\376\377\000S\000u\000p\000o\000r\000t\000 \000c\000u\000r\000s\000 \000C\000o\000n\000t\000a\000b\000i\000l\000i\000t\000a\000t\000e\000 \000c\000o\000n\000s\000o\000l\000i\000d\000a\000t\000a\000 \0002\0000\0000\0009\000+\0002\0000\0001\0000\000

UNIVERSITATEA "VASILE ALECSANDRI" DIN

BACU

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

CONTABILITATEA CONSOLIDAT

NOTE DE CURS

PROF.UNIV.DR. MIHAI DEJU

2009

CUPRINS

Capitolul 1

CRETEREA INTERN I CRETEREA EXTERN A NTREPRINDERILOR

1.1. Importana i limitele creterii interne a ntreprinderilor

1.2. Motivaiile i formele creterii externe a ntreprinderii 1.2.1. Motivaiile creterii externe

1.2.1. Formele creterii externe

1.3.Grupurile de societi - consecin a operaiilor de cretere extern1.3.1. Diverse abordri ale noiunii de grup

1.3.1.1.Abordarea economic a noiunii de grup

1.3.1.2. Abordarea juridic a noiunii de grup

1.3.1.3. Abordarea fiscal a noiunii de grup

1.3.1.4.Abordarea contabil a noiunii de grup

Capitolul 2

CONSOLIDAREA CONTURILOR ABORDARE TEORETIC

2.1.Noiuni generale privind consolidarea.

2.1.1. Necesitatea consolidrii

2.1.2. Definirea consolidrii conturilor

2.1.3. Rolul i importana consolidrii conturilor.

2.1.4. Avantajele i limitele consolidrii conturilor

2.1.5. Utilizatorii conturilor consolidate

2.2.Sfera de aplicabilitate a consolidrii conturilor..

2.2.1. Perimetrul de consolidare

2.2.2. Procentul de control

2.2.3. Procentul de interes

2.2.4. Includeri obligatorii n perimetrul de consolidare 2.2.5 Excluderi din perimetrul de consolidare

2.3.Metode i tehnici de consolidare

2.3.1.Caracterizarea general a metodelor de consolidare

2.3.2. Metoda integrrii globale

2.3.3. Metoda integrrii proporionale

2.3.4. Metoda punerii n echivalen

2.3.5. Compararea metodelor de consolidare

2.3.6. Consolidarea pe paliere 2.3.7.Consolidarea direct

Capitolul 3

NORMALIZARE I ARMONIZARE N DOMENIUL CONTURILOR CONSOLIDATE

3.1. Conceptele de normalizare

3.2. Reglementrile internaionale privind consolidarea conturilor

3.3.Reglementri europene privind consolidarea conturilor Directiva aVII a, comentarii

3.4.Normalizarea i armonizarea contabilitii romneti

3.5.Normalizarea i armonizarea contabilitii romneti n privinaconsolidrii conturilor

Capitolul 4

SITUA TII FINANCIARE CONSOLIDA TE

4.1.ntocmirea si prezentarea situaiilor financiare consolidate

4.2.Formatul bilanului consolidat i al contului de profit i pierdereconsolidat

4.3.Coninutul notelor explicative la situaiile financiare anualeconsolidate

4.3.1 Politici contabile

4.3.2 Note explicative

4.4. Raportul consolidat al administratorilor

4.5. Auditarea situaiilor financiare anuale consolidate

4.6.Aprobarea, semnarea i publicarea situaiilor financiare anualeconsolidate

BIBLIOGRAFIE

1

2

3

4. 5

Deju Mihai

Feleag N. coordonator Feleag N.

Malciu Liliana Ristea M., Dumitru

C.G. Scrin Marian

Contabilitate aprofundat Concepte. Modele. Studii de caz Editura Alma Mater, Bacu, 2008. Contabilitatea aprofundat, Ed. Economica, 1996

III, Editura

vol. II

Sisteme contabile comparate, Economic, Bucureti, 2000

Contabilitatea aprofundat, Ed. Economica,Bucureti, 2000. Contabilitate aprofundat, Editura Universitar, Bucureti,

2005

Grupurile de societi i repere ale interpretrii conturilor consolidate, Editura Economic, Bucureti, 2002

CAPITOLUL 1

CRETEREA INTERN I CRETEREA EXTERN A NTREPRINDERILOR

ntreprinderea, asemenea indivizilor, se nate, crete i, mai devreme sau mai trziu, dispare.

Apariia unei ntreprinderi are la baz "un proiect productiv, respectiv crearea i distribuirea organizat de bunuri i servicii".

Concurena tot mai accentuat, evoluia tehnologic i dorina de performan oblig ntreprinderile s se dezvolte, altfel spus, s creasc. De fapt, creterea este un fenomen destul de complex, ce poate s se realizeze prin modaliti diverse, modaliti care genereaza multiple transformri cu consecine veritabile asupra structurii ntreprinderilor.

Pentru a crete, ntreprinderii i se ofer dou posibiliti:

1. achiziionarea de noi imobilizri corporale i necorporale, proces ce corespunde unei creteri interne, i

2. preluarea controlului asupra altor societi care dein deja imobilizrile necesare, proces ce corespunde unei creteri externe.1.1 Importana i limitele creterii interne a ntreprinderilor

Prin creterea intern, ntreprinderea creeaz i achiziioneaz, n mod direct, activele necesare propriei dezvoltri. Creterea intern este definit ca o dezvoltare a ntreprinderii obinut "prin propriile eforturi pe pia i propriile investiii n capacitatea de producie".

Aceast cretere, caracterizat prin operaii de creare i achiziionare de noi mijloace de producie, are drept consecin creterea imobilizrilor necorporale i corporale ale ntreprinderii.

Creterea intern, cnd este rezultatul unei strategii de dominaie prin intermediul costurilor, permite obinerea unor costuri de producie ct mai mici posibile. Astfel, se creeaz premisele aplicrii unei politici de preuri sczute care s vizeze fie eliminarea concurenei existente pe pia, fie descurajarea concurenei poteniale.

Din punct de vedere financiar, strategia de cretere intern antreneaz o politic de finanare dominat de grija de a asigura echilibrul dintre rata creterii economice (msurat prin evoluia cifrei de afaceri) i rata rentabilitii. De asemeni, pentru asigurarea independenei financiare, ntreprinderea trebuie s aleag o politic financiar caracterizat prin pruden si rigoare. Astfel, achiziionarea de noi active trebuie s fie finanat, n primul rnd, din fonduri proprii, apelul la capitalurile externe pe termen lung i mediu fiind recomandat numai atunci cnd acestea genereaz un efect de levier, care s amelioreze rentabilitatea financiar a capitalurilor proprii.

Dezvoltarea intern, caracteristic societilor care dein o poziie concurenial solid, prezint unele avantaje, dintre care amintim:

ritmul de cretere se caracterizeaz, de cele mai multe ori, prin regularitate, ceea ce permite o gestionare facil a dezvoltrii ntreprinderii;

adaptarea la noile structuri generate de cretere se face foarte uor deoarece nu exist "elemente strine" care s fie incluse n organizaie.

Dar, fr s ignorm avantajele dezvoltrii interne, trebuie s amintim c aceasta prezint i anumite dezavantaje:

atunci cnd se urmrete o strategie de diversificare, aceasta se poate desfura lent datorit faptului c ntreprinderea trebuie s abordeze produse i piee noi n cadrul crora are o exprien limitat;

uneori, creterea intern poate genera riscul unui gigantism inoperant i dificil de controlat.

1.2. Motivaiile i formele creterii externe a ntreprinderii

La finele secolului trecut, creterea extern a reprezentat un fenomen ce a caracterizat economiile rilor industrializate. n aceast perioad, amploarea operaiunilor de cretere extern a fost favorizat de aciunea conjugat a mai multor factori:

a)concurena tot mai accentuat, care a impus o restructurare a grupurilor;

b) globalizarea schimburilor, care a obligat ntreprinderile s se dezvolte suficient pentru a profita de piaa unic mondial;

c) dezvoltarea pieei bursiere a aciunilor si crahul bursier, care, datorit subevalurii anumitor ntreprinderi de ctre pia, au oferit noi oportuniti financiare.

n prezent, fenomenul de globalizare i integrare economic a devenit tot mai pregnant datorit unor factori precum:

mbriarea ideii de pia liber de ctre tot mai multe state ale lumii;

evoluia necontenit a tehnologiei;

mutarea centrului de greutate dinspre rile dezvoltate spre cele aflate n curs de dezvoltare;

deschiderea prioritilor ctre comer, investiii, transfer de tehnologii, n toate zonele lumii.

1.2.1. Motivaiile creterii externe.

Prin creterea extern, ntreprinderea are ca obiectiv obinerea controlului asupra altei societi i nu achiziionarea direct a activelor (imobilizrilor corporale i necorporale) necesare desfurrii propriei activiti.

De fapt, adoptarea unei strategii de cretere extern este natural pentru ntreprindere, aceasta fiind preferat creterii interne, datorit costului inferior i avantajelor pe care le confer preluarea controlului n termeni de portofoliu de activiti i savoir-fair. Creterea extern, realizat prin preluarea controlului asupra altor societi, poate avea ca obiective principale:1

A) creterea performanelor economice i financiare prin realizarea de sinergii;

B) rezolvarea problemelor de agenie i remedierea unei gestiuni ineficiente;

C) satisfacerea orgoliului i a motivaiilor personale ale managerilor;

D) obinerea de avantaje fiscale.

A.Efectul de sinergie

Potrivit opiniilor unor specialiti n domeniu o ntreprindere ale crei performane sunt necorespunztoare poate s-i mbunteasc rezultatele i valoarea, dac ea trece sub controlul unei alte societi mult mai eficace. Aceast cretere a performanelor poate fi explicat prin realizarea de sinergii operaionale i financiare (sinergie = operaiuni concentrate a mai multor organizaii).

Ctigurile de sinergie pot s apar ca o consecin a creterii cotei de pia datorit achiziiilor orizontale, cnd societatea achiziionat este din acelai sector de activitate cu societatea cumprtoare, sau verticale, cnd se realizeaz relaii de natur client - furnizor, ntre societatea cumprtoare i societatea achiziionat.

Acestor dou tipuri de achiziii, orizontal i vertical, le sunt asociate urmtoarele avantaje poteniale:

-economiile de scar, care constituie obiectivul principal n cazul operaiunilor de cretere de tip orizontal. Aceste economii se concretizeaz n reducerea costului de producie datorit creterii volumului produciei (repartizarea costurilor fixe asupra unui numr mai mare de produse fabricate). De asemeni, economiile de scar rezultate n urma unei opreaiuni de regrupare vor fi cu att mai mari, cu ct intensitatea de capitalizare este mai mare;

-exploatarea experienelor accumulate de ctre societile achiziionate;

-economii de costuri variabile prin regruparea produciei i reducerea cheltuielilor de desfacere, etc.

