accesul antreprenorilor romani la finantare - 2014

Accesul antreprenorilorromâni la finanţare

25 septembrie 2014

Pagina 2

Despre studiul “Accesul antreprenorilor români lafinanţare” – 10 concluzii

A doua ediţie a studiului “Accesul antreprenorilor români la finanţare” analizează percepţiile a 125 antreprenori asupramediului de finanţare din România. 56% din aceştia deţin companii cu o cifră de afaceri mai mică de 1 milion EUR,23% cu o cifră de afaceri între 1-15 milioane EUR şi 21% peste 15 milioane EUR.

Procentul firmelor cărora le-a fost refuzată cererea de finanţare este în scădere cu 6 puncte procentuale faţă de anultrecut, ceea ce dă un semnal pozitiv antreprenorilor şi companiilor antreprenoriale în căutare de finanţare.

Finanţările care au ca destinaţie investiţiile înregistrează o creştere spectaculoasă, depăşind 60% din total.

Cele mai multe companii nu şi-au schimbat finaţatorul în ultimii doi ani, ceea ce denotă fie lipsa de opţiuni, fie faptul căsunt mulţumite cu termenii finanţării. Antreprenorul care şi-a schimbat de cele mai multe ori finanţatorul a declarat faptul că afăcut această schimbare de nu mai puţin de 8 ori în ultimii doi ani.

70% dintre antreprenori monitorizează în mod curent gradul de îndatorare. În alte 20% dintre companiile respondente,acest indicator este monitorizat de o altă persoană din firmă, în 9% nu se monitorizează, în timp ce doar 1% declară că nu ştiucum ar putea monitoriza acest indicator.

Studiul EY are la bază un chestionar aplicat în perioada 26 august – 19 septembrie 2014. Majoritatea celor 125 de respondenţi suntantreprenori tineri, sub vârsta de 40 de ani.

1

2

3

4

5

Peste jumătate din firmele româneşti finanţate au primit cea mai recentă rundă de finanţare în ultimul an, în timp ceponderea celor care au obţinut ultima finanţare cu mai mult de patru ani în urmă a scăzut. Firmele încep să îşi finanţeze în modaccelerat nevoile de business, pe măsură ce mediul de finanţare şi investiţii se îmbunătăţeşte.

Pagina 3

Despre studiul “Accesul antreprenorilor români lafinanţare” – 10 concluzii

Creditul bancar va rămâne cea mai importantă sursă de finanţare pentru antreprenori, dar tendinţa este descrescătoare(-10 puncte procentuale) faţă de anul trecut.

Cea mai importantă a doua sursă de finanţare pentru antreprenori sunt fondurile europene. Ajutoarele de stat reprezintăîntr-o măsură foarte mică o opţiune pentru finanţarea proiectelor antreprenoriale, în ciuda eforturilor statului român deimplementare a diverselor scheme de ajutor de stat.

Factorul decisiv pentru antreprenori în alegerea ofertei de finanţare îl reprezintă, ca şi anul trecut, păstrarea independenţei îndeciziile de business (36% dintre respondenţi), urmat de costurile cele mai mici (23%) şi de calitatea garanţiilor solicitate(17%).

Răspunsurile subliniază cât de importantă este independenţa pentru antreprenorii chestionaţi, într-o măsură chiar mai marefaţă de ediţia trecută, ceea ce este un indicator pentru finanţatori al unei nevoi crescute de încredere în deciziileantreprenorului.

În privinţa uşurinţei de a atrage finanţare, antreprenorii consideră că sectorul IT ocupă, pe mai departe, primul loc, înregistrândînsă o tendinţă descrescătoare abruptă comparativ cu răspunsurile de anul trecut, de la 39% în 2013 la doar 25% în 2014. Altesectoare luate în calcul - agricultura, energia verde şi producţia, sunt toate percepute în creştere în privinţa atractivităţii pentrufinanţatori.

