Operatiuni de Leasing

CAPITOLUL II

ANALIZA EVOLUIEI PIEEI LEASINGULUI N LUME N ULTIMII ANI

2.1. Primele 50 de ri pe piaa mondial a leasinguluiVariaiile continentale neobinuit de mari n performana economic mondial n 1998 au reprezentat far ndoial principalul factor cauzator de randament neuniform n ceea ce privete afacerile de leasing.

n tabelul nr. 2.1. sunt prezentate primele 50 de piee de leasing naional prin volumul total de afaceri din 1998. Tabelul prezint, pentru fiecare dintre aceste ri dinamica operaiunilor de leasing fa de 1997, acolo unde a fost posibil, precum i ponderea leasingului de echipamente n volumul total de investiii din anul 1998.

Tabel nr. 2.1.PoziiaaraVolumul anual(mld. USD)Dinamica 1997-1998(%)Penetrarea pieei (%)

1S.U.A.183,402,030,9

2Japonia63,34-9,99,2

3Germania37,4810,219,7

4Marea Britanie20,52-4,415,0

5Frana18,6018,817,0

6ltalia13,6123,712,3

7Brazilia13,309,020,7

8Canada9,5829,022,0

9Australia7,361 1,825,0

10Spania6,7631,68,4

1 lSuedia4,9033,920,0

12Olanda4,0914,611,7

13Africade Sud3,73-17,1n/a

14Elveia3,4527,09,0

15Austria3,2613,016,1

16Hong Kong3,24-37,0n/a

17Belgia2,6913,811,0

18Corea2,69-75,113,1

19Portugalia2,3427,323,4

20Republica Ceh2,328,128,0

21Danemarca2,1555,07,5

22Mexic2,000,04,0

23Norvegia1,883,316,0

24China1,84-16,2n/a

25Polonia1,8128,28,8

26Columbia1,74-12,816,0

27Turcia1,7034,6n/a

28Irlanda1,46-13,919,7

29Taiwan1,2912,4n/a

30Ungaria1,2042,012,6

31Finlanda0,9144,010,0

32Chile0,85-36,84,4

33India0,700,05,0

34Rusia0,6225,0n/a

35Slovacia0,61-19,012,6

36Pakistan0,5914,18,0

37Grecia0,5419,5n/a

38Nigeria0,519,1n/a

39Argentina0,5044,02,3

40Noua Zeeland0,504,0n/a

41lndonezia0,40-87,7n/a

42Maroc0,29-4,37,1

43Tailanda0,26-66,9n/a

44Slovenia0,2512,0n/a

45Sri Lanka0,2440,018,1

46Luxemburg0,233,4rt/a

47Estonia0,22-35,325,0

48Zimbabwe0,2174,632,8

49Malawi0,1577,455,7

50Malaysia0,15-65,8n/a

Total432,46

E important de notat c, n timp ce cifrele volumului de afaceri pe 1998 sunt convertite n valut obinuit (dolar american), schimbrile de la an din acelai tabel, sunt prezentate n termenii monedei naionale. Tendinele anuale pentru fiecare ar nu sunt astfel afectate de factorul ratei de schimb, care poate s distorsioneze totalurile continentale (vezi mai jos), dei cteva dintre aceste 50 de ri, de exemplu Rusia, a crei moned a suferit o mare inflaie n 1998, ar prea s nregistreze ca rezultat o cretere neltor de mare.

Peru este singura ar care poate s-i fi pierdut locul n topul celor 50 doar datorit pierderii calitii n ceea ce privete informaiile disponibile din surse locale.

2.1.1. America de Nord obine supremaia n domeniul leasingului n anul 1999

Statisticile publicate n aceast ediie (Cartea anului n domeniul Leasingului mondial) fac cunoscut un alt record mondial n domeniul de leasing de 473 miliarde US $, ceea ce reprezint o majorare cu 41 miliarde US $ fa de anul precedent.Totalul anual a crescut cu 9,5% n concordan cu datele din 1998. Variaiile nregistrate n industria global de leasing ref1ect fluctuaiile ratei de schimb, presiunea ratei dobnzii i modificrile aprute n domeniul taxelor de leasing i a regimurilor de contabilizare aplicate.

Zona Americii de Nord a nregistrat n 1999 o important cretere i acum volumul de leasing existent aici se apreciaz a fi mai mult de jumtate din totalul mondial (473 miliarde US $), adic mai exact 50,5% din total. Mexicul a contribuit, de asemenea, la poziia aceasta dominant a Americii de Nord, clasndu-se pe locul al 18-lea cu o cretere de 30%, urcnd n top astfel patru locuri fa de poziia pe care se afla n 1998. Canada nregistreaz o cretere de 10%.

n America de Sud se nregistreaz n 1999 serioase modificri negative (49,4%) reducndu-se astfel volumul anual la 3 miliarde US $. Aceast situaie a fost, n mare parte, motivat de cderea din cadrul industriei de leasing din Brazilia nregistrat n 1999. Columbia si Chile au nregistrat de asemenea modificri negative de 45% i respectiv 21,7% n 1999, n timp ce Argentina a nregistrat cea mai mare rat de cretere din lume: 92,4%.

n Europa s-a acumulat un procent de 28,2% din volumul de leasing mondial nregistrndu-se o cretere de 0% fa de 1998. Germania i Marea Britanie isi menin poziiile n top (ntre primele patru ri) reprezentnd 35,73 miliarde US $ i 20,40 miliarde US $ din totalul global de leasing. Frana, Italia i Spania toate nregistreaz creteri semnificative de 15,7%, 21% i respectiv 16%, Spania urcnd dou locuri pn pe poziia opt.

Elveia, Belgia, Portugalia, Irlanda i Grecia toate au urcat, de asemenea, n top. Suedia clasat pe locul 11 continu s conduc rile Scandinave cu cea mai mare rat de crestere, 17,4%. Grecia urc n top o poziie, pe locul 36, cu o cretere important de 43,7% n timp ce Turcia nregistreaz o semnificativ descretere, 48,4%.

Republica Ceh urc pe poziia 19 din top conducnd astfel rile din Europa Central i de Est n ceea ce privete volumul afacerilor, urmat de Ungaria, Rusia, Slovacia, Slovenia i Estonia. Slovenia i Ungaria nregistreaz creteri mari de 53,3% i respectiv 48%.

n regiunea Asia Pacifc, activitile de leasing au crescut conform datelor din 1999 reprezentnd 80,4 miliarde US $ comparativ cu 74,7 US $ din 1998, cu Japonia care i menine locul 2 pe piaa de leasing global.

2.1.2. Ptrunderea leasingului

n ultimii 12 ani Raportul Mondial de Leasing a ncercat s aprecieze ct mai exact gradul de ptrundere a leasingului n economiile naionale trecute n revist.

nainte de anul acesta exista un singur criteriu de evaluare a ptrunderii leasingului i anume ca procentaj din totalul investiiilor n utilaje i echipamente. Anul acesta a fost introdus un nou criteriu de apreciere a ptrunderii leasingului i anume ca procentaj din volumul produciei inteme.(G.D.P.)

