Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare

BANCA EUROPEAN PENTRU RECONSTRUCIE I DEZVOLTARE1.Prezentare general.

nfiinat n 1991, Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) folosete investiiile pentru a susine dezvoltarea economiei de pia i a democraiei n 27 de ri, din Europa Central pna n Asia Central.BERD este deinut de 61 de ri i de dou instituii interguvernamentale. Cu toate c acionarii si aparin sectorului de stat, BERD investete mai ales n sectorul privat, de regul mpreun cu ali parteneri comerciali. Scopul instituiei este de a asista statele din Europa Central i Asia Central n dezvoltarea economiei de pia. De asemenea, mandatul atribuit BERD la nfiinare stipuleaz faptul c instituia va colabora doar cu statele care adopt principii de guvernare democratice.

BERD ofer finanri de proiecte pentru bnci, ntreprinderi industriale i comerciale, adresndu-se att noilor iniiative ct i companiilor deja existente. De asemenea, colaboreaz i cu societi din sectorul public pentru a sprijini privatizarea acestora, restructurarea ntreprinderilor de stat i mbuntirea serviciilor municipale sau comunale.

rile de operare ale BERD sunt: Albania, Armenia, Azerbaijan, Belarus, Bosnia i Hergovina, Bulgaria, Croaia, Republica Ceh, Estonia, Georgia, Kazakhstan, Republica Kyrgz, Letonia, Lituania, Macedonia, Polonia, Romnia, Federaia Rus, Serbia i Muntenegru, Slovacia, Slovenia, Tajikistan, Turkmenistan, Ucraina, Ungaria, Uzbekistan.

Membri finanatori, instituii ale Uniunea European sunt Comunitatea European i Banca European de Investiii.In ceea ce privete capitalul, BERD are un capital subscris de 20 mld. euro, cele mai semnificative contribuii aparinnd SUA 2 mld. euro, Frana, Germania, Italia, Japonia, Marea Britanie cte 1.7 mld. euro, Federaia Rus 800 mil. euro, Comunitatea European i Banca European de Investiii - 600 mil. euro, etc. Soliditatea financiar a Bncii este demonstrat i de calificativul acordat de principalele agenii internaionale de rating: AAA de la Standard & Poors i Aaa de la Moody's. BERD este cel mai mare investitor instituional n regiune i mobilizeaz investiii strine directe semnificative, pe lng propriile finanri. n 2006, BERD i-a asumat angajamente financiare n rile central i est-europene totaliznd 550 milioane EUR, n descretere fa de 700 milioane EUR n anul 2005 i 1.600 milioane n 2004.

Dei acionarii BERD sunt din sectorul public, Banca investete n principal n ntreprinderi private (minim 60% din valoarea operaiunilor dintr-un anumit stat), de obicei mpreun cu parteneri comerciali. BERD are atributele unei bnci care faciliteaz restructurarea, inclusiv financiar, premergtoare privatizrii unor mari uniti din rile n tranziie. Pentru mprumuturile adresate sectorului de stat utilizeaz garanii guvernamentale, iar dobnda este la nivelul pieei. 30% din resursele BERD sunt adresate dezvoltrii sectorului financiar i a celui nebancar, precum i mbuntirii serviciilor municipale.

2.Funcionare i Organizare

Principalul su organism de conducere este Consiliul guvernatorilor, format dintr-un reprezentant - de regul ministrul de finane - pentru fiecare stat membru. Consiliul guvernatorilor deleag majoritatea atribuiilor de conducere Consiliului directorilor, care stabilete orientarea strategic a BERD. Consiliul guvernatorilor alege un preedinte al bncii, care este reprezentantul legal al acesteia. Preedintele are sarcina de a administra activitatea BERD sub ndrumarea Consiliului directorilor.

Consiliul guvernatorilor se ntrunete n edina cel puin odata pe an, cnd are loc o edinta comuna cu cea a Consiliului Guvernatorilor FMI. Conducerea curent a Bncii revine unui Consiliul de Administraie numit i Consiliul Directorilor Executivi format din 24 de membri. Consiliul de Administraie conduce i intituiile financiare afiliate ( CFI, AID). Acesta este format din reprezentanii Statelor Unite ale Americii, Franei, Marii Britanii, Germaniei, Japoniei i din 19 director reprezentnd grupurile de state. Conducerea Consiliului revine unui preedinte ales pe 5 ani, care conduce si administratia Bncii. De regul, preedintele Bncii este un reprezentant al SUA. Din conducerea BERD, pe langa Consiliul Guvernatorilor si Consiliul de Administratie mai fac parte: Consiliul Consultativ; Comitetele de credit; Presedintele.

