Activitatea profesionist pe piaa valorilor mobiliare Participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare este n drept s desfoare activitatea profesionist dup obinerea licenei eliberate de Comisia Naional. n licena pentru desfurarea activitii profesioniste pe piaa valorilor mobiliare se vor specifica expres activitile de baz i conexe. Pe piaa valorilor mobiliare pot fi desfurate urmtoarele activiti de baz: a) de brokeraj; b) de dealer; c) de administrare fiduciar a investiiilor; d) de inere a registrului; e) de depozitare; f) bursier pe piaa valorilor mobiliare; g) de depozitar central; h) de estimare a valorilor mobiliare i a activelor ce se refer la ele; i) de consulting investiional; j) de fond de investiii. n funcie de activitatea de baz desfurat conform licenei obinute, titularului de licen i se acord dreptul de a desfura urmtoarele activiti conexe: a) de underwriting; b) de clearing i decontare; c) de consulting.

Brokerul este n drept s presteze servicii de administrare a valorilor mobiliare i mijloacelor bneti destinate investirii i reinvestirii n valorile mobiliare ale clientului n cazul n care astfel de servicii snt prevzute n contractul de brokeraj. Brokerii snt n drept s delegheze efectuarea tranzaciilor numai brokerilor. Delegarea se admite numai n cazul n care ea este stipulat n contractul de servicii de brokeraj sau n cazul n care brokerul este forat s o fac n scopul protejrii intereselor clientului su. n acest caz, brokerul l informeaz pe client despre delegare. Activitatea de dealer se desfoar de ctre participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare. Anunnd preul, dealerul este obligat s anune i alte condiii eseniale ale contractului de vnzare-cumprare a valorilor mobiliare: numrul minimal i maximal de valori mobiliare ce urmeaz a fi procurate i/sau vndute, precum i termenul n care preurile anunate snt valabile n cazul n care, conform licenei deinute, titularul acesteia desfoar activitile de dealer i de brokeraj, dispoziiile date brokerului de ctre client ntotdeauna se execut prioritar n raport cu tranzaciile de dealer. Persoana juridic care tranzacioneaz valori mobiliare n mod sistematic i/sau suma ncasat din tranzaciile cu valori mobiliare, conform rezultatelor trimestrului de gestiune, constituie mai mult de 35 % din suma total obinut de la desfacerea produciei (lucrrilor, serviciilor) este obligat s obin licen pentru activitatea de dealer.

Activitatea de underwriting include: a) asistena acordat emitentului de valori mobiliare la elaborarea i perfectarea prospectului ofertei publice i a altor documente pentru nregistrarea ofertei publice a valorilor mobiliare pe piaa primar; b) promovarea ofertei publice i a plasamentului valorilor mobiliare ale emitentului pe piaa primar; c) deservirea emisiunii valorilor mobiliare n relaiile financiare ale emitentului cu deintorii de valori mobiliare, dac aceasta este prevzut n contract.Activitatea de administrare fiduciar a investiiilor se desfoar de ctre participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare. Conform contractului de administrare fiduciar a investiiilor, una din pri (fondatorul administrrii) transmite, pe un termen stabilit, patrimoniul respectiv celeilalte pri (administratorului fiduciar), care i asum obligaia de a administra patrimoniul dat n interesul fondatorului administrrii sau n interesul persoanei indicate de el (beneficiarului).

Activitatea de inere a registrului se desfoar de ctre participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare, cu excepia emitentului. Deintor de registru poate fi emitentul sau registratorul independent care a ncheiat cu emitentul contractul de inere a registrului i deintorul nominal n cazurile prevzute de prezenta lege.Deintorul registrului este obligat: a) s respecte modalitatea stabilit de inere a registrului; b) s deschid n registru un cont personal pentru fiecare persoan nregistrat, n modul stabilit de ctre Comisia Naional; c) s opereze n registru toate modificrile i completrile necesare; d) s efectueze, conform dispoziiei persoanelor nregistrate, operaii pe conturile personale ale acestora; e) s aduc la cunotina persoanelor nregistrate informaia dezvluit de emitent n cazul n care registrul este inut de registratorul independent; f) s prezinte persoanelor nregistrate datele din registru despre numele (denumirea) persoanelor nregistrate n registru i despre numrul, clasa i valoarea nominal a valorilor mobiliare care le aparin n conformitate cu prezenta lege; g) s informeze Comisia Naional n cazurile n care n registrul deintorilor de valori mobiliare ale emitentului dintr-o clas anumit au fost nregistrate mai mult de 50 de persoane; h) la rezilierea contractului cu emitentul, s respecte modul stabilit de ctre Comisia Naional de transmitere a registrului n cazul n care registrul este inut de registratorul independent; i) s execute alte aciuni prevzute de prezenta lege.Activitatea de depozitare se desfoar de ctre participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare. Depozitarul activeaz n baza contractului de prestare a serviciilor de depozitare ncheiat cu deponentul.Depozitarul este obligat s in evidena valorilor mobiliare, inclusiv a drepturilor conferite de acestea, precum i a grevrilor valorilor mobiliare cu obligaii n conformitate cu prezenta lege i cu contractul ncheiat cu deintorul valorilor mobiliare. Depozitarul este n drept s se nregistreze, conform contractului de prestare a serviciilor de depozitare, n registru sau la alt depozitar n calitate de deintor nominal.Activitatea de clearing i decontare se desfoar de ctre: a) depozitarul central n tranzaciile cu valorile mobiliare i cu alte instrumente financiare incluse n lista celor admise la depozitarul central; b) bursa de valori n tranzaciile cu valorile mobiliare i alte instrumente financiare nregistrate la bursa de valori i neincluse n lista celor admise la depozitarul central. Temei pentru efectuarea operaiunilor de clearing i decontare aferente tranzaciilor cu valori mobiliare servesc documentele ale cror form i nomenclator se aprob de ctre Comisia Naional.Activitatea de estimare a valorilor mobiliare i a activelor ce se refer la ele se efectueaz n temeiul contractului pentru serviciile de estimare, ncheiat ntre estimator i client. Estimarea valorilor mobiliare i a activelor ce se refer la ele poate fi benevol sau obligatorie. Estimarea benevol se efectueaz la iniiativa beneficiarului (emitent, deintor de valori mobiliare, investitor etc.). Estimarea obligatorie se efectueaz n cazurile stabilite de prezenta lege i de alte acte legislative, precum i n cazul n care valorile mobiliare nu au valoare de pia.Activitatea de consulting investiional include prestarea de ctre participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare a urmtoarelor servicii: a) consultana privind evaluarea i gestionarea riscului investirii n valori mobiliare; b) recomandri privind formarea portofoliului de valori mobiliare; c) prezentarea de opinii i recomandri n legtur cu vnzarea i cumprarea valorilor mobiliare; d) analiza pieei valorilor mobiliare din iniiativa participantului profesionist la piaa valorilor mobiliare care desfoar activitate de consulting investiional sau la cererea clientului.Depozitarul central emite numai aciuni ordinare nominative de o singur clas. Acionari ai depozitarului central pot fi numai participanii profesioniti la piaa valorilor mobiliare. Depozitarul central elaboreaz i aprob regulile i procedurile de organizare i desfurare a activitii sale, care se supun aprobrii i de ctre Comisia Naional i intr n vigoare la data publicrii lor n Monitorul Oficial al Republicii Moldova

Sursa : Titlul III ,,PARTICIPANII PROFESIONITI LA PIAA VALORILOR MOBILIARE din ,, L E G E cu privire la piaa valorilor mobiliare nr. 199-XIV din 18.11.98