Acest nou criteriu va rearanja topul celor 50 de ri, astfel:

Tabel nr. 2.2.Poziia

araVolumul anual

(mld.USD)Dinamica 1998-1999(%)Penetrarea pieei(%)

lSUA226,009,230,0

2Japonia72,323,69,5

3Germania35,735,214,8

4Marea Britanie20,400,015,9

5Frana17,1815,715,7

6ltalia14,9021,012,4

7Canada10,5410,022,0

8Spania7,8016,09,1

9Australia7,33-0,125,4

10Brazilia5,20-60,92,5

1 1Suedia4,9917,47,5

12Elveia4,3324,6.4,9

13Olanda3,849,110,9

14Africa de Sud3,591,0n/a

15Austria3,3916,817,4

16Belgia2,8511,011,3

17Portugalia2,6532,425,0

18Mexic2,6030,05,1

19Cehia2,2818,030,5

20Hong Kong2,18-14,0n/a

21Polonia1,8512,0n/a

22Danemarca1,7813,08,0

23Norvegia1,71-5,85,5

24Ungaria1,4648,013,0

25Taiwan1 ,421 0,0n/a

26lrlanda1,4013,015,0

27China1,36-48,4n/a

28Rusia1,308,3n/a

29Turcia1,07-48,42,3

30Argentina0,9792,44,9

31Corea0,94-67,12,8

32Finlanda0,855.76,5

33Peru0,85-3.8N/a

34lndia0,757.1n/a

35Chile0,66-21,74,1

36Grecia0,6243,74,3

37Columbia0,60-45,02,2

38Noua Zeeland0,524,0n/a

39Slovacia0,43-16,5n/a

40lndonezia0,400,0n/a

41Slovenia0,3553,3n/a

42Tailanda

0,3323,5n/a

43Maroc0,3220,013,7

44Malaezia0,31-19,0n/a

45Luxemburg0,2623,8n/a

46Sri Lartka0,261 6,0l 8,5

47Estonia0,22-2.920,0

48Zimbabwe0,19-9.232,6

49Nigeria0,1532,0n/a

50Israel0,10-9,9n/a

Total473,53

Statisticile efectuate prezint faptul c rile mari, n care ptrunderea leasingului a nceput s se fac remarcat cu aproape 10 ani n urm, au ajuns deja la un nivel constant n top, dup o remarcabil cretere nregistrat de-a lungul anilor 80. Totui s-au stabilit nivele diferite precum 30% n US (din piaa disponibil) i doar sub 10% n Japonia. Cu siguran exist un numr variabil de factori care determin o ampl variaie a procentului de ptrundere a leasingului, de la o ar la alta. Dintre aceti factori amintim:

disponibilitatea la alternativele de leasing mai ales pentru nchirieri de tip mic i mijlociu, din punct de vedere al accesului la faciliti bancare;

taxele de leasing care influeneaz atracia pentru opiunea de leasing.

Pentru cele mai multe din rile Europei de Vest nivelul de ptrundere al leasingului pare a se fi stabilit nu mai jos de 15% din totalul de investiii n echipamente. Pentru Marea Britanie i Suedia totui nivelul de ptrundere a leasingului a nregistrat o cdere clar de la un nivel ridicat atins la jumtatea anilor 90, situaie n mare parte explicabil prin modificrile aprute n domeniul taxelor de leasing i a regimurilor de contabilizare.

S-a hotrt s se realizeze acest top doar pentru 50 de ri deoarece extinderea cercetrilor n ceea ce nseamn leasingul ntr-un numr mai mare de ri ar ngreuna procesul de centralizare a datelor necesare i, n plus, s-a estimat c volumul activitii de leasing din toate rile excluse din aceast analiz ar nsuma mai puin de 2 miliarde US $ anual.

2.1.3. Influena ratei de schimb

Dei s-au nregistrat creteri considerabile in activitatea de leasing in 1999 in America de Nord, cea mai de vrf cretere in acest continent intr-un singur an - estimarea facndu-se cum ar trebui s se fac adic n valut convertibil, s-au datorat parial i puterii mai mari a US $ n comparaie cu alte valute. Astfel, de exemplu, pentru Europa - singura parte a lumii unde activitatea de leasing este evaluat n valut convertibil alta dect US $-Raportul de Leasing Global indic din punct de vedere al US $ o stagnare n perioada 1998-1999.

n acelai timp statisticile leasingului european indic o cretere anual de 11,2% unde afacerile sunt evaluate n EURO (sau ECU nainte de 1999). Diferena dintre cele dou tendine este aproape n totalitate atribuit modifcrii ratei de schimb n aceast perioad.

Pentru o mai mare acuratee a datelor prezentate de Raportul de Leasing Global (GLR), din 1999 s-a produs o modificare n metodologia acestuia i anume s-a folosit n estimri o rat medie de schimb (pn n 1998 se foloseau n calcul ratele de schimb de la sfritul anului).

Prin aceast modificare s-a considerat c acurateea informaiilor oferite de GLR va fi mbuntit, dar nu se putea totui elimina inevitabilul fapt c fluctuaiile ratei de schimb pot distorsiona o comparaie global de la un an la altul a datelor. Unele comparaii realizate de GLR nu sunt afectate, prin natura lor, de fluctuaiile ratei de schimb-exemplu: datele referitoare la ptrunderea leasingului n activiti evaluate doar n valute naionale, nefiind necesar astfel nici un schimb valutar. Excepie fac datele prezentate despre cteva ri precum China i Rusia - ri cu valuta neconvertibil i uneori cu o rat foarte ridicat a inf1aiei. Pentru aceste ri modificrile procentuale anuale sunt exprimate n US $.

2.2. Evoluia leasingului pe continentele americane

Valoarea afacerilor de leasing Nord American a fost mai sus de 3% spre a atinge valoarea de 195 mld. dolari SUA n 1998. Piaa american care deine aproximativ 95% din acel total a reprezentat apogeul anului 1998. Creterea numerarului cu 2% cu greu a reprezentat o cretere real, dar s-a meninut la nivelul mecanismelor de investiie i industrie din America, astfel ncat a fost susinut o rat de penetrare ridicat a leasingului american.

Altundeva n America de Nord, Canada a nregistrat o cretere puternic a leasingului pentru al doilea an succesiv, dar totalul mexican a rmas constant n 1998, dup schimbarea nregistrat n anul anterior.

Afacerile de leasing Sud-Americane au crescut cu 5,1% n 1998, i aici o singur pia naional reprezint majoritatea n totalul continental. n acest caz Brazilia a nregistrat o cretere continu a leasingului la 9 % n valut local, dei puin mai bine situat decat o stagnare n termenii dolarului, n ceea ce privete deprecierea ratei de schimb.

n alte pri, situaia a fost amestecat. Relativ bine stabilita, piaa de leasing columbian a nregistrat un procent de aproximativ 13%. Argentina, care a nlocuit Peru ca membru Sud-American al primelor 50 de ri din lume, a nregistrat un salt anual de 44% n afaceri, dei penetrarea leasingului pe acea pia rmne la un nivel foarte sczut.

In tabelul nr. 2.3. prezentm principalele bunuri finanate n leasing pe continentul latino-american:

Tabelul nr. 2.3: Tipuri de bunuri finanate (%)

BraziliaMexicArgentinaChileColumbiaPeru

Automobile88.457.021.021.022.011.0

Industriale4.913.020.09.021.033.0

Birotic3.412.043.07.09.04.0

Altele2.71.04.05.06.011.0

Utilaje0.59.07.08.03.02.0

Proprieti imobiliare0.18.05.050.039.039.0

n America Latin sunt cele mai importante f1uctuaii n regimul ratei dobnzii, iar rata de schimb a suferit importante modificri. De asemenea, pentru economiile unor regiuni ale Americii Latine o importan deosebit o are si preul ridicat al petrolului.

n industria leasingului din America Latin mai sunt destule aspecte de mbuntit pentru dezvoltarea activitii att intern ct i n afara granielor. Este important, n acest sens, i adoptarea unor criterii intenaionale. De ajutor au fost i acordurile comerciale semnate.