Pentru cei mai mulţi dintre antreprenori calitatea business plan-ului rămâne cel mai important factor în obţinerea definanţare (31%). Ideea de business rămâne pe ultimul loc în ordinea importanţei, dar înregistrează cea mai acceleratăcreştere, cu 5 puncte procentuale, atingând 14%. Între cele două extreme se situează calitatea echipei şi experienţa anterioarăde business, istoricul financiar şi calitatea garanţiilor.

6

7

8

9

10Antreprenorii români nu sunt foarte optimişti în privinţa perspectivelor asupra accesului la finanţare, din punctul de vedere alinfluenţei evoluţiei economice. Peste jumătate dintre antreprenorii care au răspuns chestionarului consideră că evoluţiaeconomiei din 2014 nu va avea un efect pozitiv asupra accesului la finanţare.

Pagina 4

Ultima finanţareobţinută de antreprenori

Pagina 5

Întrebarea 1

► Creditarea bancară pentru companii dă semne de revenire, cu o creştere de 9 puncte procentuale în noua ediţie a studiului Accesulantreprenorilor români la finanţare, faţă de ediţia precendentă, din septembrie 2013. De asemenea, fondurile europene aproape şi-audublat ponderea în răspunsuri, crescând de la 5% la 9%.

► Celelalte surse de finanţare au avut o evoluţie neomogenă, parţial explicabilă prin scăderea ponderii startup-urilor printre companiilerespondente la chestionar, faţă de ediţia 2013 (de exemplu în ediţia 2014 a scăzut finanţarea de la prieteni şi familie).

► Se observă că investitori şi finanţatori specifici pieţelor mature, precum venture capital, piaţa de capital şi crowdfunding sunt aproapeinexistente printre răspunsurile bifate de antreprenorii români.

Răspunsuri totale ediţia 2014: 77(Au omis această întrebare: 30)

De unde aţi obţinut ultima finanţare?(o singură variantă de răspuns)

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

2013

2014

Pagina 6

Întrebarea 2

► Peste jumătate din firmele româneşti finanţate au primit cea mai recentă rundă de finanţare în ultimul an, în timp ceponderea celor care au obţinut ultima finanţare cu mai mult de patru ani în urmă a scăzut. Firmele încep să îşi finanţeze înmod accelerat nevoile de business, pe măsură ce mediul de finanţare şi investiţii se îmbunătăţeşte.

► Proporţia companiilor antreprenoriale care au obţinut o finanţare în ultima jumătate de an se păstrează la 33%, ca şi în ediţiaanterioară a studiului.

Răspunsuri totale ediţia 2014: 111Din care, 94 – cei care au obţinut finanţare(Au omis această întrebare: 14)

În urmă cu cât timp aţi obţinut ultima finanţare?(o singură variantă de răspuns)

33%

18% 19%

11%

19%

33%

22%

15% 14%16%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

Sub 6 luni Intre 6 luni - 1an

Intre 1 - 2 ani Intre 2 - 4 ani Mai mult de 4ani

2013

2014

Pagina 7

În ce interval s-a încadrat ultima finanţare obţinută?(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 3

► Dacă anul trecut, peste jumătate dintre respondenţi obţinuseră o finanţare mică, de sub 25.000 EUR, la această ediţie seînregistrează o creştere a nivelului finanţării: peste jumătate dintre respondenţi au obţinut sub 100.000 EUR.

► De asemenea, toate intervalele mai mari de finanţare înregistrează valori crescute, cu excepţia intervalului 500.000-1.000.000, care stagnează. Cea mai mare creştere e înregistrată de finanţările de peste 1 milion EUR, de la 11% la 23%.

Răspunsuri totale: 111(Au omis această întrebare: 14). Au fost excluse de la calcul companiile care au declarat că nu au obţinut

finanţare.

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

Sub 25.000 EUR

25.000-100.000 EUR

100.000-500.000 EUR

500.000-1.000.000 EUR

Peste 1.000.000 EUR

2014

2013

Pagina 8

Această ultimă finanţare a avut ca destinaţie:(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 4

► Finanţările care au ca destinaţie investiţiile înregistrează o creştere spectaculoasă, depăşind 60% din total.

► Procentul destinat unei iniţiative noi de business a scăzut la 11%, de la 28% anul trecut.

