4_pacurar si rusz

PROIECTPROIECT

STABILITATEA FINANCIARASTABILITATEA FINANCIARA

 Profesor coordonator: Realizat de:Profesor coordonator: Realizat de:Albulescu Claudiu Tiberiu Păcurar Adela AntoanelaAlbulescu Claudiu Tiberiu Păcurar Adela Antoanela

Rusz AuricaRusz Aurica

CUPRINSCUPRINS1. Introducere

2. Continut2.1 Definirea conceptului de stabilitate financiara2.2 Aspecte teoretice – elemente ce trebuie luate in considerare pentru a

definii stabilitatea financiara2.3 Culoarul de stabilitate2.4 Pilonii stabilitatii2.5 Metode de masurare2.6 Construirea unui indice agregat pentru stabilitatea financiara din Romania

3. Concluzii

4. Bibliografie

1. INTRODUCERE1. INTRODUCERE

“ “ Conceptul de stabilitate financiara nu se refera Conceptul de stabilitate financiara nu se refera la o singura pozitie stabila sau la o anumita la o singura pozitie stabila sau la o anumita traiectorie in timp, la care sistemul financiar traiectorie in timp, la care sistemul financiar revine dupa un soc, ci mai de graba la un scop revine dupa un soc, ci mai de graba la un scop sau la un fenomen continuu.”sau la un fenomen continuu.”

(Schinasi, 2004- 2005)(Schinasi, 2004- 2005)

2.1 Definirea conceptului de 2.1 Definirea conceptului de stabilitate financiarastabilitate financiara

Stabilitatea unui sistem financiar este capacitatea de a-si exercita corespunzator functiile pe o perioada nedeterminata, prin corectarea dezechilibrelor care intervin frecvent in mecanismele sale de functionare.

2.2 Aspecte teoretice2.2 Aspecte teoretice

Stabilitatea financiara:- Un concept dinamic si continuu- O conditie necesara dar nu suficienta pentru

atingerea echilibrului financiar

2.3 Culoarul de stabilitate 2.3 Culoarul de stabilitate

2.3 Culoarul de stabilitate 2.3 Culoarul de stabilitate

Zonele culoarului de stabilitate financiara:

a)Zona de stabilitate b)Zona de instabilitate c) Zona de criza

2.4 Pilonii stabilitatii2.4 Pilonii stabilitatii

1. Soliditatea institutiilor financiare2. Un cadru institutional de reglementare si

supraveghere3. Capacitatea de a estima nivelul stabilitatii

2.5 METODE DE MASURARE2.5 METODE DE MASURARE

2.5.1 Sisteme de avertizare timpurie2.5.1 Sisteme de avertizare timpurie

• Pot fi definite ca “un ansamblu de procese, procedee, modele, indicatori, care sintetizeaza informatiile si datele necesare pentru identificarea insitutiilor financiare riscante si a riscurilor cu care se confrunta institutiile respective, clientii acestora, alte institutii si in general sistemul financiar, permitand previzionarea aparitiei unei crize intr-o anumita perioada de timp situata in viitor”. (Lutton, 2006).

2.5.2 Metoda extragerii de semnale2.5.2 Metoda extragerii de semnale

• Analiza comparativa a compartimentului unor indicatori financiari pe perioada de criza si in perioada de liniste

2.5.2 Metoda extragerii de semnale2.5.2 Metoda extragerii de semnale

Clasificare:• Indicatorul de presiune valutara (EMP)• Construirea unui indicator de presiune • Determinara pragului (threshold) si a functiei

de cost (loss function)

2.5.3 Metodele logit si probit 2.5.3 Metodele logit si probit binomial si multinomialbinomial si multinomial

A. Modelul logitA. Modelul logit

Etapele unui model logit multinominal sunt urmatoarele:

• Calculul indicatorului de presiune al pietei valutare pentru definirea perioadei de criza si includerea atat a atacurilor reusite cat si a momentelor de vulnerabilitate evitate.

• Calculul indicatorului de ctiza valutara, indicator de caracterizeaza un model logit multinominal

• Estimarea econometrica a modelului • Determinarea pragului optim pentru semnalizarea unei

crize

B. Modelul probitB. Modelul probit

• O alternativa pentru modelul logit• Este folosit de asemenea de numerosi

specialisti• Are atat avantaje cat si dezavantaje

3.5.4 Stress-tests3.5.4 Stress-tests

Un stress-test (test de rezistenta la socuri) reprezinta o analiza “cum ar fi daca” (what if) avand drept scop evaluarea impactului socurilor asupra economiei in general si asupra sistemului financiar in particular.

2.5.4 Stress-tests2.5.4 Stress-tests

Clasificare:1.In functie de tehnici• Abordarea bilantiera• Abordare integrata2. In functie de tipologia socurilor• Analize de senzitivitate• Analize pe baza de scenarii• Analize de contagiune

2.5.4 Stress-tests2.5.4 Stress-tests

Etapele unui test de rezistenta:– evaluarea situatiei actuale a sistemului financiar si

identificarea riscurilor si vulnerabilitatilor care pot aparea– stabilirea ariei de aplicare a testului– alegerea variabilelor si a orizontului de timp– identificarea socurilor posibile– formularea ecuatiilor modelelor macroeconomice– calibrarea socurilor– alegerea si verificarea programelor informatice– conceperea scenariilor– interpretarea si publicarea rezultatelor

2.5.4 Stress-tests2.5.4 Stress-tests

2.6 Construirea unui indice agregat pentru 2.6 Construirea unui indice agregat pentru stabilitatea financiara din Romaniastabilitatea financiara din Romania

Reprezinta una dintre cele mai ample metode cantitative prin care se masoara stabilitatea unui sistem financiar

2.6.1 Etapele construirii unui IASF2.6.1 Etapele construirii unui IASF

Indicatorii trebuie sa fie normalizatiCele mai utilizate metode de normalizare sunt:• Normalizarea statistica• Normalizarea empirica• Normalizarea axiologica• Normalizarea matematica

2.6.2 Analiza evolutiei IASF in cazul 2.6.2 Analiza evolutiei IASF in cazul RomanieiRomaniei

2.6.3 Scurta prezentare a situatiei 2.6.3 Scurta prezentare a situatiei economice financiare a tarilor est-economice financiare a tarilor est-

europeneeuropene

3. CONCLUZII3. CONCLUZII

Fenomenul de stabilitate financiara este important datorita cresterii frecventelor crizelor si a impactului lor asupra intregii economii la nivel international, cu costurile ridicate a acestor fenomene, fapt ce a determinat ca autoritatile sa caute modalitati de prevenire a dezechilibrelor.

4. BIBLIOGRAFIE4. BIBLIOGRAFIE

1. Curs macroeconomie- prof. dr. Claudiu Albulescu2. Utilizarea unui indice agregat pentru măsurarea

stabilităţiisectorului financiar din România- prof. dr. Claudiu

Albulescu3. www.bnr.ro4.

http://www.bnro.ro/Publicatii-periodice-204.aspx