1 UNIVERSITATEA DUNREA DE JOS GALAI ANALIZ I DIAGNOSTIC FINANCIAR NECULINA CHEBAC ANTOHI VALENTIN Departamentul pentru nvmnt la Distan i cu Frecven Redus Galai 2010 2 UNIVERSITATEA DUNREA DE JOS GALAI ANALIZ I DIAGNOSTIC FINANCIAR NECULINA CHEBAC ANTOHI VALENTIN I.D.F.R. Facultatea de Facultatea de tiine juridice, sociale i politice Specializarea: Administraie public An:III 3 Cuprins Cap.1. BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE ............................................................................................................... 5 1.1 Definirea i tipologia analizei economico-financiare ............................................................................ 5 1.2 Coninutul procesului de analiz economic ........................................................................................ 7 1.2.1Factorii care determin rezultatele activitii ntreprinderilor ......................................................... 8 1.3 Metodologia analizei economico-financiare ...................................................................................... 11 1.4 Etapele activitii practice de analiz ................................................................................................. 14 1.4.1Sistemul de indicatori folosii n analiza economico-financiar .................................................... 15 Cap.2. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA CONTULUI DE PROFIT SAU PIERDERE .................................................................................................................... 18 2.1 Aspecte generale privind analiza cheltuielilor i veniturilor la nivel de ntreprindere .................... 19 2.2 Contul de profit sau pierdere ca surs de informaii pentru determinarea rezultatelor economice ale unei ntreprinderi .................................................................................................................. 22 2.3 Analiza structurala profitului........................................................................................................... 25 2.3.1Analiza soldurilor intermediare ale gestiunii ................................................................................. 27 2.4 Analiza factorial a rezultatului exerciiului ....................................................................................... 31 2.4.1Rezultatul brut al exerciiului ........................................................................................................ 31 2.4.2Rezultatul din exploatare ............................................................................................................... 32 2.5 Analiza rentabilitii prin metoda ratelor ........................................................................................ 40 Cap.3. ANALIZA CHELTUIELILOR I VENITURILOR N NTREPRINDERI I INSTITUII PUBLICE ................................................................................................................................................ 57 3.1 Sistemul cheltuielilor ntreprinderilor private sau publice i ale instituiilor publice ......................... 60 3.2 Analiza cheltuielilor ntreprinderilor private sau publice i ale instituiilor publice .......................... 60 3.2.1Analiza cheltuielilor totale aferente veniturilor totale ale ntreprinderilor private sau publice ......... ..................................................................................................................................................... 64 3.2.1.1Analiza cheltuielilor de exploatare ale ntreprinderilor private sau publice................................ 69 3.2.1.1.1Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare ..................................................... 70 3.2.1.1.2Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei venituri din exploatare .................. ............................................................................................................................................... 70 3.2.1.1.3Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1.000 lei cifr de afaceri .......................... 73 3.2.2Analiza cheltuielilor variabile i fixe ale ntreprinderilor private sau publice ............................... 76 3.2.2.1Analiza factorial a cheltuielilor variabile ale ntreprinderilor private sau publice .................... 77 4 3.2.2.2Analiza factorial a cheltuielilor fixe ale ntreprinderilor private sau publice ............................ 81 3.2.3Analiza cheltuielilor cu personalul ale ntreprinderilor private sau publice .................................. 84 3.2.3.1Analiza eficienei cheltuielilor cu personalul .............................................................................. 85 3.2.3.2Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile la 1.000 lei venituri din exploatare ....................... 86 Cap.4. Analiza situaiei financiare a ntreprinderilor private i publicei a instituiilor publice pe baz de bilan .................................................................................................................. 91 4.1 Analiza patrimoniului ntreprinderilor private i publice i a instituiilor publice pe baza bilanuluicontabil ........................................................................................................................................ 92 4.1.1Analiza patrimoniului net i a resurselor financiare ........................................................................ 96 4.2 Analiza lichiditii i solvabilitii ntreprinderilor private i publice i a instituiilor publice .......... 100 4.3 Analiza fondului de rulment i a corelaiei cu nevoia de fond de rulment i trezoreria net lantreprinderile private i publice i instituiile publice ........................................................ 101 Bibliografie ........................................................................................................................................ 100 5 Modulul 1 - BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE CONINUT 1.1 Definirea i tipologia analizei economico-financiare 1.2 Coninutul procesului de analiz economic 1.2.1 Factorii care determin rezultatele activitii ntreprinderilor 1.3 Metodologia analizei economico-financiare 1.4 Etapele activitii practice de analiz 1.4.1 Sistemul de indicatori folosii n analiza economico-financiar OBIECTIVE Parcurgerea acestui modul va facilita cunoaterea urmtoarelor noiuni: Tipuri de analiz economico-financiar Metode de analiz economico-financiar Etape aleanalizei economico-financiare Indicatori utilizai n analiza economico-financiar 1.1Definirea i tipologia analizei economico-financiare Definiie: Analizacametodacunoaterii,sebazeazpedescompunereaunuiobiect,proces saufenomennprilesalecomponente,pnseajungelaelementelesalesimple,nscopul cunoateriistructuriiacestuiaiaidentificriilegturilorcauzaledintreelementelesale,a factorilor care le genereaz i a legilor formrii acestora. Definiie: Analizaeconomico-financiaresteodisciplinalcreiobiectdestudiulconstituie proceseleifenomeneleeconomico-financiarelegatedeactivitateaproductivdesfuratde ntreprinderi;ntreprinderea,estevzutcaoorganizaiesocial,cuostructurpropriebine delimitat n timp i spaiu, caracterizat prin dinamism si complexitate. 6 Analizaeconomico-financiarutilizeazndemersurilesaleunansambludeconcepte, tehnici i instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i externe n scopul formulrii unoraprecieripertinentereferitoarelasituaiauneintreprinderi,lanivelulicalitatea performanelorsale.Analizainformaiilorsefacepotrivitrelaiilorcauz-efect,caurmarea caracterului deosebit de complex al fenomenelor social-economice care se desfoar la nivelul ntreprinderilor. nfunciedecriteriuldeclasificareales,sedistingmaimultetipurialeanalizei economice: 1.Dup raportul ntre momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii fenomenului analizat, exist dou tipuri fundamentale: analizapost-factumsaupost-operatorie-priveteprezentulitrecutulactivitii analizateipresupunecercetarearezultateloruneiactivitieconomicepotrivit relaiilorcauzale,pentrustabilireamoduluincareaufostndepliniteobiectivele stabilite. Termenul de post-factum definete un proces sau eveniment care a avut loc sau care s-a ncheiat, analiza acestuia efectundu-se ulterior producerii; analizaprevizionalsauanalizaprospectiv-priveteviitorulactivitiianalizatei presupuneprevizionareaevoluieifenomeneloreconomice,pebazacercetrii factorilorcareleinflueneaziarelaiilordecauzalitate,nperspectiv.Analiza previzionalconstituieoetappremergtoarenelaborareastrategieiactivitii economico-financiare a ntreprinderii. 2.Din punct de vedere al urmririi nsuirilor eseniale sau al determinrilor cantitative ale fenomenelor, exist dou tipuri de analiz: analizacalitativ,careurmretedeterminareansuiriloresenialealefenomenului economicstudiatiafactorilorcaresuntdeaceeainaturcufenomenulil determin.Analizacalitativdetermingraduldepreciziecucareseface previzionareaevoluieifenomeneloristlabazaelaborriidemodelencaresunt prinse elementele eseniale ale fenomenului economic; analizcantitativ,presupunecercetareafenomeneloreconomiceprindeterminri cantitative exprimate prin volum, valoare, numr, durat etc.; 3.Dup nivelul la care se desfoar analiza, distingem: analizamicroeconomic,desfuratlascarantreprinderiiiaelementeloracesteia, abordat ca sistem; analizamacroeconomic,studiazfenomeneleeconomicelanivelulramurii economice, al economiei naionale sau al economiei mondiale; 4.Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor economice, se disting: analizastatic,carestudiazfenomeneleeconomice,precumielementeleifactorii care le influeneaz, la un moment dat; noiunea de static face referire la modul n care seefectueazanaliza,inulanaturafenomeneloreconomice,carenusuntniciodat statice; analizadinamic,studiazfenomeneleeconomicenschimbare,ncorelaiecu evoluia acestora n timp, relevndu-le caracteristicile la o succesiune de momente; 5.Dup criteriile de studiere a fenomenelor: 7 analiza tehnico-economic, care mbin caracterul tehnic cu cel economic, de exemplu aciuneadecretereaproducieiesterezultatuluneianalizetehnico-economice efectuatedespecialiticucunotinetehniceieconomice(reducereacosturilor, creterea rentabilitii pe produs etc.); analizaeconomico-financiartrateazcorelaiiledintreactivitateaeconomic(de exploatare) i activitatea financiar (riscul financiar); analizafinanciarvizeazfluxurilefinanciarecareseformeazlanivelul ntreprinderii, modul de gestionare i plasare a capitalului etc. 1.2Coninutul procesului de analiz economic Analiza unei activiti economice ncepe abia n momentul n care acesta s-a concretizat prinrezultate.Drumulpecarelparcurgeactivitateadeanalizesteinversevoluieirealea fenomenului:sepornetedelarezultate,materializatesubformaunorindicatori economico-financiari,dup care se determin elementele procesului, factorii care l-au generat i i-au influenat evoluia i relaiile dintre acetia. Definiii ale elementelor prezentate pn acum: 1.elementele: pri componente ale fenomenului analizat; 2.factorii: acele fore n micare care provoac sau determin un fenomen economic; 3.cauze:fenomenecarenanumitecondiiiprovoac,ideciexplic,apariiaunui fenomen.Unfenomeneconomicpoatefigeneratdeanumitecauze,darlarndulsu poate fi cauza final a altui fenomen. Coninutulactivitiideanalizeconomicpoatefistructuratnmaimulte etape: 1.Determinareaobiectuluianalizeieconomico-financiare,carepresupuneidentificarea faptelor,fenomenelorsaurezultatelorasupracrorasevaconcentraanaliza. Delimitarea acestora se face n timp i n spaiu, cantitativ si calitativ; 2.Determinareaelementelor,factoriloricauzelorfenomenuluistudiat.Pentru descompunereanelementecomponenteseefectueazoanalizstructurala fenomenului economic studiat. Factorii de influen se stabilesc treptat, ncepnd cu cei cu aciune direct i continund cu cei cu aciune indirect (care influeneaz fenomenul economic studiat prin intermediul primei categorii de factori). Procesul continu pn la stabilirea cauzelor finale (primare) care determin evoluia fenomenului studiat; 3.Odatcustabilireafactorilorarelocideterminareacorelaieidintrefiecarefactor identificatifenomenuleconomicanalizat,ctiacorelaieidintreacetia.Prin corelaiesenelegeorelaiedetipcauz-efectcaregenereazraporturide condiionare; 4.Msurarea(cuantificarea)influenelordiferitelorelementesaufactori,careesten principal o analiz de tip cantitativ; 5.Sintetizarearezultateloranalizeietapncaresefacaprecierileasupraactivitii economice studiate i stabilirea unui diagnostic pentru aceasta; 6.Elaborareamsurilorpentrundreptareadeficienelorconstatate,respectivcreterea eficienei activitii pe viitor (acestea constituie coninutul deciziilor adoptate). 8 1.2.1 Factorii care determin rezultatele activitii ntreprinderilorPentruefectuareaunuistudiusistematicalfactorilorestenecesargrupareaacestora dup anumite criterii. 1. Din punct de vedere al coninutului lor se ntlnesc urmtoarele grupe de factori: - tehnici; - tehnologici; - organizatorici; - economico-financiari; - social-politici; - demografici; - ecologici; - biologici; - tiinifici; - naturali etc. Studiereaacesteicategoriidefactori,princonexiunilecaresefac,reflectrezultatele activitii economice din ntreprindere. 2. n funcie de resursele folosite n procesul de producie exist urmtoarele grupe de factori: - fora de munc; - mijloacele fixe; - fondul funciar; - mijloacele circulante; - organizarea producieii a muncii; - conducerea activitii economico-financiare.Aceast grupare este util mai ales n cercetarea economico-financiar a fenomenului. 3.nraportcurolulpecarelauncadruluneirelaiicauzalesedisting,nordinea analizei, trei categorii de factori: - factori cantitativi; - factori structurali; - factori calitativi. Aceastgrupareprezintosemnificaieeconomicdeosebit,eapresupunnd cunoaterea corect a procesului de formare a rezultatului economico-financiar. Identificarea factorilor cantitativi, structurali i calitativi poate fi fcut cu ajutorul unor criterii. Dac modelul este de tip multiplicativ, factorii se pot mpri astfel: a) Factorii cantitativi reprezintexprimareamaterialafactorilorcalitativi,fiindnacelaitimp,condiia preliminar a factorilor calitativi; sunt exprimai n uniti fizice de msurare (tone, hi, kg, m3, ha etc.); auunrolmultiplicatoriparticipladeterminareadimensiuniifenomenuluieconomico-financiar analizat; nunelecazuri,cndsepromoveazlaturaextensivaresurselor,nupotaveaunrol economico-financiar hotrtor n creterea produciei i a eficienei economice.. b) Factorii structurali aparatuncicndfenomenuleconomico-financiaranalizatsereferlamrimicereprezint nsumarea unor elemente. Aceti factori sunt strns legai de factorii cantitativi i calitativi. c) Factorii calitativi 9 auaceeainaturcufenomenuleconomico-financiaranalizatisuntexprimainunitide msur similare; au un grad diferit de extensie fa de fenomenul economico-financiar; productivitatea muncii, de exemplu, are aceeai natur cu producia, dar se refer la o persoan sau la o unitate de timp; au rezerve interne n creterea produciei i a eficienei economice. 4. n funcie de efortul propriu al ntreprinderii ntlnim: - factori dependeni de efortul propriu; - factori independeni de efortul propriu. Factorii dependeni de efortul propriu sunt factorii determinai de mobilizarea resurselor umane din ntreprindere, n vederea valorificrii rezervelor interne de cretere a produciei i a eficienei economice. Toiceilalifactoricarenusencadreazncategoriafactorilordependenideefortul propriu intr n categoria factorilor independeni de efortul propriu. Implementareaelementelordeprogrestehnicitehnologicnpractic,cai generalizarearezultatelorcercetriitiinificedespecialitatereprezintfactoridecreterea productivitiimuncii,caresuntdependenideefortulpropriualntreprinderii.nschimb, modificarea preurilor pe piaa mondial, modificarea cursului de schimb al leului, modificarea unor taxe i impozite etc. reprezint factorii ce modific profitul ntreprinderii, independent de efortul propriu al ntreprinderii. 5. Dup modul cum acioneaz, se ntlnesc: - factori cu aciune direct; - factori cu aciune indirect. Factoriicuaciunedirectsuntfactoriicareacioneaznmodnemijlocitasupra fenomenuluieconomico-financiar,iarceiindireciacioneazprinalifactoriasupra fenomenului economico-financiar. 