Răspunsuri totale: 74(Au omis această întrebare: 33). Au fost excluse de la calcul companiile care au declarat că nu au obţinut finanţare.

3%

28%

27%

42%

1%

11%

25%

63%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%

Alt scop

Start-up

Capital circulant

Investitii

2014

2013

Pagina 9

Care a fost rezultatul ultimei încercări de finanţare?(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 5

► Dintre cei care au încercat să acceseze instrumente de finanţare, procentul celor care au obţinut 100% din suma de careaveau nevoie a scăzut cu două puncte procentuale, dar procentul celor care au obţinut peste 50%, însă nu suma integrală, acrescut cu 15 puncte procentuale.

► De notat faptul că procentul celor refuzaţi a scăzut, ceea ce dă un semnal pozitiv antreprenorilor şi companiilorantreprenoriale în căutare de finanţare.

Răspunsuri totale ediţia 2014 : 111(Au omis această întrebare: 14)

49%

10%

20%

21% Finantare 100% din catam cerutFinantare >50%

Mai putin de 50%

Am fost refuzat

47%

25%

13%

15%Finantare 100% din catam cerutFinantare >50%

Mai putin de 50%

Am fost refuzat

2013 2014

Pagina 10

Relaţia antreprenor-finanţator

Pagina 11

Relaţia antreprenor-finanţator

În ultimii 2 ani, antreprenorii şi-auschimbat, în medie, finanţatorul de

0,5ori. 2,7Numărul mediu de interacţiuni alantreprenorilor cu finanţatorul într-o lună.

Întrebările 6 & 7

► Cele mai multe companii nu şi-au schimbat finaţatorul în ultimii doi ani, ceea ce denotă fie lipsa de opţiuni, fie faptul că suntmulţumite cu termenii finanţării. Antreprenorul care şi-a schimbat de cele mai multe ori finanţatorul în ultimii doi ani dintrerespondenţii la chestionar a declarat că a făcut această schimbare de nu mai puţin de 8 ori.

► Dacă, în medie, antreprenorul român discută cu finanţatorul o dată la 10 zile, există şi antreprenori care se consultă înfiecare zi cu acesta, fie că este vorba de bancă, fond de investiţii, angel investor sau alt tip de investitor.

Pagina 12

Monitorizaţi în mod curent gradul de îndatorare al companiei?(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 8

► 70% dintre antreprenori monitorizează în mod curent gradul de îndatorare. În alte 20% dintre companiile respondente, acestindicator este monitorizat de o altă persoană din firmă, 9% nu îl monitorizează (foarte probabil acele companii care nu s-aufinanţat încă), în timp ce doar 1% declară că nu ştiu cum ar putea monitoriza acest indicator.

Răspunsuri totale : 101(Au omis această întrebare: 24)

Nu9%

Nu stiu cum l-as putea

monitoriza1%

Da70%

Se ocupaaltcineva din

firma (contabil,director

financiar)20%

Pagina 13

Finanţarea antreprenorilorîn România

Pagina 14

Consideraţi că evoluţia economică a României din acest an va aveaun efect pozitiv asupra accesării de finanţare pentru companii?(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 9

► Antreprenorii români nu sunt foarte optimişti în privinţa perspectivelor asupra accesului la finanţare, din punctul de vedere alinfluenţei evoluţiei economice. Peste jumătate dintre antreprenorii care au răspuns chestionarului consideră că evoluţiaeconomiei din 2014 nu va avea un efect pozitiv asupra accesului la finanţare.

Răspunsuri totale ediiţia 2014: 102(Au omis această întrebare: 23)

11%

27%

21%

33%

8%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

Cu siguranta da Probabil da Cu siguranta nu Probabil nu Nu stiu

Pagina 15

Întrebarea 10

► În ceea ce priveşte accesul la finanţare, 82% dintre antreprenori consideră că este dificil sau foarte dificil, în scădere faţă denumărul antreprenorilor care au răspuns astfel în studiul Antreprenorii vorbesc: Barometrul antreprenoriatului românesc2013, care a analizat răspunsuri colectate la finalul lui 2013.