Prin preluarea controlului asupra altor societi, ntreprinderile ncearc s-i mreasc puterea pe pia, dar creterea cotei de pia poate s duc i la o putere de monopol. n consecin, concentrrile de ntreprinderi sunt supuse anumitor reglementri, chiar dac prelurile de control reprezint un element important pentru ameliorarea eficacitii ntreprinderii.

B.Rezolvarea problemelor de agenie

Teoria ageniei constituie una dintre problemele cele mai controversate cu privire la relaia ce exist ntre manageri i acionari. Acionarii mandateaz managerii pentru a le administra propriile afaceri, dar datorit faptului c nu au mijloacele necesare pentru a controla deciziile acestora, accept costurile de control (costurile de agenie) aferente supravegherii activitii managerilor. Oricare ar fi procedurile de control utilizate de acionari, managerii care nu sunt i acionari nu vor avea niciodat comportamentul optimal pentru acionari. Este cunoscut faptul c, atunci cnd ntreprinderea dispune de lichiditi n excedent, managerii prefer, mai degrab, s investeasc n proiecte cu valori mari i eficien discutabil, dect s distribuie dividende anuale acionarilor.

Altfel spus, mangerii, care nu dein sau dein puine aciuni n ntreprinderile pe care le conduc, pot s aib interese divergente fa de cele ale acionarilor. De fapt, acionarii proprietari urmresc maximizarea rentabilitii i respectiv a valorii ntreprinderii, n timp ce managerii prefer creterea ntreprinderii i a puterii proprii, chiar dac aceasta se face in detrimentul valorii ntreprinderii. Creterea extern poate constitui un mijloc de rezolvare a conflictului dintre manageri i acionari, deoarece transferul controlului unei societi ctre o alt societate permite nlocuirea echipelor manageriale i gestionarea n concordan cu interesele acionarilor.

C.Satisfacerea orgoliilor i motivaiilor personale ale managerilorDup opinia unor specialiti n domeniu, prelurile de control pot fi

justificate i prin dorina de putere a managerilor. n acest fel, se poate ajunge n situaia n care unele preluri de control sunt realizate la preuri mult mai mari dect valoarea real a societii achiziionate.

Deoarece nu au posibilitatea s realizeze de multe ori n carier asemenea operaiuni, managerii ncearc s se conving de faptul c societatea int este subevaluat i, n consecin, sunt dispui s plteasc o prim de control oferind la preluare un pre supraevaluat.

De asemenea, un alt motiv l poate constitui legtura care exist ntre remunerarea managerilor i mrimea ntreprinderii. Preluarea controlului asupra unei alte societi reprezint astfel i o modalitate prin intermediul creia managerii i pot mri remuneraiile.

D.Avantaje fiscale

Creterea extern poate fi motivat i de raiuni fiscale, deoarece, n anumite situaii, ca de exemplu fuziunea, societatea absorbant are posibilitatea s beneficieze de deficitele fiscale ale societii absorbite.

1.2.2. Formele creterii externe

Din punct de vedere organizational sau strategic, creterea extern poate prezenta urmtoarele tipologii:

a) creterea de tip orizontal: o ntlnim atunci cnd o ntreprindere preia controlul asupra unei alte ntreprinderi din acelai sector de activitate;

b) creterea de tip vertical: se ntlnete atunci cnd o ntreprindere preia controlul asupra unui furnizor cu scopul de a controla sursa de aprovizionare (integrare n amonte) sau de control asupra unui client pentru a avea asigurat piaa de desfacere (integrare n aval);

c) creterea de tip conglomerat: este prezent atunci cnd are loc reunirea a dou sau mai multe societi din domenii de activitate diferite. Interesul structurii de tip conglomerat const n reducerea riscului economic prin diversificarea portofoliului de activiti.

Din punct de vedere juridic, operaiunile de cretere extern pot mbrca urmtoarele forme1:

a) achiziionarea direct de titluri (preluri de participaii);

b) achiziionarea de titluri prin intermediul ofertelor publice;

c)achiziionarea de titluri n cadrul operaiunii de fuziune prin absorbie.Aceast operaie de cretere extern se difereniaz de precedentele operaiunideoarece nu genereaz pli, acionarii societii absorbite fiind remunerai prinaciuni ale societii absorbante.

a. Achiziionrii directe de aciuni sau pri sociale emise de ctre o alt societate i se pot asocia ca obiective principale plasamentele de capital sau prelurile de participaii la o alt societate cu scopul de a exercita fie o influen, fie controlul asupra acesteia.

n cazul plasamentelor de capital, aciunile sau prile sociale sunt cumprate cu scopul de a obine un venit sub form de dividende i, eventual, o plusvaloare prin plasarea capitalurilor disponibile.

n schimb, preluarea de participaii se realizeaz cu scopul de a stabili legturi de lung durat cu societatea ale crei aciuni sau pri sociale sunt cumprate. n acest fel, asupra societii emitente se poate exercita o influen sau un control, situaie care poate genera un anumit avantaj pentru societatea achizitoare.

Preluarea direct de titluri de participare, operaiune ce vizeaz achiziionarea unei pri semnificative din capitalul altei societi, se poate realiza prin:

subscrierea de capital, cu ocazia constituirii sau majorrii capitalului societii emitente;

achiziionarea direct de titluri de la acionarii societii vizate;

schimbul de titluri, sub rezerva respectrii reglementrilor care vizeaz participaiile ncruciate (reciproce);

schimbul de titluri contra aportului n natur.

Reglementrile contabile din ara noastr, armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitii Economice Europene (CEE) i cu Standardele Internaionale de Contabilitate, consider titlurile de participare "drepturi sub form de aciuni i alte titluri cu venit variabil deinute n capitalul altor societi a cror deinere durabil este considerat util acesteia". La rndul lor, titlurile de participare se clasific n:

titluri de participare deinute la societile din cadrul grupului, respectiv n cadrul filialelor;

titluri sub form de interese de participare, care sunt ntlnite ca titluri de participare strategice i titluri de participare deinute n societile asociate.Classification de l'Ordre des Experts-Comptables, Ouverture du capital et transmission des enterprises, 1990, pag. 301

O societate asociat reprezint o ntreprindere n care investitorul are o influen semnificativ, evideniat prin deinerea de ctre investitor a 20% pn la 50% din aciunile cu drept de vot.

Titlurile de participare strategice reprezint acele titluri care sunt deinute ntr-un procent de pn la 20%, dar care nu asigur posibilitatea exercitrii unei influene semnificative. Dac titlurile de participare strategice sunt deinute ntr-un procent mai mic de 10%, acestea sunt considerate interese minoritare.

b. Oferta public de cumprare sau de schimb reprezint procedura prin care o persoana fizic sau juridic i face public dorina de a achiziiona sau ceda n totalitate sau numai o parte din titlurile unei societi.

n cadrul ofertelor publice de cumprare amical, care se nscrie n cadrul unui proces de restructurare, acestea sunt precedate de un acord de cumprare negociat ntre societatea cumprtoare i conductorii societii - int. Spre deosebire de ofertele publice de cumprare amicale, ofertele publice de cumprare ostile, mult mai rar ntlnite n practic, dar mult mai mediatizate, nu au totdeauna o finalitate industrial, de multe ori acestea fiind lansate numai cu scopul de a se realiza o plusvaloare financiar pe termen scurt.

Unei oferte publice de cumprare i se pot asocia urmtoarele caracteristici:

lansarea unei oferte publice de cumprare creeaz o situaie ireversibil pentru societatea vizat;

mecanismul ofertei publice de cumprare poate genera un pre de achiziie destul de mare. Oferta de cumprare ostil, neacceptat de conducerea ntreprinderii vizate, declaneaz, de cele mai multe ori, o contraofert de cumprare. Astfel, n final, se poate ajunge la situaia n care preul ofertei este cu mult superior valorii de pia a societii vizate. De fapt, pentru preluarea controlului, societatea cumprtoare accept s plteasca o prim de control destul de mare. Rezultatul studiilor efectuate n Statele Unite ale Americii au artat c "primele de control asociate ofertelor publice au crescut n perioada 1960 - 1990, acestea fiind de 19%, n perioada anilor '60, 35%, n anii "70, i 30 - 35%, n perioada 1980 - 1985"1. oferta public de cumprare ostil destabilizeaz societatea care o iniiaz, deoarece aceasta trebuie s gseasc resursele de finanare a operaiunii. acionarii societii vizate de oferta public de cumprare sunt marii nvingtori, deoarece ctigurile lor cresc, n general, cu 25%, n urma unor astfel de operaiuni.Alegerea ntre o ofert public de cumprare sau o ofert public de schimb, pentru a prelua controlul unei societi, constituie o decizie strategic.

Modul de achiziionare depinde de situaia financiar a societii care iniiaz operaiunea, dar i de efectul de diluare a capitalului pe care managerii sunt gata s-l accepte n cazul emisiunii de noi titluri. Atunci cnd societatea iniiatoare dispune de lichiditi, dar nu dorete s modifice repartizarea capitalului, fr ndoial, este preferabil oferta public de cumprare.

M. Nussenbaum, Encyclopdie de gestion, vol.3, Ed. Economica, Paris, 1997, pag. 2.475

Dimpotriv, o ofert public de schimb permite societii iniiatoare s achiziioneze titlurile unei alte societi prin emiterea de titluri proprii, fr s-i afecteze trezoreria, dar aceasta duce i la o diluare a capitalului.

c. Fuziunile reprezint o alt modalitate de cretere extern a ntreprinderii. Prin intermediul fuziunii, una sau mai multe societi pot s transmit propriul patrimoniu la o societate existent sau la o nou societate pe care ele o constituie. Asociaii societilor ce transmit patrimonial prin intermediul operaiunilor de fuziune primesc pri sociale sau aciuni ale societilor care beneficiaz de aport. Din punct de vedere juridic, fuziunea determin dizolvarea fr lichidare a societilor care dispar i transmiterea patrimoniului lor societilor beneficiare, n starea n care se gsete acesta la data realizrii operaiunii. Simultan, asociaii societilor care dispar dobndesc calitatea de asociai ai societilor beneficiare de aport, n condiiile stabilite prin proiectul de fuziune.

1.3. Grupurile de societi consecin a operaiilor de cretere extern

Grupul este rezultatul creterii externe, cretere realizat prin preluarea de participaii la societi autonome din punct de vedere juridic.

Constituirea unui grup se bazeaz pe ideea esenial a dependenei unui ansamblu de societi, independente juridic, fa de o unitate de decizie comun.

Dependena fa de unitatea de decizie comun poate fi de natur:

a) financiar, care rezult din deinerea majoritii drepturilor de vot n adunarea general;

b) directorial, care rezult din posibilitatea numirii majoritii membrilor consiliului de administraie. Acest tip de dependen este facilitat, n absena puterii de control financiar, fie de diluarea majoritii aciunilor la un numr mare de acionari, fie de acordul unor parteneri care nu doresc s-i asume responsabilitatea gestiunii ntreprinderii.

c) contractual (n msura n care ea este considerat licit), care rezult ca urmare a acordul cu o societate (contracte de exclusivitate, de concesiune) sau cu civa dintre acionarii acesteia (acord de vot, de desemnare a administratorilor);

d) economic, care este generat de legturile economice ce se deruleaz ntre societile din cadrul grupului.

n absena unei definiii clare a grupurilor, noiunea cea mai des utilizat este cea a grupului de societi. Acesta reprezint un ansamblu constituit din mai multe societi ce au fiecare propria personalitate juridic, dar care sunt legate ntre ele prin participaii de capital ce confer uneia dintre ele, numit societate mam, posibilitatea de a exercita un control asupra ntregului ansamblu i de a face s prevaleze o unitate de decizie.