6. n raport cu posibilitile de previziune, se ntlnesc: - factori previzibili (ceri sau determinabili); - factori imprevizibili (inceri sau aleatori). Factorii previzibili acioneaz n cadrul unor procese controlate, care nu implic riscuri, pecndfactoriiimprevizibiliacioneaznecontrolat.Exempledeasemeneafactori imprevizibili sunt: fenomenele naturii, variaiile cursului valutar, problemele sociale etc. 7. Dup gradul de sintetizare, se disting: - factori simpli sau inductibili; - factori compleci sau reductibili. Factorii simpli sau inductibili sunt aceia care nu mai pot fi dezmembrai n ali factori n scopul analizei. Factorii compleci sau reductibili sunt acei factori care necesit o anumit dezmembrare i sunt determinai de aciunea altor factori. 8. n funcie de izvorul aciunii lor, se disting: - factori interni (endogeni); - factori externi (exogeni). n categoria celor interni intr factorii care i au originea n interiorul ntreprinderii, iar factorii externi sunt aceia care i au originea n mediul exterior ntreprinderii. Deexemplu,dinadouacategoriefacparte:variaiilepreurilorlamateriiprime, energie, modificrile n structura cererii, performanele tehnologice etc. 9. n funcie de sensul aciunii se disting: - factori cu aciune favorabil; - factori cu aciune nefavorabil; 10 - factori indifereni (a cror aciune este nul). nteoriaipracticaeconomicsefolosescnoiunilede"pozitiv"i"negativ"pentru aciuni, ceea ce nu nseamn acelai lucru cu noiunile de favorabil sau nefavorabil. Unfactorestefavorabilsaunefavorabilnfunciedeaportulsaulandeplinireasau nendeplinirea unor predicii sau a unor interese sau n ceea ce privete variaia ntr-un sens sau altul a diverilor indicatori economico-financiari. Aa de exemplu, dac studiem influena unor factori asupra profitului unei ntreprinderi iconstatmcrezultatulinflueneiestecusemnulplus,tragemconcluziacinfluenaeste pozitiv i n sens favorabil. ns, dac analiza se refer la costul produsului, iar rezultatul este, deasemenea,pozitiv,tragemconcluziacfactorulrespectivainfluenatpozitiv,darnsens nefavorabil,pentrucacontribuitlacretereacostului,ceeacenseamnocheltuialmai mare, un efort financiar deosebit. Or, nu ntotdeauna o alocare suplimentar de factori, un efort maimare,sematerializeazntr-unefectsuperior.ndomeniulagricol,depild,oalocare suplimentardengrmintechimice,launitateadesuprafa(resurseenergofage, costisitoare)nuareuncorespondentpemsurnceeaceprivetenivelulicalitatea randamentului la hectar. 10. n funcie de importana economico-financiar se disting: - factori care au o importan decisiv; - factori care au o importan secundar. 11. n raport cu dependena fa de variaia fenomenului analizat se disting: - factori variabili; - factori constani Factorii variabili sunt acei factori a cror aciune contribuie la modificarea fenomenului analizat. Factorii constani sau fici sunt acei factori care nu determin modificarea fenomenului economico-financiar analizat. 12. Dup poziia pe care o au n raport cu obinerea rezultatului: - factori independeni; - factori interdependeni. Factoriiindependenisuntaceifactoricarepotdetermina(influena)rezultatulnmod independent. Factorii interdependeni sunt aceia care i pot exercita aciunea numai n interaciunea lor.Exemplulcelmaiconcludentlreprezintmuncaimijloaceledeproduciecaresunt factori interdependeni, deoarece procesul de producie poate avea loc numai prin aciunea lor conjugat. 13. n raport cu stadiile circuitului economic se disting: - factori specifici aprovizionrii; - factori specifici produciei; - factori specifici comercializrii. Desigur, sunt i alte criterii dup care se clasific factorii, cele menionate anterior sunt doarexemplificative.Studiulfactoriloresteextremdeimportantnanalizacalitativa fenomenuluieconomico-financiar,respectivnperfecionareamodelelorfactorialeexistente sau n elaborarea altora mult mai realiste i mai performante. 11 1.3 Metodologia analizei economico-financiare Metodologiaanalizeieconomico-financiarereprezinttotalitateaprocedeeloria modalitilor de cercetare utilizate n domeniul economic i financiar. Ca n oricare alt domeniu de activitate, putem grupa metodele de analiz n dou mari categorii: a)Metodedeanalizcalitativ,carestudiazaspectelelegatederelaiilecauzalecarese regsescnesenaoricruifenomeneconomic;Finalitateaaplicriimetodelorcalitative const n construirea modelelor abstracte a fenomenelor economice studiate; b)Metodedeanalizcantitativ,caredauposibilitateaconcretizriicantitative,a cuantificriiinfluenelorpozitivesaunegativealefactorilorcaredeterminactivitateasau fenomenul analizat. Cele mai importante metode ale analizei calitative, sunt: 1.Metodacomparaiei,bazatpefaptulcrezultateleeconomice(aleactivitiiunei ntreprinderi) se analizeaz, nu ca o simpl mrime luat n sine, ci printr-o comparaie care are labazcriteriibinestabilite.Cndseaplicaceastmetod,trebuiesseaibnvedere comparabilitateamrimiloranalizate.Deasemenea,trebuieavutnvedereca,princriteriile care stau la baza comparaiei, s se stabileasc elementece se pot compara att princoninut, cti ntimpi spaiu,toateavndlabazcondiiiledenormalitatencaresedesfoar fenomenul. 2.Descompunerearezultatelornelementecomponente(diviziunealor)creeaz posibilitatea aprofundrii studierii fenomenelor. Descompunerea se face la mai multe niveluri: diviziuneantimp,careurmretedesfurareafenomenuluinanumitelimitede timp, ritmicitatea n desfurarea acestuia; diviziuneanspaiu,careurmretestabilirearezultatelorduploculundese realizeaz acestea (loc de munc, atelier, secie, fabric etc.); diviziunea stabilit pe pri componente, permite aprofundarea fenomenelor studiate. 3.Gruparea, mparte fenomenele economico-financiare n grupe omogene, dup una sau mai multe caracteristici comune. Alegerea caracteristicilor de grupare este n funcie de scopul cercetrii,esenafenomenuluieconomicstudiat,ipresupuneocercetaremultilaterala acestuia. Metodeledeanalizcantitativaulabazmrimicifriceisefolosescpentru cuantificareacontribuieifactorilordeinfluenlaformareaimodificareaunuifenomensau rezultat economic. Ca metode de analiz cantitativ, utilizate n analiz economico-financiar, ntlnim: 1.Metoda substituirilor n lan se aplic pentru determinarea influenei factorilor asupra fenomenului analizat. Modelul metodei se prezint sub forma unei relaii matematice care leag factorii care influeneaz fenomenul analizat. Cel mai frecvent ntlnim o ecuaie cu una sau mai multe variabile, ca n exemplele de mai jos: Y = f (x); Y = f (x1, x2); Y = f (x1, x2, x3, ..... xn); 12 Metoda substituirilor n lan are la baz nlocuirea succesiv a valorii pecare o au factorii la momentul de baz (P0), cu valoarea lor efectiv (P1). Utilizareaacesteimetodepresupunerespectareaatreiprincipiiimportatntei anume: a)ordonareafactorilornvedereasubstituiriiestedatdecaracterulacestoran cadrul relaiilor cauzale: - factorii cantitativi - factorii de structur - factorii calitativi b)respectareasuccesiuniinlocuiriivaloriifactorilor;sepornetedelafactoriicu influen direct la factorii cu influen indirect; c)meninereanecondiionatavaloriinlocuiteaunuifactornoperaiilecare urmeaz. Variaiarezultatuluieconomicsauabatereaacestuiapoatefiexprimatprin mrimiabsolute(R)sauprinmrimirelative(IR),analizafcndu-sepentrupentrufiecare caz n parte. ncontinuarevomdetaliamodalitiledeanalizaabaterilorrezultatului economic, n funcie de numrul factorilor care l influeneaz i de relaia matematic stabilit ntre acetia, ct i n funcie de modul de exprimare (n mrimi absolute). Rezultatul(R)esteexprimatcaprodusalfactorilordeinfluen,iarmodelul matematic va fi o ecuaie de forma: R = a x b x c Modificarea n mrimi absolute: Modificarearezultatuluieconomic(R)sedetermincomparndvaloareadebazcu valoarea efectiv: R = R1 R0 (diferen rezultat din comparaie) R0 = a0 x b0 x c0 (perioada de baz) R1 = a1 x b1 x c1 (perioada analizat) Utilizndprincipiileenunate,vomcalculainfluenafiecruifactorasupra variaiei rezultatului economic (R): influena factorului a asupra variaiei rezultatului R: ( ) ( ) ( )0 0 0 1 0 0 0 0 0 1c b a a c b a c b aRa = = Ainfluena factorului b asupra variaiei rezultatului R: ( ) ( ) ( )0 0 1 1 0 0 1 0 1 1Rbc b b a c b a c b a = = Ainfluena factorului c asupra variaiei rezultatului R: ( ) ( ) ( )0 1 1 1 0 1 1 1 1 1Rcc c b a c b a c b a = = An concluzie, suma influenelor factorilor a, b, c asupra rezultatului economic se concretizeaz prin relaia: RcRbRaR A + A + A = ARezultatul(R)esteexprimatcaraportntrefactoriideinfluen,iarmodelul matematic va fi o ecuaie de forma: 13 R = ba Modificarea n mrimi absolute: n acest caz variaia rezultatului (R) se exprim astfel: 00110 1babaR R R = = Anconformitatecuprincipiileenunate,substituireafactorilortrebuiesnceapcu factorulcantitativ.Deaceea,aplicareametodeisubstituieisefacedifereniat,nfunciede locul unde este situat factorul cantitativ n cadrul raportului, adic la numrtor sau la numitor. 1.2.1. Dac factorul cantitativ se afl la numrtorul relaiei: influena factorului a asupra variaiei rezultatului R: 00 10001 Raba ababa = = Ainfluena factorului b asupra variaiei rezultatului R: 0111 Rbbaba = A1.2.2. Dac factorul cantitativ se afl la numitorul relaiei: influena factorului b asupra variaiei rezultatului R: 0010 Rbbaba = A influena factorului a asupra variaiei rezultatului R: 10 11011 Raba ababa = = A nconcluzie,sumainfluenelorfactoriloraibasuprarezultatuluieconomic analizat se concretizeaz prin relaia: RbRaR A + A = A2. Metoda determinrii izolate a aciunii factorilor Pentruseparareainfluenelorfactorilor(variabilelor),cndevorbaderelaiide proporionalitate directsau invers, literatura de specialitate stabilete ialte metode n afara metodeisubstituirilornlan.Unadintreacestemetodeestemetodadeterminriiizolatea aciunii factorilor, care prezint o serie de variante de calcul.La baza acestei metode st un singur principiu dintre cele trei prezentate mai sus i anume c substituirile se efectueaz n mod succesiv. Relaia de calcul este: 0 1R R R = A14 Pe aceast baz, influena factorilor rezult din relaiile: 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1) ( ) ( ) ( c b a a c b a c b a Ra = = A 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0) ( ) ( ) ( c b b a c b a c b a Rb = = A) ( ) ( ) (0 1 0 0 0 0 0 1 0 0c c b a c b a c b a Rc = = Antoatecazurile,scztorulrmneneschimbat,modificrilefcndu-sen cadrul desczutului, la factorii respectivi (a, b, c). r R R R Rc b a+ A + A + A = A , unde: r reprezint restul nedescompus, pentru care s-au propus ipoteze diferite de repartizare de factori (variabile). 3. Metoda balanier, opereaz prin utilizarea balanei elementelor, pe de o parte i abalaneimodificriielementelor,pedealtparte.Dinanalizalorprincompararese evideniaz cauzele care au condus la modificarea rezultatului studiat. 4. Alte metode: Literaturadespecialitateprezintoseriedealtemetodeutilizatenanaliza economic, precum: metoda corelaiei; metoda calculului matriceal; metoda cercetrilor operaionale. 1.4Etapele activitii practice de analiz Organizareaactivitiipracticedeanalizeconomico-financiarestedependent,n principal,desubiectuliscopulurmrit.norganigramaoricreintreprinderiexistun compartimentdistinctdeanalizalcruiobiectdeactivitateestecircumscrisunoranumite probleme dar, fr a viza ansamblul activitii acesteia. Avndnvederecomplexitateaactivitiideanalizeconomico-financiar,precumi semnificaiapecareoprezintncadrulmecanismelormanagerialealentreprinderii,potfi evideniate mai multe posibiliti de organizare i realizare practic a acesteia. nprincipal,activitateadeanaliztrebuiesserealizezelanivelulfiecrui compartimentfuncionaldincadrulntreprinderii,peproblemelecareintrnsferade competenaacestoraiacrorsoluionareesteconsideratcafiindimperiosnecesar.n contextulrealitilorconcretealeeconomieidepia,estenecesarcalanivelulfiecrui compartimentssedepeascstadiuldenregistratoralfenomenelorisdevinceamai important verig n soluionarea disfuncionalitilor i promovarea unei activiti eficiente i benefice pentru societate. Intensificareacompetiieiinterneiinternaionaleridicpentrufiecarentreprinderen ansamblul su, ct i la nivelul fiecrui compartiment funcional, o serie de probleme noi legate de studierea i evaluarea mediului concurenial.n acest sens, eficienaactului decizional este condiionat, pe de o parte, de cunoaterea operativ a realitilor interne privind modul cum s-adesfuratactivitateanperioadeleanterioare,msurilecareaufostadoptate,realizarea acestoraiefectelepecarele-augenerat,iar,pedealtparteamediuluieconomicncarei desfoar activitatea ntreprinderea. naldoilearnd,lanivelulntreprinderiiseefectueaz,prinintermediul compartimentuluifinanciarcontabil,analizapebazdebilancareseprezintnConsiliulde 15 Administraie i respectiv n Adunarea General a Acionarilor. Aceastanalizare,n general, caracter de raportare n vederea descrcrii gestiunii administratorilor. Lanivelulntreprinderiipotfiefectuatedectreorganismespecialcreate,analize tematicesaudeansambluavndnsuncaractertemporar,nfunciedescopulurmrit(de exemplu: promovarea unor noi produse; ncheierea unor contracte de asociere sau cooperare n vederea realizrii anumitor produse; studierea concurenei la anumite produse pentru stabilirea strategiei viitoare; extinderea sau reducerea unor activiti etc.). Trebuiemenionatfaptulcanalizelepotfiefectuatenunumaidectreanalitiidin cadrulntreprinderii,ciideanalitiirespectivfirmespecializatendomeniudinafara acesteia.Suntcreateastfelpremiseleobiectivitiiicaracteruluiindependentalanalizei economico-financiare.Raportuldintreobiectivitateisubiectivitatenformulareaconcluziilor este influenat de un complex de factori, n care interesul material personal nu trebuie neglijat. naltreilearnd,unaltsistemorganizaionalcaretrebuieluatnconsiderareestecel caresereferlaanalizaexternrealizatdeparteneriiexterni(bnci,investitoriinstituionali, putereapublic,furnizori,clienietc.).Deremarcatcanalizeleexterneauuncaracter temporarisuntefectuatedectrefirmespecializate,elefiinddeclanatenvederea soluionrii unor probleme specifice momentului sau care privesc activitatea viitoare. Analizelecucaracterpermanentsuntefectuatedecompartimentelefuncionalesau special constituite n acest scop. 1.4.1Sistemul de indicatori folosii n analiza economico-financiar ndiagnosticareaactivitiiuneintreprinderiunroldeosebitlaresistemulde indicatori. Un asemenea sistem trebuie s fie cuprinztor. Unsistemalindicatoriloroperaionalindiagnozpoatefireprezentatdeurmtoarea grupare: A. Indicatori ai potenialului tehnico-economic: indicatori ai capacitii de producie (fizici, valorici, pe utilaje i produse); indicatori ai imobilizrilor: - corporale (terenuri, mijloace fixe); - necorporale; indicatori ai activelor circulante (volum, structur); indicatori ai potenialului uman (numr, structur, vrst, calificare); indicatori ai capacitii de cercetare. B. Indicatori ai potenialului financiar: capitalurile; patrimoniul net (dimensiune, structur, surse de formare); fondul de rulment (net, propriu, strin); lichiditatea general i parial; trezoreria; autonomia financiar; Goodwill-ul s.a. C. Indicatori ai rezultatelor economico-financiare: cifra de afaceri; valoarea adugat; profitul din exploatare; profitul curent; profitul fiscal; 16 profitul net, etc. D.Indicatori aieficienei utilizrii potenialului tehnico-economic i financiar: rata de eficien a mijloacelor fixe (cifra de afaceri, valoarea adugat, profit la 1000 lei mijloace fixe); rata de eficien a activelor circulante de exploatare (cifra de afaceri, valoare adaugat, profit la 1000 lei active circulante de exploatare); viteza de rotaie a activelor circulante (care se poate exprima ca: numr de rotaii, prin raportareacifreideafacerisauocomponentaaacesteialatotalulactivelorcirculantesauun anumit element al acestora; durata n zile, prin raportarea totalului activelor circulante, nmulit cu numrul de zile al perioadei analizate, la cifra de afaceri); productivitatea muncii; rata de eficien a cheltuielilor (cheltuieli totale sau pe grupri la 1000 lei venituri, respectiv cifra de afaceri); rata rentabilitii: - economice; - financiare; - resurselor consumate; - comerciale; - capitalurilor, etc. TESTE DE AUTOEVALUARE: 1.Dup raportul ntre momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii fenomenului analizat exist urmtoarele tipuri fundamentale: a.Analiza post-factum; b.Analiza microeconomic; c.Analiza previzional; d. a i c; e. b i c. 2.Dup nivelul la care se desfoar analiza putem evidenia: a.Analiza dinamic; b. Analiza microeconomic; c.Analiza macroeconomic; d.a i b; e. b i c. 3.Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor economice putem evidenia: a.Analiza static; b.Analiza tehnico-financiar; c.Analiza dinamic; d.b i c; e. a i c. 4.Dup modul cum acioneaz putem distinge: 17 a.Factori cu aciune previzibil; b.Factori cu aciune direct; c.Factori cu aciune indirect; d.a i b; e. b i c. 5. Metodele analizei calitative sunt: a. Comparaia i gruparea; b. Descompunerea rezultatelor; c. Substituirile n lan; d. a i b; e. Nici un rspuns nu este corect.18