Statele Unite ale Americii

SUA este liderul mondial n domeniu, att ca volum al tranzaciilor (183 mld. U.S.D n 1998) ct i din punct de vedere al penetrrii pieei (n 1989, cca. 25 % din activele imobilizate noi din SUA au fost achiziionate prin leasing.). SUA este ara cu cea mai mare pondere n cadrul industriei mondiale a leasingului, deinnd mai mult de jumtate din valoarea contractelor de leasing la nivel mondial.

Mai mult dect n oricare ar, industria american de leasing este direct influenat de politica de impozite. Legea de impozite american Economic Recovery Tax Art, adoptat n 1981, cuprinde prevederi care influeneaz n mod semnificativ modul de desfurare a operaiunilor de leasing. ntre aceste prevederi, unele penalizeaz societile de leasing dac acestea ncheie contracte de leasing care s le permit beneficiarilor ca la expirarea contractului, s achiziioneze utilajele nchiriate la un pre sub valoarea de pia a utilajelor respective la acel moment. O serie de amendamente ulterioare au mai diminuat din asprimea acestor prevederi.

n SUA ratele de leasing sunt n totalitate deductibile fiscal. Pentru aceasta contractul de leasing trebuie s ndeplineasc criteriile prevzute de Internal Revenue Service (IRS), dintre care principalele sunt:

durata contractului s fie mai mic de 30 de ani, altfel leasingul este privit ca o form de vnzare;

ratele s reprezinte un venit rezonabil pentru locator;

s existe posibilitatea rennoirii contractului;

s nu existe posibilitatea reachiziionrii bunului de ctre locator

Pe lng regimul legislativ favorabil, ali factori care au stimulat avntul industriei leasingului n SUA ar fi: stabilitatea economiei americane, ntrirea i consolidarea concurenei, creterea costului capitalului, regimul legislativ i fiscal favorabil.

Dou tipuri principale de leasing se practic azi n SUA.: leasingul financiar i cel operaional.

n cazul leasingului financiar, n cursul termenului de nchiriere, beneficiarul leasingului achit ntreaga contravaloare a bunurilor nchiriate iar la ncheierea termenului contractual bunurile trec n proprietatea acestuia. n SUA leasingul financiar se utilizeaz n principal pentru achiziionarea de utilaje de mare valoare: avioane, platforme maritime de foraj, material rulant de cale ferat.

n cazul leasingului operaional, contravaloarea bunului se achit parial, iar n momentul ncheierii termenului de nchiriere, beneficiarul pierde dreptul asupra bunului nchiriat (bunul se returneaz locatorului). Leasingul operaional a luat o mare amploare n SUA n ultimul timp. Acesta se utilizeaz n special la nchirierea de maini i utilaje pe termen relativ scurt i adesea prevede posibilitatea ntreruperii aciunii acordului nainte de termen, la dorina beneficiarului, ceea ce este deosebit de important n condiiile dezvoltrii rapide a progresului tehnico-tiinific i a modernizrii produciei (este vorba n primul rnd de tehnica de calcul).

Una din organizaiile de leasing mari din SUA care apr interesele membrilor si este Echipement Leasing Asociation (ELA) nfiinat n 1961 i care cuprinde n prezent peste 800 de membri.

Prezentm n tabelul de mai jos tendinele i previziunile pentru piaa leasingului n SUA:

Tabelul nr. 2.4:Tendine i previziuni pentru leasingul n SUA

AnInvestiii nechipamente(mld._US)Volumul echipamentelor deleasing (mld. US)Rata ptrunderii pe piata (%)

1990388.3124.332.0

1991375.5120.232.0

1992376.2121.732.3

1993443.9130.529.4

1994487.0140.228.8

1995538.8151.428.1

1996566.2169.930.0

1997621.0179.029.0

1998691.0207.030.0

1999738.0226.030.0

2000763.0233.030.0

2.3. Evoluia leasingului n ASIA

Japonia

Dup cum s-a menionat anterior, rile din Asia la Pacific au suferit distorsiuni economice severe pe parcursul a 18 luni, pn la sfritul lui 1998. Afacerea de leasing japonez a sczut cu aproximativ 10% n termenii yenului n 1998, o a doua scdere succesiv anual. Noul su volum de afaceri n sistem leasing a fost njumtit n 1997, apoi s-a prbuit printr-o depresiune economic de 75% n 1998.

Anul fiscal 1998 (din aprilie 1998 pan n martie 1999) a fost al doilea an consecutiv de scdere a economiei japoneze cu o rat de 2% n termenii ratei de cretere real. Aceasta se datoreaz nencrederii tot mai mari n economia japonez att din partea oamenilor de afaceri, ct i a consumatorilor, nencredere sporit de managementul instituiilor financiare i insecuritatea tot mai mare a unui loc de munc, fapte care conduc la cereri tot mai reduse de locuine, investiii de echipament i investiii de locaie.

n aprilie 1998, guvernul a implementat un nou pachet de legi care s stimuleze investiia, urmate de msuri economice suplimentare de urgen n noiembrie 1998, care s-au ridicat la valoarea de 1,6 trilioane yeni i, respectiv, peste 1,7 trilioane yeni, spre a conduce la reechilibrarea economic.

Investiia n echipament a industriilor particulare a sczut cu 2% fa de anul precedent. Aceasta s-a datorat scderii fondului de investiii ca rezultat a scderii de numerar datorate ctigurilor slabe, i imposibilitatea de a realiza o cretere a investiiilor, datorit opiniilor generale cu precdere pesimiste asupra managementului companiilor.

Anul fiscal 1999 a nceput fr vreun semn concret de mbuntire n ceea ce privete cheltuielile consumatorilor, i revenirea la investiia de echipament, ca n anul precedent.

De aceea, guvernul a emis o lege de reglementare a industriei, i este gata s revizuiasc legea taxelor corelate (intrnd n vigoare la 1 octombrie 1999).

Scopul legii este de a sprijini acele companii care se aventureaz n noi zone de afaceri sau s adopte o nou metod de management, n timp ce micoreaz domeniul de afaceri cu o productivitate sczut i eventual ntrete competitivitatea industriei japoneze prin mbuntirea productiv a economiei japoneze. Naiunea are mare ncredere n efectul acestei msuri.

n ceea ce privete celelalte ri din Asia, este vorba n majoritatea cazurilor de ri n curs de dezvoltare, ptrunderea leasingului pe aceste piee s-a fcut la nceput prin intermediul unor puternice societi sau organizaii internaionale provenind din ri dezvoltate ce au elaborat programe de leasing menite s ajute rile provenind din rndul celor defavorabile. Astfel, aici au aprut societi ce folosesc leasingul n special pentru a importa utilaje i echipamente necesare produciei.

Introducerea primelor companii de leasing n Coreea, Bangladesh, Sri Lanka, Thailanda i alte cteva regiuni din India s-a realizat prin intermediul Corporaiei Financiare Internaionale. Tot prin aceast organizaie a fost ncurajat competiia n Indonezia, Filipine.