Dei existena grupului de societi are la baz, de cele mai multe ori, legturile de capital, grupul poate s existe i n absena acestor legturi. n aceast situaie, coeziunea societilor ce constituie grupul este generat de faptul c:

acionarul principal al fiecrei societi este aceeai persoan fizic sau acionarii principali sunt mai multe persoane fizice ce aparin aceleai familii;

societile grupului sunt plasate sub o conducere (administraie) comun, chiar n prezena unei multitudini de proprietari sau acionari;

societile au relaii contractuale foarte strnse ntre ele, relaii care genereaz comportamente de ntreprinderi integrate;

societile sunt legate ntre ele prin acorduri restrictive de mprire a rezultatului.

Conturile grupurilor organizate n acest fel sunt denumite conturi combinate". n msura n care nu exist o entitate dominant, acest tip de conturi permite meninerea structurii juridice a fiecrei societi. Capitalul prezentat n conturile consolidate este egal cu suma conturilor fiecrei societi.

Unitatea de decizie comun a unitilor componente ale grupului are drept scop stabilirea i fructificarea unor strategii de dezvoltare comune pentru toate ntreprinderile ce alctuiesc grupul.

Societatea din fruntea grupului care exercit controlul asupra celorlalte este numit lider de grup" sau societate-mam.

n funcie de activitile pe care le desfoar societatea-mam pentru gestiunea grupului i de instrumentele de control utilizate, grupul se poate comporta diferit, astfel:

grup patrimonial - caracterizat de o influen nesemnificativ a societii-mam n gestiunea filialelor. Aceasta nu acioneaz dect ca un simplu investitor, rolul ei n cadrul grupului fiind de a administra portofoliul de investiii al acestuia, efectund operaii de vnzare-cumprare de titluri, prin modaliti specifice tranzaciilor bursiere;

grup financiar - caracterizat de o influen accentuat a societii-mam asupra filialelor, influen cu caracter financiar. Ea se manifest sub forma participrilor la majorrile de capital social, a activitilor de creditare a filialelor, a stabilirii politicii de dividend, a numirii organelor de conducere. Instrumentele de control sunt indicatorii financiari pe care societatea-mam i calculeaz, interpreteaz i preconizeaz pentru fiecare din filialele sale;

grup industrial - societatea-mam nu decide doar n domeniul financiar, ci i extinde componenele i asupra activitii de exploatare a filialelor. Ea elaboreaz strategii de dezvoltare a activitilor industriale ale societilor grupului, studii de marketing (privind cota de pia, cererea pentru un anumit produs, segmentele de pia neacoperite etc.), coordoneaz restructurrile i cesiunile, extinderea internaional etc. Astfel, instrumentele de control se diversific, pe lng cele financiare fcndu-i apariia i cele de analiz strategic;

grup strategic - societatea-mam nu mai reprezint unicul factor de stabilire a direciilor de aciune ale grupului. Societile implicate mpreun cu societatea-mam alctuiesc un sistem integrat de coordonare i decizie cu privire la strategiile viitoare ale ansamblului.

1.3.1. Diverse abordri ale noiunii de grup

Noiunea de grup este destul de complex, ea fiind abordat n literatura de specialitate din mai multe puncte de vedere: economic, juridic, fiscal i contabil.

1.3.1.1. Abordarea economic a noiunii de grup

La nivelul economiei de ntreprindere, grupul este definit ca un ansamblu de mijloace care sunt utilizate pentru a realiza cu succes o strategie financiar, industrial sau comercial. Aceast abordare, ce este de natur strategic, se concretizeaz ntr-un fenomen de concentrare a resurselor n corelaie cu o logic de integrare vertical i/sau orizontal. Aceast tendin de concentrare are la baz dorina de a cuta o complementaritate tehnologic, care s stimuleze economiile de scar sau s rspund la un obiectiv extern de expansiune a pieelor. Indiferent de mijloacele utilizate, strategia ce st la baza apariiei grupurilor vizeaz n permanen o alocare a resurselor ctre utilizrile cele mai performante.

Privit din punct de vedere economic, grupul poate fi considerat un ansamblu de mijloace ce evideniaz o reea de relaii de dependen, determinate de:

a)existena unei legturi juridice ce se bazeaz pe participaii de capital,

sau

b)legturi economice de dependen ca urmare a unei varieti deacorduri de cooperare (fabricarea de produse n comun, obinerea de licene,mrci, etc, contracte de asisten tehnic, contracte de cercetare n comun,contracte de distribuie, etc).

Dincolo de mijloacele utilizate, economia de grup se caracterizeaz prin existena unui centru de decizie unic, capabil s duc la bun sfrit strategia urmrit. Unitatea de decizie se poate exercita fie asupra unui ansamblu de departamente (diviziuni, sucursale), care fac parte din aceeai enitate juridic, fie asupra unui sistem de entiti autonome din punct de vedere juridic (filiale).

Constituirea unui sistem de filiale n jurul societii - mam este procedeul cel mai des ntlnit n Frana, n timp ce sistemul diviziunilor (sucursalelor) este mai frecvent n Statele Unite ale Americii.

Sistemul departamentelor permite aprarea, respectiv pstrarea unitii juridice i creeaz premisele unei mai bune coerene, asigurnd o integrare deplin a diferitelor elemente ale organizaiei. De asemenea, centralizarea serviciilor administrative permite realizarea de economii la cheltuielile generale i de funcionare. Destul de des ntlnit n Statele Unite ale Americii, dezvoltarea activitii prin crearea unui sistem departamental confer i alte avantaje, deoarece:

- permite concentrarea marjei brute de autofinanare a ansamblului constituit, oferind posibilitatea de a se aciona asupra celor dou componente ale autofinanrii, amortizarea i profitul net, cu scopul de a ajunge la un nivel optim al acesteia;

circulaia interdepartamental a informaiei este mult mai rapid;

utilizeaz un personal unic care ader mai uor la cultura ntreprinderii;

permite o mobilizare mai rapid a unor resurse financiare importante. Sistemul filialelor nu ofer ntotdeauna avantajele precedente, dar

dovedete operaionalitate n plan strategic i n cel al internaionalizrii ntreprinderii. Din punct de vedere al strategiilor elaborate, supleea acestui sistem permite dezvoltarea unor strategii de dominare prin costuri, de diversificare sau de descentralizare. De asemenea poate permite o atenuare a riscurilor comerciale implicate de lansarea unui produs nou prin transferarea unui eventual eec asupra unei societi dependente (filiale). Astfel, se evit o deteriorare a imaginii de marc a grupului sau a societii-mam. Sub aspectul internaionalizrii ntreprinderii, crearea sau achiziionarea de filiale n strintate prezint o serie de avantaje de ordin politic (o mai mare securitate a investiiilor dac la asociere particip i investitori strini), economic (se poate profita de costul sczut al materiilor prime i al forei de munc) i comercial (apropierea de pieele de desfacere sau de aprovizionare). n general, se poate spune c sistemul filialelor permite o mai mare descentralizare a deciziilor i responsabilitilor, limiteaz riscurile birocraiei i favorizeaz concurena ntre diversele societi ale grupului.

n concluzie, putem spune c, din punct de vedere economic, grupul este un sistem de relaii economice asupra crora se exercit o putere centralizat.

1.3.1.2. Abordarea juridic a noiunii de grup

Expresia "grup de societi" are o semnificaie mai mult economic dect juridic. Dei grupurile i manifest prezena din punct de vedere economic, acestea nu au personalitate juridic i nu sunt subiect de drept, fapt ce determin urmtoarele consecine1:

absena patrimoniului;

absena angajamentelor sociale;

imposibilitatea pentru grup de a aciona n justiie i de a fi acionat;

imposibilitatea de a urma procedura de redresare judiciar sau faliment. Societile care constituie grupul sunt, din punct de vedere juridic,

independente. Dei aceast independen juridic vine n contradicie cu realitatea economic caracterizat prin controlul exercitat de societatea-mam i convergena de interese ce solidarizeaz societile din cadrul grupului, a ignora aceast realitate i a trata fiecare societate n mod obinuit, att din punctul de vedere al dreptului societilor, n particular, ct i al dreptului, n general, nseamn a creea un regim juridic nerealist.

Existena grupurilor de societi reprezint o situaie particular ce presupune reglementri juridice care s vizeze:

-definirea participaiilor, a filialelor i a societilor controlate;

J.Raffageau, P.Dufils, J. Corre, D. de Menonville, Comptes consolids, Editions Francis, Lefebvre, Paris 1989, pag. 17

-definirea autocontrolului, a transparenei capitalului i obligaiile potenialilor investitori n societile componente ale grupului;

protecia acionarilor, creditorilor i a salariailor societilor din cadrul grupului;

aspectele fiscale cu privire la impozitarea rezultatului societilor din cadrul grupului;

-aspectele legate de concuren.

Participaia poate fi definit ca fiind deinerea de titluri de proprietate a cror posesie durabil se estimeaz a fi util activitii ntreprinderii, mai ales pentru c ea permite exercitarea unei influene asupra societii emitente sau poate asigura n viitor controlul acesteia.

Participaia este cunoscut n general prin interesul minoritar care reprezint acea parte din rezultatele i activele nete ale unei filiale, atribuit unor interese care nu sunt deinute, direct sau indirect, prin intermediul altor filiale, de ctre societatea-mam.

n practic, participaia se manifest sub forma influenei semnificative, adic participarea la deciziile de politic financiar i de exploatare ale unei ntreprinderi, dar fr a exercita control exclusiv sau comun asupra acesteia. Influena semnificativ poate fi exercitat n mai multe moduri, de obicei prin reprezentarea n consiliul de administraie, dar i prin participarea la procesul de stabilire a politicilor ntreprinderii, la tranzacii semnificative ntre societile grupului, la schimbul de personal managerial.

Influena semnificativ poate fi obinut prin deinerea de aciuni, prin lege sau prin acord ntre pri.

n ceea ce privete deinerea de aciuni, potrivit IAS 28 Contabilitatea investiiilor n ntreprinderile asociate ", un investitor trebuie s dein, direct sau indirect prin intermediul filialelor, 20% sau mai mult din numrul de voturi n ntreprinderea n care a investit. Dac investitorul deine, direct sau indirect, mai puin de 20% din numrul voturilor n ntreprinderea n care a investit, se presupune c aceasta nu are influen semnificativ, dac nu poate fi clar demonstrat o astfel de influen. O participaie substanial sau majoritar a unui alt investitor nu elimin n mod obligatoriu posibilitatea ca un investitor s aib influen semnificativ n aceeai ntreprindere.