Modulul 2 - ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA CONTULUI DE PROFIT SAU PIERDERECONINUT 2.1 Aspecte generale privind analiza cheltuielilor i veniturilor la nivel de ntreprindere 2.2Contul de profit sau pierdere ca surs de informaii pentru determinarea rezultateloreconomice ale unei ntreprinderi 2.3Analiza structurala profitului 2.3.1Analiza soldurilor intermediare ale gestiunii 2.4Analiza factorial a rezultatului exerciiului 2.4.1Rezultatul brut al exerciiului 2.4.2 Rezultatul din exploatare 2.5 Analiza rentabilitii prin metoda ratelor OBIECTIVE Parcurgerea acestui modul va facilita cunoaterea urmtoarelor noiuni: Contul de profit sau pierdere Fluxuri de venituri, cheltuieli i rezultate Analiza diagnostic a profitului Analiza factorial a rezultatului exerciiului Analiza rentabilitii 2 Orice ntreprindere urmrete ca veniturile obinute din activitatea economic pe care o desfoarsdepeasccheltuielilefcute,realizndastfelunprofit.Noiuneadeprofiteste strnslegatderentabilitate.Aceastareprezintcapacitateauneintreprinderideaobineun rezultat pozitiv exprimat n uniti monetare.Determinareaniveluluirentabilitiiactivitiloreconomicepresupuneanalizaadoi indicatori sintetici, i anume: profitul,carereflectmrimeaabsolutarentabilitii,fiindindicatorulde volum al rentabilitii. ratele de rentabilitate, care reflect mrimea relativ a rentabilitii i msoar gradul n care utilizarea resurselor aduce profit. 19 2.1 Aspecte generale privind analiza cheltuielilor i veniturilor la nivel de ntreprindere Conform abordrilor date IAS/IFRS prin performane financiare se neleg veniturile, cheltuielile i rezultatele financiare ale unei entiti economice. Informaii despre aceste structuri financiare sunt oferite n principal de Contul de Profit iPierderensopartedinnoteleexplicativevinscompletezeinformaiileprivind performanele entitii. Nereferimaicicelpuinlanoteleexplicativeobligatoriidentocmitpotrivit reglementrilor contabile n vigoare(O.M.F.P. nr. 1752/2005) i anume: Analiza rezultatului din exploatare, Exemple de calcul i analiz a principalilor indicatori economico-financiari, Active imobilizate, Provizioane. CheltuielilereprezintpotrivitabordrilorIAS/IFRSdiminurialebeneficiilor economicenregistratepeparcursulperioadeicontabilesubformdeieirisauscderiale valoriiactivelorsaucreterialedatoriilor,careseconcretizeaznreducerialecapitalurilor proprii, altele dect cele rezultate din distribuirea acestora ctre acionari.n principiu o cheltuial semnific o srcire a entitii, generat fie de o micorare a unor elemente de active patrimoniale, fie de o cretere a unor elemente de pasive patrimoniale (capitaluri proprii sau datorii). VeniturilereprezintpotrivitabordrilorIAS/IFRScreterialebeneficiiloreconomice nregistratepeparcursulperioadeicontabilesubformdeintrrisaucreterialevaloriiactivelor sau descreteri ale datoriilor, care se concretizeaz n creteri ale capitalurilor proprii, altele dect cele rezultate din contribuia acionarilor. Veniturile n principiu, semnific o mbogire a entitii, generat fie de o cretere a unor elemente de active patrimoniale, fie de o scdere a unor elemente de pasive patrimoniale (capitaluri proprii sau datorii). Rezultatele financiare pot fi sub form de : profit,dacntr-operioaddetimpdeterminat,deregulunexerciiu financiar,veniturile exced cheltuielile. pierdere, dac ntr-o perioad de timp determinat, de regul un exerciiu financiar, cheltuielile excced veniturile. Criteriile de baz dup care sunt clasificate cheltuielile i veniturile sunt dup natur i dupdestinaie(funciuni).Modelulcontuluiderezultatecuclasificareacheltuielilori veniturilordupdestinaieestedominantnlumeaanglo-saxon,fiindconcentratpecifrade afaceri i costul mrfurilor vndute.Calculul acestor indicatori este cerut de interesul investiional la care trebuie s rspund contul de profit i pierdere.ncadrulcontabilitiifinanciareromnetiseutilizeazmaimultecriteriide clasificare a cheltuielilor, veniturilor i implicit, a rezultatelor, ntre care: A. Felul activitii consumatoare de resurse i generatoare de venituri; B.Felulinaturaeconomicacheltuielilorprovocatedeactivitateantreprinderiii veniturilor obinute ca rezultat din activitatea desfurat; A. n funcie de felul activitii, cheltuielile i veniturile se grupeaz astfel:-Cheltuieli i venituri din activitatea de exploatare; -Cheltuieli i venituri din operaiuni financiare; -Cheltuieli i venituri din operaiuni extraordinare. 20 B. Criteriul de clasificare anterior, combinat cu cel privind felul i natura cheltuielilor iveniturilor,genereaz,nconcordancuLegeaContabilitii,urmtoareaclasificare complex. -Cheltuielile ocazionate de activitatea de exploatare: -cheltuieliprivindconsumuriledemateriiprime,materialeauxiliare,combustibili, ambalaje,piesedeschimb,semineimaterialedeplantat,furajeialtemateriale consumabile,costuldeachiziiealmaterialelornestocate,trecutedirectasupra cheltuielilor, costul de achiziie al energiei i apei consumate, costul de achiziie al animalelor i psrilor i costul mrfurilor vndute; -cheltuieli cu lucrrile i serviciile executate de teri (ntreinere i reparaii); redevene; locaiidegestiuneichirii;studiiicercetri,inclusivsumelepltitepentru contractele de cercetare; cheltuielile cu alte servicii executate de teri (colaboratori, comisioane,inclusivcelepltiteageniloreconomicicuactivitatedecomer exteriorionorarii,cheltuielideprotocol,reclamipublicitate,transportulde bunuri i personal, deplasri, detari i transferri, pota i taxe de telecomunicaii, servicii bancare i altele); -cheltuielicupersonalul(salariileialtedrepturidepersonal,asigurrileiprotecia social,contribuiaunitiilaasigurrilesocialeipentruajutoruldeomaj, cheltuieli cu pregtirea i perfecionarea profesional i alte cheltuieli cu personalul suportate de unitatea patrimonial); - alte cheltuieli de exploatare (pierderi din creane i alte cheltuieli de exploatare); -Cheltuielile din operaiuni financiare: -pierderiledincreanelegatedeparticipaii;pierderiledinvnzareatitlurilorde plasament,diferenelenefavorabiledecursvalutardinoperaiunilecurenteidisponibilitile ndevize;dobnzilecurenteaferentemprumuturilorprimitesialtordatoriiprivindexerciiul ncurs;sconturileacordateclienilor;altecheltuielifinanciare(pierderidincreanedenatur financiar i altele); -Cheltuielile din operaiuni extraordinare. Aceast categorie cuprinde toate cheltuielile care, prin coninutul i natura economic, au caracter pur ntmpltor, fr legtur direct cu activitatea curent, normal a ntreprinderii. Sereferfielaoperaiidegestiune(despgubiri,amenzi,perisabilitiilipsurideinventar, donaiiisubveniiacordate,inclusivprelevrileidonaiilefcutenscopuriumanitare, precumipentrusprijinireaactivitilorsociale,culturaleisportive,pierderidindebitori diveri),fielaoperaiidecapital(valoareacontabilaimobilizrilorcedateialtecheltuieli extraordinare); -Cheltuielilecuamortizrileiprovizioanele.Suntgrupatenfunciedenatura cheltuielilorprevzutemaisus,dupcazcuprinznd:amortizareaimobilizrilorcorporalei necorporale.Aceastcategorieestetratatseparatpentruc,deisestructureazpeceletrei activiti desfurate n ntreprindere, ea se delimiteaz distinct n planul de conturi.Cheltuielile aferentepentruconstituireaprovizioanelorsedelimiteazastfel:provizioanepentruriscurii cheltuieli;provizioaneprivinddepreciereaimobilizrilor;provizioanepentrudeprecierea stocuriloriproducieincursdeexecuie;provizioanepentrudepreciereacreanelori 21 provizioanepentrudepreciereatitlurilordeplasament,amortizareaprimelorderambursarea obligaiunilor; provizioane reglementate; -Cheltuieli cu impozitul pe profit calculat potrivit legii. ConformLegiiContabilitii,contabilitateaveniturilorseinepecategoriide venituri, dup natura lor, care se grupeaz astfel: -Venituri din exploatare, care cuprind: -venituridinvnzareaproduselor,mrfurilor,lucrrilorexecutateidinserviciile prestate.ncontabilitateacesteveniturisenregistreaznmomentulpredrii bunurilorctrecumprtori,ailivrriilorpebazafacturiisaunaltecondiii prevzutencontract,careatesttransferuldeproprietateabunurilorasupra clienilor; - venituri din producia stocat, reprezentnd variaia n plus (cretere) sau n minus (scdere)ntrevaloarealacostdeproducieastocurilordeproducieiproduciei ncursdelafineleperioadeiivaloareastocuriloriniialealeproduselori producieincurs,nelundncalculprovizioanelepentrudepreciereconstituite. Veniturile din producia stocat se nscriu, alturi de celelalte venituri, n contul de profit i pierdere, cu semnul plus (sold creditor), sau minus (sold debitor); -venituridinproduciadeimobilizri,reprezentndcostullucrriloricheltuielilor efectuatedeunitatepentrueansi,caresenregistreazcaactiveimobilizate corporale i necorporale; -venituridinsubveniideexploatare,reprezentndsubveniileprimitepentru acoperireadiferenelordepreipentruacoperireapierderilor,precumialte subvenii(finanareaactivitiidecercetareialtefinanri)decarebeneficiaz societateadinparteastatului,acolectivitilorpublicesauaaltoruniti patrimoniale; - alte venituri din exploatarea curent, cuprinznd veniturile din creane recuperate i alte venituri de exploatare; -veniturilerealizatenavans:ncasrisaucreaneaferenteunorbunurinelivrate,a unorlucrrisauserviciineprestate,nuseconsiderveniturialeexerciiului, nregistrndu-se ntr-un cont distinct, care se reflect n bilan; -Veniturile financiare, cuprind: - venituri din participaii; venituri din alte imobilizri financiare; venituri din creane imobilizate; venituri din titluri de plasament; venituri din diferene de curs valutar; venituri din dobnzi; venituri din sconturi obinute i alte venituri financiare; -Veniturile extraordinare Sunt reprezentate de acele venituri care nu au legtur cu activitatea normal, curent a societiiisereferfielaoperaiideexploatare,fielaoperaiidecapital,cumsunt: despgubiri i penaliti ncasate; venituri din cedarea activelor; cotele-pri de subvenii pentru investiii,viratelarezultatulexerciiului;altevenituriextraordinare(donaii,salariineridicate prescrise i alte venituri); -Veniturile din diminuarea sau anularea provizioanelor. Senregistreazlaveniturideexploatare,financiare,extraordinare,ncazurilencare nusejustificmeninereaprovizioanelor,respectivarelocrealizarearisculuisaucheltuiala devine exigibil. 22 2.2 Contul de profit sau pierdere ca surs de informaii pentru determinarea rezultatelor economice ale unei ntreprinderi Contuldeprofitipierdereesteunuldintredocumentelecontabiledesintez prevzutenLegeacontabilitii,ncaresuntreflectateveniturileicheltuielileunei ntreprinderi pe o perioad determinat de timp (semestrul i anul financiar contabil), precum i modul de formare a indicatorilor de rezultat.Structura Contului de profit i pierdere cuprinde: toateveniturilegeneratedeactivitateantreprinderiipeparcursulperioadei analizate,mpritentreimaricategorii:deexploatare,financiarei extraordinare; toate cheltuielile aferente veniturilor, pe parcursul aceleiai perioade mprite n trei mari categorii, prin simetrie cu structura veniturilor: de exploatare, financiare i extraordinare. Calcululrezultatuluiglobalalntreprinderiiserealizeazprinscdereadinveniturile totale a cheltuielilor cu care au fost realizate acestea: Cheltuieli Venituri global Rezultat = naceastrelaie,veniturilesuntreflectarearesurselorobinutenurmaoperaiunilor industriale,comerciale,financiareiextraordinarerealizate,iarcheltuielilereprezint transpunerea resurselor consumate pentru realizarea acestor operaiuni. 23 IndicatorPerioada precedentPerioada curent Venituri din exploatare Cheltuieli pentru exploatare Rezultatul exploatrii Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultat financiar Rezultat curent Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare Rezultatul extraordinar Rezultatul naintea impozitrii Impozitul pe profit Profitul net sau pierdereaTabelul nr. 2.1.: Structura Contului de profit sau pierdere conform Bilanului contabil Contuldeprofitsaupierdereesteimportantnprocesuldeanalizarentabilitiiunei ntreprinderi, deoarece: permite determinarea rezultatului global al activitii ntr-o anumit perioad; permite determinarea rezultatului pentru fiecare tip de operaiune realizat i analiza influenei fiecrei componente de structur implicate n realizarea rezultatului global. Moduldeformarealrezultatelorpoatefidiferitnfunciedecriteriuldeclasareal cheltuielilorcareaustatlabazaobineriiacestora.Dupmoduldeformare,rezultatelepotfi grupate n dou categorii principale: 1. Rezultate obinute prin clasarea cheltuielilor dup natura lor; 2. Rezultate obinute prin clasarea cheltuielilor dup funcie. 