare

va rog sa cititi despre grafice si despre elementele trendului in suportul de curs si in bibliografie

Ce reprezinta $&#i/ati!ni#e?

Bbligatiunile reprezinta un instrument financiar emis in legatura cu un imprumut. ele reprezinta creanta

detinatorului asupra emitentului

Bbligatiunile sunt titluri reprezentate prin dreptul de creanta al proprietarului asupra emitentului.

Posesorul unei obligatiuni este o persoana care a imprumutat o anumita suma de bani emitentului, in

anumite conditii, obligandu-l astfel pe cel imprumutat a-l remunera, prin varsarea periodica a unei sume

proportionale cu totalul imprumutului si care se numeste de obicei dobanda.

4le se mai numesc valori mobiliare cu venit fi+ datorita venitului cert pe care il aduc.

Pentru suma imprumutata, emitentul trebuie sa faca anumite plati dobanda (cuponul de dobanda 7rascumpararea titlului la o data ulterioara.

Carateristii#e $&#i/ati!ni#$r s!nt-

sunt o investitie pe termen mediu si lung

0 e+prima creanta detinatorului asupra ansamblului de active al emitentului

1 e+prima angajamentul debitorului fata de creditorul care a pus la dispozitie fondurile

Care sunt asemanarile si deosebirile intre actiuni si obligatiuni?

- actiunile sunt parte din capitalul social, obligatiunile sunt parte dintr-un imprumut

6



- posesorul actiunii are calitatea de coproprietar, posesorul obligatiunii are calitatea de creditor

- actionarii au drept de vot, posesorii obligatiunilor nu au nici un drept in adoptarea deciziilor

- veniturile din actiuni sunt reprezentate de dividend, veniturile din obligatiuni sunt reprezentate de

dobanzi

- actiunile au durata de viata nelimitata obligatiunile au durata de viata limitata

- riscul investitiei in actiuni este mai mare (in cazul unei evolutii nefavorabile, firma nu distribuie

dividend, iar in caz de faliment dreptul actionarilor este unul rezidual riscul invesCtitiei un obligatiuni

este mai mic (apare riscul de nerambursare, dar in caz de faliment, posesorii de obligatiuni au prioritate

fatra de actionari

7

ce reprezinta piata primara

Documents