Recurgerea la leasing face posibil obinerea de echipamente i utilaje accelernd dezvoltarea economic i progresul tehnic. n perspectiv viaa economic din aceste ri se va mbunti ca urmare a dezvoltrii produciei locale ce va determina dezvoltarea schimburilor comerciale, cu efecte benefice pentru zonele respective.

Ca i organizaie internaional ce apr interesele societilor de leasing din aceast regiune funcioneaz la ora actual Assian Leasing Association (ASIALEASE).

2.4. Evoluia industriei leasingului n EUROPA

n Europa leasingul a ptruns mai trziu, mai nti n Anglia i apoi rspndindu-se mai ales n rile occidentale (Germania, Frana, Olanda, Belgia). Se pun bazele juridice ale leasingului pentru fiecare ar iar terminologia cunoate unele nuanri: de exemplu, n Frana apare sub denumirea de credit-bail.Adoptarea terminologiei privind leasingul n Europa continental s-a fcut denaturat fa de sensul su original. Astfel, majoritatea rilor europene (este i cazul Romniei) au preluat termenul de leasing cu sensul de leasing financiar folosit n S.U.A. Leasingul operaional, n forma preluat de europeni, reprezint o simpl locaiune cunoscut i sub numele de renting. n consecin, contractele de leasing operaional n variant continental, nu pot s includ o opiune de cumprare a bunului la sfritul termenului de leasing ceea ce este denaturat fa de sensul real al unui contract de leasing care are drept caracteristic principal chiar posibilitatea exercitrii acestei opiuni.

n 1972 se nfiineaz Federaia European a Societilor de Leasing (LEASEUROPE) alctuit atunci din 16 ri i care controla cca. 80 % din industria leasingului european. Aceasta, dup 8 ani, la un activ de 25 mld. U.S.D., finana un sistem al tranzaciilor de 82. mld ECU. n urmtorii 15 ani volumul operaiunilor de leasing derulate de LEASEUROPE a crescut cu o rat anual de 22 %. n 1990 volumul investiiilor finanate de LEASEUROPE a fost de cca. 94. mld. ECU. Ponderea investiiilor finanate prin leasing n totalul investiiilor derulate de rile membre LEASEUROPE era de cca. 21 %, fiind totui inferioar celei din SUA unde era de 33 %.

Rata de penetrare a pieei leasingului, adic valoarea imobilizrilor finanate prin leasing n total investiii, difer de la ar la ar. Calculat pe un eantion de 12 ri europene, rata de penetrare a leasingului este n medie de 12 %, aa cum rezult din tabelul de mai jos.

Tabel nr. 2.5.2002Rata de penetrare a pieei de leasing (%)

Austria13,7

Belgia9,8

Danemarca9,1

Finlanda4,7

Frana16,7

Germania11,9

Italia16

Olanda6,3

Portugalia10,1

Spania6,6

Suedia13,1

Marea Britanie14,6

Medie12,5

Observm din tabelul nr.2.5. c Frana, Italia i Marea Britanie au cea mai mare rat de penetrare a pieei de leasing. Pe de alt parte n Belgia, Danemarca, Finlanda, Olanda i Spania, rata de penetrare a leasingului este sub 10 %.

La sfritul anului 2002 LEASEUROPE cuprindea 30 de ri i unea 1348 de instituii membre. n 2002 afacerile de leasing din Europa au atins nivelul valoric de 199 mld. euro. Volumul operaiunilor de leasing a crescut ntr-un ritm accelerat n ultimii ani, fiind n medie de 11 % , ntre anii 1994-2002, aa cum rezult din graficul de mai jos:

Sursa: Rapoartele LEASEUROPE publicate la adresa: www.leaseurope.org/pages/statistics.

n ce privete distribuirea volumului tranzaciilor de leasing pe rile europene n 2002, aceasta rezult din diagrama prezentat mai jos:

Sursa: Rapoartele LEASEUROPE publicate la adresa: www.leaseurope.org/statistics*

rile din Europa de est: Austria, Cehia, Estonia, Grecia, Ungaria, Polonia, Slovacia, Slovenia, Turcia

** rile mediteraneene:Spania, Portugalia, Moroco

*** Benelux i Elveia: Belgia, Olanda, Luxemburg, Elveia

****rile scandinavice: Danemarca, Finlanda, Norvegia, Suedia

Din Graficul nr. 2 se observ c, la sfritul anului 2002, Germania se afla pe primul loc ntre rile membre LEASEUROPE n ce privete volumul total al tranzaciilor de leasing ( 44.000 mil euro adic cca. 22 % din total) urmat ndeaproape de Italia (37.559 mil. euro adic cca. 19 % din total) i Marea Britanie (35.479 mil euro adic 18 % din total). Frana ocup locul patru n ierarhia european la sfritul anului 2002 (26.563 mil euro, ceea ce reprezint aproximativ 13 % din totalul tranzaciilor de leasing).

Din cele prezentate se constat c 72 % din volumul total al tranzaciilor de leasing este realizat de Germania, Italia, Marea Britanie i Frana restul de 28 % mprindu-se ntre celelalte ri membre LEASEUROPE.

Vom analiza in continuare cele mai importante piee de leasing din Europa:2.4.1. Germania

Germania conteaz ca una dintre rile cu o pia de leasing nereglat, unde nu e necesar nici admisia la o banc, nici licena de leasing. Punctul central n ceea ce privete consideraiile legate de taxe l reprezint cine trebuie s aprecieze obiectul de leasing, n bilanurile lor. Dac locatarul este proprietarul economic, atunci el trebuie s aprecieze i s preia deprecierea asupra obiectului. n perspectiva standardelor contabile, starea obinuit n Germania este caracterizat printr-o situaie n care contractele de leasing nu se afl sub controlul specific al vreunei legi comerciale.

Dac contractele de leasing sunt armonizate cu directivele de leasing cu referire la taxe, activarea obiectului de leasing trebuie s se realizeze n bilanul locatarului activ, pe baza costurilor de achiziie, respectiv de producie.

Leasingul a fost introdus n Germania n 1962 cnd au fost fondate primele companii de leasing. La sfritul anului 1999, aproximativ 1.750 de companii de leasing erau nregistrate, dar numai 150 dintre acestea aveau un aport important pe pia.

Aproximativ 121 de companii de leasing sunt membre ale Bundesverbarid Deutscher Leasing-Gesellschaften BDL-Asociaia de Leasing German.

Pe piaa de leasing privind proprietatea imobiliar i aduc aportul doar 15 companii specializate. Toate sunt membre ale BDL.

Leasingul s-a dezvoltat rapid n Germania. Volumul de investiii n bunuri nchiriate a crescut de la 6,3 miliarde n 1976 la 82,6 miliarde n 1999, conform unui studiu fcut de institutul-ifo, care este un institut independent de studiu economic. Acest studiu subliniaz o cretere de mai mult de 12,1 11% pe o perioad de 23 ani.

Tabelul nr. 2.6: Evoluia leasingului

Total investiii n active fixeInvestiii n active

AnMld. Cretere (%)Mld. Total investiii (%)

1976164.56.96.33.8

1977176.47.27.74.4

1978192.49.89.85.1

1979217.312.911.85.4

1980238.89.913.25.5

1981239.00.116.56.9

1982232.4-2.817.37.4

1983241.92.120.28.3

1984245.94.119.47.8

1985261.26.521.48.2

1986278.76.724.58.8

1987291.44.128.49.7

1988310.36.531.910.3

1989341.19.936.010.6

1990382.812.241.110.7

1991498.030.152.210.5

1992541.95.756.510.4

1993508.6-6.156.311.1

1994514.81.256.110.9

1995512.9-0.458.811.5

1996502.7-2.066.913.3

1997507.81.069.013.6

1998529.64.377.014.5

1999557.05.282.614.8

n 1999 companiile de leasing au finanat circa 14,8% din totalul investiiilor n domeniul bunurilor imobile.