n prezent, preedintele BERD este Thomas Mirrow (cetean german), instalat oficial n funcie pe 3 iulie 2008.

n 18-19 mai 2008 a avut loc, la Kiev, reuniunea anuala a Guvernatorilor BERD, ocazie cu care a fost decis modalitatea de alocare a profitului net obinut in 2007 (1,08 mld euro) prin repartizarea a 830 milioane euro n contul de rezerv strategic (disponibili pentru operaiuni viitoare), iar restul (250 milioane euro) pentru alte operaiuni (asisten tehnic, securitate nuclear, etc.). Discuia privind viitorul instituiei a rmas nc deschis.

Ca rspuns la criza financiar global, BERD i propune s investeasc pn la 7 miliarde de euro n 2009, n statele de operaiuni, o sum cu 20% mai mare fa de anul 2008.

3.Formarea capitalului social

Uniunea Europeana, statele sale membre i B.E.I dein mpreuna 51% din capitatul de 10 miliarde euro al B.E.R.D., ceea ce imprima bncii un caracter transeuropean pronunat. Alturi de B.E.I. i B.C.E., B.E.R.D. este a treia instituie financiar multilateral cu capital n euro.La constituirea capitalului social al bncii a contribuit B.E.I. cu o participare de 3 procente, statele membre ale U.E. i U.E cu mai mult de jumtate.

4.Condiii de acordare a finanrii BERD

BERD acord credite rilor care prezinta pentru proiecte de investiii viabile. Pentru finanarea proiectelor i pentru propriile nevoi operaionale, BERD nu utilizeaz direct capitalul acionarilor, ci, beneficiind de un rating nalt, contracteaz mprumuturi pe pieele internaionale de capital prin emisiunea de obligaiuni proprii si altor instrumente de credit. Deoarece BERD poate obine fonduri in condiii favorabile, poate s i structureze mprumuturile n aa fel nct s rspund cerinelor clienilor si. Titlurile emise de BERD sunt achiziionate de investitori diferii, cum ar fi bncile centrale, fondurile de pensii, companiile de asigurri, etc. Finanrile BERD pentru proiecte aparinnd sectorului privat fluctueaz ntre 5 milioane i 250 milioane, sub form de mprumuturi sau de participaii la capitalul social. Cifra medie a investiiilor BERD este de 25 milioane.

Proiectele de proporii mai mici pot fi finanate prin intermediari financiari sau prin programe speciale care se adreseaza investiiilor de dimensiuni reduse n rile mai puin dezvoltate.Pentru a fi admisibil pentru o finanare, proiectul trebuie s satisfac urmatoarele condiii:

- s fie situat ntr-una din rile n care BERD opereaz

- s aib bune perspective comerciale

- s aib un aport de capital n numerar sau n natura din partea sponsorului proiectului

- s fie util pentru economia local i pentru dezvoltarea sectorului privat

- s satisfac criteriile financiare i ecologice existente.

Referitor la structura proiectelor, BERD adapteaz fiecare proiect n funcie de nevoile clienilor i de situaia specific a rii, regiunii i sectorului n cauz. De regul BERD finaneaz maxim 35 la sut din costul total al unui proiect care pleac de la zero sau 35 la sut din capitalizarea pe termen lung a societaii responsabile de realizarea proiectului. Sponsorii trebuie sa contribuie cu un aport de capital semnificativ, cel puin egal cu investiia BERD.

Este de asemenea necesar asigurarea unor surse suplimentare de finanare, din partea sponsorilor, a altor co-finanatori sau obinute prin intermediul programului de mprumut sindicalizat oferit de BERD.

Finanrile BERD acoper marea majoritate a sectoarelor economice, in acest sens menionez:

- ntreprinderile agricole

- eficientizarea energetic

- instituiile financiare

- sectorul de producie

- infrastructurile municipale sau comunale i infrastructurile de mediu

- resursele naturale

- energia

- turismul

- telecomunicaiile, tehnologia informaiei i mass-media

- transportul.

5.Functiile si Instrumentele financiare ale BERD

Funciile BIRD sunt urmatoarele: Acordarea sau garantarea de mprumuturi pe tremen lung rilor membre; Coordonarea ajutorului internaional pentru dezvoltare acordat statelor membre care au nevoie; Acordarea de asisten tehnic statelor membre; Sprijinirea realizrii dezvoltrii durabile.