1.Potrivitreglementrilorcontabilenvigoare(O.M.F.P.nr.1752/2005),Contulde ProfitiPierderevaaveaostructuraproximativsimilarcuceaanglo-saxonncare cheltuielile sunt ierarhizate dup natura acestora (exploatare, financiare, extraordinare) i sunt prezentatentr-unformatdetipvertical.Referenialulutilizatpentrucomparareacheltuielilor este producia exerciiului. Cu ajutorul unei astfel de forme a Contului de Profit i Pierdere se va explica modul de constituirearezultatuluiexerciiuluindiferiteetapeperminddesprindereaunorconcluzii legate de nivelul performanelor economice ale celor trei activitii desfurate de o firm ntr-o perioad de gestiune i anume: - activitatea de exploatare; - activitatea financiar; - activitatea curent; - activitatea extraordinar. Corespunztor fiecrei activiti i apare un flux de venituri, cheltuieli, rezultat astfel: a)Fluxurideexploatare,carecuprindoperaiunieconomicecucaracterspecific, obinuit i repetitiv, care vizeaz activitatea normal i curent a unei ntreprinderi, excluznd 24 prin influen cu caracter financiar sau extraordinar. Operaiuniledeexploatarepermit determinarea rezultatului din exploatare, rezultat real, generat de activitatea de baz a entitii. b)Fluxurilefinanciaresuntaceleoperaiunieconomicecaresereferlaactivitatea financiaricareauuncaracterobinuit,repetitivispecific.Fluxurilefinanciarepermit determinarea rezultatului financiar. Fluxurile curente se obin din nsumarea fluxurilor de exploatare cu cele financiare ele fiindcelecaregenereazrezultatulcurent.Prinactiviticurentesenelegeoriceactiviti desfuratedeoentitate,caparteintegrantaafacerilorsaleprecumiactivitileconexen care aceasta se angajeaz i care au o legtur cu cele din prima categorie. c) Fluxurile extraordinare cuprind operaiuni economice care nu au legtur direct cu obiectulnormaldeactivitatealsocietii.Operaiuniledinaceastcategorieauuncaracter accidental.Potrivitreglementrilorcontabilenvigoare(O.M.F.P.nr.1752/2005)elementele extraordinaresuntveniturisaucheltuielicerezultdinevenimenteitranzaciicaresuntn mod clar diferite de activitile curente ale unei ntreprinderi i care, prin urmare, nu se ateapt s se repete ntr-un mod frecvent sau regulat. Exempledeevenimentesautranzaciicedaunaterengenerallaevenimente extraordinare n cazul majoritii entitilor sunt: exproprierea activelor, un cutremur sau un alt dezastru natural. Pentruastabilidacunevenimentsauotranzaciesedelimiteazclardeactivitile curente ale entitii, se are n vedere, mai degrab, natura elementului sau a tranzaciei aferente activitiidesfuratenmodcurentdeentitate,dectfrecvenacucareseateaptcaaceste evenimentesaibloc.Prinurmare,unevenimentsauotranzaciepoatefiextraordinar pentruoentitate,darnuipentruoalta,datoritdiferenelordintreactivitilecurenteale acelor entiti. De exemplu, pierderile rezultate n urma unui cutremur pot fi calificate de ctre o entitate ca element extraordinar. Fluxurileextraordinarepermitdeterminarearezultatuluiextraordinar.Prinnsumarea acestor rezultate se obine rezultatul brut al exerciiului.2.Spredeosebiredemodelulanteriorncazulrapoartelorfinanciareobinuteprin clasareacheltuielilordupdestinaie(exploatare,desfacere,administrare)esteposibil formareaunuirezultatconfirmatdepiadeoarecerezultdincomparareacostuluivnzrilor cuproduciavndut.Spredeosebiredemodelulanteriorreferenialulutilizatpentru comparareacheltuielilorvafiproduciavndutinuproduciaexerciiului.Unastfelde modelesteprecizatdeO.M.F.P.nr.1752/2005asentocmincadrulnotelorexplicativedar numaicureferirelarezultatuldinexploatare(prinNota4Analizarezultatuluidin exploatare). Clasificarearezultatuluiexerciiuluiideterminarearezultatuluifiscal ConformprevederilorLegiicontabilitii,rezultatulexerciiuluisecalculeazlunar,cndse determin profitul sau pierderea. Calculul se face cumulat de la nceputul anului, astfel nct, la sfritulanuluissepoatprezentacalcululglobalifinalalrezultatuluiobinut.Rezultatul exerciiuluisedeterminlasfritulexerciiuluifinanciar,princomparareaveniturilorcu cheltuielile aferente i poate mbrca forma profitului sau pierderii. Rezultatulunuiexerciiuestegeneratdeceletreiactiviticaredetermini clasificarea cheltuielilor i veniturilor: -rezultatulactivitiideexploatare=venituriledinexploatare-cheltuielide exploatare; - rezultatul activitii financiare = venituri financiare - cheltuieli financiare; 25 Acestedouactivitiformeazactivitateacurentcaresedesfoarnntreprindere, iar rezultatul exploatrii i rezultatului financiar formeaz rezultatul curent. - rezultatul activitii extraordinare = venituri extraordinare - cheltuieli extraordinare. Rezultatul activitii extraordinare este generat de operaii de gestiune ide capital, care nu au nici o legtur cu activitatea curent.Rezultatulexerciiuluireprezintsoldulfinalalcontuluideprofitipierderesupus repartizrii pe destinaiile legale. Formarea i calculul profitului impozabil au la baz formula: Profitul Impozabil = Veniturile realizate Cheltuielile corespunztoare veniturilor realizate +Cheltuielile nedeductibile Deducerile fiscale. Rezultatul fiscal se determin prin respectarea i aplicarea principiului conectrii cheltuielilorlavenituri,aa-numitulmatching,careprevedededucereadinveniturile recunoscuteacheltuielilorcareaucontribuitlarealizareaacestora.Cheltuielilenedeductibile suntdiferenelepermanentecareaucaefectmajorarearezultatuluiimpozabilnraportcu rezultatul contabil. Aceste corecii au ca scop neutralizarea cheltuielilor contabilizate i deduse dinrezultatulcontabildaracrordeducerenuesteadmisdinpunctdevederefiscal. Deducerilefiscaleextracontabilediminueazrezultatulfiscalnraportcucelcontabil.Auca scopretratarearezultatuluicontabildeelementedejacontabilizatedarneimpozabile. Dacdinprofitulcontabilsededuceimpozitulpeprofit,seobineprofitulnet,dup formula: Profitul net = Profitul contabil Impozitul pe profit Repartizareaprofituluisenregistreazncontabilitatencondiiileprevzutede dispoziiile legale n vigoare. 2.3 Analiza structurala profitului Pentru efectuarea analizei diagnostic a profitului trebuie s se acopere dou aspecte: structural; factorial. Analiza structural urmrete evoluia profitului n funcie de tipul operaiunii din care sedegaj,evideniindmodificriledestructurcareapardelaoperioadalaalta.Obiectivele analizei structurale sunt: msurarea contribuiei fiecrui rezultat intermediar la formarea rezultatului net; prezentarea configuraiei rezultatului exploatrii. Analizastructuralaprofituluiarelabazschemadeformarearezultatelor intermediare,prezentatnfiguranr.2.1.,ncareveniturileicheltuielilesuntstructuratepe tipuri de activiti, i anume: de exploatare (din activitatea industrial sau comercial); financiare(diverseparticipaiicucapitalpropriulaaltesocieticomerciale, folosirea unor capitaluri strine, din diferene de curs valutar etc.); excepionale (din operaiuni de gestiune i operaiuni de capital). 26 Figura nr. 2.1. Elementele de structur care apar n figura nr. 1, sunt: rezultatulexploatrii,carepoatefiprofitsaupierdere,secalculeazca diferen ntre veniturile i cheltuielile de exploatare; rezultatul financiar, care poate fi profit sau pierdere, se calculeaz ca diferen ntre veniturile financiare i cheltuielile financiare; rezultatul curent al exerciiului, care poate fi profit sau pierdere, se calculeaz prin nsumarea rezultatului exploatrii cu cel financiar; rezultatulextraordinaralexerciiului,carepoatefiprofitsaupierdere,se calculeaz ca diferen ntre veniturile extraordinare i cheltuielile extraordinare. nfiguranr.2.2.esteprezentatunaltmodeldeanalizstructuralaprofitului,care pune accentul pe contribuia aspectelor fiscale n procesul de determinare a rezultatelor nete ale exerciiului. Figura nr. 2.2. Rezultatul exerciiului Rezultatul curent al exerciiului Rezultatul extraordinar al exerciiului Rezultatul exploatrii Rezultatulfinanciar Rezultatul exerciiului dup impozitare Rezultatul impozabil Impozitul pe profit Rezultatul exerciiului nainte de impozitare Cheltuieli nedeductibile fiscal Venituri deductibile fiscal + Rezultatul curent al exerciiului Rezultatul extraordinar al exerciiului Rezultatul exploatrii Rezultatul financiar ++ - - 27 Elementeledestructurcareaparnplusnaceastabordareaanalizeistructuralea profitului, sunt: rezultatulexerciiuluinainteaimpozitrii,seobinedinnsumarea rezultatului curent i rezultatului extraordinar al exerciiului. rezultatulimpozabilalexerciiuluidiferderezultatulexerciiuluinaintea impozitrii,rezultatulimpozabilsecalculeazplecnddelaprofitulbrut (rezultatulnainteaimpozitrii),dincaresescadveniturileneimpozabileila care se adaug cheltuielile nedeductibile fiscal; rezultatulexerciiuluidupimpozitarepoartdenumireaderezultatnetal exerciiului sau profit net. Toiacetiindicatoricaracterizeaznmrimeabsolutrentabilitateauneiactiviti economice. 2.3.1Analiza soldurilor intermediare ale gestiunii Soldurileintermediarealegestiuniisuntindicatoricarereflectrezultatelepariale economico - financiare ale activitii unei ntreprinderi. Calcularea gradat a acestora, permite analizamoduluidegestionarearesurselor,precumiarezultateloractivitiiunei ntreprinderii.Determinareasoldurilorintermediarealegestiuniisefacepebazaanexeila bilan Contul de profit i pierdere.Rezultateleanalizeivalorilorsoldurilorintermediarealegestiuniioferinformaii importantedespreevoluiaeconomico-financiarauneintreprinderi,caresuntutilizatede ctre: manageriintreprinderilor,caresuntinteresaiderezultateleeconomico- financiare, precum i de modul de formare a acestora; acionari, care sunt interesai de rezultatul net, de evoluia acestuia, precum i de modul de formarecafactor decreterea drepturilor lor (valoarea aciunilor i a dividendelor); stat, care privete ntreprinderea ca pe un potenial pltitor de taxe i impozite i este interesat de evoluia indicatorilor economico-financiari; sindicateisalariai,caresuntinteresaideevoluiarezultateloreconomico-financiare ca factor de cretere a salariilor. Metodologia de determinare i analiz a soldurilor intermediare ale gestiunii Soldurile intermediare ale gestiunii sunt compuse din urmtorii indicatori: marja comercial; producia exerciiului; valoarea adugat; excedentul brut al exploatrii; rezultatul exploatrii; rezultatul curent; 28 rezultatul extraordinar; rezultatul brut; rezultatul net al exerciiului. Cele mai utilizate metode de analiz a soldurilor intermediare ale gestiunii sunt: analiza dinamicii n mrimi absolute; analiza dinamicii n mrimi relative, prin intermediul indicilor; analiza ratelor; analiza factorial. Modul de calcul al indicatorilor care alctuiesc soldurile intermediare ale gestiunii: 1.Marja comercialMarjacomercial(Mc)esteunindicatorspecificntreprinderilorcarepractic activiti de comer i exprim adaosul comercial total aferent vnzrilor de mrfuri. vandute marfurilor Costul marfurilor ea din vanzar Venituri comerciala Marja =Aprofundarea analizei marjei comerciale se face prin calculul urmtorilor indicatori: a)rata marjei comerciale medii fa de valoarea mrfurilor vndute (Rmvm): 100VmfMcRmvm =b)rata marjei comerciale medii fa de costul mrfurilor vndute (Rmcm)100CmfMcRmcm = , unde: Mc marja comercial; Vmf venit din vnzare mrfuri; Cmf costul mrfurilor vndute; Analizafactorialarateimarjeicomercialeseefectueaznfunciedemodulde determinare a acesteia, respectiv n funcie de indicatorul de la numitor. Astfel, distingem dou modele: Model 1: Factorii care influeneaz variaia ratei marjei comerciale sunt: valoarea mrfurilor vndute (Vmf); rata marjei comerciale medii fa de valoarea mrfurilor vndute (Rmvm). Modelulmatematicischemasinopticpentrudeterminareamodeluluianalizei factorialesepornetedelaformularateimarjeicomercialemediifadevaloareamrfurilor vndute (Rmvm):100VmfMcRmvm = , din care rezult: 100Rmvm VmfMc=29 Mc A RmvmVmf Cuantificarea aciunii factorilor: 0 1Mc Mc Mc = Ainfluena variaiei veniturilor din vnzarea mrfurilor: 100Rmvm Vmf100Rmvm Vmf0 0 0 1 McVmf= Ainfluena variaiei ratei marjei comerciale medii fa de valoarea mrfurilor: 100Rmvm Vmf100Rmvm Vmf0 1 1 1McRmvm= ACorelaia calculelor: McRmvmMcVmfMc A + A = Model 2: Factorii care influeneaz variaia ratei marjei comerciale sunt: costul mrfurilor vndute (Cmf); rata marjei comerciale medii fa de costul mrfurilor vndute (Rcmf). Modelulmatematicrespectivschemasinopticfolositepentruefectuareaanalizei factoriale sunt urmtoarele: 100Rmcm CmfMc=

