Calculul si analiza principalilor indicatori

economico-financiariIn conformitate cu Reglementarile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitatilor Economice

Europene, parte componenta a Reglementarilor contabile conforme cu directivele europene, aprobate

prin Ordinul ministrului finantelor publice nr. 1.752/2005, cu modificarile si completarile ulterioare,

entitatile intocmesc situatii financiare anuale, din a caror componenta fac parte si notele explicative.

La pct. 280 din reglementarile mentionate sunt prezentate formatele notelor explicative. Din structura

celor 10 note explicative prezentate, una dintre acestea se refera la  �Exemple de calcul si analiza a

principalilor indicatori economico-financiari.�Importanta calcularii indicatorilor economico-financiari consta in cunoasterea evolutiei acestora si in

compararea cu exercitiile financiare precedente, ceea ce ofera conducerii entitatii, posibilitatea de a

efectua analize economico-financiare cu impact in procesul decizional.

De asemenea, cunoasterea nivelului indicatorilor economico-financiari permite efectuarea de comparatii

cu alte entitati din sectoare de activitate similare, autohtone sau internationale.

Principalele grupe de indicatori sunt:

· indicatori de lichiditate,

· indicatori de risc,

· indicatori de acivitate (de gestiune), precum si

· indicatori de profitabilitate si solvabilitate.entru o mai buna intelegere a calculului indicatorilor economico-financiari, in continuare prezentam exemplificat un bilant si un cont de profit si pierdere la entitatea Omega.

BILANT la 31 decembrie 2007-lei -

ActiveActive circulanteDisponibilitati banesti 41Clienti 948Alte creante comerciale 47Stocuri 1.493Cheltuieli in avans 21Total active circulante 2.550Imobilizari corporaleTerenuri 173Cladiri 1.625Mijloace de transport 188Mobilier si accesorii 127Minus: amortizarea cumulata 1.596Total imobilizari corporale 517Total active 3.067Datorii si capitaluri propriiDatorii pe termen scurtFurnizori 236Efecte comerciale de platit 209Salarii 67Impozite pe salarii 6

Dobanzi si dividende 102Impozite pe profit 39Total datorii pe termen scurt 659Datorii pe termen lungEfecte comerciale de platit 1.206Furnizori 37Alte datorii 41Total datorii pe termen lung 1.284Capitalul socialCapital subscris varsat 250Capital subscris nevarsat 175Capital social 425Profitul exercitiului financiar 699Capitaluri proprii 1.124Total datorii si capitaluri proprii 3.067 Contul de profit si pierdere la 31 decembrie 2006-lei-Vanzari 7.216Minus: Rabaturi acordate 62Vanzari nete 7.154Costul bunurilor vandute (cifra de afaceri) 5.162Venituri din exploatare 1.992Cheltuielile privind vanzarileSalarii si comisioane 387Impozite pe salarii (pers.comercial) 71Deplasari 56Publicitate 131Materiale 96Total cheltuieli privind vanzarile 741Cheltuieli administrativeSalarii conducere si administrative 276Impozite pe salarii aferente 34Deplasari 28Materiale consumabile 38Cheltuieli postale, telefon 48Chirii 19Cheltuieli juridice, onorarii 14Audit 20Amortizare 73Reparatii si intretinere 57Cheltuieli privind creantele incerte 166Asigurari 36Alte cheltuieli generale 73Total cheltuieli administrative 882Total cheltuieli administrativesi privind vanzarile

1.623

Profit din exploatare 369Alte venituri si cheltuieliCheltuieli privind dobanzile 120Venituri din cedarea activelor 537Profit inainte de impozitare 786Impozit pe profit 87Profit net 699Pe baza informatiilor din situatiile financiare, societatea determina o serie de indicatori grupati astfel:

I. Indicatori de lichiditateIndicatorii din aceasta grupa arata capacitatea activelor din cadrul entitatii de a se transforma in bani, fara riscuri.1. Lichiditate curenta = Active curente   = 2.550   = 3,9Datorii curente 659Indicatorul arata suma cu care activele circulante depasesc datoriile pe termen scut si ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente. Valoarea recomandata si acceptabila este in jur de 2. Deci, cu cat valoarea acestuia este mai mare, cu atat situatia entitatii este mai buna.2. Lichiditate imediata = Active curente Stocuri�   =(test acid) Datorii curente= 2.550 1.493�   = 1,6659Acest indicator elimina stocurile, deoarece nu se pot transforma imediat in disponibilitati, exprimand capacitatea entitatii de a plati datoriile. Valoarea recomandata este in jur de 1. Cu cat testul acid este mai � �mare decat 1, cu atat situatia entitatii este mai buna.II. Indicatori de risc1. Gradul de indatorare = Capital imprumutat x 100 sauCapital propriu