Instrumentele financiare folosite de BERD sunt:

a) mprumuturi

Banca acord mprumuturi n valut, pe criterii comerciale, clienilor din sectorul privat. Rambursarea se face n valut, cu o doband fix sau variabil exprimat ca o marj peste LIBOR.

mprumuturile se ramburseaz n mod normal ntre 5 si 7 ani ncepand dup o perioad de graie care dureaz de la 1 la 2 ani. Termenii sunt negociabili.

mprumutul se acord pe baza capacitaii proiectului de a genera fluxuri de numerar pe baza abilitii clientului de a efectua plata dup o anumita perioad agreat. Majoritatea mprumuturilor sunt garantate cu un set din activele i/sau creanele clientului. Condiionalitai specifice pot fi cerute n anumite cazuri. Cheltuielile administrative ale Bncii precum i cheltuielile neprevzute aprute pe durata proiectului sunt suportate de asemenea de ctre sponsor. Acolo unde este posibil, Banca caut oportuniti de co-finanare a proiectului cu ali investitori in scopul cresterii sumei totale a mprumutului i a calitii finanrii disponibil catre sponsori.

b) Capital social

O investitie de capital poate fi facut in diferite forme, incluznd subscripia la aciuni ordinare sau prefereniale. De asemenea se poate opta pentru investitii de cvasi-capital, cum ar fi mprumuturile subordonate, obligaiunile, etc. sau subscrierea emisiunii de aciuni de ctre o companie pe pieele de capital locale sau internaionale. Investiiile de capital social sunt fcute pentru a sprijini proiectul n stadiile sale iniiale i de aceea planul de finanare trebuie s indice clar cum i unde va fi vndut n viitor participarea Bncii (strategie de ieire).

Banca nu urmrete s preia controlul sau s-i asume responsabilitatea manageriala pentru companiile respective. Termenii i condiiile de participare la capitalul social depind de riscurile i de profiturile viitoare ale proiectului.

BERD poate de asemenea sprijini o emisiune de aciuni n companii existente doar n cazul privatizrii unde un astfel de transfer va crete n mod evident eficient ( de exemplu printr-un management mai bun, reabilitare sau extindere sub noul proprietar, sau sinergie cu operaiunile achizitorului).

c) Faciliti comerciale

Banca include bncile locale n diferite Programe pentru Faciliti Comerciale, pentru a le ajuta s-i formeze o reputaie solid i pentru a le face mai uor acceptate pe piaa financiar de comer internaional. n cadrul acestor programe, BERD emite garanii pariale de plat, pentru a susine tranzaciile bazate pe scrisori de credit emise de bncile locale.

6.Relaia Romnia-BERD

Romnia este membr a BERD din 1991 are o cot de participare de 96 milioane euro la capitalul Bncii. De-a lungul perioadei de tranziie a Romniei la economia de piaa, BERD s-a dovedit a fi una dintre instituiile financiare internaionale care au susinut intens acest proces pentru ndeplinirea obiectivelor stabilite, prin acordarea de mprumuturi care au ajutat la implementarea proiectelor necesare transformrii economice i la intensificarea reformelor structurale.

Guvernatorul Romniei la BERD este ministrul finanelor publice, iar guvernator supleant la BERD este guvernatorul BNR. Romnia face parte din Constituenta condus de Ucraina, din care mai fac parte i Republica Moldova, Georgia i Armenia.

Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare a investit, n 2007, 350 de milioane de euro n proiecte derulate n Romnia, cu 50% mai mult dect n 2006.

BERD reprezint un catalizator major pentru investiii n Romnia, cu un portofoliu cumulat la sfritul anului 2007 n valoare de peste 3,5 miliarde euro (248 de proiecte semnate cu Romnia ncepnd cu 1991). 70% din totalul investiiilor au fost angajate n sectorul privat. Pe lng propria sa investiie, BERD a ajutat la mobilizarea altor 6,4 miliarde euro, reprezentnd co-investiii n perioada 1991- 2008. Romnia se situeaz pe locul al treilea n rndul rilor de operare din punct de vedere al volumului finanrii (dup Federaia Rus, Polonia locul doi).