Mc ARmcmCmf Cuantificarea aciunii factorilor: 0 1Mc Mc Mc = Ainfluena variaiei veniturilor din vnzarea mrfurilor: 100Rmcm Cmf100Rmcm Cmf0 0 0 1 McCmf= Ainfluena variaiei ratei marjei comerciale medii fa de valoarea mrfurilor: 100Rmcm Cmf100Rmcm Cmf0 1 1 1McRmcm= ACorelaia calculelor: McRmcmMcCmfMc A + A = 30 Producia exerciiului Produciaexerciiuluireflectvolumultotalalactivitiiuneintreprinderipeo perioad determinat de timp. a imobilizat Productiastocata Productia vanduta Productia ui exercitiul Productia++ = Valoarea adugat Valoarea adugat reprezint plusul de valoare rezultat n urma activitii de producie i comercializare desfurat de ctre o ntreprindere, pe o perioad determinat de timp. terti la de Consumuricomerciala Marja ui exercitiul Productia adaugata Valoarea + = Excedentul brut al exploatrii (EBE) Excedentulbrutalexploatriireprezintfluxulpotenialdedisponibilitidegajatde ciclul de exploatare al ntreprinderii. 64) 60 (grupele exploatare de monetare Cheltuieli) 74 70 grupele ( loatare exp din monetare Venituri EBE = Veniturilemonetaredinexploatarecuprindvenituriledinvnzriisubveniilede exploatare. Cheltuielilemonetaredinexploatarecuprindacelecheltuielicarepresupunpli imediatesaulatermen(consumuriproveninddelateri,cheltuielilecuimpozite,taxei vrsminteasimilateicheltuieliledepersonal).Nuseincludnaceastcategoriecheltuielile cuamortizareaiprovizioanele.CuvntulbrutaratcEBEestedeterminatnaintea deducerii amortizrilor i provizioanelor. personalul cuCheltuielitaxe si pozite Im loatare exp pentru Subventii adaugata Valoarea EBE + = Excedentul brut al exploatrii nu este influenat de: sistemul de amortizare, politica de constituireaprovizioanelor,structuracapitalurilorfolosite,moduldeimpozitareaprofitului etc.EBEesteinfluenatdenaturaactivitilorindustrialeicomercialedesfuratdectre ntreprindere i de competitivitatea sa. Studiul EBE se poate aprofunda prin calculul i analiza ratelor de structur: 100EBEa amortizare cu CheltuieliRa =100EBEloatarii exp aferente ele provizioan cu CheltuieliRp =100EBEdobanzile cu CheltuieliRcf =100EBEDividendeRd =31 n care: Ra rata amortizrii; Rp rata provizioanelor; Rcf rata cheltuielilor financiare cu dobnzile; Ri rata impozitului pe profit; Rd rata dividendelor. Rezultatul exploatrii Rezultatulexploatriidiferdeexcedentulbrutalexploatriipentrucinecontde toate cheltuielile i veniturile privind activitatea de exploatare. Formula de calcul plecnd de la EBE, este: ele provizioan si le amortizari privind loatare exp de Cheltuieliloatare exp de cheltuieli Alte e provizioan din loatare exp de Venituriloatare exp din venituri Alte EBE loatarii exp zultatul Re + + = Rezultatul curent al exerciiului; Rezultatul extraordinar al exerciiului; Rezultatul brut al exerciiului; Rezultatul net al exerciiului. 2.4Analiza factorial a rezultatului exerciiului Deoarecerezultatelefinanciare(profitsaupierdere)suntcauzatedeinfluenaunor factoriinterniiexterni,estenecesarcaanalizarentabilitiisseefectuezesubaspect factorial. Prin analiza factorial a rezultatului exerciiului, pe lng identificarea factorilor care influeneazrezultatulfinanciaralactivitiloreconomice,secreeazipremiseleevalurii intensitii acestora. 2.4.1Rezultatul brut al exerciiului Rezultatulbrutalexerciiului(Rb)sedetermincadiferendintrevenituriletotale (Vt) i cheltuielile totale(Cht): Cht Vt Rb = Modelul matematic i schema sinoptic folosite pentru efectuarea analizei factoriale sunt urmtoarele: 32 prb VtVtCht1 Vt Cht Vt Rb =|.|