= Capital imprumutat x 100 = 1.284   x 100 = 53,3%Capital angajat 1.284 + 1.124Capital imprumutat = credite peste 1 anCapital angajat = capital social + rezerve + credite peste 1 anIndicatorul arata cat la suta din capitalurile proprii reprezinta creditele peste 1 an si posibilitatea acoperirii acestora din rezerve si capitalul social.Riscul nu trebuie sa se ridice la mai mult de 30%.2. Indicatorul privind acoperirea dobanzilor =Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit   = 369 = 3,075Cheltuieli cu dobanda 120Acest indicator determina de cate ori entitatea achita cheltuielile cu dobanda. Cu cat valoarea acestuia este mai mica, cu atat pozitia entitatii este mai riscanta.III. Indicatori de activitate (de gestiune)Indicatorii de activitate furnizeaza informatii cu privire la:· viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii;· capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatilor comerciale de baza ale entitatii.1. Viteza de rotatie a stocurilor = Costul vanzarilor = 5.162   = 3,5Stocul mediu 1.493Indicatorul arata de cate ori stocul a fost rulat de-a lungul exercitiului financiar.2. Numarul de zile de stocare (durata medie de vanzare) =Stocul mediu   x 365 = 1.493   x 365 = 104,1 zileCostul vanzarilor 5.162Indicatorul indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate. Cu cat numarul de zile este mai mic, cu atat situatia este mai buna, in sensul ca stocurile sunt utilizate in procesul de productie, aprovizionarile cu stocuri sunt ritmice si nu exista riscul de a inregistra stocuri cu miscare lenta sau greu vandabile.3. Viteza de rotatie a debitelor-clienti = Sold mediu clienti x 365 =Cifra de afaceri

= 948 x 365 = 48,36 zile7.154Cand valoarea indicatorului este mare, rezulta ca in unitate sunt probleme legate de controlul creditului acordat clientilor si in consecinta creantele sunt mai greu de incasat (clienti rai platnici). Entitatea trebuie sa ia masurile care se impun pentru urgentarea incasarii acestora.  4. Viteza de rotatie a creditelor-furnizori =    Sold mediu furnizori   x 365 = 236   x 365 = 16,68 zile

Achizitii de bunuri (fara servicii) 5.162(sau Cifra de afaceri)Indicatorul exprima numarul de zile de creditare pe care entitatea il obtine de la furnizorii sai.5. Viteza de rotatie a activelor imobilizate = Cifra de afaceri   =Active imobilizate  = 5.162   = 9,98 ori517Indicatorul exprima numarul de rotatii efectuate de activele imobilizate pentru realizarea cifrei de afaceri. De asemenea, se evalueaza eficienta managementului activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate prin exploatarea acestora.6. Viteza de rotatie a activelor totale = Cifra de afaceri   =Total active

= 5.162 = 1,68 ori3.067Indicatorul evalueaza eficienta managementului activelor totale prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de activele entitatii.IV. Indicatori de profitabilitateIndicatorii din aceasta grupa exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele disponibile.1. Rentabilitatea capitalului angajat= Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit   = 369   = 0,15Capital angajat 2.408Indicatorul reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in afacere.2. Marja bruta din vanzari = Profit brut din vanzari   x 100 =Cifra de afaceri = 369 x 100= 7,15%5.162O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi controleze costurile de productie sau sa obtina un pret optim de vanzare.3 . Profitabilitate = Profit din exploatare   = 369 = 0,15Capital angajat 2.408Atunci cand profitabilitatea este mai mica decat rata dobanzii de baza pe termen lung, conducerea entitatii ar trebui sa analizeze situatia in sensul orientarii activelor intr-o alta directie de utilizare sau chiar sa procedeze la lichidarea unitatii sau alta procedura de reorganizare, in cazul in care profitabilitatea nu poate fi imbunatatita.4. Eficienta =V. Solvabilitatea pe termen lungPe baza indicatorilor din aceasta grupa, se stabileste capacitatea entitatii de a face fata datoriilor pe termen lung.1. Raportul datorii la capitalul propriu = Total datorii =Capital propriu  

= 1.284 + 659 = 1,71.124Daca acest indicator este prea ridicat, acest lucru ar putea semnaliza ca entitatea si-a consumat intreaga capacitate de indatorare si nu dispune de o marja de manevra in cazul unor evenimente viitoare nefavorabile.Daca tendinta de evolutie a indicatorului este ascendenta, aceasta ar putea insemna ca profiturile sunt prea scazute pentru a putea acoperi nevoile entitatii.Daca evolutia este descendenta, atunci s-ar putea ca entitatea sa se afle intr-o situatie favorabila si sa fie in masura sa pregateasca terenul pentru o viitoare expansiune.2. Raportul Imobilizari corporale nete la capitalul propriu == Capital propriu Imobilizari necorporale�   = 1.124   = 1Capital propriu 1.124

Acest indicator da informatii cu privire la calitatea curenta a capitalului propriu, deoarece sunt eliminate active necorporale, precum fondul comercial, a carui materializare depinde in totalitate de activitatile viitoare.3. Gradul de acoperire a dobanzilor = Profit din exploatare =Cheltuieli privind dobanzile