Prin aceste investiii i implicarea direct a reprezentanilor Bncii n Consiliile de Administraie ale unui numr mare de companii n care a investit, BERD a reuit s mbunteasc practicile de conducere corporativ i s extind dialogul politic. Portofoliul Bncii s-a extins rapid n arii precum privatizarea la scar larg cu investitori strategici, investiii de tip greenfield n sectorul privat, dezvoltarea sectorului financiar i a infrastructurii n domeniile energetic, transporturi, comunicaii i a infrastructurii municipale. Banca susine activ dezvoltarea sectorului financiar non-bancar prin promovarea investiiilor n societi de leasing i asigurare, precum i n fonduri de capital, pensii i ipoteci.Strategia de ar pentru Romnia aferent perioadei 2008-2009, document aflat n derulare ncepnd cu luna aprilie 2008, are n vedere investiii n concordan cu prioritile i nevoile de perspectiv ale economiei romneti. Astfel, se preconizeaz alocarea a aproximativ 40% din fonduri pentru investiiile n sectorul privat autohton, a 35% pentru sectorul financiar, urmnd ca restul s fie direcionate ctre sectorul energetic.

Strategia propus se axeaz pe urmtoarele direcii prioritare:

Sectorul privat susinerea ntreprinderilor private autohtone, cu accent pe ntrirea competitivitii i pe sprijinirea accesului acestora pe piee externe, mai ales cele din regiune;

Sectorul energetic continuarea investiiilor n companii publice i private al cror obiect de activitate este producerea, transportul i distribuia de energie, cu un accentul pe reabilitarea centralelor electrice. De asemenea, activitatea bncii va urmri implementarea reformelor instituionale i ale reglementrilor n domeniu;

Infrastructur dezvoltarea infrastructurii naionale (cu accent deosebit pe infrastructura de transport) n vederea asigurrii creterii cooperrii regionale i a comerului pentru a putea beneficia la maxim de avantajele pieei unice europene. De asemenea, banca va continua implicarea n proiectele de infrastructur municipal pentru asigurarea cofinanrii alturi de fondurile structurale disponibile din partea UE.

Pentru realizarea acestor obiective, BERD va contribui i la ntrirea capacitii administrative a autoritilor locale i a administraiei publice de a absorbi att fondurile de preaderare ct i pe cele ulterioare aderrii.

Odat cu aderarea Romniei la Uniunea European, finanarea BERD urmeaz, treptat, s scad, avnd n vedere accesul la fondurile comunitare. Romnia nu mai este un stat dependent de BERD din punct de vedere al asistenei financiare, ci, ca toate tarile proaspt intrate n UE, are o relaie de parteneriat strategic cu instituia, n perspectiva momentului n care ara noastr nu va mai implementa proiecte cu asisten BERD pe teritoriul su, continund s fie ns donator i acionar al instituiei, moment ulterior anului 2010. La momentul actual operaiunile BERD se desfoar numai n sectorul privat. Astfel, n Romnia exista circa 20 de ntreprinderi mici private care beneficiaz de sprijinul financiar BERD, Bncii Mondiale i Fondului Mondial de Mediu pentru implementarea tehnologiilor de producere a energiei. De asemenea, BERD desfoar un program pentru sprijinirea deyvoltarii rurale n Romnia.

Preedintele Bncii Europene pentru Reconstrucie si Dezvoltare, Thomas Mirow, a efectuat o vizit de lucru in Romnia n perioada 18-19 martie pentru a evalua "n mod special" angajamentul luat de instituie "n aceast perioad de volatilitate economic global". n cadrul vizitei la Bucureti, oficialul a avut ntrevederi cu reprezentanii guvernului i cu oamenii de afaceri.

n concluzie,cel mai puternic avantaj comparativ al Bncii relativ la alte instituii financiare internaionale, pe lng concentrarea regional, const n abilitatea de a opera att n sectorul public ct i n cel privat i de a avea la dispoziie cel mai larg i ma flexibil spectru de instrumente financiare pentru a sprijini diferitele stadii ale tranziiei. n acest sens, BERD, deinut de 60 de guverne i dou instituii interguvernamentale, i propune s susin tranziia de la economii centralizate la economii de pia in Europa Central i de Est i Comunitatea Statelor Independente.

Banca European pentru Reconstrucie si Dezvoltare

Bibliografie:

BREZEANU P,200 , Finane europene, Ed.C.H Beck, Bucureti 2007.

BREZEANU P., 2003, Sisteme Financiare internaionale, Editura Cavallioti Bucureti;

CARMEN ADRIANA GHEORGHE, Drept bancar comunitar. Ed.C.H Beck, Bucureti 2008

www.ebrd.com -BERD-Strategia pentru Romnia;

www.themoneychannel.ro;

www.mie.ro;

Board of Governors