S-a realizat de asemenea o analiz a investiiilor fcute n nchirierile de bunuri pe tipul acestora precum i pe tipul clienilor.

Cele mai importante bunuri implicate n astfel de tranzacii sunt vehiculele (51,2%), calculatoarele i echipamentul de birou (10,6%) precum i construciile de birouri (9,1%).

Tabelul nr. 2.7: Investiii de leasing dup tipuri de active (1999)Active%

Cldiri administrative9.1

Construcii industriale i instalaii6.5

Maini industriale8.7

Calculatoare i birotic10.6

Autovehicule5 1 .2

Avioane, vapoare, feroviare, material rulant7.3

Telecomunicaii i alte echipamente6.6

100.0

Cei mai importanti clieni aparin altor sectoare de servicii (21,8%), produciei (18,6%), transporturi i comunicaii (17,2%).

Tabelul nr. 2.8: Investiii de leasing pe tipuri de clieni (1999)

Active%

Agricultur, minerit, utiliti4.9

Produciel 8.6

Construcii4. l

Comer15.7

Transport i comunicaii17.2

Bnci, finane i asigurri 3.6

Alte servicii2 1 .8

Guvern3.2

Consumatoril 0.9

100.0

Tipul celor mai importante bunuri i valoarea medie a contractului (50.000 ) indic faptul c tranzaciile de leasing sunt concentrate n cadrul companiilor mici si mijlocii.

2.4.2. Frana

Industria de leasing din Frana dateaz din 1961 iar aici leasingul poart denumirea de credit-bail. Toate operaiunile de leasing intr sub incidena legislaiei comerciale. Politica fiscal nu prevede avantajele semnalate n S.U.A. i Marea Britanie n acest sens. Cadrul juridic specific cuprinde Legea din 2 iulie 1966 modificat succesiv prin O.G. nr. 67 din 28 septembrie 1967 i Decretele 72-666 din 4 iulie 1972 respectiv nr. 77-1439 din 15 decembrie 1977 completat cu Legea bancar din 24 ianuarie 1984 care stipuleaz c persoanele juridice care pot activa ca ageni economici pe piaa leasingului sunt bncile i asociaiile financiare asimilate cu o banc.Companiile de leasing din Frana necesit admisia la o banc, sau o admisie sub forma unei instituii creditoare, spre a ncepe operaiile. Companiile de leasing sunt supuse supravegherii Bncii franceze.

Contractele de leasing care sunt realizate ntre indivizi sunt strict separate de contractele tip garanie pe credit. Sistemul contabil francez nu introduce ideea proprietii economice, ci este doar ataat legii civile.

Cnd ne referim la piaa leasingului n Frana, este necesar s inem cont de variatele activiti de leasing, supuse diferitelor legi din domeniul taxelor i sistemului de contabilizare, n general desfurate de companii specializate.

Operaiunile de leasing sunt caracterizate folosindu-se trei criterii de baz:

leasing cu sau fr opiunea de cumprare;

leasing de echipament sau de proprietate imobiliar;

leasing cu bunuri pentru uz profesional sau personal/privat. Este, de aceea, relevant s facem diferena ntre:

tranzacii cu opiune de cumprare pentru chiria la o valoare rezidual determinat anticipat. Acestea sunt numite scrisoare de garanie n cazul echipamentului sau proprietii primite pentru uz profesional i locaii cu opiune de cumprare (LOA) pentru echipament de consum, n principal maini sau vapoare particulare;

tranzacii fr opiune de cumprare, numite locaii financiare (location finniciare).

Tabelul nr. 2.9: Leasingul bunurilor de capital

Decizia de finanare in leasing

1998(mld. Euro)1999(mld. Euro)1999/1998(%)

Leasingul echipamentelor14.418.9+15.7

Cu opiune de cumprare

Credit-bail6.77.8+16

LOA0.71.1+53.5

Fr opiune de cumprare

Locaie financiar7.07.9+1 1 .9

Leasingul pentru consumatori

LOA (n general leasingul autoturismelor)1. 11.2+9. 1

n ciuda entuziasmului anilor 80 pentru acest gen de operaiuni, datorit avantajelor sale contabile i fiscale, semnarea contractelor de leasing dup 1990 este n cdere liber. Aceasta n primul rnd datorit cderii investiiilor n ntreprinderile mici i mijlocii, marile consumatoare de bunuri n leasing, acestea fiind primele care sunt afectate de perioadele de criz. Potrivit datelor ASF (Asociaia Francez a Societilor Financiare) cifra de afaceri a societilor de leasing mobiliar a atins n 1993 61 mld. franci ceea ce reprezint mai puin de jumtate din cea a anului 1990. Marii utilizatori tradiionali ai leasingului sunt afectai de recesiune. n sectorul transporturi numrul nmatriculrilor de camioane scade de la 52.000, ct era n 1989, la 27.000 n 1993. n tipografie, de la 2.600 offseturi vndute n 1989, numrul acestora se reduce la mai puin de 1000 pe an n prezent.

Numeroase societi de leasing cum ar fi: Bail-equipement, Locafrance sau UFB-Locabail nregistreaz pierderi enorme (ex: Bail Equipment a pierdut 350 mil. franci n 1992 i 306 mil. franci n 1993). Leasingul imobiliar rezist mai bine datorit statutului fiscal privilegiat de care se bucurau nc societile de leasing imobiliar (SICOMI), puterile publice urmrind prin aceasta favorizarea investiiilor imobiliare. Aceste avantaje ale SICOMI se refer la posibilitatea de a amortiza imobilele pe care le nchiriaz n doar 15 ani, n timp ce durata de amortizare contabil este ntre 20-25 ani, sistem datorit cruia impozitele asupra societii se reduc. De asemenea SICOMI sunt exonerate de impozit pe beneficii. n contrapartid se distribuie anual acionarilor cel puin 85 % din beneficiul net, ceea ce reprezint o ncurajare a concentrrii de capital n aceste societi. n 1996 avantajele amintite mai sus au fost anulate.

Dei cadrul legislativ nu prevede avantaje fiscale pentru participanii la contractul de leasing, leasingul a luat o mare amploare n aceast ar, fiind pe locul patru n cadrul rilor europene membre LEASEUROPE, n ceea ce privete volumul tranzaciilor de leasing n 2002.2.4.3. Italia

n ciuda lipsei unei legi specifice de reglementare a leasingului, contractele sunt finalizate n acord cu regulile generale ale codului civil. Un contract de leasing este vzut ca un contract normal care este ncheiat urmnd principiile libertii contractuale dintre locatar i locator.

Leasingul financiar presupune acele operaii de nchiriere a unor bunuri fixe sau mobile, achiziionate sau realizate de proprietar n urma alegerilor i indicaiilor locatorului, i care preia toate riscurile implicate, beneficiind de opiunea de a deveni proprietarul unor asemenea bunuri nchiriate la expirarea contractului, dup plata unei sume predeterminate.

In 1999, industria de leasing din Italia a crescut cu 27%, nregistrnd un procent mai mic dect n 1998 (35%).