Existena unei influene semnificative exercitat de un investitor este de obicei probat n unul sau mai multe moduri:

-reprezentarea n consiliul de administraie sau n organul de conducere echivalent al ntreprinderii n care a investit;

-participarea la procesul de stabilire a politicii societii;

-efectuarea de tranzacii semnificative ntre investitor i ntreprinderea n care acesta a investit;

schimbul de personal managerial, dc este cazul;

furnizarea de informaii tehnice eseniale, dac se impune.

Filiala este o ntreprindere controlat de ctre alt ntreprindere cunoscut sub numele de societatea-mam sau lider de grup.

Exist n practica afacerilor mai multe praguri n legturile de participaie, drept urmare, criteriul legturii de afiliaie este pur financiar.

Se pot distinge, n primul rnd, filiale la care societatea-mam are o participaie la capital ce depete 90% (fr a ine cont de aciunile cu dividend prioritar fr drept de vot sau a aciunilor cu drept de vot dublu). Astfel de filiale i pstreaz personalitatea juridic, dar se afl sub controlul absolut al societii-mam.

n al doilea rnd, pot s apar participaii mai mari de 66% la capitalul altor societi. n acest caz, n care societatea-mam deine conducerea absolut, se pune problema de a cunoate valoarea titlurilor minoritare, adic de a pune n eviden interesul minoritarilor, chiar dac n realitate acionarii minoritari nu au nici o putere.

n al treilea rnd, pot s apar participaii egale cu 50% la capitalul unei societi, celelalte titluri fiind n posesia unei alte societi, cazul filialelor comune, cnd participanii sunt legai ntre ei n ntregime, nici unul neputnd lua decizii fr consimmntul celuilalt.

n sfrit, cnd participaiile sunt inferioare procentului de 50%, de cele mai multe ori ele nu sunt suficiente pentru a crea o legtur de afiliaie, dar uneori pot asigura controlul societii dac ali acionari nu dein o cot superioar de capital.

Controlul este definit ca reprezentnd deinerea direct sau indirect prin filiale, a mai mult de jumtate sau a unei ponderi substaniale din drepturile de vot ale unei ntreprinderi, precum i a puterii de a conduce (prin lege sau ca urmare a unui acord intervenit ntre pri) politica financiar i de exploatare a ntreprinderii.

Controlul reprezint puterea de a guverna strategiile financiare i de exploatare ale ntreprinderii, n aa fel nct s obin beneficii din activitatea desfurat.

Societatea-mam este o ntreprindere care are una sau mai multe filiale.

n principiu, controlul se presupune c a fost obinut atunci cnd una din ntreprinderi dobndete mai mult de jumtate din drepturile de vot ale celeilalte ntreprinderi, mai puin n cazul unor circumstane excepionale, cnd poate fi clar demonstrat c un asemenea mod de proprietate nu d dreptul de control. Chiar dac una din ntreprinderi nu dobndete mai mult de jumtate din drepturile de vot ale celeilalte ntreprinderi, controlul asupra acesteia din urm devine posibil dac:

exist controlul asupra a mai mult de jumtate din drepturile de vot ale celeilalte ntreprinderi n virtutea unei nelegeri cu ceilali investitori acionari;

exist prevzut n statut sau ntr-o nelegere posibilitatea deinerii puterii de a guverna strategiile financiare i de exploatare;

s-a stabilit printr-o nelegere puterea de a numi sau a revoca majoritatea membrilor consiliului de administraie sau a corpului de conducere echivalent al celeilalte ntreprinderi;

are puterea de a determina majoritatea voturilor la ntrunirile consiliului de administraie sau ale corpului de conducere echivalent al celeilalte ntreprinderi.

Noiunea de societate controlat permite definirea grupului ca fiind un ansamblu de societi, independente din punct de vedere juridic, legate ntre ele prin diferite modaliti i supuse unei uniti de decizie exercitat de o societate numit n general societate-mam

Pentru a msura ntinderea puterii, trebuie s se in cont nu numai de drepturile de vot pe care o societate le deine direct, n calitatea sa de acionar, ci i de drepturile de care dispun societile pe care le controleaz sau cele care rezult din acordurile contractuale. Aceast diversitate de relaii semnific faptul c o societate poate controla o alt societate la al crei capital nu particip direct. Aceast noiune nu trebuie confundat cu noiunea mai restrns de filial care este definit, ea nsi, ca un ansamblu de relaii care presupun o situaie de control.

n concluzie, din punct de vedere al abordrii juridice, noiunea de control este rezultatul legturilor de dependen ce pot fi:

legturi financiare caracterizate prin deinerea direct i/sau indirect de ctre o societate numit societatea-mam a unei fraciuni importante din drepturile de vot ntr-una sau mai multe filiale;

legturi de conducere care constau n faptul c societatea-mam desemneaz o parte sau n totalitate conducerea filialelor;

legturi contractuale rezultnd din acordurile ntre societi, care determin ca societatea-mam s aib o opinie preponderent.

Autocontrolul poate fi definit ca fiind un control exercitat de societatea-mam ca urmare a existenei participaiilor reciproce ntre societile componente ale grupului.

Autocontrolul se manifest n general atunci cnd ntre societile componente ale grupului exist legturi circulare, reciproce sau ncruciate, fiecare din societile componente ale grupului posednd participaii ale unei filiale care i ea posed participaii ale altei filiale i aa mai departe, ultima filial care intr n sistemul legturilor reciproce posednd participaii ale societii-mam.

Participaiile reciproce prezint riscul speculativ al crerii de active fisctive n patrimoniul societilor componente ale grupului, efectul fiind aa-numita practic de ncuiere sau de zvorre care const n exercitarea puterii la nivelul ansamblului societilor de ctre un grup de acionari, fapt ce poate antrena fragilitatea grupului.

Autocontrolul mpiedic de cele mai multe ori atragerea de noi acionari n societile grupului, ntruct la creterile de capital vor subscrie reciproc societile existente deja n cadrul grupului.

Transparena capitalului este strns legat de informarea acionarilor sau publicului, fiind prevzut n legislaia pieei de capital din majoritatea rilor cu economie de piat i prevede obligaia publicitii n cazul n care a fost depit un prag semnificativ n capitalul altei societi.

Calculul pragurilor de la care este obligatorie publicitatea achiziiei de participaii se face lund n considerare drepturile de vot, ntruct de mai multe ori numrul sau repartiia drepturilor de vot nu corespunde numrului sau repartiiei aciunilor, ca urmare a existenei aciunilor cu drept de vot dublu, a aciunilor proprii deinute, a aciunilor fr drept de vot, etc.

Existena participaiilor la filialele i societile controlate atrage obligativitatea de a prezenta i publica, pe lng conturile consolidate, unele informaii cu privire la participaiile semnificative, o dare de seam a activitii i rezultatelor, numele societii controlate i partea de capital deinut din acestea, toate la un loc ducnd la transparena capitalului.

n ara noastr, problematica grupurilor de societi este reglementat de Legea societilor comerciale nr. 31/1990 republicat, cu modificrile i completrile ulterioare, care reglementeaz posibilitatea personaelor juridice (societi comerciale) de a se asocia pentru a constitui societi comerciale. Deasemenea, Regulamentul privind autorizarea Concentrrilor economice (Monitorul Oficial nr. 591 bis din 9.08.2002) definete grupul ca fiind totalitatea agenilor economici, controlai direct sau indirect de ctre un alt agent economic. n plan contabil, existena grupurilor i obligaiilor acestora privind raportarea informaiilor financiare este reglementat prin OMFP nr. 1752/2005. Aceast reglementare prevede c grupurile sunt constituite din societatea-mam i filialele acesteia, iar obligaia de a ntocmi conturi consolidate revine numai grupurilor de societi ce au drept caracteristic legturile de capital.

1.3.1.3. Abordarea fiscal a noiunii de grup

Pe plan internaional, legislaia face referiri concrete la grupurile de societi. n principiu, sub aspect fiscal, societile componente ale unui grup sunt impozitate separat. Aceast afirmaie a personalitii fiscale a fiecrei societi n parte determin imposibilitatea deducerii eventualelor pierderi ale unor societi din profiturile altor societi din grup. Cu toate acestea, fiscalitatea este foarte interesat de realitatea grupurilor att n vederea ncurajrii dezvoltrii lor, dezvoltare ce influeneaz pozitiv ntreaga economie naional, ct i pentru a limita posibilele excese efectuate de unele grupuri.

Neutralitatea impozitelor n cadrul grupului

n vederea ncurajrii regruprilor de societi, instituiile fiscale prevd dou regimuri derogatorii: unul de la principiul personalitii fiscale i altul de la principiul teritorialitii, pentru asigurarea unui regim favorizant relaiilor dintre societatea-mam i celelalte societi din grup, n special cu filialele n care se dein participaii importante.

n primul rnd, regimul integrrii fiscale, ca derogare de la principiul personalitii fiscale, permite societii - mam s calculeze un impozit unic, adugnd la propriul rezultat fiscal rezultatele fiecrei societi n care deine direct sau indirect cel puin 90% din drepturile de vot (controlul absolut). Acest regim este opional i ofer avantaje pe de o parte n privina compensrii ntre pierderile i beneficiile din teritoriul grupului i pe de alt parte n privina definirii perimetrului de integrare. Perimetrul de integrare prezint o geometrie variabil, deoarece societatea dominant este liber s-i fixeze i modifice frontierele, cu condiia de a pstra aceste limite pentru o durat de cel puin 5 ani.

n al doilea rnd, regimul beneficiului consolidat, ca derogare de la principiul teritorialitii, permite determinarea rezultatului impozabil al unei societi prin nsumarea rezultatului exploatrilor directe din ar i strintate (societi n care deine cel puin 50% din drepturile de vot). Pentru a utiliza acest regim este necesar n prealabil un accept al serviciilor fiscale.

n sfrit, n vederea evitrii unei duble impuneri a dividendelor, instituiile fiscale au stabilit un regim special pentru dividendele primite de societatea dominant de la filiale. Acest regim, care se aplic societilor de capitaluri, de persoane sau civile, permite respectarea unei neutraliti a impozitului la nivelul grupului. Ca efect, veniturile de la filiale, primite de societatea-mam sub forma dividendelor, sunt exonerate la cea din urm de la cuprinderea n baza de calcul al impozitului pe profit, avnd n vedere faptul c n majoritatea statelor impozitarea dividendelor nu se realizeaz prin stopaj la surs.

Acest aspect nu a fost neglijat nici de legiuitorul romn care n legislaia ce reglementeaz impozitul pe profit prevede1: n cazul persoanelor juridice romne care dein participaii ntr-o alt societate romn, dividendele repartizate primei societi din profitul obinut de a doua societate se impoziteaz numai la cea din urm cu cota de 10% impozit pe dividende reinut la surs. Prima societate conform reglementrilor n vigoare privind impozitul pe profit va diminua baza de impozitare a profitului cu veniturile obinute din participaii, dividendele.