► La nivelul UE, procentul celor nemulţumiţi de accesul la finanţare se situa în 2013 la 77%, conform raportului EY G20 – ThePower of Three.


În general consideraţi că finanţarea este uşor de obţinutpentru antreprenorii din România?(o singură variantă de răspuns)

8%

1%

4%

51%

36%

9%

1%

8%

53%

29%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

Nu ma pot pronunta

Foarte usor

Usor

Dificil

Foarte dificil

2014

2013

Pagina 16

Către ce instituţie vă orientaţi pentru finanţarea unuiproiect antreprenorial?(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 11

► Creditul bancar rămâne cea mai importantă sursă de finanţare pentru antreprenori, dar tendinţa este descrescătoare (-10puncte procentuale), scăzând sub 50% din preferinţe.

► A doua sursă de finanţare în ordinea importanţei pentru antreprenori sunt fondurile europene. Ajutoarele de stat reprezintăîntr-o măsură foarte mică o opţiune pentru finanţarea proiectelor antreprenoriale, în ciuda eforturilor statului român deimplementare a diverselor scheme de ajutor de stat.


52%

14% 14%

10% 9%

1%

42%

26%

13%

5%

13%

1%0%

10%

20%

30%

40%

50%

Banca FonduriEuropene

Joint venture Altele Nu am avutnevoie

Fonduri destat

Nu stiu

2013

2014

Pagina 17

Aveţi nevoie de finanţare pentru:(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 12

► Ca şi la întrebarea 4, se observă o creştere a interesului pentru investiţii al antreprenorului român, peste jumătate dintrefinanţări fiind proiectate pentru acest scop. Faptul că antreprenorii iau în calcul această destinaţie pentru finanţare indicăaşteptări pozitive în privinţa cererii piaţei pentru produsul/serviciul oferit.


1%

20%

11%

20%

49%

0,9%

9,0%

14,4%

21,0%

54,1%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

Alt scop

Start-up

Nu am nevoie

Capital circulant

Investitii

2014

2013

Pagina 18

Care este factorul decisiv care v-ar influenţa în alegereasursei de finanţare?(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 13

► Factorul decisiv pentru antreprenori în alegerea tipului de finanţare îl reprezintă, ca şi anul trecut, păstrarea independenţei în deciziile debusiness (36% dintre respondenţi), urmat de costurile cele mai mici (23%) şi de calitatea garanţiilor solicitate (17%).

► În mod poate surprinzător, singurul factor care înregistrează o tendinţă descrescătoare în alegerea sursei de finanţare este reprezentat decosturile cele mai mici – ceea ce indică faptul că finanţările au devenit mai accesibile din punctul de vedere al costurilor.

► Răspunsurile subliniază cât de importantă este independenţa pentru antreprenorii chestionaţi, într-o măsură chiar mai mare faţă de ediţiatrecută, ceea ce este un indicator pentru finanţatori al unei nevoi crescute de încredere în deciziile antreprenorului.


30% 29%

17%

13%11%

36%

23%

17% 16%

9%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

Pastrareaindependentei in

deciziile debusiness

Costurile cele maimici

Garantiilesolicitate

Procedura ceamai simpla

Nu am criteriudecisiv deselectie

2013

2014

Pagina 19

Care este motivul principal pentru care aţi accepta uninvestitor în organizaţie?(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 14

► Antreprenorii respondenţi ar accepta un investitor în companie în primul rând luând în calcul accesul la resurse financiaresuplimentare, ceea ce înseamnă că 36% dintre aceştia ar lua în considerare în mod direct un investitor financiar. Restul, de65%, ar accepta în primul rând un investitor strategic, având în vedere nevoia accesului la pieţe noi, know-how, furnizori şiclienţi noi.

► Nevoia în creştere de resurse financiare, cuplată cu lipsa de disponibilitate de a ceda independenţa în deciziile de businessindică o deschidere către investitorii financiari interesaţi în pachete minoritare.