Valoarea total nregistrat s-a ridicat la 42.363 miliarde L (lire italine). Aceasta poate fi considerat un progres comparativ cu stagnarea continu a economiei.

In domeniul 1easingului de echipament se nregistreaz o rat de cretere mai mic dect n anul precedent (1 miliard L).

Leasingul din domeniul vehiculelor a nregistrat o cretere de 27,2%. Leasingul de maini destinate industriei i cele destinate comerului continu s creasc cu o rat mai mare dect n 1998, astfel nct creterea de 34,7 % din 1999 reprezint 41,7% din volumul total de tranzacii de acest gen pentru acest sector. Dup o perioad de stabilitate relativ leasingul vehiculelor cu motor a crescut cu 22,3% n 1999.

Leasingul proprietaii imobiliare - este domeniul care a nregistrat cea mai mare cretere dup ce deja cunoscuse o cretere de 70% n 1998 i care surclaseaz deja creterea de 30% din 1999. Creterea include att proprietatea imobiliar aflat n construcie (37,2%) cea din urm reprezentnd 33,3% din totalul contractelor de leasing al proprietii imobiliare anuale.

Tabel nr. 2.10Active19981999Abaterea1998-1999 (%)

Echipamente14.0656.33316.1

Vehicule8. 1 831 0.4 1 027.2

Avioane i vapoare32459282.4

Subtotal22.57227.33521

Proprieti imobiliare10.88815.02839.0

Total33.38042.36326.9

Piaa de leasingPiaa italian de leasing este dominat de bncile ce dein companii de leasing. Sistemul bancar folosete leasingul ca pe un produs financiar suplimentar, complementar altor produse ale sale ce sunt vndute fr complicaii.

n 1999, primele 10 companii de leasing au nregistrat o cretere a volumului (23,9%) mai mic dect media pieei, n timp ce urmtoarele 20 de companii din top (topul celor 30 cele mai bune companii de leasing) au nregistrat o cretere mai mare 33,2%.

n 1999 o cretere important a fost nregistrat de ctre companiile de leasing strine, care au crescut cu 40,3%, atingnd l3,4% aport de pia.

Leasingul operaionalUrmnd creterii numrului companiilor de leasing strine din ultimii ani, leasingul operaional a fost folosit pe scar larg mai ales cu clieni de categorie mijlocie.

De fapt acesta este un sector n care companiile de leasing strine au o variat i consolidat experien i ofer ateptri promitoare de dezvoltare.

Leasingul subsidiar (auxiliar)

Leasingul subsidiar n Italia este mprit pe trei mari sectoare de aciune:

industria aeronauticii

Legea Sabatini 1329/65

Legea 488/92

Domeniile menionate mai sus dein cam 8% din leasingul global.

2.4.4. Marea Britanie

Imediat dup apariia primelor societi de leasing n S.U.A., aceste operaiuni au fost preluate i n Marea Britanie. Prima form rspndit n Marea Britanie a fost lease-back-ul.

Ca i n S.U.A. i aici operaiunile de leasing prezint un regim fiscal extrem de favorabil pentru ambii parteneri la contractul de leasing, ceea ce explic amploarea volumului operaiunilor de leasing. Cadrul legal este reprezentat de legea U.K. Consumer Act 1979 i legea The Finance Act 1971. Astfel valoarea bunului poate fi dedus n proporie de pn la 100 % din profitul impozabil. Legea din 1972 ( The finance act) permite proprietarului s beneficieze de alocaii de capital facilitnd amortizarea bunului ntr-un an, n timp ce utilizatorul i poate calcula ratele de leasing ca o cheltuial deductibil din venitul obinut. La ambii parteneri de afaceri se realizeaz economie de impozite. Aceast lege vine n sprijinul celor ce doresc practicarea leasingului.

n Marea Britanie contractele de leasing nu includ ns opiunea de cumprare a echipamentului nchiriat la finalul contractului de leasing, pentru c aceast opiune ar imprima tranzaciei un caracter de vnzare n rate, astfel nct beneficiarul leasingului s-ar transforma n proprietar, alocaia de capital transferndu-se asupra sa. De asemenea, legea britanic nu interzice leasingul de export, dar, n asemenea cazuri alocaia de capital acordat se reduce la 25 %. Din aceast cauz s-a nregistrat o scdere a volumului leasingului extern n favoarea leasingului intern.

O form de leasing specific britanic, cnd beneficiarul este din S.U.A., este nchirierea double-dip. Finanatorul din Marea Britanie, afiliat unei bnci britanice, nchiriaz bunul unui beneficiar din S.U.A. Dac n contractul de leasing se prevede c finanatorul este proprietarul legal, el va beneficia de o alocaie de capital de 25 % (dip nr. 1). Dac utilizatorul american opteaz pentru rennoirea contractului la un pre nominal, el va fi considerat de autoritile fiscale ale S.U.A. ca fiind adevratul proprietar al bunului astfel nct beneficiile din impozite ce i revin proprietarului se dubleaz (dip nr. 2).

ntr-un studiu efectuat de Melanie Lund i Jane Wright se constat c fa de perioada 1987-1990 cnd ponderea surselor de finanare prin leasing n totalul surselor de finanare era de 16 %, n perioada 1995-1997 ea a crescut cu 11 % ridicndu-se la 26 % din totalul surselor de finanare, n defavoarea surselor financiare bancare ce au sczut de la 60 % la 47 %, deci cu 13 %, pe perioadele analizate.

Industria de finanare a bunurilor reprezint o surs uria de finanare pentru domeniul investiiilor din Marea Britanie. Valoarea total n 1999 a fost de 23.324 milioane lire, ceea ce reprezint 28,2% din investiiile fixe de capital, exclusiv proprietatea.

nTotalinvestiii(mil. E)Total resursefinanciare(mil. E)Ptrunderearesurselorfinanciare (%)Totalleasing(mil. E)Ptrundere aleasingului(%)

199559.45817.41529.39.65016.2

199665.51521.07832.212.78419.5

199769.64121.32730.612.50518.0

199876.74821.60328.112.11115.8

199979.13022.32128.212.10915.3

Tabelul nr. 2.11: Evoluia leasingului

Industria leasingului n Marea Britanie se preocup de finanarea echipamentului industrial i comercial, incluznd sectorul important al mainilor, cu contracte al cror subiect 1 reprezint bunul cu utilizare specific, caz n care compania finanatoare i menine dreptul de proprietate asupra bunului pe toat perioada acordului.

n Marea Britanie acordurile de finanare sunt de trei feluri:

a)leasing financiarClientul este obligat s realizeze plata integral a costurilor financiare i de capital, i, n general, beneficiaz de valoarea rezidual (R.V.) la sfritul perioadei de nchiriere, dar nu poate deveni n orice moment al contractului proprietarul bunului respectiv.

b)leasingul HP (Hire Purchase) - cumprare angajat

n industria leasingului n Marea Britanie se folosete acest termen pentru a defini o tranzacie cu bunuri pentru consum cum ar fi mainile comandate pentru uz personal. Acest tip de tranzacie s-a dovedit a fi foarte avantajos n cazul mainilor mai scumpe de 12.000 E.

c) leasingul operaional

n Marea Britanie distincia dintre leasingul operaional i cel financiar este realizat prin metoda: 90% valoarea prezent conform regulilor de contabilizare financiar. Cnd, scontate la valoarea prezent la nceputul perioadei de leasing, valoarea minim a plilor de leasing ajunge la mai puin de 90% din valoarea de pia a bunului, atunci este vorba de leasing operaional.