\| = = , n care: Rb reprezint rezultatul brut al exerciiului; Vt reprezint veniturile totale; Cht reprezint cheltuielile totale; prb reprezint profitul mediu brut la 1 leu venituri totale. Rb A prbVt Cuantificarea aciunii factorilor: Variaia profituluibrut este: 0 1Rb Rb Rb = AAplicndmetodasubstituieisuccesive,vomdeterminainfluenapeoarefiecare factor determinat anterior asupra variaiei rezultatului brut al exerciiului: 1.influena variaiei veniturilor totale: ||.|

\| ||.|

\| = A000011RbVtVtCht1 VeVtCht1 Vtinfluena variaiei profitului mediu brut la 1 leu venituri totale: ||.|

\| ||.|

\| = A001111RbprbVtCht1 VtVtCht1 Vt Corelaia calculelor: RbprbRbVtRb A + A = A 2.4.2Rezultatul din exploatare Rezultatulexploatriicaracterizeaznmrimeabsolutrentabilitateacicluluide exploatareisedetermincadiferenntrevenituriledinexploatare(Ve)icheltuielilede exploatare (Che): Che Ve RE =Pentruanalizarezultatuluiexploatriisefolosescmaimultemodeledeanaliz factorial, n funcie de specificul activitii ntreprinderii pentru care se face analiza.Modelul 1 Acest model este folosit n principal de ntreprinderile care nu au fcut investiii mari n mijloace fixe. 33 Modelul matematic i schema sinoptic folosite pentru efectuarea analizei factoriale sunt urmtoarele: prb VeVeChe1 Ve Che Ve RE =|.|

\| = =Wh T VeTVeWh = = , prb Wh t Ns prb Wh T REt Ns TWh T Ve = = )` = = n care: RE reprezint rezultatul din exploatare; Ve reprezint veniturile din exploatare; Che reprezint cheltuielile de exploatare; prb reprezint profitul mediu brut la 1 leu venituri din exploatare; Wh reprezint productivitatea orar; T reprezint fondul de timp muncit; t reprezint timpul de lucru. prbWhtNs T Ve RE Cuantificarea aciunii factorilor: Variaia profituluidin exploatare este: 0 1RE RE RE = AAplicndmetodasubstituieisuccesive,vomdeterminainfluenapeoarefiecare factor determinat anterior asupra variaiei rezultatului exploatrii: 1. influena variaiei veniturilor din exploatare (Ve): 0 0 0 1REVeprb Ve prb Ve = A1.1 influena variaiei fondului de timp lucrat (T); 0 0 0 0 0 1RETprb Wh T prb Wh T = A1.1.1influena variaiei numrului de salariai (Ns); 0 0 0 0 0 0 0 1RENsprb Wh t Ns prb Wh t Ns = A1.1.2 influena variaiei timpului de lucru (t); 0 0 0 1 0 0 1 1REtprb Wh t Ns prb Wh t Ns = A 34 Corelaia calculelor: REtRENsRETA + A = A 1.2 influena variaiei productivitii orare a muncii (Wh). 0 0 1 0 1 1prb Wh T prb Wh TREWh = A Corelaia calculelor: REWhRETREVeA + A = A 2. influena variaiei profitului mediu din exploatare la 1 leu venituri ( prb); 0 1 1 1REprbprb Ve prb Ve = ACorelaia calculelor: REprbREVeRE A + A = A Model 2 Lantreprinderilecuactivitatedeproducie,analizapoatefiextinsiasupra influeneialtorfactori,deexemplu:produciaexerciiului(Qe),numrulmediudesalariai(Ns ), valoarea medie a mijloacelor fixe ( Mf ), veniturile din exploatare (Ve).Modelul matematic i schema sinoptic a analizei factoriale: PlecnddelaegalitateaRE RE = ,prinnmulirisuccesivelanumrtorinumitor cu factorii a cror influen se dorete a fi cuantificat, respectiv: Ns, Mf, Qe i Ve, rezultatul exerciiului poate fi scris sub urmtoarea form: VeREQeVeMfQeNsMfNs RE =n formula de mai sus pot fi identificai urmtorii indicatori: gradul de nzestrare tehnic (IIT): NsMfIIT = ; randamentul mijloacelor fixe (RMf): MfQeRMf = ; gradul de valorificare a produciei exerciiului (KQe): QeVeKQe = ; rentabilitatea veniturilor din exploatare (RVe): VeRERVe = , Rezultatul exploatrii poate fi scris sub urmtoarea form: Ve Qe Mf ITR K R I Ns RE = 35 Sistemul de factori care influeneaz variaia rezultatului exploatrii este: Cuantificarea aciunii factorilor: Variaia rezultatuluidin exploatare este: 0 1RE RE RE = AAplicndmetodasubstituieisuccesive,vomdeterminainfluenapeoarefiecare factor determinat anterior, asupra variaiei rezultatului din exploatare: 1.influena variaiei numrului mediu de salariai ( N): 0 Ve 0 Qe 0 Mf 0 IT 0 0 Ve 0 Qe 0 Mf 0 IT 1RENsR K R I Ns R K R I Ns = Ainfluena variaiei gradului de nzestrare tehnic (IIT): 0 Ve 0 Qe 0 Mf 0 IT 1 0 Ve 0 Qe 0 Mf 1 IT 1REIR K R I Ns R K R I NsIT = Ainfluena variaiei randamentului mijloacelor fixe (MfR ): 0 Ve 0 Qe 0 Mf 1 IT 1 0 Ve 0 Qe 1 Mf 1 IT 1RERR K R I Ns R K R I NsMf = Ainfluena variaiei gradului de valorificare a produciei (KQe): 0 Ve 0 Qe 1 Mf 1 IT 1 0 Ve 1 Qe 1 Mf 1 IT 1REKR K R I Ns R K R I NsQe = Ainfluena variaiei rentabilitii veniturilor (IRv): 0 Ve 1 Qe 1 Mf 1 IT 1 1 Ve 1 Qe 1 Mf 1 IT 1REIR K R I Ns R K R I NsRv = A Corelaia calculelor: RERREIRERREIRENsve Qe Mf TRE A + A + A + A + A = A Model 3 Acestmodelpuneaccentpeinfluenaactivelordeexploatare(Ae)cuceledou componente:activeimobilizate(Ai)iactivecirculante(Ac),asupravariaieirezultatuluidin exploatare. VeQeMfITRKRINs RE A36 Modelul i schema sinoptic a analizei factoriale: PlecnddelaegalitateaRE RE = ,prinnmulirisuccesivelanumrtorinumitor cufactoriiacrorinfluensedoreteaficuantificat,respectiv:AeiVe,rezultatul exerciiului poate fi scris sub urmtoarea form: VeREAeVeAe RE = , n care: Ae reprezint activele de exploatare; AeVe reprezint veniturile din exploatare la 1 leu active din exploatare; VeRERVe = reprezint rentabilitatea veniturilor din exploatare; Cuantificarea aciunii factorilor: Variaia profituluidin exploatare este: 0 1RE RE RE = A Aplicnd metoda substituiei succesive, vom determina influena pe care o are fiecare factor determinat anterior asupra variaiei rezultatului din exploatare: 1.influena variaiei activelor de exploatare (Ae): ||.|

\| ||.|

\| = A0000000001REAeVeREAeVeAeVeREAeVeAe influena variaiei veniturilor din exploatare la 1 leu active din exploatare (Ve/Ae): ||.|

\| ||.|

\| = A0000100111REAe / VeVeREAeVeAeVeREAeVeAeinfluena variaiei rentabilitii veniturilor din exploatare (RVe): ||.|

\| ||.|

\| = A0011111111RERVeREAeVeAeVeREAeVeAeVe Corelaia calculelor: RERREAe / VEREAeVeRE A + A + A = A Ve REAe VeAe RE37 Aplicaie pentru analiza factorial a rezultatului din exploatare model 1 Sseefectuezeanalizafactorialarezultatuluidinexploatare,plecnddela indicatorii din tabelul nr. 2.2. lei Nr. crt. Specificaie 2006 (P0) 2007 (P1) 1.Total venituri din exploatare24.23025.700 2.Total cheltuieli de exploatare22.05023.140 3.Rezultatul din exploatare (profit)2.1802.560 4.Profitul mediu brut la 1 leu venituri din exploatare0,08990,0996 Tabelul nr. 2.2.: Indicatori pentru analiza factorial arezultatului din exploatare 2.Modelul matematic al analizei factoriale Modelul matematic al analizei factoriale: prb Ve RE = ,n care: RE reprezint rezultatul din exploatare (profit sau pierdere); Ve reprezint veniturile din exploatare; prb reprezint profitul mediu brut la 1 leu venituri din exploatare; 3.Cuantificarea aciunii factorilor Calculul rezultatului din exploatare pentru cei doi ani studiai: lei 180 . 2 050 . 22 230 . 24 Che Ve RE0 0 0= = =lei 560 . 2 140 . 23 700 . 25 Che Ve RE1 1 1= = ==Variaia profitului din exploatare este: lei 380 180 . 2 560 . 2 RE RE RE0 1= = = A Aplicnd metoda substituiei succesive, vom determina influena pe care o are fiecare factor determinat anterior asupra creterii rezultatului (profitului) din exploatare: 1.influena creterii veniturilor din exploatare: = = A0 0 0 1REVeprb Ve prb Velei 30 1700 . 25560 . 2230 . 24230 . 24180 . 2700 . 25 = = influena creterii profitului brut la 1 leu venituri din exploatare: = = A0 1 1 1REVeCheprb Ve prb Velei 50 24230 . 2180 . 2700 . 25700 . 25560 . 2700 . 25 = = 38 Corelaia calculelor REprbREVeRE A + A = Alei 80 3 250 130 RE = + = A Schema sinoptic cu rezultatele analizei factoriale lei) (380 E R A lei) (250 prblei) (130 e V Diagnostic sintetic Din analiza rezultatelor, constatm o cretere a rezultatului (profitului) din exploatare cu 380 lei, cretere care s-a realizat n cea mai mare parte pe baza creterii profitului brut la 1 leuvenituridinexploatare(250lei)inmaimicmsurpebazacreteriiveniturilordin exploatare (130 lei). Aplicaie pentru analiza factorial a rezultatului din exploatare model 2 Sseefectuezeanalizafactorialarezultatuluidinexploatare,laontreprinderecu profil de producie, plecnd de la indicatorii din tabelul nr. 1.3. lei Nr. crt. SpecificaiaSimbol (2006) P0 (2007) P1 1.Numr mediu de salariai N 1.6401.440 2.Valoarea medie a mijloacelor fixe Mf9.60010.000 3.Producia exerciiuluiQe20.11021.550 4.Venituri din exploatareVe24.23025.700 5.Rezultatul din exploatare (profit)RE2.1802.560 6.Grad de nzestrare tehnicIIT5,85376,9445 7.Randamentul mijloacelor fixe MfR2,0952,155 8.Grad de valorificare a produciei exerciiuluiKQe1,2051,193 9.Rentabilitatea veniturilorRVe 8,99710,0 Tabelul nr. 2.3.: Indicatori pentru analiza factorial arezultatului din exploatare Modelul matematic al analizei factoriale Rezultatul exerciiului poate fi scris sub urmtoarea form: VeREQeVeMfQeNsMfNs RE = ,n care: 39 gradul de nzestrare tehnic (IIT): NsMfIIT = ; randamentul mijloacelor fixe (RMf): MfQeRMf = ; gradul de valorificare a produciei exerciiului (KQe): QeVeKQe = ; rentabilitatea veniturilor din exploatare (RVe): VeRERVe = , Prin nlocuirea simbolurilor acestora, rezultatul din exploatare (RE) poate fi scris ca: Ve Qe Mf ITR K R I Ns RE = Cuantificarea aciunii factorilor Variaia rezultatului (profitului)din exploatare este: lei 380 180 . 2 560 . 2 RE RE RE0 1= = = AAplicndmetodasubstituieisuccesive,vomdeterminainfluenapeoarefiecare factor determinat anterior asupra variaiei rezultatului (profitului) din exploatare: 1.influena scderii numrului mediu de salariai ( N): = = A0 Ve 0 Qe 0 Mf 0 IT 0 0 Ve 0 Qe 0 Mf 0 IT 1RENsR K R I Ns R K R I Ns=|.|