29%27%

22% 21%

1%

36%

23% 22%

15%

4%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

Resursefinanciare

Acces la pietenoi

Acces la know-how

Acces lafurnizori si clienti

noi

Altele

2013

2014

Pagina 20

Care credeţi că este sectorul în care se poate obţinefinanţare cel mai uşor?(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 15

► În privinţa uşurinţei de a atrage finanţare, sectorul IT este în tendinţă descrescătoare abruptă faţă de anul trecut, de la 39%în 2013 la doar 25% în 2014. Cu toate acestea, acest sector este în continuare perceput ca atragând cel mai uşor finanţaredintre sectoarele analizate.

► Celelalte sectoare luate în calcul - agricultura, energia verde şi producţia, sunt toate percepute în creştere în privinţaatractivităţii pentru finanţatori. Prin contrast, serviciile cunosc o tendinţă descrescătoare, în timp ce producţia a crescut cu 9puncte procentuale ca atractivitate.


1%

8%

3%

5%

8%

13%

21%

39%

2%

3%

5%

5%

17%

18%

25%

25%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

Altul

Servicii

Nu stiu

Educatie

Productie

Energie verde

Agricultura

IT si online

2014

2013

Pagina 21

Care factor credeţi că este mai important pentru a obţinefinanţare?(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 16

► Pentru cei mai mulţi dintre antreprenori calitatea planului de afaceri rămâne cel mai important factor în obţinerea finanţării.Ideea de business rămâne pe ultimul loc în ordinea importanţei din acest punct de vedere, dar înregistrează cea maiimportantă creştere, cu 5 puncte procentuale, până la 14%.


36%

27%

14% 14%

9%

31%

24%

16% 15% 14%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

Business planul Echipa siexperienta

anterioara debusiness

Istoricul financiar Garantiile Ideea debusiness

2013

2014

Pagina 22

Consideraţi crowdfunding-ul o opţiune pentru finanţare?(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 17

► Unul din doi respondenţi consideră crowdfunding-ul o opţiune de finanţare.

► Modalitatea de finanţare prin crowdfunding începe să fie percepută ca un instrument viabil şi de antreprenorii români: acrescut cu 10 puncte procentuale numărul celor care consideră crowdfunding-ul o opţiune de finanţare.

► Crowdfunding-ul reprezintă un instrument de finanţare bazat de obicei pe sume mici de bani colectate prin intermediulinternetului de la un număr semnificativ de persoane, pentru un proiect iniţiat de persoane sau organizaţii. De cele mai multeori proiectele se înscriu în categorii creative şi inovatoare.

38%

34%

28% Da

Nu

Nu stiu ce estecrowdfunding-ul

Răspunsuri totale : 74(Au omis această întrebare: 33)

48%

25%

27% Da

Nu

Nu stiu ce estecrowdfunding-ul

2013 2014

Pagina 23

Sprijinul guvernului

Pagina 24

Cum consideraţi că facilitează guvernul accesul lafinanţare pentru antreprenori?(o singură variantă de răspuns)

Întrebarea 18

► Într-o măsură foarte mare, 72%, antreprenorii consideră că guvernul nu facilitează accesul la finanţare al antreprenorilor, întimp ce 6% consideră că acesta nici nu facilitează, nici nu împiedică finanţarea.

► Guvernele pot sprijini antreprenorii în privinţa accesului la finanţare, printre altele, prin garanţii pentru credite, scheme deajutor de stat, reglementări simplificate pentru companiile mici dar nu numai, ca şi prin stimularea investiţiilor în companiimici prin instrumente fiscale.


10%

8%

7%

75%

13%

9%

6%

72%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

Nu ma pot pronunta

Bine si Foarte bine

Neutru

Prost si Foarte prost

2014

2013

Pagina 25

Care sunt cele mai importante 3 arii pe care ar trebui să seconcentreze guvernul şi care ar îmbunătăţi accesul lafinanţare pentru antreprenori? (mai multe variante de răspuns)

Întrebarea 19

► Antreprenorii au indicat cateva arii pe care guvernul ar trebui să se concentreze pentru a îmbunăţăţi accesul la finanţare: înprimul rând au ales facilităţile fiscale pentru investiţiile în companii mici, în al doilea rând sisteme de reglementaresimplificate şi mai eficiente a afacerilor, care înseamnă implicit mai puţină birocraţie, şi, în al treilea rând, oferirea de fonduripentru scheme de finanţare.