2.5. Piata leasingului n Romnia

2.5.1. Scurt istoric al leasingului n Romnia

n Romnia nainte de 1989 se practica leasingul chiar dac nu era cunoscut sub aceast denumire. Acest tip de operaiuni era folosit de marile ntreprinderi productoare pentru a-i vinde produsele la export. Domeniile cele mai importante n care era folosit leasingul erau: construcii de maini, maini pentru construcii rutiere, containere, vapoare. Dintre societile romneti care au practicat nchirierea nainte de 1989 erau: Arcom Bucureti, Tractorul Braov, Forexim iar dintre societile strine cu care se lucra putem enumera: Interpool (USA), Contrans GmbH (Germania), VTG Wien (Austria), Ermefer Geneva (Elveia).

n 1994 Corporaia Financiar Internaional (CFI) a aprobat finanarea primei firme de leasing din Romnia Romlease S.A.. Aceasta funciona ca o societate mixt avnd ca acionari instituii finaniciare internaionale i romneti. Curnd dup apariia acestei firme, au fost nfiinate i alte firme de leasing fie ca societi mixte fie ca societi cu capital integral autohton.

n 1996 Romlease S.A. mpreun cu alte trei societi comerciale: General Leasing S.A., Austro Leasing S.A. i Net Leasing & Factoring Co SLR au fondat Uniunea (n prezent Asociaia) Naional a Societilor de leasing din Romnia (ANSLR) avnd n prezent 36 membrii. ANSLR este o societate profesional, nonguvernamental, apolitic i independent.

Primele reglementri legale ale leasingului au fost date prin O.G. 51/28.08.1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing, ulterior republicat n temeiul art. VII din Legea 99/1999 privind unele msuri pentru accelerarea reformei economice. Republicarea reglementrii mai sus precizate a avut n vedere punerea n practic a mbuntirilor majore aduse operaiunilor de leasing, prin Legea 99/1999, pe linia asigurrii unui cadru economico-legal care s tind spre perfeciunea celui existent n rile dezvoltate.

Ca urmare a reglementrii leasingului n Romnia, acesta a luat o tot mai mare amploare astfel nct din septembrie 2002, ea devine membr LEASEUROPE, sub umbrela ANSLR. Acesta reprezint un pas important pentru piaa leasingului din Romnia, intrnd astfel n circuitul organizaional european.

Companiile romneti de leasing, se disting printr-o abordare diferit i specific a pieei n funcie de strategia fiecreia dintre ele, a concepiei pe care o au n privina riscului, a structurii unei tranzacii, ceea ce conduce la diferene de pre ale serviciilor oferite, dar mult mai important, grade diferite de flexibilitate, disponibiliti diferite de a structura tranzaciile n mod creativ. Acestea curprind urmatoarele tipuri de companii:

Afiliate firmelor productoare sau firmelor care vnd un anumit tip de produse (Manufacturer/Vendor Affiliated) ofer servicii de leasing, n general numai de leasing financiar, pentru o anumit marc de produse. Cele mai cunoscute sunt societai de leasing afiliate firmelor productoare sau distribuitoare de automobile. Schemele de leasing oferite de acestea sunt fixe, flexibilitatea fiind practic redus n favoarea simplitii, cu obiectivul realizrii unor volume ct mai mari de vnzri de produse. Ar fi de menionat c n aceste cazuri, ca i n cazul schemelor de leasing oferite direct de ctre vnztori, este foarte dificil de fcut delimitarea ntre preul produsului i preul leasingului oferit.

Afiliate unor bnci (bank affiliate) n Romnia (ca i n majoritatea rilor din lume) bncilor nu le este permis prin lege s se implice direct n tranzaciile de leasing. Caracteristic pentru acest tip de leasing este faptul c au la dispoziie, fr ndoial, resurse semnificative provenite de la banca mam. n acelai timp ns cele mai multe dintre ele au aceeai concepie de risc ca i bncile la care sunt afiliate i de aceea, sunt prea puin flexibile.

Independente, care, la rndul lor pot fi:

a) cu profil dedicat, acestea oferind servicii de leasing pentru o anumit categorie de produse, de regul automobile;

b) cu profil diversificat, serviciile de leasing oferite fiind pentru o gam larg de servicii, statutul de independent permindu-le n acelai timp o mare flexibilitate, att n ceea ce privete acceptarea solicitrilor de leasing ale clienilor, ct i n privina garaniilor i condiiilor de leasing.2.5.2. Evoluia volumului tranzaciilor de leasing din ultimii ani n Romnia

Sursa: www.unslr.ro

Graficul de mai sus relev o cretere ntr-un ritm accentuat a volumului tranzaciilor de leasing pe perioada 1998-2002, la sfritul anului 2002 realizndu-se de 5 ori volumul acestor tranzacii constatat pentru sfritul anului 1998.

n anul 2002 din totalul tranzaciilor de leasing, o pondere covritoare (624 mil. euro, adic aproximativ 99 %) este reprezentat de leasingul mobiliar, leasingul imobiliar meninndu-se constant, la valoarea de 1 mil. euro, adic aproximativ 1 % din total, att n 2002 ct i n 2001. Se ateapt ns ca operaiunile de leasing cu terenuri i cldiri, astzi nesemnificative, dup cum am vzut mai nainte, s nregistreze creteri n anii urmtori.

Structura bunurilor mobiliare n regim de leasing, la sfritul anului 2002, n Romnia, se prezint astfel:

Sursa: Rapoartele LEASEUROPE publicate la adresa: www.leaseurope.org/statistics

Graficul de mai sus releva faptul c ponderea n volumul total al tranzaciilor de leasing mobiliar o reprezint leasingul cu vehicule utilitare (42 %) urmat de leasingul cu autoturisme (34 %). Constatm deci c din volumul total al tranzaciilor cu bunuri mobiliare l reprezint leasingul cu autovehicule n timp ce este reprezentat de alte bunuri mobiliare (n principal maini i echipamente industriale - 17 % , alte mobiliare 6% i computere i aparatur de birou 1%).

Comparativ cu valorile nregistrate n rile europene din top, constatm o pondere foarte nsemnat a leasingului cu vehicule utilitare n Romnia, de 42 %, fa de 20 % ct reprezint aceasta n Marea Britanie, 27 % n Frana sau 8 % n Germania. Aceast pondere foarte mare a leasingului cu vehicule utilitare este ns n detrimentul leasingului cu computere, care fa de rile din top este foarte puin dezvoltat - are o pondere de 1 % fa de aproximativ 14 % ct reprezint aceast pondere n Marea Britanie, Frana sau Germania. n ce privete leasingul cu vapoare, avioane i material rulant, acesta nregistreaz valori mici i n rile din top mai sus menionate.

O analiz pe tipurile de utilizatori ai leasingului, ar reflecta faptul ca aproximativ 50 % din valoarea tranzaciilor de leasing mobiliar sunt destinate sectorului servicii private, cca. 40 % sunt destinate consumatorilor persoane fizice iar restul de 10 % se mparte ntre sectorul serviciilor publice i alii.

2.5.3. Piaa leasingului n 2004 in Romania

Piaa de leasing din Romania este formata din cateva mii de agenti economici care ndeplinesc cele dou conditii impuse de lege pentru a fi operatori pe aceasta pia si anume: includerea activitii de leasing n obiectul de activitate si un capital social de ROL 500 mil. Dintre acestea, aproximativ 200 de societai sunt active, iar din acestea 36 sunt membre ASLR, deinand nsa o cot de pia de peste 57 %.

