proiect la burse de marfuri si valori
Post on 06-Jul-2018
298 Views
Preview:
TRANSCRIPT
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
1/13
Proiect la Burse de
marfuri si valoriProf. dr. Chiran Aurel
Conf. dr. Elena Gindu
Anul IV I.E.A.
Tema: Indicatorii de evaluare a
actiunilor
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
2/13
Acţiunile sunt titluri nanciare emise de o
rmă(societate comercială,companie) pentru constituirea,
creşterea sau restructurarea capitalului propriu.
În literatura de specialitate anglo-saxonă, se asociază
acţiunii, două elemente:
dretul de acţionar! care exprimă drepturile deţinătorului
(numit şi acţionar ) asupra societăţii emitente, care este
reprezentat prin „certifcatul de acţionar” ( stoc"
certicate#$
acţiunea! ca unitate a dreptului acţionarului din capita-lul
social al frmei emitente, care este indiviziilă.
Indicatorii de evaluare a actiunilor
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
3/13
%in unct de vedere al dreturilor e care
le conferă, acţiunile se impart !n două categorii: comune! care sunt mai cunoscute şi dau
deţinătorului lor legal dreptul la vot în AdunareaGenerală a Acţionarilor, cât şi dreptul la
dividend,respectiv, la o parte din proftulsocietăţii, iar în caz că frma înregistrează
pierderi, o parte din acestea se suportă de cătredeţinătorii acţiunilor;
referenţiale, care dau dreptul la un dividendf, care se va plăti înaintea dividendului pentruacţiunile comune, dar nu asigură drept de votdeţinătorului!
Clasicarea acţiunilor
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
4/13
"eţinătorii acţiunilor enefciază de o serie dedreturi atrimoniale &i neatrimoniale.
%intre dreturile atrimoniale menţionămurmătoarele :
- dreptul de proprietate asupra unei cote
valorice din capitalul social, în raport cu sumasu"scrisă;
- dreptul de a participa la împărţirea proftului,su" #orma dividendelor;
- dreptul de a primi o parte proporţională dinactivul social rămas după lic$idarea societăţii!
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
5/13
%intre dreturile neatrimoniale, enumerămurmătoarele %
-dreptul de a primi un înscris, un original, emis în drept,care atestă statutul de proprietar colectiv alacţionarului;
- dreptul de a dispune li"er de acţiuni
(vânzare/donaţie);- dreptul de a alege şi a f ales în organele deconducere ale societăţii;
- dreptul de a participa la adoptarea deciziilor;
-dreptul de control şi in#ormare, acţionarii avânddreptul de custodie şi control al rapoartelor conduceriişi de a primi raportul fnanciar;
-dreptul de preemţiune sau de menţinere a poziţiei de proprietar în #uncţie de mărimea capitalului investit!
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
6/13
%uă nivelul atins 'n 'ndelinirearolului de autonanţare! acţiunile pot
trece prin mai multe stadii :
acţiuni autorizate
acţiuni neemise acţiuni emise acţiuni puse în vânzare acţiuni afate pe piaţă acţiuni de trezorerie
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
7/13
%uă forma de re(entare, acţiunile potf :
materializate (reprezintă un înscris&; dematerializate (sunt înregistrate în
cont&!
În cazul acţiunilor, rincialeledreturi &i o)li*aţii ale ărţilorimlicate!se 'nscriu e faţa acţiunii,su #orma unor clauze şi menţiuni .
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
8/13
$aloarea unei acţiuni poate f considerată su
următoarele #orme:
Valoarea nominală$ Valoarea conta)ilă$ Patrimoniul (activul net)% Valoarea intrinsecă$ Valoarea de renta)ilitate$ Valoarea nanciară$ Valoarea de randament$ Valoarea ne*ociată sau reţul de emisiune$ Valoarea de iaţă.
Valoarea acţiunilor
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
9/13
Evaluarea nanciară a unei acţiuni se determinăpe aza unor indicatori fnanciari, cum ar f :
rotul e o acţiune! evidenţiază capacitatea
emitentului de a realiza proft şi se determină caraport !ntre proftul net total şi numărul total deacţiuni existente pe piaţă%
rata de distri)uire a dividendului! exprimăpartea din proftul exerciţiului fnanciar care sedistriuie acţionarilor şi se calculează ca raportprocentual dintre valoarea dividendelor nete şiproftul net%
Evaluarea nanciară a acţiunilor
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
10/13
&naliza te'nică se azează peurmătoarele considerente:
toţi #actorii ce inuenţează cursul sunt de*aconţinuţi !n nivelul cursurilor !nregistrate%
cursurile acţiunilor se !ncadrează !n
trenduri% trecutul se repetă.
Evaluarea acţiunilor e )a(a anali(ei tehnice
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
11/13
+misiunea de acţiuni se realizează atat la !nfinţare, cat şi !n timpul #uncţionăriisocietăţii. a !nfinţare, e#ectul pentruemitent !l constituie #ormarea capitaluluisocial, iar pentru investitor, e#ectul semani#estă !n viitor, find dat de randamentulinvestiţiei: capacitatea de a produce
dividende, precum şi posiilitatea de aoţine un caştig din di#erenţa de curs.
Efectele emisiunii de acţiuni
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
12/13
arametrii deciziei de dividend sunt: rata de distriuire a dividendului, adică raportul dintre
dividende şi proftul net% rata de creştere a dividendului pe acţiune.
ormele su care se distriuie dividendul sunt: dividend anual, determinat ca rezultat al politicii de
dividend%
dividend fx, !ncasat de deţinătorii acţiunilor privilegiate% dividend provizoriu, ce se repartizează !nainte de !nc'eierea ilanţului, cu un avans din dividenduldefnitiv ce se va repartiza ulterior, după !nc'iderea şipulicarea ilanţului%
dividend repartizat su #ormă de noi acţiuni.
%ividendul &i olitica de dividend
-
8/17/2019 Proiect La Burse de Marfuri Si Valori
13/13
Bi)lio*rae:
Aurel Chiran., /!ndu +lena, "rootă0enedicta, 1ităreanu &.., +,-, - 'urse
)diţia a **a revizuită şi adăugită!+ditura23, 2aşi. $ttp%++conspecte!com+'azeleetiide
-apital+actiunile!$tml
top related