Răspunsuri totale ediţia 2014: 110(Au omis această întrebare: 15)Afişate doar răspunsurile care au întrunit peste 5%

5%

6%

8%

9%

10%

11%

14%

15%

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18%

Achizitii publice (de exemplu guvernul se obliga sa utilizezeserviciile micilor antreprenori pentru un procent din licitatii)

Promovarea unei legislatii a muncii eficiente si echitabile

Garantii pentru credite

Investitii in infrastructura

Impozitare redusa asupra castigurilor de capital

Oferirea de fonduri pentru scheme de finantare

Sisteme de reglementare simplificate si mai eficiente aafacerilor

Facilitati fiscale pentru investitiile in companii mici

2014

2013

Pagina 26

Date demograficeRezultatul acestui studiu reflectă răspunsurile primite lachestionarul EY în perioada 26 august - 19 septembrie2014, din partea a 125 antreprenori români.

Pagina 27

Demografice

Deţineţi o afacere în momentul de faţă? Aţi deţinut o afacere în ultimii 2 ani?

89%

11%

Da

Nu

82%

18%

Da

Nu

Pagina 28

Mărimea companiei dumneavoastră este: Care este poziţia pe care o ocupaţi în companie?

Demografice

56%

23%

10%6% 5%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

< 1milionEUR

1-14,9milioane

EUR

15-49,9milioane

EUR

50-99,9milioane

EUR

> 100milioane

EUR

6%

21%

30%

43%

0% 10% 20% 30% 40% 50%

Altele

Director executiv/Vice-Presedinte/Director

operational/Middle Mgmt

Asociat activ

Presedinte al Consiliului deAdministratie/Presedinte/Dire

ctor general/Asociat unic

Pagina 29

În ce categorie de vârstă vă încadraţi? Care este sectorul de activitate a companiei/agrupului dumneavoastră de companii?

Demografice

16%

41%

43% 18-29 ani

30-40 ani

Peste 40 ani

1%1%

1%1%1%1%

2%2%

2%2%2%

3%3%

3%3%

4%4%

5%6%6%

8%8%

9%13%

13%

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14%

TelecomExtractie miniera si metale

Produse de consumIndustria farmaceutica

Petrol si gazeIndustria chimicã

Echipamente electrice si electroniceMobila

Turism si industria hotelieraUtilaje industriale

EnergieAgriculturaTransport

Industrie greaServicii financiare

Industria textilaServicii medicale

ConstructiiIndustria auto

AlteleMedia si publicitate

Industria alimentara, bauturi, tutunServicii pentru afaceri

Comert cu amanuntul sau cu ridicataIT, software, internet

Pagina 30

Echipa de proiect

Pagina 31

Echipa de proiect

Elena BadeaHead of Market EnablementEY România

[email protected]

Mihaela MateiSpecial ProjectsCommunication OfficerEY România

Coordonatorul proiectului Antreprenoriivorbesc

[email protected]

Le mulţumim pentru sprijinul oferit în realizarea acestui studiupartenerilor noştri Wall-Street.ro, BusinessDays.ro, DoingBusiness.roşi fundaţia Romania Business Leaders.

Pagina 32

EY I Audit I Taxe I Tranzacţii I Asistenţă în Afaceri

Despre EYEY este lider global în servicii de audit financiar şicertificare, asistenţă fiscală şi juridică, asistenţăîn tranzacţii şi asistenţă în afaceri. La nivel globalcei 175.000 de angajaţi ai firmei sunt uniţi prinvalorile noastre comune şi printr-un angajamentferm faţă de calitate. Facem diferenţa prinaceea că oferim suport angajaţilor, clienţilorşi comunităţilor extinse pentru a-şi atingepotenţialul.Pentru mai multe informaţii vizitaţi:

ey.com