Numarul membrilor ASLR la sfarsitul anului 2004 era de 37, fa de 35 n 2003. Aceasta evoluie confirm ascensiunea pe care o nregistreaz activitatea de leasing. Piaa leasingului se dezvolt n parametrii anticipai, volumul bunurilor, la nivelul ASLR, care fac obiectul contractelor ncheiate in anul 2004 atingand 841 mil. Euro. Dinamica evoluiei pieei de leasing poate fi urmarit si n tabelul urmtor ( dup valoare total contracte):

Tabelul nr. 2.12 : Evolutia pieei leasingului n Romnia - mil Euro -

Anul19981999200020012002 2003 2004

Societi membre ASLR128,5202,9340,0587,6624,1 8501029

Societi nemembre ASLR n/a82,182,2374,4275,7 550 786

TOTAL-285422,2962,0899,814001815

Sursa: Statisticile Publicate de ASLR pentru anul 2004 la adresa www.aslr.roDupa cum se observ, ncepand cu 1998, volumul tranzaciilor ncheiate, la nivelul pieei, a crescut continuu, astfel c la sfritul anului 2004 s-a nregistrat o valoare a bunurilor finanate n leasing de aproximativ 0,84 mld Euro, respectiv o valoare total a contractelor de aproximativ 1,81 mld. Euro. Aceast evoluie poate fi explicat prin prisma mai multor factori: dezvoltarea pieei, contientizarea n rndul clienilor a importanei tranzaciilor n leasing, ca mod de finanare a investiiilor.

LEASING FINANCIAR- membri ASLRLEASING OPERAIONAL- membri ASLR

2003 20042003 2004

cross-bordercross-bordercross-bordercross-border

Nr. contracte90.49%2.16 %94.96%0.97 %7.35 %-4.07 %_

Valoare bunuri80.23%5.8 %90.91%2.05%13.97 %-7.04%_

Leasingul financiar continu sa reprezinte principala direcie de derulare a contractelorpe piaa leasingului din Romnia, astfel :

Tabelul nr. 2.13Sursa: Statisticile Publicate de ASLR pentru anul 2004 la adresa www.aslr.ro

n anul 2004 valoarea bunurilor finanate n leasing pentru persoane juridice a reprezentat cca. 74.90 % din total pia, 17.40 % fiind reprezentat de sectorul public si ONG-uri , restul de 7.70 % fiind reprezentat de persoanele fizice. Putem concluziona c cei mai importani clieni ai firmelor de leasing sunt persoanele juridice. Este demn de remarcat si cresterea semnificativ (de peste 17%), fa de datele statistice din primele luni, a finanrilor pentru sectorul public si ONG-uri.

Prezentm alturat situaia contractelor ncheiate cu persoane juridice, comparativ cu anul 2003, raportat la total pia membri ASLR, n funcie de valoarea bunurilor finanate si numrului de contracte, astfel:

Leasing financiar persoane juridiceLeasing operaional persoane juridiceTotal

2003 20042003 20042003 2004

Valoare bunuri

(mil Euro)492.5704.1432.830.06525.3734.20

% din total piata72.97 %83.71 %4.86 %3.57 %77.83 %87.28%

Nr. contracte2801240963210619483011842911

% din total piata82.32%82.98%6.19%3.94%88.51%86.92 %

Tabelul 2.14: Contractele de leasing ncheiate cu persoanele juridice

Sursa: Statisticile Publicate de ASLR pentru anul 2004 la adresa www.aslr.ro

In cadrul tuturor utilizatorilor de leasing se poate face distincie ntre sectorul privat i cel public. Astfel, din totalul de 49361 contracte aflate n derulare n 2004, majoritatea sunt legate de sectorul privat adic 84.47 %, iar sectorul public, sectorul altor clienti si ONG-urile semnificnd aproximativ 15.52 % .

Cea mai mare parte a contractelor de leasing ncheiate n anul 2004 a fost reprezentat de contracte cu furnizori externi: 75.4 % din valoarea bunurilor finanate n leasing.

Structura contractelor de leasing (la nivelul ASLR), n funcie de obiectul contractului, infaiseaz urmatoarele:

Tabelul 2.15: Structura contractelor de leasing% din total - 2003% din total - 2004

Autovehicule87.84 %92.67 %

Autoturisme56.25 %61.06 %

Autoutillitare31.61 %

Vehicule comerciale31.59 %

Autobuze

Echipamente industriale5.90 %4.04 %

Echipamente agricole2.32 %0.67 %

Avioane/vapoare0.03 %-

Material rulant - ci ferate0.02 %-

Altele (birotic, tehnic medical)2.19 %2.36 %

Imobiliare office1.60 %0.21 %

Imobiliare residential0,10 %0.05 %

Sursa: Statisticile Publicate de ASLR pentru anul 2004 la adresa www.aslr.roDin analiza datelor furnizate de membrii ASLR rezult c cel mai important segment al pieei de leasing continu s l reprezinte cel al autovehiculelor. Ponderea acestui segment a ajuns n anul 2004 la nivelul de aproximativ 92.67 %. Autoturismele ramn cel mai important segment al acestei categorii (61.06% din totalul pieei de leasing).

Asupra pieei leasingului din Romnia vom mai poposi i n capitolul V al prezentei lucrri.

2.6. Tendine n evoluia leasingului

Analiza tendinelor de evoluie a leasingului este strns legat de evoluia tehnologiilor industriale, a politicilor fiscale i monetare, precum i de evoluia n ansamblu a economiei mondiale. Toi aceti factori au o evoluie specific la nivelul fiecrei ri, motiv pentru care piaa leasingului cunoate particulariti pe ri, regiuni sau continente.

n ceea ce privete activele ce fac obiectul operaiunilor de leasing ntrevedem o continuare a expansiunii leasingului de autovehicule n strns corelare cu politicile fiscale i evoluia performanelor tehnice ale acestora.

Insuficient de dezvoltat este leasingul imobiliar care presupune faciliti aparte dar care permite ndeplinirea obiectivelor guvernelor pe linia construciei de locuine sociale. Din acest considerent n perioada imediat urmtoare leasingul imobiliar va cunoate un ritm ascendent.

Un alt produs care va cunoate expansiune pe piaa leasingului este software-u1 de aplicaii. Din nefericire prezentul nu evideniaza un aflux de investiii n acest domeniu, dar pe msura dezvoltrii comerului electronic i a comunicaiilor prin Internet, ntreprinderile vor fi tot mai dependente de produse informatice performante, adaptabile cerinelor utilizatorilor.

Indiferent de evoluia economiei leasingul de ni va constitui o oportunitate pentru investitor pe orizonturi mai mici de timp dar cu un pachet de produse diversificat. n plus, achiziiile realizate de instituiile publice vor cunoate n viitorul apropiat o tendin de evoluie ascendent pe msura creterii gradului de autonomie teritorial.

Sursele de finanare i pun amprenta n mod decisiv asupra pieei leasingului, motiv pentru care pe msura dezvoltrii pieei de capital, creditul obligatar ar putea substitui cu succes creditul bancar.

n perspectiv ntrevedem apariia unor noi forme de leasing (derivate din cele existente) precum i noi domenii n care va penetra acesta.

PAGE 17

_1183114766.xls

_1183323414.xls

_1183114765.xls

_1183114764.xls