= 369 = 3,1120Indicatorul exprima capacitatea entitatii de a face fata obligatiilor de plata a dobanzilor, care este mai curand o functie a capacitatii acesteia de a genera un flux de trezorerie pozitiv din activitatea de exploatare, atat pe termen scurt, cat si in perspectiva. Astfel, gradul de acoperire a dobanzilor arata cat de stabila este capacitatea entitatii de a-si onora obligatiile de plata privind dobanzile.Acestia sunt principalii indicatori pe care o entitate ar trebui sa-i calculeze in momentul in care se face analiza patrimoniala pe baza situatiilor financiare. Interpretarea acestor indicatori scoate in evidenta riscul de insolvabilitate a entitatii. Aceasta consta in incapacitatea entitatii de a-si onora angajamentele asumate fata de terti.Analiza elementelor de activ si de pasiv, prin prisma criteriilor de lichiditate presupune si realizarea unei abordari juridice a capitalurilor proprii. Din punct de vedere contabil, capitalurile proprii sunt la nivelul actuvului net si reprezinta interesul rezidual al actionarilor/asociatilor.Astfel, potrivit prevederilor art. 15324 alin. (1) din Legea nr. 31/1990 privind societatile comerciale, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, in situatia in care consiliul de administratie, respectiv directoratul constata ca, in urma unor pierderi, stabilite prin situatiile financiare anuale aprobate conform legii activul net, determinat ca diferenta intre totalul activelor si totalul datoriilor acesteia, reprezinta mai putin de jumatate din valoarea capitalului social, vor convoca adunarea generala extraordinara, pentru a hotari reintregirea capitalului, reducerea lui la valoarea ramasa sau dizolvarea societatii.Se constata ca acele entitati care dispun de lichiditati insuficiente, fie pentru acoperirea datoriilor contractate, fie pentru finantarea cresterii economice, sunt de fapt niste societati carora le lipseste flexibilitatea financiara, situatie pe care utilizatorii de situatii financiare si in special actionarii trebuie sa o cunoasca.Multumim Revistei Romane de Monografii Contabile   

Data aparitiei: 19 August 2008

Ce este activul net contabil ? Mod de calcul si exempluCIF / I.A. / 31 iulie 2014 / 16:29

Activul net contabil este un indicator de foarte des utilizat in analiza financiara, fiindca este utilizat pentru a estima valoarea unei companii.Nu este o valoare de piata, insa este util sa exista o baza de pornire in estimarea valorii de piata a unei companii.Este suma pe care actionarii/asociatii unei comPanii ar primi-o in caz de lichidare, adica ceea ce ramane din valorificarea activului, dupa plata datoriilor.Modul de calcul este simplu : active minus datorii .Un indicator derivat din acesta este : valoarea neta / actiune care se determina impartind activul net contabil la numarul de actiuni in circulatie.

atunci cand actiunile unei societati sunt cotate la o valoare inferioara valorii nete/actiune, se spune despre aceasta ca este subevaluata, si invers,

cand actiunile sunt cotate la o valoare mai mare decat valoarea neta/actiune se spune despre actiuni ca sunt supraevaluate.

Activul net contabil reprezintă cel mai simplu şi mai rapid mod de estimare a valorii unei societăţi. Activul net contabil se calculează pe baza indicatorilor financiari din utimul bilanţ contabil. Metoda aceasta de stabilire a valorii unei societăţi este foarte uşoară şi rapidă, însă prezintă şi unele inconveniente: pot exista erori de înregistrare contabilă, pot exista costuri sau preţuri neactualizate, sau erori în aplicarea regulilor fiscale, toate acestea ducînd la un rezultat economic eronat. Pentru a minimiza aceste inconveniente, se impune necesitatea corectării, a retratării bilanţului contabil pe baza căruia se face calculul activului net contabil. Retratarea indicatorilor financiari din bilanţul contabil se va face în sensul ca aceştia să reflecte cît mai aproape de realitate patrimoniul net al societăţii. Prin această retratare rezultă un activ net corectat care exprimă mărimea capitalurilor necesare pentru a reface patrimoniul societăţii. Activul net contabil este diferenţa între activul contabil corectat al unei societăţi şi datoriile totale corectate. Acest mod de calcul al valorii unei societăţi nu duce la exprimarea unui preţ la care poate fi tranzacţionată societatea respectivă, deoarece pe lîngă determinarea valorii patrimoniului mai trebuie ţinut cont de elemente care nu se reflectă în principiu în contabilitate, pentru stabilirea unui preţ de piaţă. Aceste elemente pot fi reprezentate de calitatea managementului societăţii, de vadul comercial, de autorizaţiile şi licenţele deţinute, de fondul comercial, de marcă etc., elemente care de cele mai multe ori nu se regăsesc în activul bilanţier al societăţilor. Activul net contabil este un punct de plecare în analiza de piaţă a unei societăţi şi nu poate fi socotit o estimare a preţului de piaţă pentru acea societate.