Tot n vederea evitrii dublei impuneri, dividendelor obinute de persoanele juridice strine ca urmare a deinerii de participaii n societi romne sau dividendelor obinute de societi romne de la filialele lor din strintate li se aplic un regim aparte de impozitare, dac cu ara de reziden a persoanei juridice strine exist ncheiate convenii de evitare a dublei impuneri. De obicei se impoziteaz la beneficiarul dividendelor.

Noiunea de filial n aceast accepiune fiscal este definit prin deinerea a cel puin 10% din aciuni. Exist deci o divergen ntre definirea filialei din punct de vedere fiscal fa de cea juridic.

Limitarea exceselor de ctre grupuri

Reversul avantajelor fiscale care ncurajeaz regruprile de societi este c noiunea de grup este n centrul ateniei n privina msurilor ce trebuie luate mpotriva evaziunii fiscale din interiorul ansamblului de societi. Se urmresc n special operaiunile intragrup, naionale i internaionale ce au ca obiect compensarea beneficiilor i pierderilor, transferarea profitului ctre societi scutite de plata impozitului pe profit prin intermediul jonglrii cu preurile de tranzacionare, transfer. Aceste operaii de transfer al rezultatelor au loc n sfera schimburilor comerciale, nsoite de preuri artificiale sau, mult mai direct, n sfera relaiilor financiare. n acest sens, este relevant exemplul abandonului de creane sau al avansurilor bneti fr dobnd fcute de societatea-mam filialelor sale.

Legea nr. 571/2003 privind Codul fiscal, cu modificrile i completrile ulterioare, art. 20, 21, 117

1.3.1.4. Abordarea contabil a noiunii de grup

Complexitatea organizrii i structurii unui grup, precum i implicaiile sale fiscale, juridice i economice au impus n domeniul contabil gsirea de noi metode i tehnici de producere a informaiilor privind grupul de societi ca entitate, informaii furnizate n urma consolidrii conturilor societilor din grup prin intermediul documentelor de sintez consolidate.

Prin introducerea n cadrul legislativ naional a dispoziiilor Directivei a VII-a a CEE, care prevede obligativitatea consolidrii conturilor i publicarea lor pentru societile care se afl n fruntea unui ansamblu de societi, s-a definit i perimetrul contabil al grupului prin utilizarea noiunilor de control i influena notabil. Din acest punct de vedere, grupul este un ansamblu format din societatea dominant, societile controlate n manier exclusiv, societile controlate n comun i societile asupra crora societatea dominant exercit o influen notabil.

Prin control, n contextul consolidrii se nelege posibilitatea de a dirija politicile financiare i operaionale ale unei societi. Cele trei tipuri de exercitare a puterii de control a societii dominante din cadrul unui grup asupra celorlalte societi din grup pot fi caracterizate pornind de la prevederile Directivei a VII-a a

CEE.

Controlul exclusiv const n capacitatea societii dominante de a conduce direct sau indirect societatea controlat i are urmtoarele forme de exercitare:

a) control de drept, care rezult din deinerea direct sau indirect a majoritii drepturilor de vot n adunarea general a acionarilor sau asociailor. Exist cazuri cnd deinerea a mai puin de 50% din capital asigur totui un control de drept datorit existenei aciunilor fr drept de vot sau cu drept dublu de vot;

b) control de fapt, care se manifest atunci cnd exist capacitatea de a desemna n decursul a dou exerciii consecutive a majoritii organelor de conducere i/sau de administrare;

c) control contractual sau statutar, care rezult din deinerea dreptului de a exercita o influen dominant n virtutea unui contract sau a unei clauze statutare, n cazul n care societatea dominant este sau nu asociat sau acionar al acelei societi.

Controlul concomitent const n mprirea puterii de decizie a controlului, asupra unei societi exploatate n comun, de ctre un numr limitat de acionari sau asociai, deciziile putnd fi luate numai n comun pe baza unui acord. n acest caz se regsesc societile multigrup, societile de interese comune, societile n participaie. Condiiile ce trebuie ndeplinite pentru a exista un control concomitent sunt:

- exploatarea n comun, adic o activitate economic comun ce face obiectul unei administrri colegiale;

numr limitat de acionari ntre care s se mpart controlul i s poat exista un acord;

deinerea direct sau indirect a cel puin 20% din drepturile de vot, nici un acionar neavnd posibilitatea de a exercita un control preponderent.

Influena notabil asupra gestiunii i politicii financiare a unei societi presupune dispunerea direct sau indirect asupra unei cote pri de cel puin 20% din drepturile de vot ale acelei societi. Influena notabil const ntr-o simpl participare pe termen lung la luarea deciziilor fr ns a avea posibilitatea controlrii acestor decizii. Deinerea a 20% din drepturile de vot ale unei societi constituie numai prezumia existenei unei influene notabile, prezumie ce se confirm sau nu, prin existena unei reprezentri n conducerea societii, participarea la luarea deciziilor strategice etc.

n general, toate societile aflate sub controlul exclusiv, concomitent sau influena notabil a societii dominante trebuie incluse n perimetrul de consolidare. Cu toate acestea exist cazuri n care este obligatorie, facultativ sau particular excluderea din perimetrul de consolidare. Noiunile de control exclusiv, control concomitent i influen notabil nu sunt utilizate pentru stabilirea perimetrului de consolidare, ci i pentru determinarea metodei de consolidare.

Diversitatea noiunii de grup ce rspunde esenial acestor noiuni nesinonime de putere i control, de economie i drept, presupune ea nsi diferite concepii ce pot fi luate n considerare la definirea ansamblului de societi.

CAPITOLUL 2

CONSOLIDAREA CONTURILOR ABORDARE TEORETIC

2.1. Noiuni generale privind consolidarea 2.1.1. Necesitatea consolidrii

Necesitatea elaborrii conturilor de grup rezult din faptul c, pentru obinerea unei imagini reale a entitii economice care constituie un grup, este insuficient i nerelevat simpla lectur a conturilor anuale individuale ale societilor componente a grupului, deoarece acestea nu permit o apreciere corect a situaiei economico-financiare a ansamblului. nsi denumirea de conturi individuale reflect caracterul restrictiv al acestora, care nu permite obinerea unei imagini de ansamblu, realizarea unei analize sintetizatoare, ignornd astfel dimensiunile grupului. Conturile individuale nu reflect activitatea comun a societilor membre ale grupului. Ele prezint limite prin nereflectarea operaiilor reciproce dintre societi, fiind n acest context dificil de apreciat cifra de afaceri sau achiziiile din afara grupului, datoria financiar global, etc.

De asemenea, lectura situaiilor financiare ale societii - mam nu reflect puterea economic real a acestei societi, iar aprecierea "dominaiei" societii-mam asupra altor entiti din grup numai pe baza datelor cuprinse n postul bilanier "titluri de participare" este insuficient, acestea fiind reflectate la costul lor de achiziie, eventual reevaluat sau depreciat i care fac imposibil cunoaterea naturii activelor pe care le reprezint i a modalitii lor de finanare. Aceste titluri pot reprezenta o imagine nereal a dimensiunii patrimoniale a grupului. Bilanul societii - mam, prin reflectarea n activ a investiiei fcute cu ajutorul postului "titluri de participare", va furniza doar o imagine legal i corect, dar nu i fidel din punct de vedere economic asupra ntregului patrimoniu.

Din studierea bilanului unei societi - holding rezult c ponderea majoritar n activul su o dein titlurile de participare, creanele legate de participaii n filiale i elementele de trezorerie, n general activele imobilizate pot chiar lipsi, n timp ce n pasiv, obligaiile societii au un puternic caracter financiar. n contul de rezultate se regsesc mai ales venituri din brevete, mrci i, eventual, venituri din chirii, atunci cnd societatea dispune i de active imobilizate. Rezultatul acestei societi - mam depinde n mare msur de dividendele primite de la filiale sau pentru participaii la alte societi n cursul exerciiului. Aceste dividende corespund n general profitului obinut n anul precedent de ctre societile controlate nereprezentnd o mbogire a grupului, ci un transfer ntre societi. n schimb, profitul filialei repartizat la rezerve sau reportat nu se regsete n rezultatul societii-mam. n cazul unei pierderi, aceasta nu este reflectat n conturile societii - mam dect pe calea constituirii unui eventual provizion pentru deprecierea titlurilor de participare deinute la acele societi.

n sfrit, dei formeaz un tot unitar, conturile anuale ale grupului nu sunt egale cu suma conturilor anuale ale societilor din grup, ale societilor aparintoare grupului. ntre societile aparinnd aceluiai ansamblu pot exista numeroase tranzacii interne, cum ar fi angajamente mutuale de creane i/sau datorii i de venituri i/sau cheltuieli. Aceste operaii majoreaz artificial valorile conturilor individuale, iar suma lor algebric conduce la o serie de anulri reciproce. Eliminarea acestor operaii este o condiie esenial a pertinenei imaginii unui grup, imagine ce nu se reduce la simpla adunare a conturilor individuale.

Necesitatea conturilor consolidate este evident, ele dau o imagine mai cuprinztoare a situaiei reale a unui grup, imagine pe care nu o poate da ansamblul bilanurilor societilor componente. Conturile consolidate permit exprimarea ntr-o manier global a situaiei financiare i a rezultatului grupului.

Pentru a exemplifica, se consider societatea M cu un capital social de 200.000 u.m. i participaii n sum de 40.000 u.m., ceea ce reprezint 80% din capitalul societii F de 50.000 u.m. Societatea M nu mai efectueaz nici o operaie. Bilanurile celor dou societi se prezint astfel:

Bilanul societii M

ACTIVPASIV

Participaii n F 40.000 Disponibiliti 160.000Capital social 200.000

Total activ 200.000Total pasiv 200.000

Bilanul societii F

ACTIVPASIV

Disponibiliti 50.000Capital social 50.000

Total activ 50.000Total pasiv 50.000

Analiznd cele dou bilanuri, fr a lua n considerare legturile de participaie care exist ntre societile M i F se poate concluziona c acestea dou la un loc dispun de active n valoare de 250.000 u.m. Acest lucru este fals avnd n vedere legturile de participaie ce exist ntre M i F, deoarece capitalul lui F cuprinde 40.000 u.m. ce provin de la M i care au fost reflectate o dat n bilanul lui M, deci activele nsumate, de care dispun cele dou societi nu sunt 250.000 u.m., ci de 250.000-40.000 = 210.000 u.m. Acestor active le corespunde un capital social de 210.000 u.m. din care 200.000 u.m. aparinnd societii M i 10.000 u.m. aparinnd altor acionari" ai societii F.

Concluzia care se poate formula este c, operaiunea de consolidare a conturilor a aprut ca expresie a nevoii sociale de informaii fiabile privind grupurile de societi.

2.1.2. Definirea consolidrii conturilor

n literatura i practica de specialitate, contabilitatea unui grup sau ansamblu de societi, se regsete sub sintagmele "contabilitate consolidat" sau "consolidarea conturilor".

Pentru a putea defini conturile consolidate se apeleaz la semnificaia termenului "consolidare". Etimologic termenul de 'consolidare" i gsete originea n cuvintele latine "cum" (ansamblu) i "solidare" (reunire).