\| |.|

\| =423 . 2180 . 2011 . 2423 . 2600 . 9011 . 2640 . 1600 . 9640 . 1423 . 2180 . 2011 . 2423 . 2600 . 9011 . 2640 . 1600 . 9440 . 1lei 270 180 . 2 910 . 1 = =influena creterii gradului de nzestrare tehnic (IIT): = = A0 Ve 0 Qe 0 Mf 0 IT 1 0 Ve 0 Qe 0 Mf 1 IT 1REIR K R I Ns R K R I NsIT =|.|

\| |.|

\| =230 . 24180 . 2110 . 20230 . 24600 . 9110 . 20640 . 1600 . 9440 . 1230 . 24180 . 2110 . 20230 . 24600 . 9110 . 20440 . 1000 . 10440 . 1lei 360 910 . 1 270 . 2 = =influena creterii randamentului mijloacelor fixe (MfR ): = = A0 Ve 0 Qe 0 Mf 1 IT 1 0 Ve 0 Qe 1 Mf 1 IT 1RERR K R I Ns R K R I NsMf =|.|

\| |.|

\| =230 . 24180 . 2110 . 20230 . 24600 . 9110 . 20440 . 1000 . 10440 . 1230 . 24180 . 2110 . 20230 . 24000 . 10550 . 21440 . 1000 . 10440 . 1lei 0 6 270 . 2 330 . 2 = =influena scderii gradului de valorificare a produciei (KQe): = = A0 Ve 0 Qe 1 Mf 1 IT 1 0 Ve 1 Qe 1 Mf 1 IT 1REKR K R I Ns R K R I NsQe =|.|

\| |.|

\| =230 . 24180 . 2110 . 20230 . 24000 . 10550 . 21440 . 1000 . 10440 . 1230 . 24180 . 2550 . 21700 . 25000 . 10550 . 21440 . 1000 . 10440 . 1lei 0 2 330 . 2 310 . 2 = =40 influena creterii rentabilitii veniturilor (IRv): 0 Ve 1 Qe 1 Mf 1 IT 1 1 Ve 1 Qe 1 Mf 1 IT 1REIR K R I Ns R K R I NsRv = A=|.|

\| |.|

\| =230 . 24180 . 2550 . 21700 . 25000 . 10550 . 21440 . 1000 . 10440 . 1700 . 25560 . 2550 . 21700 . 25000 . 10550 . 21440 . 1000 . 10440 . 1lei 250 310 . 2 560 . 2 = = Corelaia calculelor lei 80 3 250 20 60 360 270 RE = + + + = A Schema sinoptic cu rezultatele analizei factoriale Diagnostic sintetic: Din analiza rezultatelor, constatm o cretere a rezultatului (profitului) din exploatare cu380lei,creterecares-arealizatnceamaimarepartepebazacreteriigraduluide nzestrare tehnic (360 lei), a creterii rentabilitii veniturilor (250 lei) i n mai mic msurpebazacreteriirandamentuluimijloacelorfixe(60lei),daralcrorefectafostdiminuatde influenanegativascderiinumruluimediudesalariai(-270lei)iascderiigraduluide valorificare a produciei (- 20 lei). 2.5 Analiza rentabilitii prin metoda ratelorOanalizdiagnosticfundamentatperatarentabilitiiestenmsursfurnizeze dateconcludentepentruidentificareacauzelorcareconduclaineficienaactivitilor economice.Modeleleutilizatepentrudeterminareaiexprimarearateirentabilitiicontribuie la mbogirea informaiei, putnd aborda laturi diferite i complexe ale activitilor analizate.Ratelederentabilitatesuntindicatorideeficienaiactivitiieconomiceincluin categoria indicatorilor de tipul efect/efort. Efectul ia forma profitului sub diverse modaliti de exprimare: brut, net, din exploatare etc. iar efortul, pe cea acapitalurilor (proprii, permanente), resurselorconsumate(cheltuielilor),activelor(totale,imobilizate,circulante)sauveniturilor (cifra de afaceri, venituri din exploatare, financiare, extraordinare). lei) (250 Rlei) 20 ( Klei) (60 Rlei) (360 Ilei) (-270 Nslei) (380 REVeQeMfITA41 Celemaiutilizateformealerateirentabilitiinvedereaevaluriiprofitabilitii ntreprinderilor, sunt: 1.Rata rentabilitii veniturilor (Rv) Ratarentabilitiiveniturilorsedeterminprinraportuldintreprofitulbrut(Pb)i veniturile totale (Vt) aferente perioadei analizate: 100VtPbRv =Lanumitor,venituriletotalepotfinlocuitecuunadincategoriiledevenituri identificate dup clasificarea n funcie de tipul activitii care le genereaz, respectiv: venituri din exploatare; venituri financiare; venituri extraordinare. OaltformpecareombracratarentabilitiivenituriloresteRatarentabilitii comerciale(Rc),laacreicalculareseiaunconsiderareveniturilerealizatenurma valorificriiproducieifabricate,aserviciilorprestateiavnzriimrfurilor,carensumate reprezintcifradeafaceri.Indicatoruldeefectesteprofitulobinutnurmacomercializrii produselor, mrfurilor, respectiv serviciilor iar indicatorul de efort este cifra de afaceri. 100CAPrRc =Ratarentabilitiicomercialecaracterizeazeficienapoliticiicomercialepromovat de o ntreprindere (procesul de aprovizionare, stocare i vnzare).Pentrucompletarea informaiilor puse la dispoziie de analiza dinamicii ratei rentabilitii comerciale se efectueaz analiza factorial a indicatorului. Modelul matematic i schema sinoptic Pentrudeterminareamodeluluimatematicsepleacdelaformularateirentabilitii comercialeiseexprimcifradeafacerinfunciedecantitateavndutipreulunitarde vnzare = p q CA , iar profitul aferent cifrei de afaceri (Pr) cu urmtoarea relaie: = c q p q Pr , n care: c qreprezint cheltuielile aferente veniturilor; p qreprezint valoarea produciei vndute. Relaiarezultatestemodelulmatematicalanalizeifactorialearateirentabilitii comerciale: 100p qc q p q100p qPrCAPrRc = = = 42 Cuantificarea aciunii factorilor Calculul variaiei ratei rentabilitii comerciale: 100p qc q p q100p qc q p qRc Rc Rc0 00 0 0 01 11 1 1 10 1 E E E E E E= = AAplicndmetodasubstituieisuccesive,sevadeterminainfluenapeoarefiecare factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii comerciale: 1. influena variaiei produciei vndute: 100p qc q p q100p qc q p q0 00 0000 10 101 Rcq = A influena variaiei preului unitar: 100p qc q p q100p qc q p q0 10 1 0 11 10 1 1 1 Rcp E E E E E E= Ainfluena variaiei costului unitar: 100p qc q p q100p qc q p q1 10 1 1 11 11 1 1 1Rcc EE E E E E= A Corelaia calculelor RccRcpRcqRc A + A + A = A 2.Rata rentabilitii economice a activelor (Re) Acestindicatorexprimeficienaelementelormaterialeutilizatenactivitatea desfuratdectreontreprindere,adicacapitaluluiinvestitnelementedeactiv,care contribuie, fie direct, fie indirect, la realizarea profitului. Ratarentabilitiieconomiceaactivelorsedetermincaraportntreprofitulbrutal exerciiului(Pb)icapitalulinvestitnactiveleeconomicealeexploatrii(At).Relaiade calcul este: 100AtPbRe =Ratarentabilitiieconomiceaactivelorsepoatedeterminaicaraportntreprofitul brut (Pb) i capitalul permanent utilizat pentru obinerea profitului (Kp): pcq Rrc A43 100KpPbRe =Pentrucompletareainformaiilorpuseladispoziiedeanalizadinamiciiratei rentabilitii economice a activelor se efectueaz analiza factorial a indicatorului. Pentru analizarateirentabilitiieconomiceaactivelorsefolosescmaimultemodeledeanaliz factorial, n funcie de modalitatea de calcul a acesteia. Modelul 1 Modelul matematic i schema sinoptic Porninddelaprimulmoddeexprimarearateirentabilitiieconomiceaactivelor, prin nmulirea la numitor i numrtor cu indicatorul venituri totale, obinem: 100 100 Re |.|

\| = =VtPbAtVtAtPb n care: AtVt reprezint viteza de rotaie a activelor; VtPb reprezint rata rentabilitii veniturilor totale. Vitezaderotaieaactivelorsedetermincaraportntrevenituriletotaleiactivele totale (circulante i imobilizate); cu ct viteza de rotaie este mai mare, cu att capitalul angajat esterecuperatntr-unintervalmaiscurt,putndfireinvestit,fraseapelalaatragereade resurse suplimentare. Cuantificarea aciunii factorilor: 0 1Re Re Re = AAplicndmetodasubstituieisuccesive,vomdeterminainfluenapeoarefiecare factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii economice a activelor: 1.influena variaiei vitezei de rotaie a activelor: 100 10000000011Re||.|

\| ||.|

\| =AVtPbAtVtVtPbAtVtAtVt 2.influena variaiei rentabilitii veniturilor totale: 100 10000111111 Re||.|