"A consolida" cu echivalentul englez "to consolidate" i echivalentul francez "consolider' din punct de vedere lexicologic are semnificaia de "a face sau a se face mai solid, tare, durabil", semnificaie care, se va vedea, nu are nici o legtura cu interpretarea dorit a consolidrii conturilor. n acest sens, prof. Bernard Collase aduce o critic privind utilizarea cuvntului "consolidare" "cuvnt din nefericire scpat, fr ndoial, din incontientul contabilului care las s se acrediteze ideea conform creia conturile societilor care compun un grup sunt ele puin solide" .

Din punct de vedere contabil, conform Planului Contabil Francez "a consolida nseamn a nlocui totalul titlurilor de participare care figureaz n bilanul unei societi, cu partea din capitalurile proprii eventual retrase din societatea emitent, deinute de societatea consolidant, inclusiv cota parte a rezultatelor exerciiului care corespunde acestor titluri". Aceast substituie se poate realiza dup trei metode: integrarea global, integrarea proporional sau punerea n echivalen.

Consolidarea definit de J. Raffegeau, este o tehnic ce permite stabilirea conturilor unice reprezentative ale activitii globale i ale situaiei unui ansamblu de societi, avnd legturi comune sau depinznd de un centru de decizie comun, dar pstrndu-i fiecare personalitatea juridic proprie.

Din punctul de vedere al bilanului, consolidarea const n a substitui titlurile de participare care reprezint societile deinute n conturile anuale ale societii deintoare, cu activele i pasivele corespunztoare sau valoarea lor contabil.

La nivelul contului de rezultate, consolidarea const n a prezenta ansamblul operaiilor realizate de grup, excluznd incidena celor realizate n interiorul grupului.

Pe lng bilan, cont de rezultate i anex, consolidate, documentele de sintez consolidate mai cuprind opional sau obligatoriu n unele ri, tabloul de finanare i tabloul fluxurilor de trezorerie.

Consolidarea este un proces de agregare sau unire a conturilor societilor din grup, n vederea obinerii unui bilan care s reflecte mijloacele aparinnd grupului, iar procesul de consolidare const n adunarea, cumularea conturilor filialelor cu conturile societii - mam, eliminarea relaiilor financiare i comerciale din interiorul grupului ce dau natere la conturi reciproce.1

Conturile consolidate ca finalitate a procesului de consolidare cuprind bilanul consolidat, contul de rezultate consolidat i anexa consolidat, ca documente obligatorii, formnd documentele de sintez consolidate ale grupului, obinute prin una dintre metodele de integrare global, proporional sau punerea n echivalen.

2.1.3. Rolul i importana consolidrii conturilor

Obiectivul consolidrii conturilor este de a furniza o imagine fidel asupra patrimoniului i situaiei financiare n ceea ce privete rezultatul ansamblului consolidat constituit din ntreprinderile cuprinse n perimetrul de consolidare, de a prezenta situaia financiar i rezultatele unui ansamblu de societi ca i cum acestea ar forma o singur societate cu mai multe sucursale sau diviziuni2, de a reflecta fidel imaginea financiar i economic a entitii grupului.

Rolul conturilor consolidate ca i conturi ale grupului rezult din

posibilitatea pe care o ofer, respectiv cea a prezentrii mai cuprinztoare dect conturile anuale, a patrimoniului, a situaiei financiare i a rezultatului activitii grupului.

Conturile consolidate pun n eviden tot patrimoniul de care dispune grupul, patrimoniu ce poate fi compus din active imobilizate, stocuri, i chiar active financiare, mult mai evocator dect titlurile deinute n societile consolidate menionate n activul imobilizat al societii consolidante.

Conturile consolidate prezint situaia financiar a grupului, toate creanele i datoriile grupului fa de terii din afara grupului, creanele i datoriile dintre societile din cadrul grupului fiind eliminate. Aceast prezentare este mult mai explicit pentru investitori i creditori dect prezentarea fcut cu ajutorul conturilor individuale, reflectnd mai exact adevrata situaie financiar a grupului. Astfel, situaia financiar a societii - mam poate s fie foarte bun, n timp ce situaia financiar a unor societi din grup s fie foarte slab sau chiar rea, sau invers.

Datorit conturilor consolidate, putem cuantifica mai bine volumul cifrei de afaceri realizate de grup i de asemenea mrimea rezultatelor grupului, deoarece conturile consolidate rein numai cota parte din rezultatele realizate de fiecare societate din grup, ce revin grupului att cele distribuite, ct i cele trecute la rezerve. O societate consolidant nu are cum s reflecte n conturile sale anuale rezultatul net privind activitatea grupului, dividendele filialelor ce de fapt reprezint rezultatul aferent exerciiilor anterioare, provizioanele constituite pentru deprecierea filialelor deficitare, privind pierderile exerciiului.

n cazul n care au loc vnzri de active ntre societile cuprinse n consolidare, operaiuni ce conduc la obinerea unui rezultat sub forma profitului sau pierderii, acest rezultat nu este justificat din punctul de vedere al terilor deoarece privete tranzaciile intragrup. Toate aceste elemente incluse n conturile consolidate asigur informaii contabile i financiare ce ofer posibilitatea unei bune evaluri a performanelor grupului i ale perspectivelor acestuia.

Pe de alt parte, trebuie recunoscut rolul informativ al conturilor consolidate, care nu pot fi tratate ca simple accesorii ale conturilor sociale prezentate de societatea - mam.

Pentru managementul grupurilor ce au atins o anumit mrime, conturile consolidate au devenit un mod indispensabil de informare intern, de cunoatere prin regruparea pe o baz omogen a conturilor tuturor societilor din grup, permind managerilor grupului efectuarea unei analize analitice n privina performanelor acestor societi, valorii societilor i aprecierea contribuiei lor la rezultatele grupului, facilitnd luarea de decizii n privina grupului. Prin publicarea obligatorie a conturilor consolidate de ctre societile de o anumit mrime, cotate la Burs, se evideniaz rolul conturilor consolidate de informare extern necesar terilor.

2.1.4. Avantajele i limitele consolidrii conturilor

Susinnd necesitatea i importana conturilor consolidate, avantajele oferite de consolidarea conturilor pot fi sintetizate n:

asigurarea unui instrument util de gestiune pentru conducerea i administrarea societilor din grup datorit stabilirii unei baze omogene privind conveniile, procedurile i principiile contabile ca punct de pornire n elaborarea documentelor de sintez contabil ale grupului;

crearea posibilitii de stabilire a obiectivelor i de realizare a previziunilor grupului datorit circuitului informaional normalizat i controlabil;

mbuntirea posibilitilor de cunoatere a grupului prin analize particulare cum ar fi tabloul de finanare consolidat, rezultatul activitii pe zone geografice sau pe domenii de activitate avnd n vedere diversitatea de activiti pe care le desfoar n general grupurile;

asigurarea obinerii unei imagini de ansamblu asupra grupului, a unei mai bune nelegeri din partea conducerii a evoluiei cifrei de afaceri, a profitului, a dezvoltrii grupului sau a societilor grupate pe zone geografice sau domenii, a situaiei financiare a grupului, a rentabilitii globale.

Pentru a avea o imagine corect asupra conturilor consolidate este necesar ca, pe lng avantaje, s punctm i principalele dezavantaje, cum sunt:

a) convenia de baz n privina contabilitii este costul istoric, iar consolidarea trebuie s se sprijine pe baze omogene, ceea ce presupune respectarea unor practici identice pentru toate societile cuprinse n perimetrul de consolidare fr a ine cont de particularitile fiecrei societi;

b) este foarte dificil realizarea unei comparaii cu conturile consolidate ale altor grupuri, avnd n vedere particularitatea cazurilor, diversitatea activitilor i metodele de elaborare utilizate;

c) interpretarea evoluiei n timp a conturilor consolidate este de asemenea dificil datorit creterilor i restrngerilor de perimetru de la un an la altul. Pentru realizarea comparaiilor plurianuale sunt necesare date suplimentare;

d) pentru determinarea perimetrului de consolidare, a ansamblului de societi care vor face parte din grup, trebuie fixat procentajul minim de control al societii - mam care s indice legturile de dependen, dar uneori pragul procentajului poate s exclud societi realmente dependente sau asupra crora societatea - mam exercit o influen semnificativ;

e) n cadrul grupurilor multinaionale apare problema conversiei situaiilor financiare redactate n monede diferite;

f) imaginea oferit grupului de ctre conturile consolidate este una global, consecin a multiplelor asamblri ale componentelor, interpretarea rezultatelor fiind dificil.

n practic, se ncearc atenuarea acestor limite cu ajutorul informaiilor suplimentare oferite de anexa conturilor consolidate, motiv pentru care acest document este foarte dezvoltat.

Lund n considerare toate aspectele enunate, pozitive i negative ale conturilor consolidate, imaginea grupului prezentat de conturile consolidate nu ar fi credibil dac nu ar primi o validare social, ce se realizeaz n principal n dou momente: naintea procesului de consolidare prin stabilirea regulilor de normalizare i a terminologiei utilizate, iar dup finalizarea procesului de consolidare, prin certificarea i atestarea contabil adus conturilor consolidate de ctre profesionitii contabili acreditai i recunoscui.

2.1.5. Utilizatorii conturilor consolidate

n prezent, asistm la o cretere a cererii de informaii financiare din partea potenialilor investitori i, mai general, a marelui public.

ntr-o clasificare a utilizatorilor de conturi consolidate dup gradul lor de interes direct, pe primul loc s-ar situa managerii, administratorii, asociaii i acionarii, lund n considerare c, la originea ntocmirii de conturi consolidate, a stat nevoia intern de gestiune a grupului. Pentru managerul grupului ce a atins o anumit mrime, conturile consolidate reprezint un instrument util gestiunii, "sunt un auxiliar al puterii", deoarece furnizeaz argumentele necesare fundamentrii i justificrii lurii unor decizii. De asemenea, conturile consolidate reprezint pentru conducerea grupului un mijloc de comunicare, informare despre rentabilitatea grupului, analiza rezultatelor, stabilirea viitoarei strategii a ntregului grup. Asociaii i acionarii sunt interesai de meninerea ncrederii n plasamentele efectuate, mrimea profitului i a dividendelor ce le revin. Aceti investitori gsesc n conturile consolidate toate informaiile necesare determinrii ct mai exacte a valorii societii-mam.

O a doua categorie de utilizatori este format din teri ai grupului cum ar fi: creditorii, bancherii actuali sau poteniali, fa de care conturile consolidate ale grupului contribuie la asigurarea ncrederii ntre cei doi protagoniti: grupul i creditorii, necesar n fundamentarea deciziei de creditare, pentru a evalua riscurile asumate n decizia de continuare a acordrii sprijinului financiar grupului. Pentru bancheri, conturile consolidate permit aprecierea modului n care creditele acordate se adapteaz nevoilor reale i posibilitilor de rambursare ale grupului. Furnizorii sunt interesai de solvabilitatea grupului, clienii interesai de meninerea i imbuntirea relaiei cu furnizorii lor.

Tot n a doua categorie se cuprinde statul, prin organismele sale fiscale. El este interesat n stoparea practicilor evazioniste utilizate de unele grupuri multinaionale, cum ar fi artificiul preurilor de transfer, adic preuri de cesiune a bunurilor sau serviciilor majorate sau diminuate n raport cu preurile uzuale ale pieei, facilitnd transferul inter - societi din cadrul grupului a beneficiului sau diferite alte modaliti de transferuri bneti fr retur. De asemenea, statul, prin organismele sale fiscale, este interesat de modalitatea de respectare a legislaiei n domeniu i de achitarea obligaiilor fa de diferite bugete.

Salariaii societilor din cadrul grupului, prin organizaiile ce-i reprezint, sunt interesai de gradul de protecie social din cadrul grupului, aprarea drepturilor lor i obinerea de faciliti.

O a treia categorie o reprezint mediul bursier (respectiv ageniile de valori mobiliare i organismele ce reglementeaz domeniul bursier), poteniali investitori i instituiile ce se afl n preajma societilor n dificultate (tribunale, cenzori, experi judectori sindici, etc).

O a patra categorie de utilizatori ar fi cei ce nu sunt direct interesai i care doar studiaz, observ i analizeaz evenimentele economice, n elaborarea i transmiterea cunotinelor lor n domeniu: institutele de cercetare, direciile de statistic, institutele de nvmnt, etc.

Fiecare categorie de utilizatori are un anumit scop i, n funcie de acest scop, i exigenele manifestate sunt diferite.

Dup cum se vede, ateptrile multitudinii de utilizatori sunt diverse i cel mai adesea contradictorii, "contabilitatea fiind o miz pentru diferiii protagoniti economici i sociali, adevrul redat de patrimoniu, situaia financiar i rezultat, trebuie cutat n funcie de interesele productorilor i utilizatorilor de informaii"1.

2.2. Sfera de aplicabilitate a consolidrii conturilor

2.2.1. Perim etru l de consolidare

Pentru societile aflate n fruntea unui grup, care ntocmesc conturi consolidate (benevol sau obligate prin lege), primul pas n vederea demarrii procesului de consolidare, cu implicaii deosebite asupra viitoarelor conturi consolidate, l prezint stabilirea perimetrului de consolidare.

Stabilirea perimetrului de consolidare implic delimitarea societilor, care, mpreun cu societatea - mam, vor face parte din ansamblul de consolidat. Includerea sau excluderea unor societi n/din perimetrul de consolidare influenez calitatea imaginii grupului, furnizat de conturile consolidate printr-o diminuare sau majorare nereal a puterii financiare a acestora.

Reglementrile privind conturile consolidate precizeaz includerile i excluderile obligatorii din perimetrul de consolidare, precum i excluderile facultative sau recomandate. Facem precizarea c, reglementrile statale interpreteaz nuanat, permisiv sau restrictiv, noiunea de control.

Michel Capron - Contabilitatea n perspectiv, Ed. Humanitas, Bucureti, 1994, pag. 13

La baza deciziei de includere sau excludere a unei societi din perimetrul de consolidare st definirea controlului i a gradului de influen pe care l exercit societatea care va efectua consolidarea (societate consolidant, dominant) asupra societilor care vor fi consolidate (societi consolidate, dominate).

Pentru a reflecta natura controlului este necesar calcularea procentajului de control deinut de societatea dominant, avnd n vedere legtura de dependen dintre societatea dominant i celelalte societi. Natura legturilor de dependen, direct sau indirect, corespunde nainte de toate deinerii drepturilor de vot ce permit exercitarea controlului. n acest sens, este necesar utilizarea unui instrument care s permit aprecierea puterii, respectiv procentului de control.

Aceast apreciere a puterii nu trebuie s fie confundat cu legtura de dependen financiar, ce rezult din deinerea unei pri din capitalul unei societi, dependen ce se msoar cu ajutorul unui alt instrument denumit

procent de interes.

2.2.2. Procentul de control

Procentul de control deinut de o societate este un element important al operaiilor de consolidare, deoarece el permite stabilirea listei societilor reinute n perimetrul de consolidare.

n general, dac procentul de control este de peste 50%, exist un control exclusiv, dac este ntre 40% i 50% i nici un alt acionar nu deine un procent mai mare sau egal, de asemenea exist un control exclusiv. Dac dou societi controleaz fiecare n proporie de 50% aceeai filial, atunci ele exercit asupra filialei un control concomitent. Dac procentul de control este situat ntre 40% i 20% inclusiv, se presupune existena unei influene notabile. Mrimea procentului de control indic tipul de control exercitat de societatea-mam asupra societilor cuprinse n perimetrul de consolidare i natura legturilor de dependen direct sau indirect dintre ele.

Procentul de control este exprimat cu ajutorul procentajului drepturilor de vot deinute de societatea-mam n alt societate i reflect relaia de putere care exist. Dac aciunile ce formeaz capitalul social au acelai drept de vot, procentul de control este egal cu procentul ce reprezent partea din capital deinut. Aciunea a crei deinere asigur un singur vot este numit aciune ordinar, iar aciunile fr drept de vot se regsesc sub denumirea de aciuni cu dividend prioritar. Pe lng aceste categorii de aciuni mai pot exista i aciuni cu drept de vot fracionat, dublu sau multiplu. n acest context, trebuie avut n vedere, n cazul existenei aciunilor fr drept de vot, c acestea trebuie eliminate din calcul, iar n cazul existenei aciunilor cu o alt putere de vot, acestea trebuie luate n calcul ca atare (vot dublu, multiplu, fracionat). De obicei, societile n a cror capital exist i aciuni fr drept de vot prevd acest lucru n statutul lor i n general sunt rezultatul conversiei n aciuni a obligaiunilor emise. n practica internaional este stabilit la maxim 25% din capitalul social numrul aciunilor fr drept de vot. Aciunile cu drept de vot dublu sunt aciuni cotate oficial, deinute de acionari stabili ai societii, care timp de cel puin 5 ani nu i-au cedat drepturile lor, n aceast categorie intrnd i fondatorii societii. Rezult c deinerea unui anumit procent din drepturile de vot nu trebuie confundat cu deinerea aceluiai procentaj din capital, deoarece pot exista decalaje ntre participaiile la capital i drepturile de vot. Pentru calculul drepturilor de vot nu se iau n considerare: aciunile fr drept de vot, aciunile proprii ale societii rscumprate, achiziionate de ctre societate, aciunile pentru care nu s-au efectuat vrsmintele exigibile ntr-o lun de la somaie, certificatele de investiii, obligaiunile convertibile, drepturile pe care le posed societatea asupra ei nsei.

Aceste aspecte au fost luate n considerare de ctre legiuitorul romn, fiind cuprinse n Legea societilor comerciale nr. 31 din 1990, republicat n noiembrie 2004 - M. Of. 1066/17.11.2004. Astfel, iniial Legea nr.31/1990 prevedea c: "aciunile trebuie s fie de o egal valoare; ele acord posesorilor drepturi egale" i c: "orice aciune d dreptul la un vot n adunarea societii".

Ulterior, datorit modificrilor survenite n contextul economic romnesc a micrilor de concentrare ce se fac simite, cadrul juridic de funcionare al societilor a fost adaptat1, n privina raportului: aciuni - drept de vot, cu urmtoarele completri:

1)"Se pot emite totui, n condiiile actului constitutiv, categorii de aciunicare confer titularilor drepturi diferite." Astfel, se prevede c: "Se pot emiteaciuni prefereniale cu dividend prioritar fr drept de vot, ce confer titularului:

a)dreptul la un dividend prioritar prelevat asupra beneficiului distribuibil alexerciiului financiar, naintea oricrei altei prevederi;

b)drepturile recunoscute acionarilor cu aciuni ordinare, cu excepiadreptului de a participa i de a vota, n temeiul acestor aciuni, n adunrilegenerale ale acionarilor.

Aciunile cu dividend prioritar fr drept de vot nu pot depi o ptrime din capitalul social i vor avea aceeai valoare nominal, ca i aciunile ordinare.

Reprezentanii, administratorii i cenzorii societii nu pot fi titulari de aciuni cu dividend prioritar fr drept de vot".

2)"Orice aciune achitat d dreptul la un vot n adunarea general, dac,prin actul constitutiv, nu se stabilete altfel."

Legea societilor comerciale nr. 31/1990 republicat n noiembrie 2004 n Monitorul Oficial nr. 1066/2004, cu modificrile i completrile ulterioare:

Legea nr. 302/2005, cu modificrile ulterioare;

Legea nr. 85/2006, cu modificrile ulterioare;

Legea nr. 164/2006;

Legea nr. 441/2006, cu modificrile ulterioare;

Legea nr. 516/2006

Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 82/2007.

3) "Valoarea aciunilor proprii dobndite de societate, inclusiv a celor aflate n portofoliul su, nu poate depi 10% din capitalul subscris vrsat."

Pe toat durata deinerii aciunilor proprii de ctre societate, dreptul de vot pe care l confer aceste aciuni este suspendat.

Procentul de control se calculeaz prin nsumarea drepturilor de vot deinute de ctre societatea dominant n mod direct n societatea filial cu dreptuirle de vot deinute indirect prin intermediul unor societi aflate sub controlul exclusiv al societii dominante.

Procentul de control al societii dominante asupra unei alte societi din grup se obine adunnd procentele de control ale tuturor societilor grupului ce dein participaii n ultima. Participaiile reprezint drepturile n capitalul altor societi, care prin crearea unei legturi durabile cu acestea, sunt destinate s contribuie la activitatea societii deintoare.

n practic, se ntlnesc filiaii (lanuri de legturi dintre societile aflate n diferite raporturi de participaie) directe, indirecte, reciproce i ncruciate1, fapt ce determin anumite particulariti n stabilirea procentului de control.

I. n cazul legturilor directe, procentul de control este egal cu procentajul drepturilor de vot ale societii-mam n filiala sa.

Pentru exemplificare, vom prezenta urmtoarele cazuri de legturi directe:

a) societate M deine 40% din aciunile unei societi F. Toate aciunile deinute de societatea M sunt aciuni ordinare, cu drept de vot simplu. Capitalul societii F este format n proporie de 20% din aciuni cu drept prioritar la dividende, deci fr drept de vot. Dei M deine n realitate o cot de 40% din capitalul lui F, procentul de control al societii M asupra lui F va fi de: 40/(100-20) = 50%;

b) societatea M deine 40% din capitalul lui F, iar aceste aciuni sunt singurele care au drept de vot dublu. La o participare efectiv de 40% n capitalul lui F, M va deine un procent de control de: (40x2)/(80+60) = 57%.