\| ||.|

\| = AVtPbAtVtVtPbAtVtVtPb Corelaia calculelor Re ReReVtPbAtVtA + A = A Re AVt PbAt Vt 44 Modelul 2 Modelul matematic i schema sinoptic Porninddelaceldealdoileamoddeexprimarearateirentabilitiieconomicea activelor, prin scrierea activelor totale ca sum dintre activele circulante i activele imobilizate i mprirea la numitor i numrtor cu indicatorul cifra de afaceri, se obine: n1R1RcAcCA1AiCA1100CAPb100AtPbReMf+=+= =n care: Rc reprezint Rata rentabilitii comerciale; RMfreprezint Randamentul activelor imobilizate (mijloace fixe); n reprezint viteza de rotaie a activelor circulante (stocuri). RcnR ReMfA Cuantificarea aciunii factorilor Aplicndmetodasubstituieisuccesive,vomdeterminainfluenapeoarefiecare factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii economice a activelor: 1.influena variaiei randamentului activelor imobilizate (mijloace fixe): 0 0 Mf00 1 Mf0ReRn1R1Rcn1R1RcMf++= A2.influena variaiei vitezei de rotaie a activelor circulante (stocuri): 0 1 Mf01 1 Mf0Renn1R1Rcn1R1Rc++= A3.influena variaiei ratei rentabilitii comerciale: 1 1 Mf01 1 Mf1ReRcn1R1Rcn1R1Rc++= A Corelaia calculelor ReRcRenReRMfRe A + A + A = A 45 3. Rata rentabilitii resurselor economice consumate (Rrc) Acestindicatormaiestecunoscutisubdenumireaderentabilitateacosturilori exprimeficienacheltuielilorefectuatepentruobinereaproducieifinite.Sedeterminca raportntreunindicatorderezultat(rezultatulexploatrii,profitulbrutalexerciiului)i costurile aferente obinerii acestuia: 100ChPrRrc = Modelul matematic i schema sinoptic Pentrudeterminareamodeluluimatematicsepleacdelaformularateirentabilitii resurselorconsumatencareseexprimcifradeafacerinfunciedecantitateavnduti preul unitar de vnzare = p q CA , iar profitul aferent cifrei de afaceri (Pr) se nlocuiete cu urmtoarea relaie: = c q p q Pr , n care: c qreprezint cheltuielile aferente veniturilor; p qreprezint valoarea produciei vndute. Relaiarezultatestemodelulmatematicalanalizeifactorialearateirentabilitii resurselor consumate: 100c qc q p q100c qPrChPrRrc = = = , n care Pr reprezint profitul aferent cifrei de afaceri; pcq Rrc A Cuantificarea aciunii factorilor Aplicndmetodasubstituieisuccesive,sevadeterminainfluenapeoarefiecare factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii economice a resurselor consumate: 1.influena variaiei produciei vndute: 100c qc q p q100c qc q p q0 00 0000 10 101 Rrcq = A influena variaiei costurilor unitare: 100c qc q p q100c qc q p q0 10 1011 11 101 Rrcc = A 46 influena variaiei preului unitar: 100c qc q p q100c qc q p q1 11 1011 11 111 Rrcp = A Corelaia calculelor RrcpRrccRrcqRrc A + A + A = A 4. Analiza rentabilitii pe produs Analiza rentabilitii pe produs mbrac dou forme, i anume: a)rata rentabilitii comerciale; b)rata rentabilitii resurselor consumate. ncontinuare,pentrufiecaredintreacestea,vomprezentamodeleledeanaliz factorial. a)Analiza factorial aratei rentabilitii comerciale Rentabilitateacomercialpeprodusexprimeficienaveniturilorrealizate,pentru fiecareprodusnparte.Sedetermincaraportntreunindicatorunitarderezultat(rezultatul exploatrii, profitul brut al exerciiului) i venitul unitar realizat din valorificarea acestuia: 100pprrc = Modelul matematic i schema sinoptic Pentrudeterminareamodeluluimatematicsepleacdelaformularateirentabilitii comerciale pe produs i se nlocuiete profitul pe produs (pr) cu urmtoarea relaie: c p pr = , n care: pr reprezint profitul unitar; p reprezint preul unitar de vnzare; c reprezint costul unitar de producie. Relaiarezultatestemodelulmatematicalanalizeifactorialearateirentabilitii comerciale pe produs: 100pc p100pprrc= =Factorii de influen, n ordinea aplicrii substituiei, sunt: preul unitar de vnzare; costul unitar de producie. cr A cp 47 Cuantificarea aciunii factorilor Variaia ratei rentabilitii comerciale pe produs este: 0 c 1 c cr r r = A Aplicndmetodasubstituieisuccesive,vomdeterminainfluenapeoarefiecare factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii comerciale pe produs: 1.influena variaiei preului unitar: 100pc p100pc p00 010 1rpc = Ainfluena variaiei costului unitar: 100pc p100pc p10 111 1rcc = A Corelaia calculelor c crcrp cr A + A = A b)Analiza factorial a ratei rentabilitii resurselor consumate Acestindicatormaiestecunoscutisubdenumireaderentabilitateacosturilorpe produs i exprim eficiena costurilor efectuate pentru fiecare produs n parte. Se determin ca raport ntre un indicator unitar de rezultat (rezultatul exploatrii, profitul brut al exerciiului) i costul unitar cu care a fost realizat produsul analizat: 100cprrrc = Modelul matematic i schema sinoptic Pentrudeterminareamodeluluimatematicsepleacdelaformularateirentabilitii resurselor consumate pe produs i se nlocuiete profitul pe produs (pr) cu urmtoarea relaie: c p pr = , n care: pr reprezint profitul unitar; p reprezint preul unitar de vnzare; c reprezint costul unitar de producie. Relaiarezultatestemodelulmatematicalanalizeifactorialearateirentabilitii costurilor pe produs: 100cc p100cprrrc= = 48 Factorii de influen, n ordinea aplicrii substituiei, sunt: costul unitar de producie; preul unitar de vnzare. Cuantificarea aciunii factorilor Variaia ratei rentabilitii costurilor pe produs este: 0 rc 1 rc rcr r r = AAplicndmetodasubstituieisuccesive,sevadeterminainfluenapeoarefiecare factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii costurilor pe produs: 1. influena variaiei costului unitar: 100cc p100cc p00 011 0rcrc = Ainfluena variaiei preului unitar: 100cc p100cc p11 011 1rprc = A Corelaia calculelor rprc rcr A + A = A 5. Rata rentabilitii financiare (Rf) Rata rentabilitii financiare exprim corelaia dintre indicatorul de rezultat i sursa de finanare a activitilor economice, respectiv dintre profit net i capitalul investit.a)Rata rentabilitii financiare a capitalurilor proprii Acest indicator se determin ca raport ntre profitul net (Pn) i capitalul propriu (Kpr), conform relaiei: 100KprPnRf =Ratarentabilitiifinanciareestestrnslegatdestructuracapitalului,respectivde ponderea capitalului propriu (Kpr) i de cea a capitalului mprumutat (Ki) n cadrul capitalului permanent. Proporia dintre capitalul mprumutat i capitalul propriu poate varia. Cu ct capitalul mprumutatvaaveaoponderemaimicntotalulcapitaluluipermanent,cuattrata rentabilitiifinanciarevafimaibuniinvers,aceastadeoarecevaloareadobnzilorpltite pentrucapitalulmprumutatdiminueaznivelulrateirentabilitiifinanciare,conducndlaun profit mai mic dect n situaia n care nu se utilizeaz capital mprumutat. rcr Apc 49 Modelul analizei factoriale a ratei rentabilitii financiare: 100VtPnKprAtAtVt100VtVtAtAtKprPnRf = =n care: AtVt reprezint viteza derotaie a activelor totale, n numr de rotaii; KprAt reprezint factorul de multiplicare al capitalului propriu; 100VtPnreprezint rentabilitatea net a veniturilor totale. b)Rata rentabilitii financiare a capitalurilor permanente 100KpPnRfp =Analiza factorial: 100CAPnKpCA100CACAKpPn100KpPnRfp = = =n care: KpCA reprezint CA la 1 leu capital permanent; 100CAPnreprezint Rata rentabilitii comerciale. Cuantificarea aciunii factorilor Influena variaiei cifrei de afaceri la 1 leu capital permanent: 000011KpCARcKpCARcKpCA = AInfluena variaiei ratei rentabilitii comerciale: 011111RcRcKpCARcKpCA = ACorelaia calculelor: fp fpRRcRKpCA fpR A + A = A Aplicaie pentru analiza factorial a ratei rentabilitii economice a activelor 50 Sseefectuezeanalizafactorialarateirentabilitiieconomiceaactivelorlao ntreprindere, plecnd de la indicatorii din tabelul nr. 2.4. lei Nr. crt. Specificaia indicatorilor (2006) P0 (2007) P1 1.Total active15.43020.180 2.Total venituri24.23025.700 3.Profit brut2.1802.560 4.Viteza de rotaie a activelor 1,57031,2735 5.Rata rentabilitii veniturilor 8,999,96 6.Rata rentabilitii economice a activelor14,1312,68 Tabelul nr. 2.4.: Indicatori pentru analiza factorial a ratei rentabilitii economice a activelor Modelul matematic al analizei factoriale 100 100 Re |.|

\| = =VtPbAtVtAtPb n care: AtVt reprezint viteza de rotaie a activelor; VtPb reprezint rata rentabilitii veniturilor. Cuantificarea aciunii factorilor Calculul ratei rentabilitii economicea activelor pentru cele dou perioade studiate: 13 , 14 100430 . 15180 . 2100AtPbRe000= = =68 , 12 100180 . 20560 . 2100AtPbRe000= = =Variaia ratei rentabilitii economicea activelor este: % 45 , 1 13 , 14 68 , 12 Re Re Re0 1 = = = AScderearateirentabilitiieconomiceaactivelorsedatoreazinflueneiurmtorilor factori: 1.influena scderii vitezei de rotaie a activelor: 100VtPbAeVt100VtPbAeVt00000011ReAeVt||.|

\| ||.|

\| =A = |.|

\| |.|

\| 100230 . 24180 . 2430 . 15230 . 24100230 . 242180180 . 20700 . 25 51 % 68 , 2 13 , 14 45 , 11 = =influena scderii rentabilitii veniturilor: 100VtPbAeVt100VtPbAeVt00111111ReVtPb||.|

\| ||.|

\| = A= |.|

\| |.|

\| 100230 . 24180 . 2180 . 20700 . 25100700 . 25560 . 2180 . 20700 . 25 % 23 , 1 45 , 11 68 , 12 = = Corelaia calculelor % 45 , 1 23 , 1 68 , 2 ReReVtPbReAeVt = + = A + A = A %) 1,45 ( Re %) (1,23 Vt Pb%) 2,68 ( At Vt Diagnostic sintetic Analiznddatele,constatmodiminuarearentabilitiiactivelorcu1,45%,sub influenanegativascderiivitezeiderotaieaactivelor(-2,68%)careafostdiminuatdeinfluena scderii rentabilitii veniturilor (1,23%). Aplicaie pentru analiza factorial a ratei rentabilitii comerciale i a ratei rentabilitii resurselor consumate S se efectueze analiza factorial a ratei rentabilitii comerciale i a ratei rentabilitii resurselor consumate, plecnd de la indicatorii din tabelul nr. 2.5. lei Nr. crt. IndicatoriSimboluri (2006) P0 (2007) P1 1.Cheltuieli aferente cifrei de afaceri c q 115.660186.200 2.Cifra de afaceri p q 89.650150.950 3. Cifradeafaceridinanulcurentexprimatn costuri de producie din anul precedent 0 1c q 126.070 4. Cifradeafaceridinanulcurentexprimatn preuri de vnzare din anul precedent 0 1p q 96.820 5.Profit aferent cifrei de afaceri-26.010-35.250 Tabelul nr. 2.5.: Indicatori pentru analiza factorial a ratei rentabilitii comerciale i a ratei rentabilitii resurselor consumate 52 a) Rata rentabilitii comerciale Modelul matematic al analizei factoriale 100p qc q p q100p qPrCAPrRc = = = , n care: c qcheltuielile aferente veniturilor; p qreprezint valoarea produciei vndute. Cuantificarea aciunii factorilor: Calcululvalorilorpecareleiaratarentabilitiicomercialepeproduslacele2 momente P0 i P1: % 01 . 29 100650 . 89010 . 26100p qc q p qRc0 00 0 0 00 = = E E E=% 35 . 23 100950 . 150250 . 35100p qc q p qRc1 11 1 1 11 = = E E E= Calculul variaiei ratei rentabilitii comerciale: % 66 , 5 %) 01 , 29 ( % 35 , 23 Rc Rc Rc0 1= = = A Aplicndmetodasubstituieisuccesive,vomdeterminainfluenapeoarefiecare factor determinat anterior asupra variaiei ratei rentabilitii comerciale pe produs: 1.influena variaiei produciei vndute: % 20 , 1 00 , 29 21 , 30 100650 . 89660 . 115 650 . 89100820 . 96070 . 126 820 . 96100p qc q p q100p qc q p q0 00 0000 10 101 Rcq = + = == = A 2.influena variaiei preului unitar: % 69 , 46 21 , 30 48 , 16 100820 . 96070 . 126 820 . 96100950 . 150070 . 126 950 . 150100p qc q p q100p qc q p q0 10 1 0 11 10 1 1 1Rcp= + = == E E E E E E= A 3.influena variaiei costului unitar: % 84 , 39 48 , 16 35 , 23 100850 . 150070 . 126 950 . 150100950 . 150200 . 186 950 . 150100p qc q p q100p qc q p q1 10 1 1 11 11 1 1 1Rcc = = = EE E E E E= A 53 Corelaia calculelor % 66 , 5 83 , 39 69 . 46 2 . 1 RcRccRcpRcq= + = A + A + A = A Diagnostic sintetic Analiza resurselor consumate reflect eficiena politicii comerciale a ntreprinderii. Se observocreterearateirentabilitiicomercialecu5,66%caurmareainflueneipozitive a preurilordevnzarecu46,69%.Cretereacosturiloraavutoinfluenanegativasupra evoluiei indicatorului studiat, de -39,84%. Influena negativ a structurii produciei vndute de -1,20%denotcretereaponderiiproduselorcuoratapierderilormaimaredectmediape ntreprindere. b)