Numrul aciunilor i descompunerea drepturilor de vot sunt urmtoarele:

M deine40 aciuni i 80 drepturi de vot

ali actionari dein60 aciuni i 60 drepturi de vot

Total100 aciuni i 140 drepturi de vot

Procentul de control reprezint raportul dintre numrul drepturilor de vot deinute de societatea-mam n societatea filial i numrul total al drepturilor de vot ale societii filial.

c)societatea M deine 80% din aciunile societii F. Din totalul aciunilorsocietii F, 20% sunt fr drept de vot, acestea aparinnd societii M. n acestcaz, dei societatea M deine 80% din capitalul lui F, ea va avea un procentaj decontrol de (80% - 20%) / (100%-20%) = 75%.

Cazurile prezentate mai sus au avut la baz ipoteza c, ntre societatea dominant M i societatea F, filial n care prima deine titluri de participare,

N. Feleag, L. Feleag, Contabilitatea consolidat, abordare european i internaional, Editura Economic, Bucureti, 2007, pag. 27 exist o legtura direct, procentul de control corespunznd procentului de capital deinut n cazul aciunilor ordinare sau fiind diferit de cazul aciunilor fr drept de vot sau cu drept dublu de vot.

II. Legturile indirecte se pot realiza printr-un lan unic sau prin mai multe lanuri de legturi de participaii.

A) Dac ntre societatea dominant i societatea - filial exist o legtur indirect, printr-un lan unic, procentul de control se determin palier cu palier. Dac apare o ruptur de lan (procentajul este inferior cotei de 50% sau se presupune c nu se exercit control), procentajul anterior se anuleaz, iar societatea dominant nu mai are nici un drept de control asupra societilor plasate dup ntreruperea lanului.

n general, dac o societate din grup este controlat majoritar de ctre grup, ea asigur un control al grupului asupra societii n care ea deine pri din capital. Existena controlului majoritar este validat cnd procentul de control al grupului este de cel puin 50% .

Pentru exemplificare vom prezenta dou cazuri diferite:

a) ntre cele trei societi aflate pe un lan unic exist urmtoarele legturi:

M80%_JA60%_JB

n acest caz, societatea M deine direct n A un procent majoritar de 80% i, indirect, n B un procent de 60%, deoarece exercit asupra lui A un control exclusiv i, implicit, o va controla i pe B - 60%.

b) ntre cele trei societi aflate pe un lan unic exist urmtoarele legturi:

25%90%

MAB

WW

n acest caz apare o ruptur de lan, deoarece societatea M nu mai controleaz n mod exclusiv societatea A, deci procentul de control deinut direct n A este de 25%, iar, indirect, n B este de 0%.

B) n cazul legturilor indirecte prin mai multe lanuri, procentul de control se determin pe baza raionamentului artat mai sus, adunnd procentul de control deinut direct cu cel deinut prin filial sau se adun procentele de control deinute prin intermediul fiecrui lan n aceeai filial. Dac apare ruptura de lan, procentul de control este nul.

Pentru exemplificare vom prezenta patru cazuri diferite:

a) Legturile dintre societi se prezint astfel:

M60%A80%B

ww

[

10%1

Societatea M deine n A un procent de control de 60%, iar n B deine un procent direct de 10% i unul indirect de 80%, deoarece are un control exclusiv asupra lui A, deci n total procentul de control asupra lui B este de 80% + 10% = 90%.

b) Legturile dintre societi se prezint astfel:

M20% A40% B

JJ

40%[

i

Societatea M deine n A un procent direct de control de 20%, iar asupra societii B nu va deine control indirect prin A, deoarece apare o ruptur de lan, n schimb va deine direct controlul de 40%, deci procentul total de control asupra

lui B va fi de 40%.

c) Dac legturile din cadrul grupului arat astfel:

M80%A30%

B

_J20%70%t

__JC_J

Societatea M exercit un control direct asupra lui A de 80% i asupra lui C de 20%. n raport cu B exercit numai control indirect prin A de 30% deoarece prin C apare o ruptur de lan.

d) Dac legturile din cadrul grupului arat astfel:

M70%A45%B

55%C35%

Societatea M exercit asupra societii B un control exclusiv deinnd un procent de control de 75%, 45% prin intermediul filialei A i 35% prin intermediul filialei C.

Utilitatea calculrii procentului de control rezult din faptul c:

permite stabilirea includerii sau excluderii unei societi n/din perimetrul de consolidare: dac procentul de control al grupului ntr-o societate este cel puin 20%, societatea este consolidabil, iar, dac procentul este sub 20%, societatea este exclus din perimetrul de consolidare; stabilete tipul de control i metoda de consolidare utilizat:

a) procentul de control este de cel puin 50% control exclusiv metoda integrrii globale (MIG);

b) procent de control de 50% partajat cu o alt societate control concomitent metoda integrrii proporionale (MIP);

c) procent de control cuprins ntre 20 - 50% influen notabil i consolidare prin metoda punerii n echivalen (MPE). Ca excepie, avem cazul societii asupra creia procentul de control este inferior procentului de 20%, dar asupra creia participarea este considerat de ctre grup ca semnificativ, ea va fi consolidat, urmnd ca, n anex la situaiile financiare consolidate, s fie explicitat.

2.2.3. Procentul de interes

Puterea legturii de dependen rezultat din deinerea drepturilor de vot i msurat cu ajutorul procentului de control nu trebuie confundat cu puterea dependenei financiare rezultat din deinerea de aciuni, reprezentnd pri din capitalul social, care se msoar cu ajutorul procentului de interes.

Avnd n vedere existena n practic a unor diverse tipuri de aciuni, precum aciunile ordinare ce asigur cte un drept de vot, aciunile fr drept de vot sau aciunile cu drept de vot dublu sau multiplu, constatm c, ntre deinerea unei fraciuni de capital i drepturile care i se ataeaz, poate s existe un decalaj. n timp ce dreptul de vot al grupului reflect exercitarea unei puteri, deinerea unei pri din capital reflect dependena financiar i se msoar cu ajutorul

procentului de interes.

Procentul de interes reprezint cota-parte din capital i, implicit, din patrimoniu, deinut direct sau indirect de ctre societatea dominant n fiecare din societile reinute n perimetrul de consolidare. Este o noiune financiar care permite calculul prii societii-mam n capitalul i rezultatul fiecrei societi din ansamblul consolidat.

n vederea determinrii procentului de interes pentru fiecare filiaie (lan de legturi dintre diferitele societi aflate n raporturi de participaie), se procedeaz la multiplicarea procentelor de control deinute succesiv n filialele din acelai lan de participaie. Pentru grupurile cu mai multe lanuri de legturi, procentul de interes se determin prin nsumarea procentajelor deinute pe fiecare lan n parte.

Utilitatea procentului de interes rezult din faptul c permite calcularea drepturilor societii dominante n fiecare societate ce aparine ansamblului de consolidat n vederea repartizrii capitalurilor proprii i a rezultatului ntre interesele grupului i interesele celor din afara grupului. Este instrumentul esenial pentru efectuarea nregistrrilor contabile de consolidare, deoarece el permite punerea direct n eviden a elementelor ce revin intereselor grupului i a celor ce revin societilor din afara grupului.

ntruct complexitatea determinrii procentului de interes difer n funcie de tipul legturii ce exist ntre societi se studiaz pe rnd fiecare tip de legtur.

n continuare vom prezenta, n paralel, particularitile determinrii procentului de interes, forma de control exercitat i metoda de consolidare utilizat, raportat la diferitele tipuri de legturi de participaie.

A) Societile se afl pe un lan unic

a) Cazul legturilor printr-un lan nentrerupt:

M60%A70%B80%C

Www

PI deinut de M n A este egal cu cota de capital deinut, adic 60%, deci, n cazul legturilor directe, procentul de interes este egal cu procentul de control, dac capitalul societii A este format din aciuni ordinare. Controlul exercitat de M este exclusiv, ceea ce implic utilizarea metodei de integrare global.

PI deinut de M n B este de 60% x 70% = 42%, controlul lui M prin A asupra lui B este exclusiv, deci B se va integra global, deoarece ceilali acionari dein numai 30%.

PI deinut de M n C este de 60% x 70% x 80% = 33,60%, ceilali acionari ai lui C dein numai 20%, deci i C se va integra global.

Se observ c, pentru filialele directe fr ruptur de lan, procentul de interes nu prezint dificulti de calcul.

b) Cazul legturilor printr-un lan ntrerupt:

M25%A90%B

pentru ca societatea M s poat exercita o influen asupra societii B, ar trebui s exercite asupra societii A un control exclusiv, ceea ce nu este valabil pentru cazul expus, unde exist ruptura de lan, PI = 25% x 90% = 22,50%.

B) n cadrul grupului exist mai multe lanuri de legturi

a) Cazul cnd ntre societi exist urmtoarele legturi financiare:

M60%

*A40%

*B

35%

PI deinut de M n A este 60%

PI deinut de M n B este de 59% astfel, direct 35% i indirect prin A de 60% x 40% = 24% Societatea B este controlat exclusiv de societatea M, iar consolidarea societii B de ctre grup se efectueaz prin metoda integrrii globale.

b) Cazul cnd ntre societile grupului exist urmtoarele legturi financiare:

M60%A30%B

20%C70%i

PI deinut de M n A este de 60%;

PI deinut de M n C 20%;

PI deinut n M n B este de 32%

indirect prin A 60% x 30% =18%;

indirect prin C 20% x 70% =14%.

M exercit o influen notabil asupra lui B (procentul de control este de 30%) rezultnd c va utiliza pentru consolidare metoda punerii n echivalen.

c) Cazul cnd ntre societile grupului exist urmtoarele legturi financiare:

M

25%

50%

45%

B

60%

35%

D

A

PI (M A) = direct - este de 45%

PI (m A) prin intermediul filialei B este de 25% x 35% = 8,75

PI (m A) prin intermediul lui D este de: 50% x 60% x 20% = 6% Procentul de interes total al grupului n filiala A este de 45% + 8,75% + 6%

= 59,75%

Procentul de control al grupului n filiala A este de 45% (direct 45%, indirect controlul este nul), consolidarea conturilor efectundu-se prin metoda integrrii globale, dac se exercit un control exclusiv de fapt sau prin metoda punerii n echivalen, dac se consider c se exercit doar o influen notabil.

Se observ c grupul M i grupul E exercit asupra filialei C un control concomitent, fapt ce determin ca la consolidarea conturilor societii C de ctre cele dou grupuri, s se utilizeze metoda integrrii proporionale.

C) ntre societile grupului sunt legturi reciproce

Legturile reciproce n cadrul unui grup constau n deinerea de ctre filiale a unor participaii la societatea-mam. Legislaia societilor comerciale din Romnia, prevede n mod expres c subscrierea, dobndirea sau deinerea de aciuni ale unei societi pe aciuni, de ctre o alt societate, la care societatea pe aciuni deine, direct sau indirect, majoritatea drepturilor de vot sau ale crei decizii pot fi influenate n mod semnificativ de societatea pe aciuni este considerat ca fiind efectuat de ctre societatea pe aciuni nsi. n acelai timp, o alt prevedere din acelai act normativ reglementeaz ca o societate pe aciuni nu poate dobndi sau deine ca aciuni proprii mai mult de 10% din valoarea capitalului social, fapt ce ne determin s concluzionm c participaiile reciproce, respectiv ale fili